英雄之路第一集——仰望星空

成功者99999

英雄之路第一集——仰望星空

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：成功者99999 浏览：38089 回复：30

在那浩瀚无垠的太空

有很多英雄之星

他们曾经或者正在闪耀着光芒

在寂静的夜晚

微风习习

用心去聆听吧

那是英雄的呐喊

用爱去聆听吧

那是英雄的温柔

用生命去聆听吧

那是英雄的战歌

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非常喜欢赵忠祥的解说：在那白雪皑皑的落基山脉。。。雄鹰在自由的翱翔。。。在蓝天和大海之间。。。

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巴菲特：“只有找对了雪地才可以滚雪球，我就是这样做的。

我所指的不仅仅是赚钱方面，在认识世界、结交朋友的时候同样如此。

我们一生中要面临诸多选择，要争取做一个受欢迎的人，其实就是让自己的雪球在雪地越滚越大。

最好是一边前进一边选择积雪皑皑的地方，因为我们不能回到山顶重新开始，生活正是如此。”

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牢记巴菲特的格言，像他一样富有智慧

牢记巴菲特的原则，像他一样果断行动

牢记巴菲特的策略，像他一样赢得成功

成功者99999

巴菲特曾经讲过这样一则故事：
有个农夫，由于庄稼种得好，生活过得很惬意。村子里的人都夸他聪明，并有人断言只要他做生意，肯定能发大财。于是农夫的心就痒痒了，和妻子商量要做生意。他的妻子是个明白人，知道他不是做生意的料，就劝他打消这个念头。 但农夫主意已定，妻子怎么说都不行。见劝说无用，他妻子说：“做生意总得有本钱吧，你明天就把家中的一只山羊和一头毛驴牵进城去卖了吧。”妻子说完就回娘家找来3个人，对他们如此这般地叮嘱了一番。

    第二天，农夫兴冲冲地上路了。他妻子找来帮忙的人偷偷地跟在他的身后。第一个人乘农夫骑在驴背上打盹之际，把山羊脖子上的铃铛解下来系在驴尾巴上，把山羊牵走了。不久，农夫偶一回头，发现山羊不见了，忙着寻找。这时，第二个人走过来，热心地问他找什么。农夫说山羊被人偷走了，问他看见没有。第二个人随便一指，说看见一个人牵着一只山羊从林子中刚走过去，准是那个人，快去追吧。农夫急着去追山羊，把驴子交给这位“好心人”看管。等他两手空空地回来时，驴子与“好心人”自然都没了踪影。

    农夫伤心极了，一边走一边哭。当他来到一个水池边时，却发现一个人坐在水池边，哭得比他还伤心。农夫问那个人哭什么。那人告诉农夫，他带着一袋金币去城里买东西，走到水边歇歇脚，洗把脸，却不小心把袋子掉进水里了。农夫说：“那你赶快下去捞呀。”那人说自己不会游泳，如果农夫帮他捞上来，自己愿意送他20个金币。农夫一听喜出望外，心想：这下子可好了，羊和驴子虽然丢了，但如果有20个金币到手，损失全补回来还有富裕啊。他连忙脱光衣服跳下水捞了起来。当他空着手从水里爬上岸，他的衣服、干粮也不见了，仅剩下的一点钱还在衣服口袋里装着呢。

    当农夫绝望地回到家里，他惊奇地发现山羊和毛驴竟然还在家中，他的妻子说：“没出事时麻痹大意，出现意外后惊慌失措，造成损失后急于弥补。你连这些基本的风险都预料不到，又怎么能在商海里征战呢，还是老老实实地在家中种地吧！” 对于自己不熟悉的领域，如果没有足够的本领与能力，就不要轻易涉足；否则，除去失败，还是失败。

    巴菲特告戒投资者，一定要在自己能力允许的范围内投资。唯有如此，才能在生活中找到优势，然后朝着这个方向投资，并全力出击，才能成为聪明的投资者。而他自己不但清楚自己的能力范围，还有着精神上的纪律，如果你让自己在小事上没有纪律，很可能在大事上也没有纪律。

