今日热点跟踪（9.29）

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今日热点跟踪（9.29）

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：shaohua 浏览：13907 回复：5

1、热点前瞻：产业投资方向指引股市投资方向

虽然A股市场在上周一因为注册制改革方案的新表述而出现了黑色星期一的走势。但是，随着新增资金的涌入，A股随之迅速逞强，且在周三形成突破性的长阳K线。看来，短线A股市场的强势格局已经确立。

所以，在操作中，仍不宜过于悲观，甚至可以保持着较高的仓位持股过节。毕竟随着行情赚钱示范效应的进一步强化，节后行情仍有着较大的涨升空间，2400点或可期待。所以，持股过节可能会收获更多的股市红利。

其中，有三类个股可优选。一是后续题材充沛的品种，包括航天军工股，因为军工科研院所改革预期强烈，后续会有的不断的题材涌现，故此类个股仍然值得重点跟踪的品种。再比如说油气改革、盐业改革，后续的改革动作也将赋予后续股价活跃的力量源泉。比如说云南盐化、光正集团、天富能源、广汇能源等。

二是业务结构转型或改善，迎来新的产业成长契机的个股，比如说互联网广告业务的腾信股份、利欧股份，再比如说柔性电子的丹邦科技，再比如说互联网金融的腾邦国际等个股均可以跟踪。另外，产业转点预期明显的蓝丰生化、浙江龙盛等个股也可跟踪。

三是产业景气度较为确定的品种，比如说核电、特高压、高铁等国家投资力度正在增强的个股，中国西电、东方电气等大市值品种也在反复活跃，因此，特锐德、宝利来、永贵电器、鼎汉技术、经纬电材、金利华电等个股反复活跃，可跟踪。

有意思的是，此类个股正是国家产业重点投资方向，毕竟在今年初提出了2014年GDP增速7.5%的目标仍然存在，因此，在第三季度GDP增速放缓的大背景下，不排除在第四季度加大投资力度，以便让2014年的实际GDP增速达到原先既定的目标。因此，核电、特高压、高铁等大型基础设施建设的力度有望超预期，从而带来投资机会。更为重要的是，此类投资方向的发展趋势是相对确定的，而证券市场最喜欢的就是确定性的投资机会，所以，此类个股在第四季度仍有望跑赢大盘，诚所谓产业投资方向指引股票投资方向，建议投资者积极跟踪之。

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2、监管细则呼之欲出 P2P行业优胜劣汰将加速

P2P网贷平台经过迅猛发展后，部分不良平台出现资金困难，跑路事件正在加速暴露。随着资金巨头的进入和监管细则出台预期不断增加，行业或迎来首轮洗牌，在优胜劣汰中诞生一批龙头公司。

行业迎来洗牌期

网贷之家的数据显示，目前全国成立的P2P平台有1300多家。同时，仍然有大量金融机构、上市公司“摩拳擦掌”伺机而入。

伴随着网贷公司雨后春笋般出现，风险也日渐暴露。大量不良平台开始出现资金困难，跑路事件更是层出不穷。有银监会官员表示，至今年7月，出现跑路的平台有150家，每个月大约有六七家平台跑路。在问题平台中，浙江、广东、江苏名列前三，这些倒闭和跑路的P2P网贷平台具有成立时间短、平台自行担保等特征。

业内人士表示，短期内互联网金融风险犹存，P2P行业竞争下淘汰率超10%，不排除下半年跑路平台继续增多的可能。但在淘汰机制下，将使得互联网金融企业加速洗牌，从而诞生一批行业龙头公司。

小牛在线首席战略官张杰表示，政府对P2P行业的监管政策出台后，年内首先会有大量伪P2P平台被“筛除”，“去伪存真”可以被视作第一轮“洗牌”。2015年，快速扩张中的各大平台的大量交易将进入兑付期，实际上进入对风控能力优劣的考验期。与此同时，P2P投资人进行过多轮教育后，更有能力分辨谁是真正运营规范、产品优质的平台，“强者生存”可以被视作为第二轮洗牌。

