300312 邦讯技术- 热点. 指标好
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：TonyJiang
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技术面: 金叉,放量,拉升
基本面:
1、 小基站行业需求明确，市场突破在即。
国内公网方面，随着后4G流量增长趋势已定，运营商对于网优需求提升，小基站方案在成本和技术性能等方面均具备优势，中国移动已经提出新型室分系统比例达到70%，公司已经针对国内需求提出了Supercell新产品在多个省份开展试验，未来有望实现国内市场的规模推广。国际方面，北美运营商需求场景已经非常成熟，市场增长预计翻倍增长，公司已经具备相关产品和销售渠道的建立，今年有望是海外订单突破。此外，在专网领域，公司也结合小基站的技术产品特点提出了监狱、隧道、煤炭等多个领域的解决方案，下半年向市场逐步推广。
2、 战略重组小基站业务，今年迎来业绩拐点。 (1)邦讯小基站业务情况：以博威为主体，LTE技术领先，形成良好的市场储备。 博威科技和博威通讯为邦讯技术全资子公司，小基站业务实体，主营小基站端到端解决方案、射频子系统和无线覆盖解决方案。在美国、深圳设立分公司，结合两地技术优势，拥有高效技术研发团队。其中，博威科技则侧重终端AP生产，博威通讯侧重网关及AP终端研发，并且，邦讯技术拟以2016年7月31日为基准日，将旗下全部移动通信小基站资产及人员整体划转至博威通讯。至此，经收益法评估，邦讯技术移动通信小基站全部业务的评估2.3亿元。 博威在LTE小基站技术和产品实现良好储备，LTE小基站支持全频段产品，形成TDD+FDD、公网+专网的产品和业务布局。中国移动2015年小基站集采排名第二，并且在专网市场、广电市场实现了市场拓展。其企业级皮基站已经实现了频带内TD-LTE Advanced 载波聚合（4.5G技术），现场演示中，凭借Band40的20MHz+20MHz载波聚合，实现了220 Mbps下行理论峰值数据传输速率，是目前业界小基站厂商第一个公布达到理论速率的厂家。
(2)战略重组小基站业务，业绩迎来拐点。提供公司近期公告将战略重组小基站业务资产，为迎来小基站市场高峰，做足前期准备，引入资金和人才。此次业务重组，大股东为主要收购方，其次是员工持股平台，而政府基金约定3-5年退出，后续待小基站业务发展壮大后将再次装入上市公司体内。此次出售小基站业务，可为上市公司带来1.6亿现金；其次，传统网优业务，会考虑进一步收编非盈利的办事处，降低上市公司费用压力，预计明年传统网优业务实现5亿左右营收，5000万净利润；并且，智能家居、游戏等新业务逐渐起量，扭亏为盈。整体上，2017年有望迎业绩拐点。此外，公司与厦门市政府深入开展产融合作，未来有望借助厦门在物联网产业领域的领先布局，开展深入合作。
3、投资建议：5G弹性标的，预期低点、看好17年业绩拐点。邦讯技术围绕"硬件+软件+平台"的布局打造"物联网、互联网"战略，布局了智能家居、可穿戴设备项目，且公司结合资本平台拟进行产业并购，并推出了员工持股计划认购2.5亿元，均价为13.1元/股，彰显高管和核心员工的信心。我们判断，后续存在外延整合预期。且5G大周期临近，邦讯技术属于通信板块为数不多的50亿市值左右且仍在坚持主业的公司，中长期来看，市值弹性可期，适合底部建仓。
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发表于 2017-9-22 06:27
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千斤顶
