纺织服装：三季报前瞻-业绩分化加剧，四季度看好探路者、罗莱家纺

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纺织服装：三季报前瞻-业绩分化加剧，四季度看好探路者、罗莱家纺

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：gn1969 浏览：3528 回复：0

行业本周观点。 本周我们对行业重点公司三季报进行了预测，其中增长超过 20%的有：探路者、森马服饰、美盛文化，增长 10%-20%的有：富安娜、罗莱家纺、鲁泰 A，从消费数据及我们预计的三季报情况看，户外行业虽增速放缓，但龙头企业表现依旧较好，休闲、家纺行业有一定程度恢复，男装、高端男女装行业终端消费压力仍较大，四季度推荐探路者（户外行业整合持续）、罗莱家纺（订货会数据向好、业绩环比改善） 。本周继续重点推荐探路者，另建议关注质地优秀、基本面筑底，转型推进有一定方向的公司（包括行业上下游整合、跨行业整合等），如富安娜、罗莱家纺、森马服饰等，以及基本面见底、有并购预期的希努尔、报喜鸟、七匹狼；从主题及热点投资角度，我们寻找纺织制造板块有转型动力的公司，建议关注棒杰股份、浔兴股份、嘉兴丝绸、美欣达等。

行业股票组合。 上期组合涨幅为-0.11%， 组合跑输行业指数 3.07 个百分点。本周行业股票池为：探路者（20%）、希努尔（20%）、报喜鸟（20%）、罗莱家纺（15%）、嘉欣丝绸（15%） 、七匹狼（10%） 。

行业表现回顾。上周上证综指、深成指、沪深 300 涨幅分别为0.45%/1.62%/0.64% 。纺织服装涨幅为 1.08% ，其中纺织制造上涨1.86%，品牌服饰上涨-0.45%。涨幅前三公司为常山股份、际华集团、鹿港科技；跌幅前三公司为步森股份、大杨创世、海澜之家。

重要公司公告。A 股上市公司：美邦服饰（筹建上海华瑞银行）；罗莱家纺（设立全资子公司） ；雅戈尔（收购宁波姚景房地产开发有限公司 50%股权） 。海外上市公司：香港黄金周零售销售暴跌；Prada（收购法国皮革工坊） ； Adidas （宣布 15 亿欧元股票回购计划）； Uniqlo优衣库母公司 Fast Retailing 迅销（全年盈利倒退 28.7%）。

行业重要资讯。 ICAC 预计中国棉花进口量将大幅度下滑；?国庆黄金周?全国百家重点大型零售企业零售额同比增长 2.6%；快时尚品牌欲涨价，产业链步入全新调整期；七匹狼?狼图腾?极致衬衫在苏宁双线首发。

原材料数据：棉花：328 级现货周均价 15，477.50 元/吨（-2.34%）；Cotlook A：71.28 美分/磅（+1.54%）；化纤：粘胶短纤 12,010.00 元/吨（+0.00%），粘胶长丝 35,200.00 元/吨（+0.28 %），氨纶 40D45,900.00元 / 吨（ +0.00% ），氨纶 20D57,000.00 元 / 吨（ +0.00% ），涤纶DTY10,875.00 元/吨（-0.91%），FDY10,312.50 元/吨（-4.51%）

风险提示：1）终端零售继续放缓；2）三季报业绩低于预期；3）公司调整转型需时间验证