A股市场，一场彻底变味的快速抢钱“海天盛筵”
现在的中国的资本市场，如果你稍微留心，就能够发现正在上演着一场精彩但却完全变味了的“抢时间游戏”——各路大侠，大陆资本、中概股、港股等等，都在挤破了头皮、找各种方法，抢在预定的时间前，“卖身”于A股，以享受这最后一轮A股的海天盛筵。
预定的时间是什么时候？注册制前。
疯狂的世纪游轮——A股的泰坦尼克号首航？
作为新晋“妖股”，世纪游轮在A股市场出尽了风头。这家被巨人网络借壳的公司由于“中概股”抢时间回归概念的注入，成为资本竞相追逐的对象，自11月11日复牌截至12月9日停牌，划出了连续20个涨停板的完美曲线，股价由停牌前的31.65元一路高歌攀上212.94元的峰值，翻了6.7倍之巨。
世纪游轮原有股本6545万股，借壳方案中又定增4.43亿股，总股本约为5.08亿股。按照世纪游轮最新股价计算，目前上市公司总市值约为1087亿元，也就是说疯狂的市场给巨人网络的估值已经达到千亿的水平，而众所周知，2014年年中，史玉柱以近30亿美元的价格完成了巨人网络的私有化，当时其市值约为28.68亿美元，折合人民币不到180亿，回归后市值立即翻了超过5倍之巨！
装上“巨人”的世纪游轮还能航行多久多远，我们不得而知，但从目前的“超载”程度看，已经摇摇欲坠了。难怪格隆一个参与了360、现在正在抢500万和陌陌回归方案的投行朋友会做如下感慨：
我这是前辈子积了什么德啊，做梦都没有想到能够这个样子抢钱！
海天盛筵上，翩翩起舞的其它“外围女”
其实，把这些抢在注册制闸口前，以最快速度，不计成本，着急忙慌从A股以外市场赶回来“卖身”的，称为“外围女”，貌似还算贴切（这其中没有任何道德含义，只是类比从A股市场外赶回来，请不要请喝茶）。类似世纪游轮这样疯狂的“外围女”故事正在一个接一个的不断上演：
分众传媒回归市值翻8.5倍：分众传媒借壳上市后总股本为45.5亿股，按照七喜控股12月11日收盘价43.95元计算，分众传媒的总市值已达2000亿元，与分众传媒私有化时的236亿元市值相比，市值翻了8.5倍。
暴风（疯）科技：3月24日登陆创业板以来，连续上演30多个涨停，股价从7元飙到最高327元，股价上涨40倍，最高时总市值超过300亿元（现在263亿），超越在美上市的优酷土豆，是迅雷市值的8倍。
当然，这并不是最高效的吸金“外围女”，最“快”，最高效的是下面两位：
冯小刚大导演，时间——2个月：2015年9月2日，冯导注册了一家名叫美拉传媒的皮包公司，11月12日经过一轮股权变更，11月19日，仅仅两个月左右，便以10.5亿元的一次性现金，将东阳美拉的70%股权卖给大金主华谊兄弟。截止交易日，皮包公司的总资产1.36万人民币，净资产为负，认缴的500万注册资本还没到账。虽然，美拉传媒承诺未来五年相应利润4.72亿，若未达到现金补足，但明眼人一看就知，股权交易一旦达成，冯导从此选择退休息影，忽略利息，直接赔回去4.72亿，冯导这笔交易净赚5.78亿。
原京东副总赵国栋，时间——半年：赵国栋2015年辞职创业，到10月底将其创业项目控股的中融金卖给A股上市公司奥马电器，并取得对方控股权，公司估值超过200亿元，个人身家超过40亿元。而且，赵国栋通过资本运作控制公司，这个过程中是不花一分钱，却多出来现金、股份和控制权。
当然，资本运作的具体过程是很复杂的，限于篇幅限制就不详细解释了，感兴趣的朋友可以参考《创业半年A股上市估值200亿，原京东副总控制奥马电器神操作》一文。
史玉柱的巨人，就算还能维持每年10亿的利润，想拿回1000亿，不吃不喝，也得100年，但通过回A股，几个月轻松搞定，请问：
这种情况下，谁还有心思踏实做实业？
这种钱，谁不抢？
天下武功，唯快不破。杀人如此，抢钱亦如此！
所以，你能看到大量的中概股在抢时间，不计成本私有化回归A股，包括奇虎360、陌陌、易居中国、人人公司、世纪互联、博纳影业、中国手游、乐逗游戏、久邦数码等众多公司，整个中概股几乎一夜之间从美国消失。
阿里巴巴和百度会坚守节操？
呵呵，我是不信的：谁会和钱过不去，尤其是这么容易拿到的傻钱。
“海外军团”回归，拉低A股估值，坐实中国梦——一个必然被证伪的美梦
