中国证监会主席刘士余4月8日的讲话会如何影响股市

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看来底线是3100点

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底线是2638吧，3000点能守住再说吧

银河证券呼家楼

这主席就像是来搞纪检的

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决策层已形成共识 A股或迎重大利好


　　减持新规十问十答：谁受限、怎么限 有何影响？
　　这个端午，亿万散户可以安康了，但有几类股东可能失眠，因为证监会和沪深交易所的减持新规力度空前。

　　2017年5月27日，证监会发布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》。随后，两大交易所相继发布上市公司股东及董监高减持股份实施细则。

　　新规力度如何？时报君为您整理了相关细则，请看下图。太深奥？时报君再为您一一梳理。




　　太深奥？时报君再为您一一梳理。

　　1、新规真的是一场微博公开喊话+一顿饭局倒逼的仓促之举？

　　别开玩笑了。如此完善、专业，且被市场各方高度认可的规范性文件明显是经过长时间准备的。早在去年11月，新华社便连发三篇带有显著信号的关于规范股东减持的文章，具体包括《减持前"高送转" 减持后"就变脸"--透视股市减持乱象》、《为何减持？伤害了谁？该不该管？--追问股市减持潮》、《永大创始家族为何在集团一股不留一人不剩？》。

　　记者梳理发现，三篇文章已经揭示市场存在的减持乱象。另外，证监会新闻发言人邓舸也提到，此前减持制度暴露出一些问题，如"一些上市公司股东集中减持套现"、"上市公司股东和相关主体利用"高送转"推高股价配合减持"、"利用大宗交易规则空白过桥减持"、"产业资本的大规模减持"。

　　可以看出，本次减持新规及相应细则就是针对上述问题的对症下药。

　　2、旧规中受限的主体范围主要是大股东，新规有什么新的变化呢？新规扩大了受限制主体范围，具体包括：控股股东／实控人；持股5%以上的股东；特定股东，如pre-IPO股东、认购非公开发行股东（包括受让方）；董监高；因司法强制执行、执行股权质押协议、赠与、可交换公司债券换股、股票收益互换等方式取得股份。须注意的是，通过集中竞价交易取得的股份并不受本次新规限制。

　　除对上述股东的减持行为进行规范外，新规不涉及对其他投资者股票交易的限制，中小投资者的正常交易不受任何影响。

　　3、竞价交易新旧规都是不能在90日内卖超过总股份的1%，具体有什么新的变化呢？虽然限定时间内的减持比例没有变更，但是新规从大股东变成了大股东+pre-IPO股东+认购非公开发行股东。另外，对于认购非公开发行股东的减持限制：其持有的非公开发行的股份解除限售后的12个月内，不能减持超过50%。

　　须注意的是，减持比例的规定，大股东与一致行动人是合并计算的。

　　4、那股东能不能通过大宗交易减持，然后让受让方在二级市场大量抛售呢？

　　不能。之前大宗交易就是个大漏洞，所有的清仓式减持，基本是通过大宗交易出掉的。
　　而现在利用大宗交易规则空白过桥减持的套路已经不能再用了。

　　具体限制包括，大股东或者特定股东在任意连续90日内最多减持2%，另外受让方须锁仓6个月。

　　同样地，减持比例的规定，大股东与其一致行动人的持股合并计算。

　　结合竞价交易和大宗交易两个方面来看，这就意味着在90日内，大股东或特定股东最多只能减持3%的股份，其中大宗交易的2%接盘方要锁仓6个月，也就是说，市场承受的抛压也就是1%。

　　竞价交易走不通、大宗交易走不通，那协议转让呢？不好意思，这个路子此前已经被限制了，新规基本延续同样的要求。

　　5、倘若股东持有受限的股份，又持有不受限的股份，那减持的时候，怎么认定是否违规呢？

　　上文提到，大股东通过集中竞价交易取得的股份并不受本次新规限制。在具体执行中将按照以下原则认定股东减持的股份性质。

　　一是在规定的减持比例范围内，视为优先减持受到减持规定限制的股份。例如，大股东在任意连续90日内，通过集中竞价交易减持股份数量未超过公司股份总数1%的，所减持的股份均视为受到减持限制规定的股份。

　　二是在规定的减持比例范围外，视为优先减持不受到减持规定限制的股份。例如，大股东在任意连续90日内减持数量超过公司股份总数1%的，超出部分视为减持不受减持规定限制的股份。

