002534 杭锅股份 指标好

TonyJiang

002534　杭锅股份　指标好

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：TonyJiang 浏览：19112 回复：1

技术面：斑马　指标好
基本面：

公司预计17年全年归母净利润介于4.0-4.6亿元,同比增长108.84%至140.17%。

    简评:

    业绩持续高增长,费用控制力较强。

    公司17年前三季度营收和利润保持高增长态势,营收同比增加46.57%,归母净利润同比增加135.13%,这主要是由于公司若干大额海外项目在本年完成交货转销收入所致。公司毛利率为26.11%,较中报毛利率有所提高,这主要得益于原材料采购等方面优秀的内部控制。公司三大费用控制良好,销售、管理费用较上年同期下降明显,财务费用同比增加166.05%,主要系贷款利息增加所致。

    余热锅炉龙头,行业+政策将推动余热锅炉业务持续高增长。

    公司是我国余热锅炉龙头,产品质量过硬,节省燃料性能出众,主要用于水泥、钢铁、化纤三大行业,截至上半年,余热锅炉在手订单16.16个亿。我们预计,随着经济复苏,对余热锅炉下游行业需求的拉动,以及十三五期间政策对环保和燃气发电的大力推动,公司余热锅炉业务将维持高景气,订单将持续增长。

    海外业务发展强劲,国际订单增厚公司业绩。

    公司积极拓展海外市场,巴基斯坦剩余2台(共4台,单台价格约1.5亿人民币)世界最大容量的H 级燃机余热锅炉在下半年陆续转销,海外项目毛利率较高(超30%),将对公司业绩形成有力支撑。同时,公司与国际巨头GE、SIMENS 的合作将为公司进一步打开国际市场,未来海外订单将有效增厚公司业绩。

    钢贸坏账计提即将完成,公司未来业绩高增长可持续。

    公司中报计提资产减值(主要为坏账减值)3357万元,当前公司剩余钢贸坏账较少(约2000万)在年内陆续计提完成。届时将为公司未来发展扫清障碍,未来公司业绩将持续高增长。

元标

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