聊聊2015

玄之又玄

看到一所一所的小学逐渐荒凉,心中感觉有些悲伤,我曾就读的小学,中学都已废弃,这些小学曾是当地所有家长集资而建的,但随着生源的急剧减少,最终只有合并一条路,但孩子上学的路却变长.

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石灰石 (概念解析)
        近来，轰动德国的一项新发明获得世人瞩目。蒙古国年仅38岁的Б.拉木苏荣博士所领导的专家组经研究证明，可以在实验室条件下制造出钻石和纯绿柱石。业内人士表示，发现这项新奇发明的法兰克福大学学者们有可能会在明年荣获诺贝尔奖。而新技术的发明总会激发市场想像空间，石灰石与价值极高的钻石相连，无疑会更进一步激发市场对具备石灰石矿山资源上市公司的兴趣。
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偶尔看到的一则概念分析，看完后不觉对中国股民智商产生了严重的怀疑，这样的文章竟然也能写出来让人看，看来贪婪之欲蒙蔽所有才智啊，中国的股民是不容易的，挖地三尺打概念。

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随着标的的迅速增多和金融创新工具不断创出，市场中那些该死的不死鸟日子会越来越难过的。

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中石油独木难支沪指惊魂 李大霄五大逻辑短期看空

　　国泰君安期货（财苑）研究所研究总监陶金峰（财苑）对此认为“发改委否认今年投资将超7万亿元，多头感到有点失望，加大短线期指回调压力。期指中长线多头态势未改，但短线调整压力有所加大。”

　　事实上，1月8日多头并非拱手让出阵地，早盘中国石油（601857.SH）就试图单骑救主，凭借5.73%的涨幅一度将大盘拉红，但仍不敌银行、保险等金融股的全线下跌，最终功亏一篑。

　　本报记者陈浠常亮深圳、上海报道

　　1月9日，“三九”节气的第一天，而A股投资者在前一天就已感受到了凛冽的寒意。

　　1月8日，上证指数大跌80.49点，跌破3300点大关，收于3293.46点，跌幅2.39%。这是上证指数四连阳上涨208点之后遭遇的又一次挑战。

　　尽管当天早盘中国石油（601857.SH）试图单骑救主，凭借5.73%的涨幅一度将大盘拉红，但仍不敌银行、保险等金融股的全线下跌，最终功亏一篑。

　　“大势并没有走坏，我还是中长期看好。”一位华南大型基金公司的基金经理表示，经历了前几次更为剧烈的波折，不足百点的“小波折”，似乎已难撼动“多头”们的乐观情绪。

　　有趣的是，曾因坚持看多而备受争议的英大证券首席经济学家李大霄（财苑）却在此时“改旗易帜”。他在1月8日上午通过微博直言“短期，我看空了。”

　　相比非多即空的明确表态，有些人选择观望。据21世纪经济报道记者了解，多家受访机构虽然认同大盘蓝筹估值已过高，但无法预测明显调整具体出现在什么时候，所以只能紧紧盯盘，一旦风向不对，立马出货。

　　“预计近期会有一个交易日出现很大幅度的下跌，类似于12月9日市场短期超大幅度调整。”一位上海私募人士判断。

　　期指1月8日同样出现调整，IF1501最高上涨至3679.6点，最低至3553点。午盘后期指继续回调。

　　国泰君安期货研究所研究总监陶金峰对此认为“发改委否认今年投资将超7万亿元，多头感到有点失望，加大短线期指回调压力。期指中长线多头态势未改，但短线调整压力有所加大。”

　　事实上，1月8日多头并非拱手让出阵地，早盘中国石油（601857.SH）就试图单骑救主，凭借5.73%的涨幅一度将大盘拉红，但仍不敌银行、保险等金融股的全线下跌，最终功亏一篑。

　　而这也引起了市场的警觉。“最近几天打高中石油的资金意图应该不在个股本身而是在于期指，做高现货指数激活博傻盘，投机多单在过去这段时间收益丰厚。”沪上某私募投资经理李峰表示，“但我们现在已经形成了习惯，一旦早盘两桶油冲高，下午就开手空单。但期指投机风险越来越大，这几天IF1501多空持仓差不多都减少了1/4。”

