技术分析杂谈

waves

升降線(ADX)


升降線(ADX), 由Welles Wilder發明，它主要用來量度走勢之強弱。當ADX正在上升，即表示走勢逐漸形成，數值越高，走勢越強勁。反之，當ADX正在下降，即表示走勢逐漸下滑。故此升降線不能指示市況處於上升還是下跌。

升降線是一種顯示於圖表上的輔助指標。乾坤燭將以14天作為ADX的標準參數，而5支燭也是常用參數值之一。

升降線(ADX)是由動向指標(DMI)衍生出來的。首先，以當日最高價與上日最高價的相差幅度計算+DM，而當日最低價與上日最低價的相差袖度計算-DM。然後，當日價格範圍高於上日價格範圍的最大部份為PDI。 相反地，當日價格範圍低於上日價格範圍的最大部份為MDI。然後再以+DM及-DM計算真正波幅數值。最後將+DM及-DM除以真正波幅數值。

升降線數值通常介乎於20-40之間。當升降線於升市時介乎在20以上，即表示強勢 ; 相反，當升降線於跌市時介乎在40以上，則表示弱勢。

waves

平均真正波幅(ATR)


平均真正波幅 (ATR) 由Welles Wilder發表， 鑑定波幅較高或低的市況。高波動率顯示市況有很大的價格波幅，而低波動率顯示市況正處於一段價格範圍中上下來回、波幅較小。來者，高價格波幅的市況表示有較大的風險回報比率，因為價格通常會在短時間內急速上升或下降。

平均真正波幅是一種於圖表下使用的輔助指標。乾坤燭將１４天設定為標準參數。而７天及20天都是常用之參數。

平均真正波幅是真正波幅(TR)的n天移動平均值。而TR則定義為下列三絕對值的最大者： 1) 當日高低價相差、2) 當日最高價與前日收市價之距離、 及 3) 前日收市價與當日最低價之距離。

waves

保力加通道(BOL)


保力加通道由John Bollinger 發表，它有效地判斷超買及超賣的情況。它是移動平均線通道的基礎上，進一步發展的產物。保力加通道是由平均線、最上邊的通道頂及最下邊的通道底組成的。上通道頂是以兩個標準差數值加平均線 ; 反之，下通道底是以平均線減去兩個標準差數值。當價格波動大的時候，通道便會自動調節而放大 ; 當股價波動大的時候，保力加通道便會較寬，而當市況平穩時，通道相應較窄。


保力加通道是決定買賣訊號最常用的指標。它比起其他分析指標更能判斷買賣訊號。股價走勢方向會隨著通道收窄而明顯改變。當股價升破或跌破此通道後，此種走勢將會持續。當股價在通道外形成頂部或底部形態，並隨即亦在通道內形成頂部或底部形態，顯示走勢將有逆轉的可能。當股價由通道頂回落，或由通道底止跌，其趨勢均有挑戰另一通道頂或底的機會。此特性最大用處在於可推測上試或下調的目標。

waves

順勢指標(CCI)


順勢指標(CCI)由Donald Lambert發表，它是一種跟隨趨勢的指標。一般情況下，順勢指標量度平均線的裂口，協助發掘前市或後市之趨勢。順勢指標計算方法是先計算平均參考價(TP)與TP的n日平均值之距離，然後再該距離的n日平均值。


順勢指標值通常波動範圍在+/-100之間。當順勢指標上穿+100，即表示牛市。相反，當順勢指標下破至-100，即表示熊市。

投資者通常會在順勢指標升高於+100時買入，然後在跌低於+100反手沽出，在再次升高於+100時平倉。相反地，投資者亦會在順勢指標跌低於-100時沽出，然後在升高於+100反手買入，在再次跌低於-100時平倉。

waves

Keltner通道(KC)


Keltner通道由Chester W. Keltner發表，是一個移動平均通道，由三條線組合而成(上通道、中通道及下通道)。通道，一般情況下是以上通道線及下通道線的分界作為買賣的最大可能性。若股價於邊界出現不沉常的波動，即表示買賣機會。


Keltner 解釋，若股價在上通道以上，即表示牛市 ; 相反，若股價在下通道以下，則表示熊市。

Keltner通道與保力加通道亦很相似。上通道與下通道能反映價格處於超買或超賣情況。當股價低於下通道，即表示買入訊號 ; 當股價高於上通道，則表示賣出訊號。

waves

動力指標(MTM)


動力指標是以最近股價及成交量的變化動力，去評估後市趨勢。因它的計算方法簡單，所以一種較為廣氾使用的技術分析指標。

動力指標的公式如下:

waves

動力指標是一種判斷超買及超賣之擺動指標，亦可以準確判斷真正趨勢的強度。動力指標的計算方法是以增加或減少的幅度，了解其內在的動力。

當動力指標反覆向上，表示股價向上動力增強，利好後市走勢；相反，當動力指標輾轉回落時，顯示高位沽售壓力強大，利淡後市走勢。

其次，當動力指標在基日線以下並且持續下跌，意味著股價上升動力減弱，謹防股價反轉下跌。相反，當動力指標在基日線以下但卻向上突破，意味著股價下跌動力仍然疲弱。

投資者通常都利用動力指標作為入市的判決。當動力指標由下向上升破基日線時便入市 ; 但當動力指標由上向下突破基日線便沽空。

waves

資金流向指數(MFI)