更需行业自律

在行业洗牌过程中，除了经营不善而“倒闭”或“跑路”的平台，也不乏有实力的P2P平台互为“争锋”，过度包装、“傍干爹”等乱象出现。

张杰认为，具体行业监管政策尚未出台，大浪淘沙之际，更需要通过从业者加强自律来维护行业发展所需的健康环境。从业者应该走出“过度包装”的误区，从实质上把控风险。他强调，现阶段P2P平台核心竞争力之一就是找到足够多的优质项目。

据介绍，考虑到外包难以控制风险，小牛在线从成立初就确定了自建投资管理团队的模式，同时以优质合作方加盟的方式作为渠道补充，保证各项业务持续稳定地开展，吸引全国范围的投资者和项目进入平台。

“即使在初筛之后，也只有30%左右的项目能够通过最后的专业审核。”张杰介绍，小牛在线投资项目选择具有一套严格的流程，包括通过公司征信评定、数据分析、实地考察，由风控团队专业审核，选出优质项目，将其公示于网站平台。

针对网贷平台的发展，不少专家认为，增强自身征信能力，或成为P2P平台破局的关键。目前小牛在线就接入了上海资信，通过前期对项目借款人的征信查询，可以更有效地遴选优质项目，进一步保障平台投资人的资金安全。

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3、传统药企寻新利润增长点 药妆领域成首选

近日，安科生物(300009，收盘价18.26元)公告称，公司拟收购安徽泽平制药，而泽平制药是国内较早从事药妆研制、生产的企业之一。

此外，云南白药(000538，收盘价51.11元)日前也在深交所互动易平台上透露公司尚有很多已研制成功的药妆储备产品。

《每日经济新闻(微博)》记者发现，目前，中药成本高企，药企传统业务增速放缓，涉足药妆或能充分利用其品牌内涵，找到新的利润增长点。与此同时，处于快速增长的药妆市场，也成为一些药企寻找新的利润增长点的首选。

药妆市场潜力巨大

据《2013~2017年中国药妆行业市场调研与投资预测分析报告》数据显示，2009年，化妆品市场销售额为800亿元，其中药妆市场销售额为80亿~100亿元，约占化妆品市场销售额的8%。2012年，中国限额以上化妆品市场销售额为1291亿元，而作为其中细分领域的药妆市场，份额增长至18%左右，销售总额达到180亿元。

由此可见，国内的化妆品市场巨大，药妆作为化妆品的一个细分领域，占比也在提升。目前，国内市场主要还是雅漾、薇姿、理肤泉三大药妆品牌处于主导地位，瓜分了国内药妆市场超过60%的市场份额。

在国内涉足药妆的企业中，目前份额较高的还是一些传统的家化企业，药企所占的份额并不高。

一位深圳的券商分析师告诉《每日经济新闻》记者：“目前，我还是看好国内药妆市场能够做起来，但是国内药企能否做好还不好说。”

药企纷纷涉足药妆

记者注意到，国内的药企也频频涉足药妆领域，包括云南白药，片仔癀(600436，收盘价82.72元)和马应龙(600993，收盘价19.98元)等。

据了解，云南白药早在2006年就曾表示将发展药妆，新增面膜产品线主打有效性和治愈率。

2008年8月，云南白药向中国平安人寿保险股份有限公司定增5000万股募集资金建设包括药妆在内的日化生产线等。

日前，云南白药在互动易平台上透露，公司多年来一直有涉足药妆产品的研发和创制，虽然目前推出的产品较少，但有很多已研制成功的药妆储备产品。

此外，片仔癀近年来也在发力药妆等日化产品。一位北京地区的券商分析师告诉记者：“片仔癀目前增长最为快速的是它的药妆和牙膏这两块业务，目前因为前期投入比较大，公司准备先把市场规模做起来，所以利润还没有起来。药妆和牙膏等产品目前所占比重还不高，估计在10%左右。”。

