三金股获机构极力推荐，腾飞在即！（附目标价）

Imaibo

三金股获机构极力推荐，腾飞在即！（附目标价）

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：Imaibo 浏览：4219 回复：1

一、老板电器：目标价58.75元
业绩总结：公司2015年实现营业收入45.4亿元,同比增长26.6%,归母净利润8.3亿元,同比增长44.6%,每股收益1.73元,分配预案每10股派发现金红利6元(含税),以资本公积金向全体股东每10股转增5股。报告期间,公司毛利率为58.2%,净利率18.2%,较往年有较大幅提高。
★超额完成目标,市占率保持行业第一。公司年初即提出了全年完成200万台吸油烟机发货任务的目标,公司最终提前完成任务。
★高端化路线方向明确,盈利能力进一步提升。公司主力产品大吸力油烟机,市场占有率进一步扩大,行业整体提价进一步提升公司盈利能力,达到58.2%的高毛利率水平。
★品牌意识提升市场集中度,龙头品牌获益。2015年吸油烟机前五大品牌销售额占比为70.3%,相比2014年提升2个百分点。公司作为厨电行业的龙头企业,品牌意识的提升使得公司获益并将继续受益。
给予公司25倍估值，上调目标价为58.75元,维持“买入”评级。

二、大北农：目标价15元
业绩总结：4月8日，公司发布 2015 年年报，实现营收约 160 亿，同比减少 12.7%；归属于上市公司股东净利润 7.1 亿，同比下降 11.3%，对应 EPS 为 0.28 元。同时公司公告，拟以资本公积金向全体股东每 10股转增 5 股。
★能繁母猪及生猪存栏持续下降拖累公司业绩下滑。报告期内，能繁母猪、生猪存栏量仍在不断下滑，均下降至近 5 年历史低点， 存栏量下降导致饲料需求下降，拖累公司业绩下滑。
★预计公司饲料业务一季度迎拐点。当前我国能繁母猪存栏量下降趋势已接近尾声，养殖行业景气已逐步传导至养殖后周期（饲料、疫苗板块）。预计一季度业绩同比将大幅增长，预计增幅 30-40%。
★“网络版温氏” 加速成型。 大北农商业模式正在重构，线上通过SaaS 模式（即猪联网）为用户提供养殖精细化管理服务、 在线交易服务、融资服务。线下通过股权等形式支持员工、经销商创业，结成事业财富共同体，建立 O2O 的养殖服务生态圈。
维持“买入-A”投资评级，6 个月目标价 15 元。

三、美亚帕科：目标价42元
业绩总结：公司公告， 2016 年第一季度公司归母净利润为95 万元至121 万元，较上年同期(86.56 万元)增加10%-40%。业绩增长的主要原因是当期营业收入稳定增长，自产软件退税收入同比增加。公司业绩预告，2015年公司营收7.62 亿元，同比增 26.4%，归母净利1.32 亿元，同比增15.0%。
★多战略驱动公司发展。公司是中国领先的电子数据取证与安全产品及服务提供商，提出五大战略保持竞争优势：1)产品：“取证装备化+大数据信息化”、2)“互联网+大数据资源”、3)“内部创业+投资并购”、4)“培训营销模式”、5)“激励引进+合作培养”。
★电子数据取证保持领先。公司在这方面具有短开发周期、高毛利率、强定价权等优势，产品线完备。公司与人社保联合推出电子数据调查分析师认证和网络舆情分析师核心技能岗位认证，填补了国内电子数据取证领域行业标准的空白。
★多元化云转型。公司逐步由公安网监部门向公安新警种、检察、税务和工商等行业拓展，并积极开拓个人与企业市场；布局网络空间安全市场，为网络秩序维护提供围绕事前防范、事中审计、事后取证的全流程服务；公司大数据研发中心，数据处理能力已达PB 级，建设规划已涵盖公安大数据、政务大数据、征信大数据三大方向。
6 个月目标价42.00 元/股，对应2016 年PE 为80 倍，维持“买入”评级。

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