資金流向指數 (MFI) 是一種用來量度買賣盤資金對比的工具。資金流向指數與相對強弱指數很相似，但以成交量為入市的先決條件。


要計算資金流向，首先將價格平均化，即(最高價 + 最低價 + 收市價) / 3)，然後再將資金流向數值乘以成交量的平均價格。若當日平均價格大於前日的平均價，即表示正資金流向數值。相反，若當日平均價格小於前日的平均價，即表示負資金流向數值。資金流向比率是以負資金流向數值除以正資金流向數值。最後，資金流向指數便可以資金流向比率計算。

資金流向指數可協助判斷市況。如資金流向指數數值高於80，表示市況隨即逆轉 ; 相反，如資金流向指數數值低於20，表示市況已見低。

資金流向指數亦可判斷背馳。當股價趨向上及再創新高，但資金流向指數趨向下及不能再創新高，這表示很可能會由水平線逆轉。

waves

移動平均匯聚背馳指標(MACD)


移動平均匯聚背馳指標(MACD) 由Gerald Appel發表，它是從兩條不同時段的指數移動平均線之間的差距和趨向，作為判決行情的基礎。從指數移動平均線的變化中，找出市況升跌的啟示。


從移動平均匯聚背馳指標可判決買賣訊號。若移動平均匯聚背馳指標上破訊號線時， 反映市勢向上，為買入訊號。若移動平均匯聚背馳指標下破訊號線，反映市勢向下，為沽出訊號。

從移動平均匯聚背馳指標亦可協助買賣。若指標波動時，可發出超買及超賣訊號。當指標於0以下，即表示超賣情況，可考慮入貨。相反，當指標於0以上，即表示超買情況，可考慮沽貨。

移動平均匯聚背馳指標亦有背馳訊號。當正數背馳出現，市況向上而MACD不升反跌時，顯示上升阻力正不斷增加，市況可能隨時出現調整。相反，當負數背馳出現，市況向下而MACD不跌反升時，顯示跌勢可能放緩甚至停止，後市有機會止跌回升。


移動平均匯聚背馳指標的公式如下:

waves

移動平均線通道(MAE)



移動平均線通道是一條由最高至最低組成的通道。它與保力加通道很相似，當市況靠近或移離通道，便可判斷為買入或賣出訊號。


投資者可利用移動平均線通道作為買入或沽出之據點。當價位到達或穿過移動平均線通道之頂部，顯示牛市在即，是入市時候 ; 相反，當價位到達或穿過移動平均線通道之底部，顯示熊市在即，是沽出的時機。


移動平均線通道的公式如下:

waves

平滑移動平均線(EMA)



平滑移動平均線 (EMA) 將過去某特定時間內的價格取其平均值，它比重以平均線的長度設定，愈近期的收市價，對市況影響愈重要。如較前的收市價數據沒有移動，他們只會有輕微的影響。


平滑移動平均線有平滑功能作用。短期價格的上下波動移動趨勢很容易察覺得到。大部份投資者都以平滑移動平均線設定一個買賣系統。利用兩條平均線中較短期的一條作為訊號線。例如: 當短期的平均線上穿較長期的平均線，顯示牛市在即，策略訂為造好不造淡 ; 相反，當短期的平均線下穿較長期的平均線，顯示熊市在即，策略訂為造淡不造好。

平滑移動平均線亦可作支持及阻力之用。當市況向跌破時沽出，升破時買進，簡單移動平均線便會在部份情況下反映強烈的支持或阻力。50支燭及200支燭通常都會被視為計算支持及阻力之用。


平滑移動平均線的公式如下:

waves

簡單移動平均線(SMA)



簡單移動平均線沿用最簡單的統計學方式，將過去某特定時間內的價格取其平均值。簡單移動平均線計算方法如同其名 - 簡單。它只是將每日得到的平均值連成一線並隨時間移動，每一支燭因而得到相同的數值。


大部份技術分析者利用簡單移動平均線設定一個買賣系統。利用兩條平均線中較短期的一條作為訊號線。例如: 當短期的平均線上穿較長期的平均線，顯示牛市在即，策略訂為造好不造淡 ; 相反，當短期的平均線下穿較長期的平均線，顯示熊市在即，策略訂為造淡不造好。

簡單移動平均線亦可作支持及阻力之用。當市況向跌破時沽出，升破時買進，簡單移動平均線便會在部份情況下反映強烈的支持或阻力。50支燭及200支燭通常都會被視為計算支持及阻力之用。


