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随着证监会收紧证券公司的融资融券业务，沪指创近七年来最大单日跌幅，而期指也创下中金所推出股指期货以来首次跌停纪录。
数据显示，昨日14点20左右，股指期货主力合约IF1502跌停，报3316.2点；IF1503跌停报3359.6点，IF1506跌停报3409.6点；昨日刚上市的1509合约则大跌11.7%，报3345点。而在板块上，31个行业板块资金面呈现全线出逃态势，失血最严重的为银行板块，该板块净流出132.45亿元，占流通盘比例0.20%。
“玩股指期货的杠杆，如果和商品期货一样，今天估计就爆掉了。”微博上纷纷流传出数十位股指期货投资者被盘中强平的信息图片，让人感慨。同时，融资投资者被强平的消息也充满网络。
面对昨日期指罕见出现的首次全线跌停，不少期货公司客户保证金面临严重考验。
对于暴跌的原因，市场人士都认为，最直接的原因是证监会对两融业务进行整治，把两融业务的门槛提高到50万，导致未来两融余额下降，对大盘形成利空，尤其是券商股。
相关研究机构的融资数据报告显示，截至上周五收盘，中信证券有330亿的融资余额，但是其中200亿是去年12月初开始才加上去的。在昨日跌停板上仍有200亿封单。
从管理层对融资融券的风险提示到监管落地，其实酝酿时间较长，市场先行者已经有所预料，两市的成交量出现下滑。即便如此，1月16日，证监会对包括中信、海通、国泰君安在内的12家证券公司融资融券业务的违规行为进行了处罚，仍然超乎市场预期。
方正中期公司金融衍生品分析师彭博认为，证监会查两融的目的在于降低杠杆，控制风险，因为本次上涨融资做多起到了很大的作用，一路推高股指，更使得资金流入股市。预计当前股指的下跌只是中期调整的开始，未来一周内仍将以下跌为主。
国际期货研究院高级研究员于江认为，大盘宣泄之后，利空出尽是利好。券商、保险以及大盘也许还有一个跌停板的空间，而前期没大幅上涨的股票调整基本到位。
从期指套利角度看，彭博认为，目前新上市的IF1509合约昨日跌幅达到11.7%。期限价差及跨期价差已快速收敛至0左右，前期的期现套利和跨期套利可以继续持有，目前不适宜建立新套利单，可待行情出现大幅波动后等待新的套利机会。
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发表于 2015-1-20 11:02
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