光明的未来

成功者99999

光明的未来

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：成功者99999 浏览：54848 回复：50

首先必须承认，经济的周期决定股市的周期，这是中长期投资策略的精髓。不耽误大家时间，上干货吧。
美林银行的投资时钟图，深刻的揭示了经济和投资的密切关系。
图贴不了，抱歉。有兴趣的网友可以去搜索一下。
不能上图，就说吧：

投资时钟各个时期经济特征及资产表现情况：

一、衰退期：债券 > 现金 > 股票 > 大宗商品

经济特征：经济增长率低于潜在增长率，继续成减速趋势，产出负缺口（产出缺口：经济体的实际产出与潜在产出的差额）继续扩大，超额的生产能力和下跌的大宗商品价格使得通胀率更低。市场需求不足，企业盈利微弱并且实际收益率下降；

货币政策：央行使用宽松的货币政策（减息）及积极的财政政策（减税）以刺激经济增长；

投资方向：减息导致收益率曲线急剧下行，债券是最佳选择，而在股票中金融股是较好的选择；

二、复苏期：股票 > 债券 > 现金 > 大宗商品

经济特征：经济增长率低于潜在增长率，但成加速趋势，产出负缺口逐渐减小。复苏初期通胀率仍继续下降，因为空置的生产能力还未耗尽，周期性的生产能力扩充也变得强劲，企业盈利上升，复苏后期随着经济活动的加速通胀也逐渐上行；

货币政策：中央银行仍保持低利率的宽松政策，债券的收益率处于低位；

投资方向：股票投资的“黄金时期”，由于经济复苏往往伴随着高新技术出现、基础材料研究的突破，因此高新技术如计算机行业是超配的行业；

三、过热期：大宗商品 > 股票 > 现金/债券

经济特征：经济增长率超过潜在经济增长率，呈加速趋势，市场需求旺盛，企业产品库存减少，固定资产投资增加，导致企业利润明显增加，产出的正缺口逐渐扩大，经济活动的加速使通胀进一步上升。虽物价和利率已经提高，但生产的发展和利润的增加幅度会大于物价和利率的上涨幅度，推动股价大幅上扬。

货币政策：央行加息以求降温，加息使收益率曲线上行并变得平缓，债券的表现非常糟糕；

投资方向：经济活动的过热以及较高的通货膨胀使大宗商品成为收益最高的资产。而在股票中，估值波动小而且持续期短的价值型股票表现超出大市，与大宗商品相关的股票是较好的选择，矿业股对金属价格敏感，在过热阶段中表现得好；

四、滞胀期：大宗商品 > 现金/债券 > 股票

经济特征：前期经济增长率依然超过潜在增长率，但成减速趋势，产出的正缺口逐渐减小，通胀由于资源价格的高企，利率由于通胀也处在高位，企业成本日益上升，为了保持盈利而提高产品价格，导致成本、工资、价格螺旋上涨，但业绩开始出现停滞甚至下滑的趋势；

货币政策：央行紧缩银根；

投资方向：现金是最佳选择。股票中需求弹性小的公用事业、医药等是较好的选择，能源股对石油价格敏感，在滞胀阶段前期表现超过大市；

成功者99999

简单的说：
1、经济下行，减税降息降准，货币宽松，目的是扩大需求，提振经济，阻止下滑。利好金融类股票。
2、经济见底，需求低迷，百业萧条，大宗商品价格低位徘徊。利好地产类股票。
3、经济上升，需求增加，就业恢复，企业扩张，产能膨胀，物价上涨，百业兴旺。利好钢铁类矿业类股票。
4、经济滞涨，过热的经济和繁荣的市场，由于需求饱和，经济发展乏力。利好医药类零售类股票。
上面的总结是一般性的，不是绝对的真理。
可以通过对经济状况的观察，确定投资的大方向。相信这也是顶级的智慧。

