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最近一批新股提高网下打新门槛后，一批市值不达2000万元、3000万元门槛要求的投资者被拦在门外，参与网下打新的C类投资者数量从以往的2000多名骤降至不足1000名。多只新股的网下发行初步配售结果显示，C类投资者数量骤降。其中，将网下打新日均市值要求提至3000万元的新天然气，其初步获配的C类投资者数量仅880名左右，同一批中将市值提至2000万元的三角轮胎初步获配的C类投资者数量约1420名。对比8月申购，市值门槛未提高的欧普照明，其初步获配的C类投资者数量约2140名。
《首次公开发行股票网下发行实施细则》要求，网下投资者及其管理的配售对象以初步询价开始日前两个交易日为基准日，其在基准日前20个交易日（含基准日）所持有非限售A股股份市值的日均市值应为1000万元（含）以上，且不低于发行人和主承销商事先确定并公告的市值要求。
也就是说，投资者此前往往只需满足1000万元的市值门槛就可参加沪深单个市场的网下打新，满足2000万元就可以参加沪深两市的网下打新。但现在市值门槛的大面积、成倍抬高，令原本刚刚达到门槛的投资者丧失了资格。
解读：随着下半年新股发行节奏加快，网下打新这种确定性收益较高的投资模式预计将持续火爆。但适格投资者的人数将受到控制，而网下打新的市值门槛提高后，投资者打新成本将提高，其对底仓的波动率也更为敏感。
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发表于 2016-9-8 09:29
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