下一季的种子股------1

奉然

下一季的种子股------1

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：奉然 浏览：7238 回复：3

价值低估
股性不活
流通盘大

【1.业内点评】
【2016-02-19】【出处】中金公司
中国建筑(601668)基建订单快速增长 地产销售意外回落                       
    公司近况
    中国建筑公告2016 年1 月经营数据，1）建筑业务：新签订单872亿元，同比下降8.7%，其中设计下降9.1%，房建下降12.7%，基建增长19.1%；新开工面积2,674 万平米，同比下降14.5%；施工面积81,176 万平米，同比增长4.9%；竣工面积366 万平米，同比下降28.1%。2）房地产业务：销售额121 亿元，同比增长0.2%；销售面积95 万平米，同比下滑2.9%；新增土地面积147万平米，截至2016 年1 月底土地储备为6,681 万平米。
    评论
    新开工和竣工面积下滑与春节错位有关。2016 年1 月建筑新开工面积增速转负（去年11、12 月连续正增长），竣工面积大幅下降，与今年春节早于去年有关。新开工能否企稳仍有待进一步观察。房建订单低迷，但基建订单增长强劲。1 月房建订单同比转负（去年10~12 月均为正增长），可能也受春节错位影响；而基建订单同比增长19.1%，延续去年4 季度以来的快速增长势头，预计与去年下半年以来项目资本金比例下调、专项基金投放、PPP 加速等基建刺激有关。
    房地产销售增速大幅回落，或与人事变动有关。1 月房地产销售面积同比下滑2.9%（去年全年同增28%），自去年3 月以来首次转负，同期30 个大中城市销售增速则同增20%，增速呈加快态势。房地产销售以外回落，预计与人事变动有较大关系（2016 年1 月中海总裁离职）。
    估值建议
    受益于国企改革及多重稳增长措施，估值便宜，维持“推荐”。目前股价对应2016 年P/E（采用扣除优先股及永续债股息后EPS 计算）为5.9 倍，为板块最低，亦低于历史中值，安全边际较高。考虑到政府全方位稳增长（信贷投放、财政宽松、房地产和基建刺激），而国企改革主题有望随着两会临近升温，短期具有一定催化，维持推荐。
    风险
    管理层变动带来不确定性；国企改革低于预期。

【1.投资评级统计】
截止日期：2016-02-19
┌────┬──────────┬───────────────────┐
｜ 时间段 ｜      综合评级      ｜              评级分布                ｜
｜        ├────┬─────┼───┬───┬───┬───┬───┤
｜        ｜评级指数｜ 综合评级 ｜ 买入 ｜ 增持 ｜ 中性 ｜ 减持 ｜ 卖出 ｜
├────┼────┼─────┼───┼───┼───┼───┼───┤
｜1个月内 ｜    2.00｜   增持   ｜     0｜     3｜     0｜     0｜     0｜
｜2个月内 ｜    1.43｜   增持   ｜     4｜     3｜     0｜     0｜     0｜
｜3个月内 ｜    1.36｜   增持   ｜     7｜     4｜     0｜     0｜     0｜
｜ 半年内 ｜    1.32｜   增持   ｜    15｜     7｜     0｜     0｜     0｜
└────┴────┴─────┴───┴───┴───┴───┴───┘
评级说明：
评级系数: 1.0=买入  2.0=增持  3.0=中性  4.0=减持  5.0=卖出
综合评级指数：1.00~1.09买入；1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；
              4.10~5.00卖出。
(注：本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【研究报告】
┌─────┬─────────┬───┬───┬─────┬─────┐
｜ 发生日期 ｜       评级机构   ｜ 本期 ｜ 上期 ｜报告日价格｜ 目标价格 ｜
｜          ｜                  ｜      ｜      ｜  (元)    ｜   (元)   ｜
├─────┼─────────┼───┼───┼─────┼─────┤
｜2016-02-19｜中金公司          ｜增持  ｜增持  ｜      5.33｜      7.20｜
｜2016-01-29｜中金公司          ｜增持  ｜增持  ｜      4.96｜      7.20｜
｜2016-01-19｜群益证券(香港)    ｜增持  ｜增持  ｜      5.38｜      6.30｜
｜2016-01-18｜海通证券          ｜买入  ｜买入  ｜      5.65｜      7.22｜
｜2016-01-13｜德意志银行        ｜买入  ｜买入  ｜      5.67｜     10.97｜
｜2016-01-12｜海通证券          ｜买入  ｜买入  ｜      5.67｜      7.22｜
｜2015-12-31｜东北证券          ｜买入  ｜买入  ｜      6.42｜      9.30｜
｜2015-12-18｜海通证券          ｜买入  ｜买入  ｜      6.32｜      9.03｜
｜2015-12-08｜德意志银行        ｜买入  ｜买入  ｜      6.71｜     10.97｜
｜2015-11-30｜群益证券(香港)    ｜增持  ｜增持  ｜      6.22｜      7.20｜

