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[讨论] 两大利空致A股反弹受阻,未来投资重点已被指明在此!

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发表于 2016-12-26 09:46 | 显示全部楼层

两大利空致A股反弹受阻,未来投资重点已被指明在此!

来自:MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者:凉爽傲雪 浏览:30836 回复:3

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沪指周一延续了近期萎靡的表现,全日都围绕前收盘点位窄幅震荡,最终小幅收跌结束一天交易。市场人气低迷,两市成交量继续萎缩,合计成交不足4000亿元。行业板块涨跌互现,万科A收盘大跌6%。

大多数人认为,会议释放政策环境趋紧的信号使市场将继续承压,在我们看来,今年中央经济工作会议上,监管层将金融风险置于显要位置,具体到A股,只是不咸不淡地提了一句“深入研究并积极稳妥推进金融监管体制改革,深化多层次资本市场体系改革”,并没有什么能够振奋人心的描述。

因此,从中长期来看,在经济仍然面临下行压力、金融强力去杠杆、监管趋于进一步严厉、信用风险不断释放的情形下,股市的未来仍难言乐观。

两大利空致A股反弹受阻
金融风险“炸点”剧增

上周率先带领两市止跌回升的创业板在周一早盘尽显颓势,不仅拖累指数齐齐开门绿,盘面上更是呈现涨少跌多的弱势震荡局面。在两大拦路虎的阻挠下,A股修复性反弹之路可谓困难重重。

其一,创业板上周无量反弹让市场对修复性行情的持续性存疑,甚至不少投资者更是将其定性为超跌下的技术性反抽,参与意愿一直不强,没有量能的配合下的反弹极易遭到空头的反扑,使得行情反反复复;
其二,刚刚闭幕的中央经济工作会议上,管理层对明年货币政策的基调出现了变化,有明显的收紧迹象,除此之外,会议再度重申严控金融风险和抑制资产泡沫,中央的定调让A股中长期资金面再度承压,市场情绪继续受到打击。

另外,目前来看,市场上金融风险“炸点”也显著增加:

中央经济工作会议提出将防控金融风险放到更加重要的位置,其背景是当前房地产(资产泡沫)、流动性风险、债务问题和外部风险等对中国金融领域施压。

在抑泡沫方面,从多个市场过快过猛上涨招来监管加码来看,监管层还是对大量流动性进入某一领域带来资产价格“泡沫”报以万分警惕的态度。

12月以来的监管大戏不断——
12月3日证监会主席刘士余发表关于“妖精、野蛮人”言论;
12月9日,人民银行等十七部门召开互联网金融风险专项整治清理整顿经验交流电视电话会议;
12月12日,银监会主席尚福林在2016年全国股份制商业银行年会上发表讲话表示,银行本身就是经营风险的,所以时时刻刻要关注防范风险;
12月13日,保监会主席项俊波对市场瞩目的保险资金举牌、万能险、保险公司治理等事项发表讲话。
一场防范系统性金融风险的监管大戏,在2016年临近尾声之际逐渐升温。

综合来看,预计在2017年这场监管大戏将继续上演,而且覆盖面将扩大到金融系统的方方面面。因为,中央经济工作会议已将“防控金融风险放到更加重要的位置”。这一部署的背景是相当长一段时间以来,金融市场市场乱云风度,险情迭出,频繁暴露的局部风险让决策者寝食难安。而在“去杠杆、抑泡沫和严监管”的大方针下,2017年中国金融市场的活力相比今年难以大幅提升,政策性牛市遥不可及。

中央经济工作会议
指明2017年结构性机会

虽然2017年政策性牛市遥不可及,但从中央经济工作会议的精神中,可以解读出明年的投资大势在哪里呢?

我们注意到,除了此前的“做大做优做强”,此次经济工作会议再次提到了“混合所有制改革”,这使得此前一段时间较为“沉寂”的“国企混改”再次出现在决策层的政策大框架上。

我们认为对二级市场核心民企和国企混改等相关概念标的值得重点留意。此其一。

其二,本次会议提出要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,财政政策要更加积极有效。预算安排要适应推进供给侧结构性改革、降低企业税费负担、保障民生兜底的需要。要有重点地推动对外开放,推进“一带一路”建设,发挥好政策性、开发性、商业性金融作用。

而12月19日政治局会议已经对一带一路做了强调,明年一带一路的规格大概率会继续上升。所以,我们认为对一带一路相关概念也可以重点留意。

总结

对于股市,本次央行救急维稳还是花了点气力的,所以短期内股市还是大概率不会继续大幅下挫。债市和股市在短期应该都可维持弱势震荡修复的局面。但是就中长期来看,具体到股市,金融监管大概率只会更严,股市中长期行情仍然偏空。而对于国企混改应该会有局部行情,创业板继续杀估值、降泡沫,也是两个相对确定的趋势。

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发表于 2016-12-26 11:56 | 显示全部楼层
谢谢楼主提供的分享!!!
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发表于 2016-12-26 12:15 | 显示全部楼层
该涨,一定会涨。该跌,一定会跌。
这就是市场的规律。
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发表于 2016-12-26 13:27 | 显示全部楼层
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