策略晨报9.19——震荡行情，适当把握结构性机会

大策略

策略晨报9.19——震荡行情，适当把握结构性机会

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：大策略 浏览：22055 回复：0

一、宏观市场

名称	昨收涨跌幅	昨日收盘	名称	昨收涨跌幅	昨日收盘
道琼斯	-0.49%	18123.80	上证指数	-0.68%	3002.85
美原油	-1.64%	43.19	深成指数	-0.57%	10454.24
黄金	-0.49%	1310.06	中小板指数	-0.70%	6726.92
恒生指数	+0.63%	23335.59	创业板指数	-0.06%	2144.56

大盘点评：

    上周在外围利空消息的影响下沪深指数顺势下台阶，而后市场恢复弱势震荡，上证指数几次下破3000点整数关口而后收回，成交量维持低位，市场杀跌动能不足。周末消息方面，美国通胀数据强劲助力美元美股走强，黄金原油等大宗出现回调，欧洲股市普跌，即将召开的美联储议息会议或将为后续加息提供前瞻性指引，而本月加息概率不大。国内方面，社融信贷超预期，M1-M2剪刀差收窄，上周实现逆回购净投放3600亿元，资金面整体保持相对宽裕，叠加8月经济数据多数好于预期与前值，宏观消息面整体中性偏暖。技术上看，上证指数处在3000点支撑位附近，量能不足难以继续大幅杀跌，加之消息面整体偏暖，指数有望在震荡盘整中逐步企稳，关注下方半年线至3000点区间的支撑情况。

操作建议：

震荡行情中，适当把握结构性机会。关注三季报业绩预增且估值偏低的个股、受益于iphone7订单超预期的苹果产业链相关标的以及受政策催化的LED板块。

    沪指上方压力区间：3010-3030，下方支撑区间：2975-3000，仓位：3-5成。

二、财经要闻

    【★★★★★】美国8月CPI同比增长1.1%，预期1%，前值0.8%，CPI环比0.2%，预期0.1%，前值0%；8月PPI同比0%，预期0.1%，前值-0.2%，PPI环比0%，预期0.1%，前值-0.4%；9月密歇根大学消费者信心指数初值89.8，与上月持平，低于市场预期的90.8。

【点评】：本周四，美联储将公布利率决议。虽然美国8月CPI和PPI值趋于好转，但8月非农数据大幅不及预期，9月消费者信心指数也不及预期。上周二美联储理事布雷纳德表示，虽然经济取得进步，但劳动力市场改善对通胀提升有限，美联储应谨慎不该过快加息。我们认为美联储9月份加息概率不大，但不排除美联储会发表鹰派言论。随着美国经济基本面的好转，以及美联储主席耶伦、副主席费舍尔表态美联储今年可能加息，部分美联储高官表示要尽早加息，我们认为美联储12月份加息概率较大。

    【★★★★★】日本央行将于9月21日公布利率决议。

【点评】：在9人组成的政策委员会中有7人支持宽松的货币政策，然而支持宽松政策的7名委员对于如何实施宽松政策存在严重分歧。7人的意见分歧为：三人依然支持当前的债券购买计划和负利率政策；其他人对于债券购买计划不再有信心，一些人建议将购债目标从每年80万亿日元改为70-90万亿日元的区间。目前日本的宽松政策对经济刺激作用越来越小，7月政策会议纪要中，日央行也表示日本接下来财政刺激需求规模将极度大，G20峰会上各国领袖也表明，除了货币政策，需要推进改革政策和财政政策。日本经济目前处于下行阶段，CPI离央行目标甚远，且近期日元指数和日本10年期国债趋稳。预计日央行9月降息概率不大，财政刺激的可能性更大一些。

【★★★★★】中国8月新增贷款9487亿元亿元，预期7500亿元，前值4636亿元；中国8月社会融资规模增量为1.47万亿元，预估9000亿元。8月份M1货币供应同比增长25.3%，预期24%，前值为25.4%，M2同比增长11.4%，预期10.6%，前值10.2%。