　　三是首次公开发行前股份视为优先于上市公司非公开发行股份进行减持。即股东同时持有首次公开发行前股份和上市公司非公开发行股份的情形，在计算相应减持比例时，其首次公开发行前股份将优先计入减持份额。

　　例如，股东持有5%的首次公开发行前股份，同时持有4%的竞价交易买入股份，依照前述原则，若股东在任意连续90日内通过竞价交易总共减持4%，则视为减持了1%的首次公开发行前股份和3%的竞价交易买入股份，也就是还剩余4%的首发股份以及1%的竞价交易买入股份。

　　6、我是上市公司董监高，新规对我限制了，那我辞职再减持。

　　别以为辞职就能随意减持。新规则要求上市公司董监高在任期届满前离职的，仍按其原任期时间，适用公司法规定的减持比例要求。

　　也就是说，如果公司董监高在三年任期的第一年辞职，其不仅在离职半年内不得减持股份，在剩余未满任期及其后的半年内也还应遵守每年减持不得超过25%的比例要求。

　　例如，某上市公司董事2016年3月1日任职，原定任期三年，但其于2016年9月1日即提前离职。按照《实施细则》，其离职后6个月内，即自2016年9月1日至2017年3月1日前不得转让股份；自2016年3月1日起，至2019年9月1日前，即离职董事原定任期及其后的6个月内，其减持股份应当遵守每年不得超过25%的规定。

　　7、总股份的1%也不是少数目啊，对股价还是会影响，散户怎么办呢？

　　紧盯上市公司公告。新规除了延续以往事前披露规定外，还新增了事中和事后的披露规定：
　　一是大股东、董监高减持数量过半或减持时间过半时，披露减持进展；
　　控股股东、实际控制人及其一致行动人减持达1%时，2日内须公告；
　　若发生高送转或筹划并购重组等重大事项的，大股东、董监高应当立即披露减持进展情况，并说明减持与重大事项是否有关；
　　大股东、董监高通过集中竞价交易减持的，于减持计划实施完毕或减持计划终止日后的2个交易日内公告减持情况。

　　8、那新规何时实行呢？会不会有股东在端午节开盘后趁机突击减持？

　　完全不用担心，规则中已经特别强调，细则将自发布之日，即5月27日起施行。对于是否存在新老划断安排的问题，规则也明确了：对于细则发布前已经解除限售但尚未卖出的特定股份，其减持同样应当遵守本次细则的要求。

　　9、若违规减持，会受到哪些处罚呢？

　　对于违规减持行为，沪市交易所将视情况采取以下措施：
　　一是对相关股东、董监高予以书面警示、通报批评、公开谴责、限制交易等监管措施或者纪律处分。

　　二是对导致股价异常波动、严重影响市场交易秩序或者损害投资者利益的违规减持行为，从重从快予以处分。

　　三是对涉嫌违法违规的减持行为，上报中国证监会予以查处。

　　10、新规究竟带来哪些影响呢？

　　证监会指出，此次修改完善减持制度，基于"问题导向、突出重点、合理规制、有序引导"的原则，对当前实践中存在的、社会反响强烈的突出问题作了有针对性的制度安排。在完善具体制度规则时，通盘考虑、平衡兼顾，既维护二级市场稳定，也关注市场的流动性；既关注资本退出渠道是否正常，也保障资本形成功能的发挥；既保障股东转让股份的应有权利，也保护中小投资者的合法权益；既考虑资本市场的顶层制度设计，也关注市场面临的现实问题，着眼于堵塞现有制度的漏洞，避免集中、大幅、无序减持扰乱二级市场秩序、冲击市场信心。

　　另外，证监会还表示，修改后的减持制度将更有利于引导产业资本专注实业，对市场流动性的影响，对投资者预期的影响，应该说都是正面的。

　　值得注意的是，证监会表示，在修改完善减持制度时，对创业投资基金的退出问题作出了专门的制度安排。在下一步工作中，证监会会将进一步研究创业投资基金所投资企业上市解禁期与上市前投资期限长短反向挂钩机制，对专注于长期投资和价值投资的创业投资基金在市场化退出方面给予必要的政策支持。（证.券.时.报）