天亮了起来

我还没到楼主的境界，表示看不懂:WX:先混个脸熟

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本杰明.格雷尔姆的一个故事：
有一位石油探勘者，在上天堂的时候，圣.彼得告诉他一个不好的消息。圣.彼得说：“你的确有资格进入天堂，可是你也看到了，分配给石油业者居住的地方已经客满了。我也没有办法把你安插进去。”那个石油探勘者听完，想了一会儿后，便问圣彼得说：“我是否可以跟那些现在住在天堂里的人们讲一句话？”圣彼得想了想觉得让他讲一句话也没什么，就同意了他的请求。于是，那个石油探勘者就大声喊道：“地狱发现石油了！”话音刚落，突然间大门冲开，所有的人蜂涌而去向地狱跑去。这使圣彼得印象极深，并立即邀请石油探勘者搬进天堂。可是那个石油探勘者犹豫片刻说：“不，我想我还是跟那些人一起去好了。”

sucker123

然！并！卵！
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1957年巴菲特致股东的信：投资者对蓝筹股过于乐观
1958年巴菲特致股东的信：我们的业绩在熊市表现更好
1959年巴菲特致股东的信：我宁愿接受过度保守招致的惩罚
1960年巴菲特致股东的信：我为什么投桑伯恩地图公司
1961年巴菲特致股东的信：我们取得了45.9%的年收益
1962年巴菲特致股东的信：保证给予一定回报率的承诺都是放屁
1963年巴菲特致股东的信：合适的买入需要时间
1964年巴菲特致股东的信：复利的喜悦
1965年巴菲特致股东的信：集中投资or多样化投资？
1966年巴菲特致股东的信：我们迎来了第一个十年
1967年巴菲特致股东的信：赚大钱要兼顾定性与定量分析
1968年巴菲特致股东的信：58.8%收益率!这种结果完全变态
1969年巴菲特致股东的信：我希望大家得知我退休的愿望
1970年巴菲特致股东的信：为何购买债券及购买哪些债券
1971年巴菲特致股东的信：保险业务表现异常的好
1972年巴菲特致股东的信：多样化投资建立起高盈利基础
1973年巴菲特致股东的信（英文版）
1974年巴菲特致股东的信（英文版）
1975年巴菲特致股东的信（英文版）
1976年巴菲特致股东的信（英文版）
1977年巴菲特致股东的信：投资股票的方式=买入公司的方式
1978年巴菲特致股东的信：我们合并了多元零售
1979年巴菲特致股东的信：判断经营好坏依据为股东权益报酬率
1980年巴菲特致股东的信：保险业的护城河和风险在哪里？
1981年巴菲特致股东的信：并购在两种情况下能够成功
1982年巴菲特致股东的信：保险承销成绩大幅恶化

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价值投资策略最终要归根于本杰明-格雷厄姆（Benjamin Graham）的思想。1934年年底，他与戴维-多德（David Dodd）合作完成了他酝酿已久的《证券分析》（Security Analysis）。这部划时代的著作标志着证券分析业和价值投资思想的诞生。这本巨著在过去70年间共发行了五版，被誉为投资者的“圣经”。

纽约证券分析协会强调，格雷厄姆“对于投资的意义就像欧几里得对于几何学、达尔文对于生物进化论一样重要。”格雷厄姆“给这座令人惊叹而为之却步的城市——股票市场绘制了第一张可以依赖的地图，他为价值投资奠定了方法论的基础，而在此之前，股票投资与赌博几乎毫无差别。价值投资没有格雷厄姆，就如同共产主义没有马克思——原则性将不复存在。”人们通常认为是格雷厄姆确立了证券分析的原则，所以格雷厄姆被尊称为现代证券分析之父。

