大策略晨报9.6__消耗性博弈格局依旧，短期高抛低吸为主

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大策略晨报9.6__消耗性博弈格局依旧，短期高抛低吸为主

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：大策略 浏览：13753 回复：0

一、宏观市场

名称	昨收涨跌幅	昨日收盘	名称	昨收涨跌幅	昨日收盘
道琼斯	+0.39%	18491.96	上证指数	+0.15%	3072.10
美原油	+1.64%	45.17	深成指数	+0.52%	10695.45
黄金	+0.18%	1327.10	中小板指数	+0.19%	6884.97
恒生指数	+1.65%	23649.55	创业板指数	+0.54%	2182.69

大盘点评：

    昨日沪指全天维持窄幅震荡，早盘在钢铁、煤炭等板块带动下沪指快速走高至3085点，然受制于量能未能持续跟进，随后钢铁、煤炭等板块呈现小幅回落，沪指量能基本与昨日持平，市场观望情绪浓厚。盘面上，钢铁、煤炭、有色等板块涨幅居前；而银行、国产软件、次新股等板块则表现相对较弱。消息面上，昨日G20峰会结束，峰会表示全球经济增长弱于应有水平，未来强调更多的以财政性政策为主、货币政策为辅的刺激政策，重申避免货币竞争性贬值承诺；同时，会议就钢铁产能过剩成立一个全球性论坛，加强钢铁行业的去产能力度。下半年国内供给侧改革或将持续发力，短期利好钢铁、煤炭行业。技术面上，短期风险偏好持续下滑是量能难以放大重要影响因素，那么在当前存量博弈格局下，我们仍以精选个股为主。

操作建议：

短期我们认为大盘能否持续上涨仍需关注量能变化，建议买跌不买涨。投资机会上，建议关注业绩稳定或转好且股价低位滞涨标的、受供给侧改革持续影响较大的钢铁、煤炭板块等。

    上方压力区间：3100-3140，下方支撑区间：3050-3040，仓位：3-5成。

二、财经要闻

    【★★★★★】昨日G20峰会闭幕后发布公报，表示全球经济增长弱于应有水平，仅靠货币措施不能实现经济均衡增长。二十国集团表示各成员国决心使用所有货币、财政和结构性工具，重申避免货币竞争性贬值的承诺，同时就钢铁产能过剩成立一个全球性论坛，以回应对于全球供应过剩的担忧；将产能过剩作为一个全球经济问题进行了讨论。相关人士称，中国没有国有企业破产规定，也没有失业工人安全网，使得关闭钢铁生产商更加困难。

【点评】：由于钢铁行业整体的产能利用率较低，同时扩产的周期较短，钢铁价格上涨会刺激钢企复产，因此当前钢铁行业去产能整体效果并不理想。据中钢协数据，8月上旬，中钢协会员钢铁企业日产粗钢169.86万吨，环比上一旬末增加7.78万吨，增幅4.8%；8月中旬，中钢协会员钢铁企业日产粗钢174.90万吨，比上期增加5.05万吨，增长2.97%。据此估算，本旬全国日产粗钢229.18万吨，比上期增长2.99%。在钢铁去产能不及预期叠加钢铁毛利率呈现下行迹象，因此短期对钢铁板块的建议是适当逢高卖出，后续在板块出现回调时再结合事件驱动（宝钢、武钢复牌，）来把握结构性机会。

    【★★★★★】昨日公布中国8月财新服务业PMI52.1，前值为51.7；中国8月财新综合PMI51.8，前值为51.9。

【点评】：8月财新服务业PMI略好于前值，这与8月份官方非制造业PMI处在扩张区间相对应，结合8月财新综合PMI依然处在近期高位，从数据上看经济的转型升级有所成效，但考虑到当前财新服务业PMI仍低于历史的平均水平，经济下行压力仍然较大，政策托底依旧不能放松。

【★★★★★】从河南省财政厅了解到，河南省首只服务“一带一路”战略的投资基金近日正式设立，基金总规模将达1000亿元。

    【点评】：“一带一路”相关的投资资金成立，而刚刚闭幕的G20会议中支持“一带一路”的相关政策方针也被重点提及，习近平在会见一带一路沿线国家时也就基建建设合作方面进行了磋商。后续关注“一带一路”板块的脉冲性机会，可市场结合基建投资、PPP等相关触发因素进行布局。