　　机构否认市场逆转

　　1月8日的市场走势印证了李大霄当天的判断。

　　从“钻石底”到“短期看空”，李大霄为什么变了？1月8日晚上，李大霄对21世纪经济报道记者说，现在市场一直看多，但没有空头这个市场是多么可怕，也存在风险。

　　其短期看空的逻辑有五个：A/H股溢价率88%上升到132%，A股已全面溢价，短期过高；市场从极端悲观转为极端乐观，容易出风险；退市制度、注册制，做空机制的完善利空黑五类（注：指小、新、差、题材、伪成长个股）；国际化的推进让A股不再成为估值孤岛；IPO市场化，以及减持增多，平衡市场单向做多方向。

　　基于上述判断，李大霄直言“市场不像大家说的那么乐观。”

　　事实上，目前大盘指数估值过高已几成市场共识。

　　21世纪经济报道记者采访的机构人士多数认为，尽管1月8日上证指数大跌，但目前仍看不出来市场逆转的迹象。上证指数经过单边上涨之后，多数板块已属高估与透支，出现调整当属合理，但中期调整幅度预计不会太大。

　　一位华南地区知名私募机构的基金经理方飞（化名）告诉21世纪经济报道记者，大盘来到了这个点位，后续走势确实比较难判断，从约2000点到现在，上证指数已经上涨大约70%，调整一下也是正常的，但如果调整，预计是以宽幅震荡的方式，休整一到两个月，市场选出主流板块，再度上攻。

　　一位北京刚从公募基金转去私募机构的基金经理则认为，大盘指数这个位置风险比较大，由于追求绝对收益，目前宁愿低仓位等待机会。

　　也有投资者提前嗅到了危险的气息。

　　1月8日，一位沪上资深的个人投资者告诉21世纪经济报道记者，他在周一看到股指期货出现异常现象，当天就果断清仓了。当日午后，股指期货沪深1501上涨超过170点后，很快转头向下，短短十几分钟内下行约100点。

　　转向防御板块与成长股

　　在银行、保险、券商等前期涨幅较大的板块出现调整之后，诸多投资机构都在寻找新的机会。

　　方飞表示，尽管有调整预期，但不排除市场情绪又高涨起来，大盘指数一下子干到4000点。由于担心错过这样的行情，又害怕市场调整，他的策略是这两周逐步把大金融板块转向防御性滞涨板块，他并没有减仓，而是选择调仓。

　　原本方飞的组合中大金融的占比超过了30%，但目前仅有大约10%。加仓的防御性滞涨板块中，他选择了医药、酒类，还有电力板块，相对而言，进可攻退可守。

　　“假设没有大的系统性风险，3000点左右就是调整的底部区域。”方飞认为，近一个月看空的人逐步撤出，看多的人寻求新的板块机会，但无法达成共识。近一个月来的板块轮动很没有节奏，一个板块往往一两天涨，又一两天跌回去，没有出现金融股之后新的主轴，不算是有效的轮动。

　　1月8日，一位深圳私募人士告诉21世纪经济报道记者，大股票短期涨得太高，公司在周一部分仓位已经调向小股票，但没想到周二就涨了这么多，说明市场对于经济转型的主题仍有共识。

　　据其透露，目前公司正在寻找合适标的的新兴产业板块，是前两年市场很火热，但已经休整了较长时间的板块，比如影视传媒、医疗服务等。“这些才是代表中国经济未来的转型方向。”

　　创业板是不少机构投资者目前相对看好的一个选择。2015年的前4个交易日，创业板指数出现明显反弹，其中1月6日指数大幅反弹了5.12%。

　　前述北京基金经理认为，尽管大盘指数风险较大，但是成长股在这个位置有些反弹的机会。

　　方飞同样看好创业板接下来的机会。他认为在大蓝筹调整到位之后，资金会去追逐成长股，创业板为代表的成长股在2015年肯定会出现一波行情。

　　另一位广东公募基金的基金经理则告诉21世纪经济报道记者，目前看好的是周期股，由于判断货币还要继续宽松，要加仓的话就加仓周期股。相对于诸多寻找新机会的买方机构人士，这位基金经理配置较为均衡，且并不打算在行情出现调整时进行波段操作。