1984年，在哥伦比亚大学纪念格雷厄姆与多德合著的《证券分析》出版50周年的庆祝活动中，巴菲特——这位格雷厄姆在哥伦比亚大学的投资课上唯一给了“A＋”的最优秀的学生进行了一次演讲，他在演讲中回顾了50年来格雷厄姆的追随者们采用价值投资策略持续战胜市场的无可争议的事实，总结归纳出价值投资策略的精髓，在投资界具有非常大的影响力。可以这样说，读懂了巴菲特的这篇演讲，就能够抓住价值投资的本质，弄清价值的内涵。让我们一起来聆听巴菲特这位当代最伟大的价值投资大师的演讲吧。

价值投资过时了吗？

格雷厄姆和多德“寻找价值相对于价格具有一个显著的安全边际”的证券分析方法难道已经过时了吗？许多教授在他们编写的大部头教科书中都做出这一论断，他们口口声声地宣称股票市场是有效的，也就是说股价反映了所有关于公司发展前景和经济状况的所有信息。这些理论家们声称，由于聪明的股票分析师利用了所有可获取的信息进行分析判断，从而使股价总是正确无误地保持在合理的水平，因此根本不存在价值被市场低估的股票。至于那些年复一年击败市场的投资者，只不过是类似彩票连续中奖的少数幸运儿。一位教授在他编写的当今十分流行的教科书中写道：“如果股价完全反映了所有可获取的信息，这些投资技巧将毫无用处。”

哈哈，也许如此。但我想向大家介绍一群年复一年击败标准普尔500股票指数的投资者，他们的经历无可辩驳地表明，那种认为他们持续战胜市场只是偶然事件的简单看法是很难成立的，我们必须深入探究其根本原因。之所以如此，一个关键事实是，这些股市大赢家我都非常熟悉，并很早就被公认为超级投资者，其中成名最晚的那位也在15年前就名扬一时。如果事实并非如此，我只是最近搜索了成千上万的投资记录，从中选出几个业绩优秀的人在此向各位介绍，那么，你听到此处就可以把我赶走了。我要补充说明的是，他们的投资业绩记录都已经过严格的审计。另外，我还要补充说明一下，我还认识许多选择这些投资管理人的客户，他们这些年来获得的投资收益与这些投资管理人公开的投资业绩记录完全相符。

“全美抛硬币猜正反面大赛”

在我们开始探究这些投资大师持续战胜市场之谜之前，我想先请在座各位跟我一起来观赏一场想象中的全美抛硬币猜正反面大赛。假设我们动员全美国2.25亿人明天早上每人赌1美元，猜一下抛出的一个硬币落到地上是正面还是反面，赢家则可以从输家手中赢得1美元。每一天输家被淘汰出局，赢家则把所赢得的钱全部投入，作为第二天的赌注。经过十个早上的比赛，将大约有22万名美国人连续获胜，他们每人可赢得略微超过1000美元的钱。

人类的虚荣心本性会使这群赢家们开始有些洋洋得意，尽管他们想尽量表现得十分谦虚，但在鸡尾酒会上，为了吸引异性的好感，他们会吹嘘自己在抛硬币上如何技术高超，如何天才过人。

如果赢家从输家手里得到相应的赌注，再过十天，将会有215位连续猜对20次硬币的正反面的赢家，通过这一系列较量，他们每个人用1美元赢得了100万美元之多。215个赢家赢得225个百万美元，这也意味着其他输家输掉了225百万美元。

这群刚刚成为百万富翁的大赢家们肯定会高兴到发昏，他们很可能会写一本书——“我如何每天只需工作30秒就在20天里用1美元赚到100万美元”。更有甚者，他们可能会在全国飞来飞去，参加各种抛硬币神奇技巧的研讨会，借机嘲笑那些满脸疑问的大学教授们：“如果这种事根本不可能发生，难道我们这215个大赢家是从天下掉下来的吗？”

