美元加息是压在A股最后的一根稻草吗？
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：小散心态
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未出预料，美元终于加息。这个消息已经消化了近一年，所以市场反应平平。加息的口子一旦打开，会形成一个加息的通道，预计未来至少还要加息四次。深入了解美元加息带来的影响，来确定对中国的影响。
近代史上，美元一共有六次加息，除了这次加息的影响尚未可知，其他五次均带来了通胀或是产业泡沫。加息，对有些行业的影响是必然的。
从汇率上看，加息后美元走强是大概率的事件，这样会导致美元回流。加息初期，因为美元利差增加，所以对美国股市通常会有短时间的冲击，时间周期通常是半年左右。但是因为资本回流可加快美国产业的更新换代，所以长线对美国的新行业是利好影响。
美元加息对国际负面影响较大，强势货币区会补充货币流动量。欧洲，日本经济会受到短期刺激，但是长期还是负面影响。美元走强会进一步压制大宗商品的价格，石油虽然不到四十美元，在美元加息落地后可能会有反弹，但是未来还会继续下跌。关于这点我特别期待发改委的下一个不让成品油降价的理由是什么。
因为对大宗商品刺激性较大，资源出口国将会受到冲击。中东，俄罗斯，非洲等地区的经济将会进一步衰退。在这种趋势下，全球股市均会受到压制，半年左右会出现分化。
美元加息对中国既是利空又是利好，利空主要是资本外流，短期会导致流动性匮乏。在开放人民币汇率至今，央行一直在极力释放流动性，明年至少还有三次降准。人民币汇率走低是趋势，不管那些砖家们怎么叫唤，这一点我在一年半前就已经给出结论。资本外流让A股市场没有出现大牛市的可能性，只能是孕育产业转型。因为半年左右的消化，A股在美元降息这几天反到上涨，但是中期来看，下跌的概率极大。毕竟缺乏资金支持的市场上涨只能是虚火上升。
当前，人民币滥发的概率极低，才加入SDR就放水的可能性基本没有。现在是为人民币汇率合理估值夯实基础的好时机，人民币信用扎的越结实，我们经济转型完成后，人民币就会越发强势。在这种基础上，央行不计手段投放货币的可能性基本没有。所以，中线股市向下的概率更大。
但是，美元走强，人民币走弱，对提升中国企业的竞争力还是有利的。当前地租价格高，人工价格高，企业赋税高。三高导致很多企业中风。人民币走弱对于出口型企业等于是吃了降压药，有了这样一个缓解的机会，中国的企业必将努力革新，提高自身竞争力。当然，这部分多数都是民企，民企的求生欲望是极强烈的。对比天天等央妈喂奶的国企，未来很可能会大规模裁员，甚至倒闭。这一点也暗合了中国的改革节奏。制造业再一次细分，创造，可以促进新的产业革命。
加上注册制的脚步临近，未来的A股市场并不乐观。我再次提示，以前的熊市的割肉、砍腿的。这次熊要是真的来了，是要命的，尤其是对企业好坏从不在意的中国散户。
目前中国股权市场的投资机会是在新三板，新三板中的潜力股估值并不高。因为新三板是注册制的试点，所以已经提前完成了注册制的价值寻回，只是现在新三板门槛过高，散户依然捞不到什么好处。
最后总结一下，美元加息，对人民币汇率短期是利空，加剧资本外流，但是对产业改革是利好，新产业只有在野火烧过的草原才能萌发。美元加息，对A股市场是利空，短期因为已经利空消化掉，所以还能维持一段，但是中线A股并不乐观。中长线要看产业改革的节奏。
PS：当前的改革其实也很艰难，其中有利益既得集团的阻挠，如余额宝被银行和银监会的围剿。还有官僚主义的不作为，例如泛亚和E租宝事件。不过领袖的决心还是挺大的，我相信，最终多数改革还是会真实落地的。
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发表于 2015-12-17 16:50
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千斤顶
发表于 2015-12-17 18:30
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