占事：中石化冠德未来10天能否到7元？

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占事：中石化冠德未来10天能否到7元？

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占事：中石化冠德未来10天能否到7元？
排卦：元亨利贞网六爻在线排盘系统　　　http://www.china95.net
公历起卦时间：2015年10月15日12时47分　(在线摇卦)
农历：乙未年九月初三日午时
寒露：2015年10月08日00时09分
立冬：2015年11月08日03时25分
干支：乙未年　丙戌月　甲子日　庚午时　　（日空：戌亥）
神煞：驿马－寅　桃花－酉　日禄－寅　贵人－丑，未

　　 　　　　　　　艮宫：山泽损 　　　 　 　　艮宫：艮为山 (六冲)　
六神　　伏神　　　本　 　　卦　　 　 　　　　变　 　　卦
玄武 　　　　　 官鬼丙寅木 ▅▅▅▅▅ 应 　　 官鬼丙寅木 ▅▅▅▅▅ 世
白虎 　　　　　 妻财丙子水 ▅▅　▅▅ 　 　　 妻财丙子水 ▅▅　▅▅ 　
腾蛇 　　　　　 兄弟丙戌土 ▅▅　▅▅ 　 　　 兄弟丙戌土 ▅▅　▅▅ 　
勾陈 子孙丙申金 兄弟丁丑土 ▅▅　▅▅ 世 ╳→ 子孙丙申金 ▅▅▅▅▅ 应
朱雀 　　　　　 官鬼丁卯木 ▅▅▅▅▅ 　 ○→ 父母丙午火 ▅▅　▅▅ 　
青龙 　　　　　 父母丁巳火 ▅▅▅▅▅ 　 ○→ 兄弟丙辰土 ▅▅　▅▅ 　

转发：别人写的评论：

低位谈股票估计比较少人扔鸡蛋，本人立场基本是屁股决定脑袋，此股高位套牢，此文有恶意推荐股票之嫌，看官慎重！


风险提示：冠德目前虽然无有息负债，但未来随着收购项目及扩展新的项目，资本支出会较高，可能有再次集资的可能（最好是发债），另外，部分项目如LNG运输船的盈利能力目前还不得而知。


写在前面：
相较大陆A股市场，香港市场的资金流动性强，投资者也以机构投资者居多；因此在公司估值、定价等方面更多的受到国际市场波动与大机构投资者的影响。目前港股整体估值较低，具备较好的投资价值。但港股不设涨跌停制度、包含不少老千股等往往使新进入个人投资者损失惨重，投资港股需要投资者个人较强的公司分析能力，方可从中掘金。




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中石化冠德控股有限公司（以下简称“冠德”）于1998年3月在百幕达成立，于1999年6月25日在港交所挂牌上市（代号：00934），大股东中石化冠德国际持有60.34%股份，冠德国际100%股权则由央企中国石化透过全资子公司中国国际石油化工联合有限公司持有。因此中石化冠德属于央企系公司，背景强大。


集团之主要业务包括原油及石油产品贸易，原油及石油产品码头、天然气管道及配套设施营运，提供物流服务，包括仓储、物流、运输及码头服务，及全球分销原油和石油产品、天然气以及国际物流代理服务，是中国石化旗下唯一一家在香港上市的红筹股子公司。


集团的发展定位是成为国际一流的石化仓储物流公司，近年先后完成了对湛江港石化码头有限责任公司、宁波实华原油码头有限公司、青岛实华原油码头有限公司、天津港实华原油码头有限公司、日照实华原油码头有限公司和唐山曹妃甸实华原油码头有限公司总计六(6)家原油码头公司的权益收购工作，初步具备了国际一流仓储物流公司的雏形。2014年「国内六家码头公司」）合计码头吞吐量达1.52亿吨，同比增长5.55%。


在原油及石油产品贸易方面，2014年，公司下属的全资子公司华德石化全年共接卸油轮86艘，完成原油接卸1,267万吨，同比增长8.66%；输送原油1,263万吨，同比增长7.95%；下属全资子公司经贸冠德经营业绩也有明显改善，其中期租船业务由于到期果断终止两条期租船合约实现了大幅减亏，目前仅剩一条期租油轮。全年经贸冠德的期租船业务共完成9个航次，实现期租船板块营业收入2.93亿港元；