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谢百三：这轮牛市是所有牛市中最难操作的



加入日期：2015-1-10 12:31:12


　　复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三教授

　　一、本周经济与股市

　　鉴于世界经济总引擎的美国经济坚定好转，世界其它国家（特别是欧洲各国）将继续实行宽松的货币政策。中国即将公布的CPI（居民消费品价格指数）应较低的，因此与国外央行同步，继续实行较宽松的货币政策，2015年有1-2次降息或降准是可以预见的。

　　周四、五上午股市深幅调整；特别是前期的热门板块银行股等均悄悄大幅下跌，不知不觉过去令人心安的银行股，竟然成了重灾区。但周五下午银行股集体一跃而起，但很快冲高回落。券商股多次反弹，分化严重；招商证券与中信证券过去是价格一样，现在相差4-5元了。新上市的国信证券连连涨停板，不知头在何方。新股不败，千真万确。

　　周四、五上午大跌，应是证监会所希望的，最好是涨得慢点，变得乖点。但证监会一下子让20家新股上市，这是过去从未有过，这就是向人们暗示，你涨得太快了。此外下周将发行20家新股，打足的话需要300万，这对市场又是一个考验。

　　其实，在大牛市中，这20家新股在30多万亿市值的股市中如同熊熊烈火泼了几瓢水，影响很小。但它是表明了管理层的态度。引起这波行情的多种重要因素一个也没消除。因此，估计市场做多主力不可能让股市大幅度下跌。周五下午从跌25点涨到110点又回到跌8点收市，如同美国迪士尼乐园的过山车，让人们目瞪口呆不知所措。这轮牛市是所有牛市中最难操作的。

　　二、中国应该逐步废除死刑

　　去年5月，林森浩投毒案很是受人关注，加上不忍心看着复旦死了一个学生，再死一个生。由此接触了案情，并与177个同学一起给上海高院写了一封信，请求不要判林森浩死刑立即执行。日前，上海高院终审结果：维持原判，驳回上诉。当晚，我参加了东方卫视《东方眼》由崔永元主持的有关复旦投毒案的标题节目。)

　　现再表达如下看法:

　　我们依然对黄洋被害表示深深的悲哀与同情；

　　我们对林森浩投毒致死同学一事，十分愤恨。不表示任何同情，总的感觉林森浩的忏悔、道歉还是不够的；

　　我们尊重法院的判决。但依然认为：此案应判死缓为好。林不是一贯的恶人，不是多次杀人的极其凶残的人。

　　我们的主要目的不是同情林森浩，而是希望以此为契机，推动中国逐步地全面废除死刑。现在世界上90多个国家已经废除了死刑，另有40多个国家已经十年没处决人了。

　　死刑是世界各国中世纪遗留下来的一种司法制度，它向人们表明了杀人偿命，以暴治暴的严厉态度。但法律的目的是保护人民，挽救罪犯，控制犯罪率，维护社会稳定；法国已废除死刑多年，至今没有发现任何犯罪率提高的任何迹象。中国即使不立即全面废除死刑，也要慎杀少杀罪犯啊，逐步地废除死刑！

　　我通过崔永元转告黄洋父母几句话，仍希望他们在关键时刻放他一命，让他在长期监狱中忏悔、劳改。我告诉小崔，我们可以为他们做两件事：（一）我已约到几位企业家，可为黄洋父母捐款100万元，可以给他们自己用，也可以以黄洋名字搞一个希望小学，让家乡土地上多一个成千上万小朋友可上学的好学校。做一件大善事以告慰黄洋。（二）我在广州上过医学院，现在很多同学都成为主任医师，可以陪他父母去广州(有三家医院可以接待)，通过试管婴儿的方法解决他们无后的问题;三个医院的医生们说这是合情合理合法的。