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全国金融工作会议召开 习近平强调金融是国家重要的核心竞争力
2017-07-15 20:34:47 来源：中国证券网 作者：
　　中国证券网讯 据央视新闻客户端15日报道，全国金融工作会议14日至15日在北京召开。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话。他强调，金融是国家重要的核心竞争力，金融安全是国家安全的重要组成部分，金融制度是经济社会发展中重要的基础性制度。必须加强党对金融工作的领导，坚持稳中求进工作总基调，遵循金融发展规律，紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务，创新和完善金融调控，健全现代金融企业制度，完善金融市场体系，推进构建现代金融监管框架，加快转变金融发展方式，健全金融法治，保障国家金融安全，促进经济和金融良性循环、健康发展。

　　中共中央政治局常委、国务院总理李克强在会上讲话。中共中央政治局常委俞正声、王岐山、张高丽出席会议。

　　十八大以来，我国金融改革发展取得新的重大成就

　　习近平在讲话中强调，党的十八大以来，我国金融改革发展取得新的重大成就。金融业保持快速发展，金融产品日益丰富，金融服务普惠性增强，金融改革有序推进，金融体系不断完善，人民币国际化和金融双向开放取得新进展，金融监管得到改进，守住不发生系统性金融风险底线的能力增强。

　　做好金融工作要把握好四项重要原则

　　习近平指出，做好金融工作要把握好以下重要原则：第一，回归本源，服从服务于经济社会发展。金融要把为实体经济服务作为出发点和落脚点，全面提升服务效率和水平，把更多金融资源配置到经济社会发展的重点领域和薄弱环节，更好满足人民群众和实体经济多样化的金融需求。第二，优化结构，完善金融市场、金融机构、金融产品体系。要坚持质量优先，引导金融业发展同经济社会发展相协调，促进融资便利化、降低实体经济成本、提高资源配置效率、保障风险可控。第三，强化监管，提高防范化解金融风险能力。要以强化金融监管为重点，以防范系统性金融风险为底线，加快相关法律法规建设，完善金融机构法人治理结构，加强宏观审慎管理制度建设，加强功能监管，更加重视行为监管。第四，市场导向，发挥市场在金融资源配置中的决定性作用。坚持社会主义市场经济改革方向，处理好政府和市场关系，完善市场约束机制，提高金融资源配置效率。加强和改善政府宏观调控，健全市场规则，强化纪律性。

　　为实体经济服务是金融的天职

　　习近平强调，金融是实体经济的血脉，为实体经济服务是金融的天职，是金融的宗旨，也是防范金融风险的根本举措。要贯彻新发展理念，树立质量优先、效率至上的理念，更加注重供给侧的存量重组、增量优化、动能转换。要把发展直接融资放在重要位置，形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系。要改善间接融资结构，推动国有大银行战略转型，发展中小银行和民营金融机构。要促进保险业发挥长期稳健风险管理和保障的功能。要建设普惠金融体系，加强对小微企业、“三农”和偏远地区的金融服务，推进金融精准扶贫，鼓励发展绿色金融。要促进金融机构降低经营成本，清理规范中间业务环节，避免变相抬高实体经济融资成本。

　　坚决整治严重干扰金融市场秩序的行为

　　习近平指出，防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题。要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置，科学防范，早识别、早预警、早发现、早处置，着力防范化解重点领域风险，着力完善金融安全防线和风险应急处置机制。要推动经济去杠杆，坚定执行稳健的货币政策，处理好稳增长、调结构、控总量的关系。要把国有企业降杠杆作为重中之重，抓好处置“僵尸企业”工作。各级地方党委和政府要树立正确政绩观，严控地方政府债务增量，终身问责，倒查责任。要坚决整治严重干扰金融市场秩序的行为，严格规范金融市场交易行为，规范金融综合经营和产融结合，加强互联网金融监管，强化金融机构防范风险主体责任。要加强社会信用体系建设，健全符合我国国情的金融法治体系。

　　设立国务院金融稳定发展委员会

　　习近平强调，要坚定深化金融改革。要优化金融机构体系，完善国有金融资本管理，完善外汇市场体制机制。要完善现代金融企业制度，完善公司法人治理结构，优化股权结构，建立有效的激励约束机制，强化风险内控机制建设，加强外部市场约束。要加强金融监管协调、补齐监管短板。设立国务院金融稳定发展委员会，强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责。地方政府要在坚持金融管理主要是中央事权的前提下，按照中央统一规则，强化属地风险处置责任。金融管理部门要努力培育恪尽职守、敢于监管、精于监管、严格问责的监管精神，形成有风险没有及时发现就是失职、发现风险没有及时提示和处置就是渎职的严肃监管氛围。要健全风险监测预警和早期干预机制，加强金融基础设施的统筹监管和互联互通，推进金融业综合统计和监管信息共享。