2014年，由于业务重心的转移，原油贸易量有所减少，全年原油贸易板块贸易量325万吨，同比减少10.96%，实现营业收入183.07亿港元。


目前拥有海外仓储项目3个，其中欧洲VestaTerminalsB.V.（「Vesta」为已投入运营仓储公司；另外在阿拉伯联合酋长国（「阿联酋」）富查伊拉投资建设的115.5万立方米油品储罐项目已顺利完成机械竣工。预计中东富查伊拉油品仓储公司将于二零一五年上半年正式投入商业运营。在印度尼西亚（「印尼」）通过PT.WestPointTerminal合资兴建的260万立方米油品仓储及码头设施项目也在积极推进之中，预计2017年投入商业营运。


公司近几年业绩快速提升：




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此外公司还参与液化天然气船舶运输业务，拥有2个液化天然气船舶运输合资公司，并计划投资建造10条天然气运输船，2014年，巴布亚新几内亚LNG项目项下两条LNG船的建造工作进展顺利，项目首制船于2015年1月正式投入使用，标志着集团LNG船运业务正式拉开商业运营的序幕；第二条LNG船目前正进行码头舟西装工程。澳大利亚太平洋LNG项目项下的船舶建造分两期进行。一期将建设六条LNG船舶，其中已有四条船在2014年年内先后开工建设；二期计划建设两条LNG船舶，二零一四年年内，两条船舶建造前的各项准备工作已经如期完成，项目建设的招标工作也已结束，船舶建设即将全面展开，公司的LNG运输预计在2016年有较大的规模提升，配合日益提升的LNG国内进口量，相信公司在LNG运输物流方面有较大的业绩增长空间。


公司近期最主要的事项是收购大股东中国石化榆济输气管道公司的全部权益。榆济管道公司拥有榆林－济南管道项目。管道全长约944.93公里（中石化投资成本约为人民币1,466,810,000元），西起中国陕西省榆林，东至山东齐河,途径陕西、山西、河南和山东四省，主干线按年设计运输量30亿立方米建造及在榆林－济南管道项目的天然气管道增压项目建设工程完成后，预计年度运输量将增至50亿立方米。该管道主要输送中石化集团于华北鄂尔多斯大牛地气田（其为国有企业第二大气田项目）生产的天然气，且天然气现正输送至济南的住宅、商业及工业用户。是中国「十一五」规划确定的重大能源项目和重点工程，也是中国规划建设的天然气输气管网的重要组成部分。


收购事项已于2015年2月份股东大会通过，待政府审批通过后即可完成收购，时间估计在2015年底或明年初。收购以约25.769亿人民币现金收购，代价约10PE（我个人感觉非常划算）


收购此项目是公司实现天然气仓储物流领域布局的重要资产，可使公司受益于中国天然气市场的快速增长和利好发展态势。有利于优化本集团油气仓储、管道等中游基础设施的布局，进一步丰富战略资产组合，促进本集团业务的进一步多元化，加快本集团的专业化发展，提升本集团的运营能力及天然气储运和物流体量，使核心油气仓储运输业务规模再上一个新的台阶。


整体来看，虽然公司未来几年资本开支较多，但截止14年底公司的流动比率（流动资产与流动负债之比）为1.70，而资产负债比率（总负债与总资产之比）为11.07%；并无银行贷款和其他计息借款。超低的负债率为公司发展提供了强有力的支撑。此外公司于2013.5.13配售4.125亿股，价格6.5港币；集资净额约26.49亿港币全部用于项目拓展；


仓储物流行业现金流较为稳定，公司的业绩具备确定性的提升，属于央企系企业，财务较为真实可信、且为中石化唯一在港上市红筹公司，公司新任主席陈波先生，52岁。自大学毕业以来，一直任职于中石化集团公司曾先后任联合石化原油部业务经理，联合石化亚洲有限公司业务经理、副经理，联合石化原油部副经理、经理，联合石化总经理助理、副总经理等职务。陈先生多年在国际原油、天然气贸易和运输、国际仓储物流领域中工作，拥有丰富经验，并与世界主要产油商、大石油公司、大贸易公司保持着良好关系，在业界享有广泛知名度和良好声誉。
15 年上半年公司净利润4.35 亿港币，同比增长15%，主要原因是石油码头吞吐量增长且油轮运费大涨。中期盈利达到了我们最初全年预测值的46%。


我们将榆济管道的收购完成时间从8 月初推迟到了10 月初，在此基础上将2015 年盈利预测下调5%。但尽管如此，鉴于股价估值较低，我们重申买入评级