中国1月外汇储备29982亿，失守3万亿美元关口

小牛子

中国1月外汇储备29982亿，失守3万亿美元关口

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：小牛子 浏览：20738 回复：0

　　中国1月外汇储备29982亿美元，预期30035亿美元，前值30105亿美元，为连续7个月下滑，并自2011年2月以来首次低于3万亿美元。
　　中国1月外汇储备数据公布后，离岸人民币兑美元短线下跌现报6.8347。此外，央行还公布黄金储备，中国至1月黄金储备为713亿美元，12月末为679亿美元。中国1月黄金储备5924万盎司，与上个月持平。
　　外管局解释外汇储备规模下降的原因？**回应外储跌破3万亿美元：仍是全球最高水平。外管局官员表示，中国央行向市场提供外汇资金以调节外汇供需平衡，是造成外汇储备规模下降的主要原因。农历春节等季节性因素造成外汇储备下降，中国外汇储备规模是充裕的。中国跨境资金流出已较前一时期有所放缓，未来会趋向平衡。中国经济保持中高速增长等有利因素将继续支持人民币成为稳定强势货币，也将促进外储规模保持合理充裕。
　　1、美元回调提振外储跌幅收窄。1月初美元指数创下短期高点后持续回落至99.6，当月跌幅达2.75%。我们测算，汇兑损益因素拉动外储增加213亿美元，因此非汇兑损益部分外储实际下降336亿美元。非美货币对美元升值，使汇兑损益成为拉动外储跌幅收窄的主因。同时，值得注意的是，在美元走弱和加强资本监管的背景下，非汇兑损益下滑幅度基本与12月持平，虽然规模仍超300亿美元，但考虑年初居民换汇和企业债务重整的冲击，其实已经比预期要好，显示资本外流其实有向好趋势。
　　2、上半年外储有望企稳。近期美元兑人民币NDF走势大幅回落，人民币贬值预期出现显著好转。一方面，特朗普新政进入验证期，欧洲和日本经济复苏形势良好，我们判断一季度美元仍将维持偏弱格局，加息预期大概率要到二季度才会重启。另一方面，随着1月新换汇额度刷新的短暂影响消退，外汇监管的持续加强，以及国内货币政策上调利率更加中性，资本外流的压力也将继续改善。

　　3、外储跌破3万亿无需悲观，关注美联储下半年加息力度。目前外储距离合理规模1.5-2.5万亿仍有一定空间，同时随着人民币贬值预期打破，资本外流压力逐渐改善，短期外储或将出现双向波动。根据我们对国内经济形势和美联储加息节奏的判断，今年外储变化的节奏在上半年或将以震荡企稳为主，压力主要在下半年显现。届时需关注美联储加息的时间。