不止中概股和国内一级市场资本，港股大军也蠢蠢欲动。港股私有化远比美国困难，所以越来越多的公司开始分拆业务回A股上市，或者出售部分资产给A股的公司，神州数码和联众便是极好的例子。
之所以这么明目张胆抢钱，却“周瑜打黄盖”， A股投资者敞开怀抱热情迎接各路“抢钱大军”回归，除了博傻，还基于这样两个美好的愿望：
1、A股估值太高了，尤其中小创。水多了加面，面多了加水。这些海外军团与国内那些故事居多的公司比起来，都还是算“龙头”、“干货”，可以拉低A股估值；
2、这些海外军团，都是TMT等前沿行业，能坐实中国梦；
但多数人忘了中国一句俗语：拥抱的是龙种，生下的却是跳蚤——无他，面太少尔！
一直以来中国股市实行的是审核制，股票上市是难上加难，而退市更是通道不畅，这样的制度造就了一个没有新陈代谢的生态系统——该走的不走，该来的不来。基本面质量低下导致长期投资回报率偏低，炒作绩差股st股重组股，这导致了股市博傻的风气愈演愈烈。当资金（尤其是游资）的水越来越多，而股市的干面越来越少，泡沫自然就越来越大了。
而正是由于这种特性，“海外军团”回归，拉低A股估值，坐实中国梦，将是一个必然被证伪的美梦：本来希望中概股这样的干面回来，能多少充实A股股市，减少泡沫，结果却是回来的都不是省油的灯，下手更狠，回一个便成为一个新神话，反而助长了泡沫。
原因无他，唯水太多，而干面太少尔。
格隆借用大话西游中紫霞仙子的一句话：我的意中人是个盖世英雄，我知道有一天他会在一个万众瞩目的情况下出现，身披金甲圣衣，脚踏七色云彩来娶我。我猜中了开头，可是我猜错了结尾。
中小创高估值神话终将破灭，第二次股灾正向我们靠近？
先看估值——万有引力定律告诉我们，所有远离地面的东西，最终都会滚下来，无论是神、领袖，还是股市的估值：
上图是最新的全球动态估值水平。很多人说，创业板才70倍啊，和6月130倍的高点比，不高啊。
创业板PE估值变化趋势
但，不要忘记了，6月份牛市顶峰时期，创业板估值竟接近140倍，那时场内3倍或以上的杠杆，场外也有5倍的平均杠杆。现在场外杠杆清理干净了，场内只允许一倍杠杆，动态70倍估值，你觉得不高？
再看支撑前面那波牛市——实际是结构牛市，炒的就是中小创——的逻辑，不是在被证伪，就是说服力在黯然失色。
A股6月份以前的那波牛市是改革牛、杠杆牛，是大众创业、万众创新的牛市，然而一场股灾见证了杠杆牛的破灭，场内场外的高杠杆已经清的差不多了。那么，剩下的改革牛和创新牛呢？如今看来，也岌岌可危。
改革牛在被部分证伪？
中国经济依然在转型的挣扎中，我们寄希望于改革，大部分是传统行业、国企的改革。我们原以为，国企改革是国退民进，是效率提升，然而随着中国神车、中国神运等的出现，我们明白原来所谓的国企改革并不是我们原来期望的。中国中冶（1618）+中国五矿，国企改革，复牌即大跌；上海电气（2727）也是如此，联想到中国中车（1766）也是复牌就开始漫漫熊途（见下图），我在非常担心目前停牌的中远（1919）、中海（1138）复牌会是个什么结果。这种由行政主导的大型国企合并，除了强化垄断外，理论上并无助于企业在竞争中提升效率和经营能力。
改革牛貌似真的牛不起来。
创新牛不易，或许即将被证伪？
杠杆、改革牛被证伪，那么最后的创新牛呢？至少目前没有被证伪，因为我们看到依然生龙活虎的创业板。相比大盘，它的走势够强了。
很多股票甚至创出新高，比如那个高达550亿市值的昆仑万维（550亿啊，在香港估值才十倍的IGG是不是当场要哭晕在厕所里？）
为何？因为就像上文说的，别无他法，新经济是我们唯一一条出路，一场股灾，焉能打破梦想？
但一场不行，第二场呢？（当然，我也不希望有第二场。）
所以，中小创的高估值炒作、海外军团的回归抢钱似乎已成为一个恶性循环，A股上演的海天盛筵正在毁灭价值，而非创造价值，而财富则在这一过程中实现了从巨量个体向公司或少数人群的转移。
能打破这个循环的唯一办法，似乎只有股灾。
发表于 2015-12-16 15:05
提升卡
变色卡
千斤顶
小散太傻，给点糖吃就忘乎所以了，所以会中招，最后肯定大部分傻散会为这种黑心圈钱游戏买单