　　愿中国的明天更美好。

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车展取消车模？真不知哪根神经反了:#DAXIAO

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世界恐怖主义的根源是公平的缺失，生产资料和世界权力的分配严重不均让一部分国家和局部的群体丧失了平静活下去的物质基础，结果是造成了民不畏死的心理状态，这时只需将基本的生存保证一下和最简单的神宣扬一下，加上再创造一个合适的敌人，就会有一堆拥护者，所以在当前的世界社会环境下，恐怖主义不会在短时间内结束的。只要权务和资源不能重新合理分配继续，世界可能会越来越乱，不畏死的人越来越多，到时可谓是人间地狱。美国的胃口越来越大，需要吞噬越来越多的东西来存活下去，恐怖主义会继续泛滥，而且没有办法停下来，我想最终只能依靠自然进化的法则去适应，最后达到一个平衡。
美国和中国，还有世界，什么情况都有可能，而且任何一个国家的称霸都是暂时的，这不是以人类的意志为转移的。

金桥

2015年，不预测，只跟随！

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板块上:高铁板块,银行,国资改革,一路一带,高端装备,白酒,房地产,军工可能还有些机会,武汉自贸区,村镇银行还要看看,另外建议关注前期调整时间较长的板块,比如医药医疗,环保,游戏,锂电,依法治国等等.很多板块都已经进入了调整区间之中,所以除非个股特神,一般是风险大于机会的,小心为上.

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另外,新股不败,将继续创造神话,分出一部分资金打新是一个不错的方案,这种无风险的收益是不拿白不拿.

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对于A股布言,做空的机会估计会普遍出现一波

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去年第四季度启动的大盘股崛起风暴，改变了沪深股市历来重小盘、轻大盘的风格，部分纠正了上证指数长年落后于创业板指数和中小板指数的格局。对中国资本市场发展应当是个好事。到了2015年，我们需要思考的问题是，大盘股革命能持续吗？今年我们是抓大盘股，还是小盘股？笔者观点是，股市历史表明，任何急风暴雨式的上涨或股灾，都不可能持久，股价涨过头和跌过头是常见现象，但事后纠正也是必然现象。大盘股不分好差，全部暴动上涨的现象今年不可能持久。当然，这个结论并不意味着所有小盘股都是好股票。
　　大盘股暴动起源泉三大要素。其一，沪深银行股平均市盈率只有5倍左右，大大低于世界平均水平；其二，沪港通起动之初，沪深A、H股中近半大盘股是A股折价，H股溢价；其三，沪深进入牛市，融资融券规模放大，券商业绩大幅提高，券商股成了大盘股革命的领头羊。到了今年这三大动力因素会逐步消失。第一，券商股业绩大幅提升主要来源融资融券规模的大幅提高。去年12月份，当沪深两地融资总量超过1万亿的时候，已经达到所有券商资本金总量的1倍，也就是极限了。接下来，人们看到的是管理部门的检查、规范和券商对客户融资的限制，各位要知道，券商融资规模的扩大，意味着银行资金通过各种渠道流入股市。这个规模在万亿之间，管理层还可容忍。如果继续扩大，绝对受政策抑制。所以，去年日成交量1万2千亿，很可能是近阶段顶峰。在成交量和融资量难以持续放大的情况下，券商的业绩，从环比角度看，失去继续上涨动力；第二，银行股目前市盈率还低于国际平均水平约一半。但是在利率越来越市场化的今天，银行利率差是缩小趋势，银行经营成本是上升趋势，银行今年的业绩增长率下降是大概率。在融资量不能继续扩大的前提下，银行股上升空间有限；第三，也是非常重要的理由，这几个月A、H股比价已经变成A股平均溢价H股约30%左右。在这种比价效应下，国际资本会大举进入A股市场吗？请关注近期QFII资金和沪股通资金动向。
　　这几年我们这些信奉价值理念的投资者，一直在为银行为代表的蓝筹股价格被错杀而呼吁。如今，我们需要补充观点，2015年不是选大股与小股的一年。谁有价值，谁有题材，谁适应2015年结构转型、经济转型，不管大票、小股都要选。注重内容，而不是大和小问题。在全球大宗商品价格暴跌的周一，中国的周期资源类大盘股居然涨停，这种非理性的泡沫现象，不可能持久。市场需要激情，需要风暴，但风暴之后还需理智。

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主要看金融地产和铁路，电力，白酒的走向

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这几天一直空仓没操作，但并没有过份看空

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明天准备建点仓位

laoliu513

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600391入

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仓位20%，今天大盘估计会横向波动，小涨或小跌

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看大盘和选个股是股市生存的最基本能力

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李富豪拉了多少中国官员下水？他的地拿的都是合法的吗？