对此，一些工商管理学院的教授可能会恼羞成怒，他们会不屑一顾地指出：即使是2.25亿只大猩猩参加同样的抛硬币比赛，结果也毫无二致，只不过赢家是连续猜对20次的215只狂妄自大的大猩猩而已。但我对此却不敢苟同，在我下面所说的案例中的赢家们确实有一些明显的与众不同之处。我所说的案例如下：(1)参加比赛的2.25亿只猩猩大致像美国人口一样分布在全国各地；(2)经过20天比赛后，只剩下215位赢家；(3)如果你发现其中40家赢家全部来自奥马哈的一家十分独特的动物园。那么，你肯定会前往这家动物园找饲养员问个究竟：他们给猩猩喂的是什么食物，他们是否对这些猩猩进行过特殊的训练，这些猩猩在读些什么书以及其他种种你认为可能的原因。换句话说，如果那些成功的赢家不同寻常地集中，你就会想弄明白到底是什么不同寻常的因素导致了赢家不同寻常地集中。

科学探索一般遵循完全相同的模式。如果你试图分析一种罕见的癌症的致病原因，比如每年在美国有1500起病例，你发现其中400起发生在蒙大拿（Montana）的几个矿区小镇上，你会非常仔细地研究当地的水质、感染病人的职业特征或者其他因素。因为你很清楚，一个面积很小的地区发生400起病例绝不可能是偶然的，你并不需要一开始就知道什么是致病原因，但你必须知道如何去寻找可能的致病原因。

格雷厄姆和多德价值投资部落

当然，我和各位一样认为，事实上，除了地理因素之外，还有很多其他因素会导致赢家非常地集中。除了地理因素以外，还有一种因素，我称之为智力因素。我想你会发现，在投资界为数众多的大赢家们却不成比例地全部来自于一个小小的智力部落——格雷厄姆和多德部落，这种赢家集中的现象根本无法用偶然性或随机性来解释，最终只能归因于这个与众不同的智力部落。

可能存在一些原因，使这种赢家非常集中的现象其实不过是件平凡小事。可能100个赢家只不过是简单地模仿一位非常令人信服的领导者的方法来猜测抛硬币的正反面，当领导者猜正面朝上时，100个追随者一起随声附和。如果这位领导者是最后胜出的215个赢家中的一员，那么，认为其中100个只会随声附和的人获胜是由于同样的智力因素的分析就变得毫无意义，你不过是把区区1个成功案例误认为是100个不同的成功案例。与此类似，假设你生活在一个家长强大统治下的社会中，为方便起见，假设每个美国家庭有10位成员。我们进一步假设家长的统治力非常强大，当2.25亿人第一天出门进行比赛时，每个家庭成员都唯父命是从，父亲怎么猜，家人就怎么猜。那么，在20天比赛结束后，你会发现215个赢家其实只不过是来自于21.5个不同的家庭。那些天真的家伙将会说，这种情形表明猜硬币的成功原因可以用遗传因素的强大力量来解释。但这种说法其实毫无意义，因为这215位赢家们并非各不相同，其实真正的赢家是21.5个随机分布、各不相同的家庭。

我想要研究的这一群成功投资者，他们拥有一位共同的智力族长——格雷厄姆。但是这些孩子长大离开这个智力家族后，却是根据非常不同的方法来进行投资的。他们居住在不同的地区，买卖不同的股票和企业，但他们总体的投资业绩绝非是因为他们根据族长的指示所做出完全相同的投资决策，族长只为他们提供了投资决策的思想理论，每位学生都以自己的独特方式来决定如何运用这种理论。

来自“格雷厄姆与多德部落”的投资者共同拥有的智力核心是：寻找企业整体的价值与代表该企业一小部分权益的股票市场价格之间的差异，实质上，他们利用了二者之间的差异，却毫不在意有效市场理论家们所关心的那些问题——股票应该在星期一还是星期二买进，在1月份还是7月份买进等等。简而言之，企业家收购企业的投资方式，正是追随格雷厄姆与多德的投资者在购买流通股票时所采用的投资方式——我十分怀疑有多少企业家会在收购决策中特别强调交易必须在一年中的某个特定月份或一周中的某个特定日子进行。如果企业整体收购在星期一或星期五进行没有任何差别，那么，我无法理解那些学究们为什么会花费大量的时间和精力研究代表该企业一小部分股权的股票交易时间的不同将会对投资业绩有什么影响。追随格雷厄姆与多德的投资者根本不会浪费精力去讨论什么Beta、资本资产定价模型、不同证券投资报酬率之间的协方差，他们对这些东西丝毫也不感兴趣。事实上，他们中的大多数人甚至连这些名词的定义都搞不清楚，追随格雷厄姆与多德的投资人只关心两个变量——价值与价格。

