本帖最后由 lylwwf 于 2015-6-11 07:39 编辑
金亚科技
按照金亚科技5月初修订后的定向增发方案,公司的定增分为两个部分,一部分是面向计划收购的天象互动7名自然人股东,以每股13.76元的价格向其定向增发8794万股;另一部分是面向公司实际控制人周旭辉以及天象互动大股东何云鹏,以每股12.74元的价格向其增发9419万股,所获得的12亿元资金用于购买天象互动股权的现金对价和补充流动资金。
这笔收购交易也是目前市场上典型的冠之以市值管理名义的资本运作方案,整个方案的特点就是,上市公司方面几乎不用拿出任何资金,仅以股权对价就可以完成对项目的收购,而所收购项目无论从盈利能力还是整体估值上,都远超过上市公司现有水平。
如果按照正常的程序收购,那么极有可能导致天象互动大股东何云鹏在未来上市公司的控股权高于周旭辉,而借壳上市是创业板公司明确禁止的;因此,在收购天象互动之前,周旭辉就已经以2.2亿元的价格买下天象互动10%的股权。此外,在此次配套融资当中,周旭辉还要拿出9亿元的资金认购新股,也就是说,周旭辉必须要拿出11亿元的资金,那么这笔钱又从哪儿来呢? 按照公司的公告披露,周旭辉从3月18日开始就连续质押其持有上市公司的股份,截止到5月14日,手中只有7400多万股的周旭辉已经累计质押了6600万股,而这其中,有4500万股都是在金亚科技的股价超过每股50元至60元的高位时完成质押的。 借助资金信托计划的减持再加上高位股权质押,作为上市公司实际控制人的周旭辉,演绎了一场完美的资本运作。 而金亚科技的市值管理,也最终演变成为一场周旭辉一个人以时间换空间的资本赌局。在这场赌局当中,投行、基金、私募和卖方机构都成为参与者和渔利者。
2014年5月,国务院新“国九条”明确提出“鼓励上市公司建立市值管理制度”,以市值管理之名已经不再是一个私密的话题,甚至逐渐成为一些私募基金炫耀的“合法合规的坐庄”。 简单来说,这种模式打破了此前私募基金在一级市场和二级市场之间的界限,私募基金往往通过二级市场先获得上市公司股权,然后再在一级市场帮助上市公司完成产业并购,最后通过二级市场拉高股价实现高位套现以获得高额收益。 在这场资本运作当中,有两个必要条件:首先,要有吸引市场关注的并购计划,也就是上市公司要能够讲一个足以打动投资者的“故事”;其次,在公布增发和收购方案之后,股价拉高过程中需要得到机构资金的支持,这其中既有私募基金也有公募基金。
其实,说白了就内乱。主庄被扎空,破罐破摔,找个借口放弃重组了。
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