炒股心得(59 )—我对黄金多头保尔森（John Paulson）的看法（2016/2/17）
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：bakerzhan
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1. 美国证管会周二公布最新申报资料显示，保尔森旗下对冲基金去年第四季持有SPDR黄金信托约580万股，对照前一季的923万股，大减近四成（37%）。 2. 我在2013/5/18炒股心得(38)—黄金的技术分析，谈到黄金价格跌破20月均线标志着黄金10年牛市结束，做空黄金的开始，理由是2013/2/17炒股心得（37）--关注美元指数。因为当时我对黄金即将转势下跌的看法在整个世界来说都很罕见，所以我就特别留意当时在华尔街异军突起，如日中天的全球最大黄金ETF基金经理John Paulson，因为在黄金价格达到1920美元的时候他赚了几百亿美金，连投资大额索罗斯都要放下身段，向他请教对美国房地产的看法。我相信我在2003年发现的月线投资理论可以支持我对美元的判断，同时也支持我对黄金的判断，我大胆地提出“黄金价格理论最小跌幅要到1123美元”。 3. 我本人不炒外汇，也不炒黄金期货，但是我认为我的月线投资理念可以适用于任何地方和任何品种（包括华尔街），所以我写了与中国股市看似毫不相关的这两篇文章，就是为了对我的月线投资理念的检验，也是对我自己逻辑分析能力的检验。当然这里我要强调的是：期货交易由于10倍以上的杠杆，用月线理论操作，即使你看对了未来24个月，由于短暂的反向波动，你还是会爆仓（倒在黎明前），就像2015年的由高杠杆配资导致的中国股灾，所以我坚决回避任何杠杆投资交易行为。 4. 在美元上升，黄金下跌的过程中，我一直关注保尔森的消息，我想知道我与这个地球上的顶尖人物到底差距有多大？到今天为止，我觉得所有金融界的顶尖人物其实都不是我们想象的那样“永远正确”，他们的成功，一部分是靠自身综合素质，另一部分是靠敢于下注，剩下的就是还要靠运气。在成功后的保尔森出现在媒体上面的时候，我注意到他其实在2008年就看空美国经济，但是他2008年下注黄金多头的时候美国经济还没有出现崩盘的任何迹象，这导致他的基金一直处于亏损状态，由于压力巨大，他不得不每天在纽约中央公园慢跑来舒缓。 5. 我跟保尔森有同样的经历，炒股至今20年（1996-2016），前8年都是亏损，屡战屡败，屡败屡战，我也只能是通过健身来舒缓压力。但是我心里很清楚，不论你是跳绳也好，“跳楼”也罢，你要保持在投资市场长盛不衰，单靠运动是解决不了你的问题的，你需要保持谦卑的心态，参考所有人的投资方法，并且通过长时间的跟踪观察来检验效果，最后总结出一套超越所有人的投资理念，而且就算你不断复制成功，这个方法也可能突然变成导致你灭顶之灾的毒药，因为“时间/地点/人物不同，结果必然大不相同”。 6. 巴菲特，索罗斯，罗杰斯，保尔森，这些投资大师（或高手），其实只是最后幸存下来的士兵，而那些爆仓跳楼的更多的投资高手，有些并不是他们的投资理念不正确，而是没有挺过来。投资市场就是这么残酷：有人打错买入股票的代码，结果赚了大钱。有人辛辛苦苦钻研一辈子，结果遇到股灾一朝回到解放前。我对这种不公平有最深刻的感受，所以我从2003年开始写“炒股心得系列”，我的目的不是抱怨而是分析检讨，激励自己。今年是我股票投资第20年，我回头再看，其实老天是公平的，天道酬勤。 7. 在黄金不断下跌的过程中，我们看到保尔森为自己坚守黄金多仓反复辩护，甚至提到他的成本是900多美元，不怕暂时的下跌。这已经表明他完全失败了，找不出任何继续持有的理由，只能可怜的炫耀他受伤不重（嘴硬）。从这一点我就看出其实他也是一个凡人，这也验证了我多年来想要的一个答案：在投资领域，只要你用心，你可以达到甚至超过任何高手。 8. 保尔森在2015年4季度终于减仓黄金多单37%，我们来看现在美元指数和黄金的月线走势图:保尔森又错了。我不是说美元指数会下跌很深，黄金会上涨很高，而是说在这个随时可能月线反弹的位置卖出黄金是非常不理智的，当然这种不理智也是由于他当初的嘴硬（死要面子）造成的。当初保尔森赚了几百亿美元，我曾经跟我的朋友谈论到他的时候开玩地说：如果他能够向我咨询月线投资理论，他就不会现在亏那么多，给我1%的咨询费就够了。 9. 今天我写这篇文章不是要嘲笑保尔森（我想写这篇文章很久了，只是今天才知道保尔森终于认错减仓黄金多单了），不是炫耀我比他聪明，而是要避免保尔森的错误在我身上发生。我们在投资市场永远要保持：如履薄冰，刀口舔血的敬畏之心。 | 
发表于 2016-2-17 16:05
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