技术面：长线未调整到位，等待

hzvprx8938

Internet技术的成熟为企业信息管理系统增加与客户或供应商实现信息共享和直接的数据交换的能力，从而强化了企业间的联系，形成共同发展的生存链，体现企业为达到生存竟争的供应链管理思想。ERP系统相应实现这方面的功能，??决策者及业务部门实现跨企业的联合作战。

由此可见，ERP的应用的确可以有效地促进现有企业管理的现代化、科学化，适应竞争日益激烈的市场要求，它的导入，已经成为大势所趋。

举个例子说明：

一天中午，丈夫在外给家里打电话：“亲爱的老婆，晚上我想带几个同事回家吃饭可以吗？”(订货意向)

妻子：“当然可以，来几个人，几点来，想吃什么菜？”

丈夫：“6个人，我们7点左右回来，准备些酒、烤鸭、番茄炒蛋、凉菜、蛋花汤……。你看可吗？”(商务沟通)

妻子：“没问题，我会准备好的。”(订单确认)

妻子记录下需要做的菜单(MPS计划)，具体要准备的东西：鸭、酒、番茄、鸡蛋、调料……(BOM物料清单)，发现需要：1只鸭蛋，5瓶酒，4个鸡蛋……(BOM??开)，炒蛋需要6个鸡蛋，蛋花汤需要4个鸡蛋(共用物料)。

打开冰箱一看(库房)，只剩下2个鸡蛋(缺料)。

来到自由市场，妻子：“请问鸡蛋怎么卖？”(采购询价)

小贩：“1个1元，半打5元，1打9.5元。”

妻子：“我只需要8个，但这次买1打。”(经济批量采购)

妻子：“这有一个坏的，换一个。”(验收、退料、换料)

回到家中，准备洗采、切菜、炒菜……(工艺线路)，厨房中有燃气灶、微波炉、电饭煲……(工作中心)。

妻子发现拨鸭毛最费时间(瓶颈工序，关键工艺路线)，用微波炉自己做烤鸭可能来不及(产能不足)，于是在楼下的餐厅里买现成的(产品委外)。

下午4点，接到儿子的电话：“妈妈，晚上几个同学想来家里吃饭，你帮忙准备一下。”(紧急订单)

“好的，你们想吃什么，爸爸晚上也有客人，你愿意和他们一起吃吗？”

“菜你看着办吧，但一定要有番茄炒鸡蛋，我们不和大人一起吃，6：30左右回来。”(不能并单处理)

“好的，肯定让你们满意。”(订单确定)

“鸡蛋又不购了，打电话叫小店送来。”(紧急采购)

6：30，一切准备就绪，可烤鸭还没送来，急忙打电话询问：“我是李太，怎么订的烤鸭还不送来？”(采购委外单跟催)

“不好意思，送货的人已经走了，可能是堵车吧，马上就会到的。”

门铃响了。

“李太太，这是您要的烤鸭。请在单上签一个字。”(验收、入库、转应付账款)

6：45，女儿的电话：“妈妈，我想现在带几个朋友回家吃饭可以吗？”(呵呵，又是紧急订购意向，要求现货)

“不行呀，女儿，今天妈已经需要准备两桌饭了，时间实在是来不及，真的非常抱歉，下次早点说，一定给你们准备好。”(哈哈，这就是ERP的使用局限，要有稳定的外部环境，要有一个起码的提前期)。

送走了所有客人，疲惫的妻子坐在沙发上对丈夫说：“亲爱的，现在咱们家请客的频率非常高，应该要买些厨房用品了(设备采购)，最好能再雇个小保姆(连人力资源系统也有缺口了)。

丈夫：“家里你做主，需要什么你就去办吧。”(通过审核)

妻子：“还有，最近家里花销太大，用你的私房钱来补贴一下，好吗？”(最后就是应收货款的催要)

记住，每一个合格的家庭主妇都是生产厂长的有力竞争者。

freeandeasy

谢谢

wyfjowxf

谢谢