    【点评】：8月份新增信贷9487亿元，好于预期的7500亿元以及前值4636亿元，其中居民按揭贷款新增5286亿元。按揭贷款依然是信贷新增的主力，这与近期房地产市场的火爆息息相关。8月社会融资规模增量为1.47万亿，高于预期的9000亿元，比去年同期多3600亿元。社会融资规模增量好于预期主要是由于8月份未贴现票据新增下滑量较少，同时社会融资中的人民币贷款和企业债券融资新增也大幅好于7月份数据。M1-M2剪刀差有所收窄，整体符合预期。其中M2增速高于前值1.2个百分点主要是由于去年股灾期间的高基数效应逐步减弱，同时8月新增信贷增加也有一定影响。

三、行业要闻

【★★★★★】军工行业：【天宫二号发射任务取得圆满成功】中国载人航天工程“天宫二号”15日22时04正式发射，随后顺利与长征火箭完成分离，此次发射任务最终取得圆满成功。“天宫二号”是中国载人航天工程中第一个真正的空间实验室，实现了载人航天工程“三步走”战略的第二步。按计划，天宫二号空间实验室发射升空后，将开展平台和空间应用载荷测试，并于神舟十一号飞船发射前，做好与神舟十一号飞船交会对接的准备。

【点评】：天宫二号是我国第一个空间实验室，它完成的任务主要是中期驻留，航天员乘神舟十一号飞船交会对接，在天宫二号工作和生活30天（预计在10月中旬）。第二明年要跟货运飞船对接，进行推进剂在轨补加，第三个是为今后空间站进行一些技术试验，包括维修性一些相关的试验。

空间实验室任务完成后，我国将开始建造中国空间站（预计在2018年），处于我国航天载人工程“三步走”承上启下的阶段。

相关个股：

1、中航光电、振华科技(公司称有产品参与配套)

2、航天动力、航天电子、航天工程(公司或背后股东是天宫二号相关的主要研制方）。

【★★★★★】工业行业：【英国批准欣克利角核电项目 巨大海外市场爆发在即】9月15日英国政府宣布批准具有争议的欣克利角核电项目。该项目预计耗资180亿英镑，由法国电力集团(EDF)与中国国企中广核联合投资，中国的投资占三分之一。作为英国核能 领域20年来最大的项目，欣克利角核电站建成后将满足英国7%的电力需求。

    【点评】：业内人士表示，欣克利角核电项目获批对中 国核电走出去的意义十分重大，这意味着中 国核电获得了进入欧洲发达市场的钥匙。根据中法双方签订的投资协议，除欣克利角项目外，中广核还将与EDF在塞兹韦尔C、布拉德韦尔B两大核电项目上展开合作。海外项目逐步落地，将为国内企业提供了广阔的市场空间。可关注中核科技(000777)、台海核电(002366)等。

四、个股

    【★★★★★】伊利股份：【阳光产险增持伊利股份，险资增持触及举牌】9月18日，伊利股份披露的权益变动报告书显示，阳光产险通过交易系统增持5,667,900股，占总股本的0.09%。本次权益变动后，阳光产险和阳光人寿合计持有伊利股份普通股股票303,240,065股，占公司总股本的5.00%，触及举牌。                                                                                

点评：1、作为第七家寿险兼营的保险集团公司，阳光保险在资本市场上的操作与几大保险集团相比更加迅猛。去年12月1日，阳光保险更是大手笔操作，一天之内举牌了承德露露、京投银泰和中青旅。 从被阳光保险举牌的A股上市公司来看，伊利股份无论从整体市值、行业地位还是品牌影响力，都同其他被举牌上市公司有着明显区别。伊利股份市值近千亿元，而承德露露、京投银泰和中青旅三者总计市值也仅仅三百多亿元。这意味着阳光保险举牌伊利股份，需要动用不少的资金.  2、市场人士预测，阳光保险举牌伊利股份可能不止是“看好未来发展前景”如此简单。在监管机构收紧的背景下，阳光保险仍保持高调动作，大肆举牌，背后或有更深层次的布局和意图。阳光保险举牌伊利股份等大蓝筹股的举动，更像是资本运作的一个跳板，不排除获取公司控制权。

【★★★★★】益佰制药：【益佰制药成立京津冀肿瘤微创介入医生集团】益佰制药今日发布公告称，公司决定以现金出资510万元，持股51%，与6名专家和2名管理团队共同投资设立控股孙公司——益佰艾康京津冀肿瘤微创介入医生集团医疗有限公司。新公司作为肿瘤微创介入医生集团，将在北京市、天津市、河北省等区域为肿瘤治疗平台提供以微创介入治疗为主的医生资源和技术支撑。