成功者99999

对于中国经济的转型升级，政府的目标还不太确定，究竟应该走向何方？
个人有一点思考，我国经济的下一个中长期目标应该是大力发展私人飞机和私人船舶。
具体就是沿海发展私人船舶；内地发展私人飞机。
目标是普及，像汽车一样的普及。
和平时期，飞机和船舶就是交通运输工具。
可以将需求的空间提高很多倍，设想飞机船舶的保有量为一亿架，按每架100万元计算，就高达100万亿，这还不算配套的设施和维护、维修保养等等需求。
国家发展将上很大的一个台阶，超越美国是轻而易举，应该是远超美国。产业链也很长，对科技的发展将是无与伦比的推动，对航空航天航海技术，导航控制技术，通讯技术，后勤保障技术，空中交通管理等等都是巨大的推动。可以促进中国的飞机船舶技术争夺世界的制高点，推动中国飞机船舶的出口。
提高人们的生活水平和生活质量再上一个大的台阶，中国的社会生活将会发生翻天覆地的变化。
战争时期，由于中国飞机船舶的保有量巨大，中国的战争潜力也是巨大的。作为21世纪战争武器的平台，飞机船舶将迅速从民用改为军用，没有任何国家敢于和上亿架飞机船舶保有量的中国开战。
在这里，我想到了成吉思汗的蒙古铁骑，他们横扫亚欧大陆靠的就是当时最快速的战马；也想到了战国时期的赵国，赵武灵王推动胡服改革，就是将衣服做了改进，便于骑射，赵国一跃而为战国时期的军事强国，虽然亡于秦国，但是赵军的战斗力不输秦军，之所以亡国，主要原因在于赵国的国家战略。
一战的坦克，二战的航母飞机，都是决定战争胜负的因素之一。
中国从现在开始，大力推动飞机船舶的普及，不但可以让经济的转型升级有足够的动力和广阔的空间以及想象力，将带动人类的大发展、大跃进。同时可以让中国在未来的一千年内，世界无敌！

成功者99999

对于中国金融业的发展，首要的战略目标是人民币的国际化。
亚投行的建立，为人民币的国际化搭建了一个平台，其次才是过剩产能的输出。
今年是关键的一年。国内居民对外个人投资的放开是大概率的事件，同时允许外国资本更便利的投资中国市场。
中国的银行业大规模增开国外分行，券商与世界投行的合作是早就应该干的事情。
实现人民币的自由兑换，国外人民币持有者很便利的进出中国的资本市场，这是中国前所未有的金融开放。
中国的开放不是太快了，而是太慢了。
关于计划生育的问题，其实这是一个早就应该取消的政策。凡是反人性的东西，我认为都不是什么好东西。
哪些认为地球容不下更多中国人的谎言，或者人口要爆炸的观点最后将被证明是多么的荒唐和愚蠢。
每一个人都是这个社会最可宝贵的财富，人是一切社会发展的基础和源泉，为什么害怕中国人多？
我们很多的担忧都是错误的，并且引发道德风险。
比如人民币的自由兑换，小小的港币都敢于自由兑换，为什么人民币不能？害怕什么？
比如金融业走出去和放进来，为什么不能做？
比如人口问题，落后经济的生育率高，发达经济的生育率低；炎热地区生育率高，寒冷地区生育率低；上帝之手会调节，为什么我们自己要限制呢？
比如股市T+0，涨跌幅限制，注册制问题等等，为什么总是怕这怕那？不是说这些制度会导致股民赚钱或者亏损，而是基本制度必须完善健全。如果做不到，谁又来承担责任呢？这个道德风险怎么规避？
管理部门无需自作主张、自以为是的为每一个人负责，既不可能也无必要，回到教育者、监督者的位置，剩下的事情，应该交由市场和社会解决。

紫枫叶

经济下行，减税降息降准，货币宽松，目的是扩大需求，提振经济，阻止下滑。利好金融类股票。

qcsj

能尽快发展科技才好。。。以人为本。。
个人觉得东方西方互为阴阳吧。。。

成功者99999

资金推动型的牛市有其自身的规律，市值修复是主要的动力。
推高指数后，进入高位运行的新阶段，不同于以往上千点的大幅度暴跌回归，现在的市场会以较小幅度的波动释放能量。
原因是多方面的，国家意志需要一个指数长期高位运行的股市，股指期货的多个品种可以将机构筹码基本锁定，机构无需大量卖出股票就可以锁定利润。
从散户的成交量占比90%，可以知道暴涨暴跌和游资主导的市场密切相关，当然游资的关系网也是无处不在，谁又能说没有机构资金的推波助澜呢？
这个世界没有我们想象的那样纯洁，但也不是一无是处。
即使是这样，市值修复结束后，下一步就是估值修复，尽管经济下滑，毕竟还是有相当多公司的业绩提升超出市值提升。
这不是说市值修复就结束了，实际上，市值修复和估值修复没有明显的分界线，一个是现在的价值，一个是未来的价值，谁又能把它们完全分割呢？

