【转贴】关注：星源材质300568
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：花园岛
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海风若雨萧萧 ：
我想介绍一只我觉得还不错的新股星源材质300568
公司主营业务很简单的就是锂电池用的隔膜，目前年收入大概在5亿左右，正好是一个公司的量变到质变的转折点，收入规模太小了就不够安全，收入规模太大则增长会比较困难。
2016年预告的业绩是1.6亿左右，折算到当前的股本就是1.35元/股，按照当前的股价计算市盈率约在55倍左右，总市值是90亿。
对比同属锂电池材料的002709来看，2709当前的市盈率越为43倍，总市值140亿，但是2709的问题在于他的业绩增长是因为产品价格暴涨，而这个景气周期能坚持多长时间并不清晰。
而300568的价格从来都是不断下降的，他产品价格从13年的6元降低到了16年的4.5元。所以他的业绩增长主要贡献就是企业生产规模的增长带来的成本规模效应，这就是我说的为什么5亿是道门槛的原因了。
目前的全球锂电池隔膜需求量是16亿平米，年复合增长在20%而公司目前的产能1.2亿平方米，全球最大的隔膜企业产能是3.5亿平米，应该说公司潜能还是很大的。
比较满意的是公司的毛利高达60%，这比02709的材料价格大涨以后40%的毛利还要高，难得的是这还是在销售价格下滑的基础上实现的。募集资金主要投资项目是8000万平米的隔膜生产线，需要用时1.5年，根据公司置换先期投入资金的公告看已经投入8000万资金，占项目总投资的21%。
值得关注的是他在合肥投资的合肥星源项目是和国轩和城投合作的隔膜生产线项目，股权占比40%，主要用于国轩电池的进口隔膜替代，预计17年上半年开始生产，18年全部投产，合并产能8000万。
所以未来两年公司产能规划量是比较大的，相当于再造一个星源的产能，在销售价格不大幅度下降的前提下可以看到2年业绩翻一倍是完全可能的。
2017年1元26日收盘价：77.07元
以上转帖，仅供参考！
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发表于 2017-1-27 02:09
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千斤顶