　　扩大金融对外开放

　　习近平指出，要扩大金融对外开放。要深化人民币汇率形成机制改革，稳步推进人民币国际化，稳步实现资本项目可兑换。要积极稳妥推动金融业对外开放，合理安排开放顺序，加快建立完善有利于保护金融消费者权益、有利于增强金融有序竞争、有利于防范金融风险的机制。要推进“一带一路”建设金融创新，搞好相关制度设计。

　　坚持党中央对金融工作集中统一领导

　　习近平强调，做好新形势下金融工作，要坚持党中央对金融工作集中统一领导，确保金融改革发展正确方向，确保国家金融安全。要落实全面从严治党要求，建好金融系统领导班子，强化对关键岗位、重要人员特别是一把手的监督。要扎扎实实抓好企业党的建设，加强理想信念教育，加强党性教育，加强纪律教育，加强党风廉政建设。要大力培养、选拔、使用政治过硬、作风优良、业务精通的金融人才，特别是要注意培养金融高端人才，努力建设一支宏大的德才兼备的高素质金融人才队伍。

　　李克强在讲话中指出，要认真学习领会和贯彻落实习近平总书记在这次会上的重要讲话精神。金融是国之重器，是国民经济的血脉。要把服务实体经济作为根本目的，把防范化解系统性风险作为核心目标，把深化金融改革作为根本动力，促进经济与金融良性循环。要创新金融调控思路和方式，继续实施稳健的货币政策，保持货币信贷适度增长和流动性基本稳定，不断改善对实体经济的金融服务。要积极发展普惠金融，大力支持小微企业、“三农”和精准脱贫等经济社会发展薄弱环节，着力解决融资难融资贵问题。要加强对创新驱动发展、新旧动能转换、促进“双创”支撑就业等的金融支持。做好对国家重大发展战略、重大改革举措、重大工程建设的金融服务。要增强资本市场服务实体经济功能，积极有序发展股权融资，提高直接融资比重。要拓展保险市场的风险保障功能。要优化金融资源空间配置和金融机构布局，大力发展中小金融机构，不断增强金融服务实体经济的可持续性，着力强实抑虚。要筑牢市场准入、早期干预和处置退出三道防线，把好风险防控的一道关，健全金融风险责任担当机制，保障金融市场稳健运行，积极稳妥推进去杠杆，深化国企改革，把降低国企杠杆率作为重中之重，有效处置金融风险点，防范道德风险，坚决守住不发生系统性风险的底线。要坚持从我国国情出发推进金融监管体制改革，增强金融监管协调的权威性、有效性，强化金融监管的专业性、统一性、穿透性，所有金融业务都要纳入监管，及时有效识别和化解风险。要坚持中央统一规则，压实地方监管责任，加强金融监管问责。要坚持自主、有序、平等、安全的方针，稳步扩大金融业双向开放。要加强对金融改革发展稳定的法治、信用、人才保障，创造优良金融生态环境，以优质高效的金融服务推动经济保持中高速增长、迈向中高端水平。

　　中共中央政治局委员、国务院副总理马凯在总结讲话中要求，各地区、各部门特别是金融系统要切实把思想统一到习近平总书记重要讲话精神上来，统一到党中央对金融工作的决策部署上来，增强做好金融工作的责任感和使命感，紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务，结合各地区、各部门实际，确定工作重点，明确责任主体，强化制度建设，提高队伍素质，促进我国金融业健康发展，确保党的路线方针政策在金融领域切实得到落实。

　　北京市、福建省、中国人民银行、中国银监会、中国证监会、中国保监会、中国工商银行主要负责同志作大会发言。

　　中共中央政治局委员、中央书记处书记，全国人大常委会有关领导同志，国务委员，最高人民法院院长，最高人民检察院检察长，全国政协有关领导同志出席会议。

　　各省、自治区、直辖市和计划单列市、新疆生产建设兵团，中央和国家机关有关部门、有关人民团体，金融系统有关单位，中央军委机关有关部门、武警部队负责同志参加会议。