11月PMI创新低 中国年末发力稳增长 连批近万亿投资

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11月PMI创新低 中国年末发力稳增长 连批近万亿投资

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：niu519 浏览：18062 回复：0

国家统计局12月1日公布的数据显示，11月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.3%，比上月回落0.5个百分点，创出8个月新低。
　　
此外，11月汇丰制造业PMI也出现回落，50.0%的终值为六个月以来最低点。其中，出口订单增速滑落至近5个月低点。
　　
官方和汇丰PMI数据双双回落，民生证券研究院执行院长管清友对中新网记者表示，一方面是因为内外需均出现放缓，另一方面，11月北京APEC期间多地企业停工也对生产有一定影响，两项指标都向荣枯线逼近，表明经济下行压力依然较大。
　　
汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌也认为，本次数据显示制造业扩张乏力，经济活动疲软，货币财政政策仍有待进一步宽松，以对冲经济下行压力。
　　
发改委批复近万亿元基建投资
　　
面对较大的经济下行压力，官方出手稳增长的力度不断增强。据中新网记者不完全统计，在10月以来的两个月时间里，国家发改委密集批复了35个基建项目，包括28个铁路、6个机场和1个深水港项目，总投资约9761.71亿元。
　　
最近一次批复是在11月28日，当天，国家发改委批复了叙永至毕节铁路项目、哈尔滨至牡丹江铁路客运专线项目、北京至张家口铁路八达岭越岭段工程等3个铁路项目，以及甘肃省兰州中川机场二期扩建项目，总投资约达510.12亿元。
　　
“项目批复如此密集，投资金额如此之大，显示出基建投资确实在加码。”申银万国研究所高级宏观研究员郭磊指出，当前中国经济的一个基本特征是去地产化，地产投资在持续下滑，政策推动基建投资加码，以对冲地产下行影响，同时也为稳定明年的投资打下基础。
　　
中信证券分析报告预计，在短期经济承压的背景下，预期后续基建领域的项目还将放出，四季度基建投资也有望从目前21%的水平回升至25%左右，从而有效对冲地产投资下滑的负面影响，预计四季度投资将回升至17%左右，使得今年经济平稳运行在7.4%左右。
　　
解读：11月PMI再创新低，我们认为主要是由于今年房地产低迷所带动的。虽然当前经济下行压力犹存，但随着央行减息，加上一系列稳增长措施的“暖风”，再叠加不断释放的改革红利，未来经济回稳可期。