簡單移動平均線的公式如下:

waves

加權移動平均線(WMA)



加權移動平均線 (WMA) 將過去某特定時間內的價格取其平均值，它比重以平均線的長度設定，愈近期的收市價，對市況影響愈重要。計算方式是基於加權移動平均線日數，將每一個之前日數比重提升。每一價格會乘以一個比重，最新的價格會有最大的比重，其之前的每一日的比重將會遞減。


大部份技術分析者利用簡單移動平均線設定一個買賣系統。利用兩條平均線中較短期的一條作為訊號線。例如: 當短期的平均線上穿較長期的平均線，顯示牛市在即，策略訂為造好不造淡 ; 相反，當短期的平均線下穿較長期的平均線，顯示熊市在即，策略訂為造淡不造好。

加權移動平均線亦可作支持及阻力之用。當市況向跌破時沽出，升破時買進，簡單移動平均線便會在部份情況下反映強烈的支持或阻力。50支燭及200支燭通常都會被視為計算支持及阻力之用。

正因加權移動平均線強調將愈近期的價格比重提升，故此當市況倒退時，加權移動平均線比起其他平均線更容易預測價格波動。


加權移動平均線的公式如下:

waves

成交量平衡指數(OBV)



成交量平衡指數(OBV) 由Joe Granville 發表，主要是透過市況、成交量以及兩者之間的變化，去測試及評估資金的流向。如果即日收市價高於昨日收市價，即日成交量加上昨日的OBV便相等於即日OBV ; 另外，如果即日收市價低過昨日收市價，昨日OBV減去即日成交量便相等於即日OBV。如果收市價不變，昨日OBV便相等於即日OBV。


如果即日的最高價或最低價比昨日的較高，成交量平衡指數便顯示上升趨勢。反之，如果即日的最高價或最低價比昨日的較低，成交量平衡指數便顯示下跌趨勢。由上升轉為下跌的動力，在水平線上發出逆轉訊號。當成交量平衡指數停滯多於三段時間，這可能已經轉為另一個市場及之前的趨勢已經由牛市或熊市轉為中立。


成交量平衡指數的公式如下:

waves

變動速度指標(ROC)



變動速度指標 (ROC) 是監察市場的變動。以n日的股價計有出市場變動比率。當ROC參數值高，表示市況出現超買情況 ; 反之，當ROC參數值低，則表示市況出現超賣情況。


有些市場上的分析員使用變動速度指標作為一個買賣系統。買賣訊號以最低點為基點。當變動速度指標由上下破至最低點，這表示熊市出現 ; 反之，當變動速度指標由下上破至最低點，則表示牛市出現，是入市的好機會。


變動速度指標的公式如下:

waves

隨機指數(STC)



隨機指數 (STC) 由George Lane發表，它是在特定時間內收市價與最高位與最低位之間的關係。若收市價越是接近最高價，顯示市況正處於強勢中; 反之，若收市價接近最低價，則顯示市況正處於弱勢中。

隨機指數共有三種: 快線, 慢線及快慢。以上三種都以慢隨機指數為基準。


快隨機指數的公式如下:

waves

慢隨機指數的公式如下:

waves

waves

隨機指數取用3個參數，第一個及第三個參數都是設定快慢隨機指數。如想顯示快隨機指數，必須將第二個參數設定為1，第一個參數計算快隨機%K，第二個參數計算快隨機%D。平滑過後的隨機指數在分析時會較有彈性。

隨機指數是一種應用於圖表下的輔助指標。乾坤燭設定為慢隨機指數，並使用14天和兩個3天平均值來作為STC的標準參數，或可以運用EMA代替SMA來計算。

故此，以快線(14,3)的參數計算，相等於全版(14,1,3)的參數 ; 而以慢線(14,3)的參數計算，則相等於全版(14,3,3)的參數。

隨機指數可以分辨出背馳訊號。若收市價越是接近最高價，顯示市況正處於強勢中; 反之，若收市價接近最低價，則顯示市況正處於弱勢中。

當上升趨勢接近尾聲時，價格持續上升，STC不升反跌；相反，當下跌趨勢接近尾聲時，價格持續下跌，STC不跌反升。這個理論便利用了這個特點提拱了趨勢可能開始逆轉的訊息。當%D在10-15之間，便形成一個強烈的買入訊號 ; 當%D 在85-90之間，便形成一個強烈的賣出訊號。

waves

波動率(VOLA)



波動率由Marc Chaikin 發表，主要量度每一交易時段內最高及最低的指標。首先會計算高低相差(並不是傳統的收市價)的平滑移動平均值。跟著，會計算該平均值的變動率，此變動率正代表一量度波動率的擺動數值。正數代表波動率正在上升，而負數代表波動率正在下降。


投資者傾向相信波動率增加會預期市況見頂，因為投資者會瘋狂入市；而波動率減少會預期市況見底，因為投資者多已離場。


波動率由的公式如下: