中国资本市场不成熟的症结——转载自己的日志

huayou

中国资本市场不成熟的症结——转载自己的日志

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：huayou 浏览：18151 回复：0

       很久没写日志勒。经历过三次暴跌，看了格雷厄姆的《证券分析》，才终于明白中国资本市场的症结在哪里。中国股市实际情况与美国二十世纪三十年代时期极为相似。中国资本市场基本属于不成熟，不成熟的原因在于三个方面。一、投资群体的不同，美国基本是机构投资者，或者是由个人投资者听从信誉极佳的投资咨询机构投资建议进行投资，基本属于中长期投资，市商自营盘才会短炒。反观中国，公私募基金、机构、散户都是为赚取股票差价为目的的短线投机。二、中国资本市场监管问题，中国资本市场监管部门实际是权钱交易，很多潜规则的审批制度，让许多公司经过保荐券商包装后，发行新股权钱为目的，真正意义上的监管是对违纪违法上市公司进行处罚或者强制退市。三、上市公司自身问题。上市公司利用合理甚至不合理的会计准则，和公私募机构等重量级投资者合谋操纵股价，达到机构和上市公司套利，很多上市公司实际是利用会计合理准则，管理层通过会计准则调整公司损益表，来达到与机构合谋套利。反观西方成熟市场拆分情况很少出现，一般原则是送红，这样投资者长期投资除了利用股价波动赚取差价，还能享受到高额分红。中国送股制度实际是损害原有长期股东利益，也不能保障公司资本规模扩大后经营业绩扩大。