我总是惊奇地发现，如此众多的学术研究与技术分析臭味相投，他们关注的都是股票价格和数量行为。你能想象整体收购一家企业只是因为其价格在前两周明显上涨。当然，关于价格与数量因素的研究泛滥成灾的原因在于电脑的普及应用，电脑制造出了无穷无尽的关于股价和成交数量的数据，这些研究毫无必要，因为它们毫无用途，这些研究出现的原因只是因为有大量的现成数据，而且学者们辛辛苦苦学会了玩弄数据的高深数学技巧。一旦人们掌握了那些技巧，不运用就会产生一种负罪感，即使这些技巧的运用根本没有任何作用甚至会有负作用。正如一位朋友所言，对于一个拿着斧子的人来说，什么东西看起来都像一颗钉子。

成功者99999

没有静下心来仔细、耐心的去了解巨人们的思想，就不可能提升自己的认识，也就不可能突破那些无形的框框。
看这些枯燥乏味的东西，显然不如看大片那样愉悦，但是财富之门的钥匙也许就在其中。
想快速得到秘诀，那也行，出钱买吧。
六段指标、八段秘籍，想买的盆友，快来买哈。:#DAXIAO

2007.10.31

成功者99999 发表于 2015-6-22 12:32
没有静下心来仔细、耐心的去了解巨人们的思想，就不可能提升自己的认识，也就不可能突破那些无形的框框。
...

很是奇怪，你在这连续抛卖指标，没人管你，而有人乱说话就被小编屏蔽了，此论坛，怎么个技术原理？

成功者99999

2007.10.31 发表于 2015-6-22 14:01
很是奇怪，你在这连续抛卖指标，没人管你，而有人乱说话就被小编屏蔽了，此论坛，怎么个技术原理？

首先声明：不是我封的，跟我不相干。
其次，你自己不是已经说了原因吗？骑着毛驴找毛驴。虽然我也同情小贝经。
再其次，我卖指标没碍着谁吧？最关键的是给大家伙指明了方向。我的帖子都有实实在在的东西，不像很多网友，没看见一点点干货。
最后，论坛和我没有任何关系，你什么眼神啊？这眼光怎么可能不亏钱呢？
至于我这ID，爱封不封，封了省心，不封又继续，多大点事啊。

woaiyali

刨除卖指标的内容,还是有很多含金量的,学习了.

2007.10.31

成功者99999 发表于 2015-6-22 14:19
首先声明：不是我封的，跟我不相干。
其次，你自己不是已经说了原因吗？骑着毛驴找毛驴。虽然我也同情小 ...

到今日你老人家卖出多少了？你认为你的技术赚钱，你敢露出三日之内你的机选票么？

2007.10.31

成功者99999 发表于 2015-6-22 14:19
首先声明：不是我封的，跟我不相干。
其次，你自己不是已经说了原因吗？骑着毛驴找毛驴。虽然我也同情小 ...

你的选股首先不确定，再者你的买点在哪里？

2007.10.31

你卖什么技术什么指标，macd一个指标，周期连环看就不敌你的乱花筒？:WX:

成功者99999

2007.10.31 发表于 2015-6-23 16:45
到今日你老人家卖出多少了？你认为你的技术赚钱，你敢露出三日之内你的机选票么？
你的选股首先不确定，再者你的买点在哪里？
你卖什么技术什么指标，macd一个指标，周期连环看就不敌你的乱花筒？

回答你三个问题：
1、至于卖了多少，这是个人隐私；信不信是你的事，爱信不信。我是一个成熟的投资者，不会公开投资组合，而且违法。
2、这是秘籍所在，无可奉告。
3、我说MACD指标不如我的指标和秘籍，很多人又不服气。为了避免毫无意义的争论，所以对这个问题我拒绝回答。