大象起舞会有时，直冲云间济银粉！

麦穗鱼

三大独门模式笑傲银行业，上调至推荐组合首位 查看PDF原文



研报日期：2015-02-05

K图 000001_1

　　投资建议

　　我们将平安银行上调至推荐组合的首选地位，目标价21 元，上涨空间53%。

　　理由

　　锐意创新打造盈利利器，三大独门模式笑傲银行业。

　　独门模式#1—在线供应链金融模式：真正用互联网的思维做金融，代表为橙e 网。橙e 网免费提供“生意管家”等吸引流量，并利用平台大数据放贷变现流量。

　　独门模式#2—综合化经营模式：和平安集团旗下其他子公司合作，为客户提供一站式金融服务。

　　独门模式#3—流量银行模式：和同属平安集团的陆金所等合作，实现资产证券化的功能。

　　坏账暴露充分，将率先迎来拐点。平安逾期贷款高主要因为：1）不良暴露充分，平安管理层明确拒绝通过展期来掩饰坏账，我们定量模拟结果也显示，平安银行是过去三年中唯一一家不良认定标准趋严的上市银行；2）特殊的业务模式，比如信用卡业务允许持卡人只还最低还款额，但差额部分在银行被确认为逾期贷款，而平安银行信用卡贷款占比是所有银行中最高。

　　唯一一家今年利润双位数增长的银行，有望达到15%（行业平均4%），目前交易于7.5x 2015e P/E，仅略高于行业平均（6.5x）。

　　2014 年涨幅最小的银行，仅为48%（行业中值71%）。

　　交易层面的催化剂不断。1）定增尚未完成，管理层市值管理动力强；2）深港通受益股；3）实际自由流通市值仅为584 亿，在股份制银行中第三小。

　　盈利预测与估值

　　我们小幅上调平安银行2015/2016 年盈利预测3%/3%，主要是下调了信用成本假设。平安银行目前交易于7.5 倍2015 年市盈率（对应15%的盈利增长）和1.05 倍2015 年市净率。

　　风险

　　经济下滑超预期。[中国国际金融有限公司]

大象们表现不佳，找点理由给自己宽心吧！:@

麦穗鱼

50etf 0209 最后一个交易日，明天回怎样？

麦穗鱼

桑德国际(00967.HK)收入有被夸大之嫌，呵呵，财务造假？
炒股要具备基本财务知识。利润是主观评价，现金才是客观存在！

麦穗鱼

　　据新华网报道，安邦保险集团近日在哈佛大学举行招聘会，集团董事长吴小晖在会上宣讲公司的投资理念和布局战略，首次公开解析安邦的投资思路。他表示，任何投资都考虑三个维度，投资原则是“PB（市净率）低于1，ROE（  



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银之杰

77.64

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广发证券

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招商银行

14.32

+0.02

0.14%


海通证券

20.22

+0.01

0.05%


东方财富

43.68

-0.52

-1.18%


   股本回报率）高于10%”。安邦保险明确了生命科技、不动产、汽车和基础设施、能源和资源、互联网等5个战略投资方向。安邦保险的目标是所有子公司和集团公司都要上市

麦穗鱼

麦穗鱼 发表于 2015-2-6 08:58
桑德国际(00967.HK)收入有被夸大之嫌，呵呵，财务造假？
炒股要具备基本财务知识。利润是主观评价，现金才 ...

今天又是周五，证监会又会有举动吧！

麦穗鱼

尾市再来一把空头的盛宴？

麦穗鱼

个股期权后蓝筹股将涨50%以上。


个股期权开始了，股市上的非蓝筹个股目前的股价将是至少十年的历史高位区，而蓝筹股将涨50%。这是各国的情况，我想中国也不会例外。
原因是个股期权比现在的股票更刺激，会吸引更多想一夜暴富的投资者去冒险。它比股指期货更刺激。
由此带来投机者热炒期指，相应的蓝筹标的股大热而上涨，垃圾股因失去投机资金而进入回归本位行情，很多毛股将出现。
中国管理层内有高人，治理股市，招招见血，式式封喉，不可小觑。

如果相信七年熊市已走，牛市还在，就没必要太悲观。等待市场的缓慢演变。

麦穗鱼

个股期权影响的银行股：对股份制银行影响较大


在上证50ETF成分股中，银行股权重最大。因此，短期调整较深的银行股也有望企稳。
　　中信证券分析师肖雯雯认为，在当前的上证50ETF成分股中，金融股权重为63%，其中银行股权重高达38%。券商和保险分别只有13%和12%。在上市银行中，建设银行由于A股流通股占比较低而未被纳入，中国银行也由于此前年度交易量占比偏低被剔除出指数。另外，三家城商行因为规模较小也未被纳入。在11家被纳入的银行股中，招商银行、民生银行(600016)、浦发银行(600000)、兴业银行(601166)和交通银行权重较大。因此，期权推出短期内可能对这些个股股价有正面效应。(广.州.日.报.杨.欣.张.忠.安.)

麦穗鱼

麦穗鱼 发表于 2015-2-7 16:36
个股期权后蓝筹股将涨50%以上。

网上转来的！

麦穗鱼

50etf 看来是·个好东东，价值发现？

麦穗鱼

北京银行（601169）2月11日晚间公告，近日，北京银行收到《中国人民银行营业管理部关于定向下调人民币存款准备金率的通知》，根据《中国人民银行关于下调金融机构存款准备金率的通知》相关要求，北京银行符合定向下调人民币存款准备金率的条件，获准自2015年2月16日起，定向下调人民币存款准备金率1个百分点，执行16.5%的人民币存款准备金率。

麦穗鱼

央妈前几天降准力度不够啊，班子也在调整。这不又给北京银行优惠了，其它行干吗？:@:@:@:@