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黄金股价值分析
选取样本股
(总资超30亿，净资超20亿)：
601899 紫金矿业
600489 中金黄金
600547 山东黄金
002237 恒邦股份
002155 湖南黄金
600988 赤峰黄金
(总资超20亿，净资超15亿)：
002716 金贵银业
601069 西部黄金
从市净率比较，最高西部黄金6.55，最低恒邦股份2.23；
从市盈率比较，最高西部黄金366.02，最低紫金矿业28.59；
从利润构成来看，中金黄金、山东黄金、恒邦股份、赤峰黄金、西部黄金这几家含金量最大，
而紫金矿业铜矿占较大份额，湖南黄金锑矿占较大比重，金贵银业以银为主；
影响估值的主要因素，一是金价，一是新增储量；
国际金价从高点1922到现在1124，折价超过四成；
从五家纯黄金生产企业的利润来看，中金黄金、山东黄金、西部黄金仅是微利，
恒邦股份依靠全产业链和精细化管理、赤峰黄金得益于金矿石的罕有高品位保持较高盈利水平；
从黄金生产角度来讲，金价再跌的话，部分矿山可能就要停产了；
新增储量：
紫金矿业金的总资源储量将从截至2014年末的1341.50吨提升到1476.88吨，增长10.09%，仍在海外大笔购矿；
其他几家也都有新增储量，详情请查相关资料；
投资参考：
从黄金生产情况来看，金价已是跌无可跌，正是购买黄金产品和黄金股的好机会；
（估算，1盎司=28.35克，国际金价1200美元换算过来，在260多元每克，1100美元则只有240多元每克）
（目前国内金价已低于240元每克，扣除20%毛利，实际接近200元每克，部分纯黄金生产企业已经在亏损了）
上述8只黄金股，
从稳健投资角度，推荐买入601899紫金矿业（铜的利润率目前还高一点）；
从金价上涨受益角度，推荐买入002237恒邦股份（新增储量）；
中等风险偏好，600489中金黄金、600547山东黄金；
激进型投资者，600988赤峰黄金、601069西部黄金；
其他的黄金概念股，可以酌情少量参与。
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发表于 2015-9-4 20:16
提升卡
变色卡
千斤顶
楼主