成功者99999

为了更好分析经济发展情况和未来的趋势，经过长期分析比较，做了一个模拟公式：
GDP增长率=通货膨胀率+无风险利率
2014年的GDP增长率为7.4%，通货膨胀率为1.6%，无风险利率不应该高于5.8%。实际无风险利率远远高于6%，年初高达8%。降息之后也在5%以上。
今年GDP增长率为7%左右，通货膨胀率估计高于2.5%，无风险利率应该低于4.5%。
如果通货膨胀率太高，比如前几年GDP增长率高达9%，通货膨胀率也高达4%左右，无风险利率就不能超过5%。
等式应该保持基本平衡，同时通货膨胀率占比四成，无风险利率占比六成，则经济发展比较健康，社会满意度会较高。

成功者99999

关于市值修复和估值修复的对股价的作用，简单解释一下。
很多网友对大盘蓝筹股和小盘成长股的股价涨幅表示不可理解，其实都反映了市值修复和估值修复的内在动力。
比如工商银行，当前的市值有两万亿，指望它再涨一倍，达到四万亿，可能性就小得多。尽管估值很低，但是市值巨大，抑制了上涨空间，虽然后市还会涨。
比如我之前买的怡亚通，当时只有150多亿市值，与07年上市最高时的市值相当，经过6、7年的发展，在资金推动的市场中，其市值修复到300亿到500亿也是可能的。尽管估值比较高，但是市值修复会决定它未来的股价上涨。这就可以解释为什么很多上市公司是亏损的，也没有什么题材、重组、概念的预期，但是股票照样上涨。

成功者99999

为了让更多股民在短线操作中不迷失，我给大家提供一个短线操作的原理：不等量买卖交易。
比如：某只股票先跌10%，然后连续涨几个10%，最后下跌10%。（为了便于说明和计算，有心者详细考察）
有两种交易方法：涨买跌卖、跌买涨卖
涨买跌卖：涨第一个10%，买入1000股，涨第二个10%，买入1000股。。。跌第一个10%，卖出10000股；即是每涨10%买入1000股（涨1%买入100股），每跌10%卖出10000股（跌1%卖出1000股）；买卖的量比为1比10；如果只有一根阳线，要小亏；两根阳线以上，都会赚。总成本价在总阳线之和的60%左右，卖出线在总阳线之和的90%位置，利润为30%左右。（注意卖完为止）
跌买涨卖：与上面是相反的操作。跌第一个10%，买入8000股；涨第一个10%，卖出2000股，涨第二个，卖出2000股，。。。卖完为止。不同的是，这仅仅是趋势之上的部分（假定20天均线为趋势的分界线，上面为上升趋势，下面为下降趋势）趋势之下的操作：跌10%，买入500股，涨10%，卖出2000股；也就是说，趋势之上，跌买涨卖的量比为4比1，趋势之下，跌买涨卖的量比为1比4；趋势上下的买入量是16倍的差别，趋势上下的卖出量没有变化，都是2000股。需要注意的是，由于股票的涨幅不同，趋势之上，有些股票卖完了，股价还在涨，没有票卖了。有些不涨了，票还没有卖完。在震荡市，这个方法最好最实用。涨幅到顶的时候，需要对20天均线做特别的设计以规避顶部超买的可能。
通过上面这两个操作完全相反的方法，都能实现盈利，不知股民做何感想。
简单解释一下，实际情况是：前者取的是上半区的利润，后者取的是下半区的利润，而总利润小于中长期操作的利润。

趋势刀客

就牛市而言

估值已经失去了意义。。。。。。猪都能飞上天。。。。

趋势刀客

就大师的研究取向而言

已经属于严重失衡。。。。。。。。。。。

成功者99999

我心向明月，坦荡无私；
待他人如圣人，其心光明。
看他人如刍狗，其心晦暗。
哈哈哈哈哈
刀客大师，观你上千的帖子，可曾见你以阳光的心对待他人？可曾见你赞美过他人？由此可知你的内心。。。哈哈哈哈哈

趋势刀客

接大师标题《光明未来》

《面向大海，春暖花开》

---------海子

从明天起,做一个幸福的人
喂马，劈柴，周游世界
从明天起,关心粮食和蔬菜
我有一所房子，面朝大海,春暖花开
从明天起，和每一个亲人通信
告诉他们我的幸福
那幸福的闪电告诉我的
我将告诉每一个人
给每一条河每一座山取一个温暖的名字
陌生人，我也为你祝福
愿你有一个灿烂的前程
愿你有情人终成眷属
愿你在尘世获的幸福
我只愿面朝大海，春暖花开

成功者99999

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本帖也仅仅是交流，如果对你有所裨益，我将感到十分欣慰；如果对你没有丝毫用处，我也感到十分的遗憾。

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