三、行业要闻

【★★★★★】军工行业：【军民融合发展基金创立，项目储备超千亿】9月5日，在国务院国资委的指导下，国华军民融合产业发展基金创立大会在北京举行。军民融合   发展基金由航天投资控股有限公司代表中国航天科技集团公司联合各军工集团及中央企业的投资平台和大型金融机构发起设立，基金首期规模302亿元人民币，项目储备预计投资额超过1000亿元。

基金将立足航天，辐射军工和中央企业，通过投资运作，加快军工科技成果转化、军工产业市场化规模化发展、军工集团转型升级，成为国防科技工业军民融合深度发展重要的新动力。

基金的投资方向是军工企事业单位改制、军工装备、军工资产证券化、军民融合技术，以及军工国企改革。

【点评】：1、自从2015年3月，习近平总书记指出，要把军民融合发展上升为国家战略。随后2016年7月，中共中央、国务院、中央军委印发了《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》，明确了新形势下军民融合发展的总体思路、重点任务、政策措施，军工企事业单位改制、国企改革相关配套政策陆续落地，军民融合发展速度不断加快2、此次军民融合发展基金作为中央企业创新发展基金系中成立的第一支产业发展基金，在建设中央企业创新发展基金系的进展中具有重要的里程碑意义。3、进一步加快了“十三五期间”军工集团资产证券化的速度，促进军民融合产业发展，利好整个军民融合板块和有资产证券化预期的军工企业。

相关个股：

1、（军工企业）：航天动力、中航机电、航天电器、中直股份

2、（民参军）：天银机电、天海防务、海兰信、银河电子

【★★★★★】工业行业：【深圳新能源车补贴出台   国家层面新政待落地】《深圳市2016年新能源汽车推广应用财政支持政策》5日印发。对比去年，纯电动乘用车方面，中低续航里程车型的地方补贴退坡，对250公里及以上续航车型的地方补贴保持不变。总体来看，尽管整体补贴力度有所退坡，但新政对高端车型和燃料电池车的补贴基本维持。

    【点评】：机构认为，补贴调整符合行业发展趋势，政府仍将会配套其他方面的产业政策，如对新能源汽车不限牌、实施碳配额管理等。短期继续关注国家层面补贴新政的落地，预计补贴准入门槛将大大提高，利好具备核心技术和规模效应的龙头企业。

    大洋电机(002249)日前与巴拉德动力就燃料电池技术达成合作;宇通客车(600066)拥有国内最完备的节能与新能源客车产品型谱。

四、个股

【★★★★★】皇氏集团：【皇氏集团与奇虎签订重大战略合作协议】1、内容合作——甲方将全面开放其拥有的版权库，包括影视剧、儿童动漫内容及其衍生品授权，在乙方及其子公司、关联公司拥有并运营的互联网视频播出平台及其他相关互联网产品、儿童智能产品中投放使用。乙方提供全面的互联网视频播出服务，开设定制专区或频道及儿童定制化产品，并提供全面市场推广及建立内容品牌。2．渠道合作——甲方开放运营的全国各类渠道、针对乙方的儿童智能产品进行联合推广、销售。乙方已有及未来即将推出的儿童产品都将同步在甲方的全国运营的各类渠道进行销售。3．联合开发——双方基于儿童智能动漫内容、儿童定制产品、儿童动漫频道的全方面合作，将联手开发儿童垂直领域的互联网平台、收费产品、其他儿童产品以及其他儿童产品消费领域。   

点评：（一）双方合作后，通过儿童内容及网络平台的结合，将有助于双方共同打造集娱乐、教育、儿童衍生品运营为一体的专业化儿童互联网平台，该平台将重点针对2-12岁儿童进行相应产品开发及内容提供，成为国内首个儿童娱乐、教育专业网络平台。（二）公司旗下北京盛世骄阳文化传播有限公司独家拥有海量优质影视剧、儿童动漫和幼教内容的中国大陆地区新媒体播出权、衍生品全权，以及遍布全国的新媒体发行渠道和各级地市、县的电视播出平台，覆盖超过4亿用户，并在全国大力推广儿童定制终端产品。奇虎360是国内领先的互联网安全平台，拥有雄厚的网络安全技术及监控手段，并且拥有儿童智能穿戴产品及儿童桌面等儿童定制化产品。公司与奇虎360双方紧密合作，将有利于双方充分共享和整合资源。（三）并将公司独家拥有的影视剧、儿童动漫和幼教内容、衍生品、定制儿童终端产品及全国各类媒体运营平台与奇虎360拥有的互联网资源、技术优势以及儿童智能产品开发运营的共同诉求全面结合，实现儿童收费市场的协同拓展。