近年来，马应龙也依托传统“八宝”组方，进入药妆领域，目前业务还处于培育期。今年半年报显示，该公司包括药妆在内非肛肠类产品上半年实现收入0.98亿，增长9.5%。

延伸品牌效应

其实，很多药企的药妆产品并不是近年来才创立，一些药企本身也有相应传承下来的资源。“像片仔癀等企业，本身传承下来的就有相应药妆产品，历史是很悠久的。”一位北京地区分析师告诉记者。

另外，传统业务近年来增速下滑也是(药企涉足药妆)其中一个重要因素。

目前，医药行业向大健康转型，对于传统医药产业，大健康产业一改原先的看病就医的思路，转向预防疾病，保持健康思路，其受众面则从传统的医药产业只面向患者拓展到大众消费者。传统药品的利润空间越来越小，产品成本越来越高，毛利率趋低。因此，处于快速增长的药妆市场，成为许多药企寻找新的利润增长点的首选。

值得一提的是，传统药企做药妆也有自己的优势，与传统日化企业相比，药企从医药向药妆过渡更加专业，也更受消费者信赖，更加突出药妆中“药”的含义。

一位业内人士告诉 《每日经济新闻》记者：“目前，很多药企也在做药妆等产品，很多都是基于其品牌的影响力，进行延伸。这种品牌的延伸，需要多种产品来实现。包括之前云南白药牙膏，就是一个很好的例子。云南白药牙膏，它本身也不是药品，但它借助云南白药很好的消炎止血的品牌内涵。这样品牌的影响力从药品延伸到日化品。”

上述业内人士对记者进一步表示，目前对于药妆等方面的监管，肯定比药品要宽松，但当前市场对于药妆的管理也不太明确。

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4、持股过节 三类个股成首选

虽然A股市场在上周一因为注册制改革方案的新表述而出现了黑色星期一的走势。但是，随着新增资金的涌入，A股随之迅速逞强，且在周三形成突破性的长阳K线。看来，短线A股市场的强势格局已经确立。

所以，在操作中，仍不宜过于悲观，甚至可以保持着较高的仓位持股过节。毕竟随着行情赚钱示范效应的进一步强化，节后行情仍有着较大的涨升空间，2400点或可期待。所以，持股过节可能会收获更多的股市红利。

其中，有三类个股可优选。一是后续题材充沛的品种，包括航天军工股，因为军工科研院所改革预期强烈，后续会有的不断的题材涌现，故此类个股仍然值得重点跟踪的品种。再比如说油气改革、盐业改革，后续的改革动作也将赋予后续股价活跃的力量源泉。比如说云南盐化、光正集团、天富能源、广汇能源等。

二是业务结构转型或改善，迎来新的产业成长契机的个股，比如说互联网广告业务的腾信股份、利欧股份，再比如说柔性电子的丹邦科技，再比如说互联网金融的腾邦国际等个股均可以跟踪。另外，产业转点预期明显的蓝丰生化、浙江龙盛等个股也可跟踪。

三是产业景气度较为确定的品种，比如说核电、特高压、高铁等国家投资力度正在增强的个股，中国西电、东方电气等大市值品种也在反复活跃，因此，特锐德、宝利来、永贵电器、鼎汉技术、经纬电材、金利华电等个股反复活跃，可跟踪。

有意思的是，此类个股正是国家产业重点投资方向，毕竟在今年初提出了2014年GDP增速7.5%的目标仍然存在，因此，在第三季度GDP增速放缓的大背景下，不排除在第四季度加大投资力度，以便让2014年的实际GDP增速达到原先既定的目标。因此，核电、特高压、高铁等大型基础设施建设的力度有望超预期，从而带来投资机会。更为重要的是，此类投资方向的发展趋势是相对确定的，而证券市场最喜欢的就是确定性的投资机会，所以，此类个股在第四季度仍有望跑赢大盘，诚所谓产业投资方向指引股票投资方向，建议投资者积极跟踪之。

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5、航天与国防板块跑赢沪指 估值仍有提升空间

上周，航天与国防、摩托车制造、多种公用事业、港口、有色金属、石油钻探设备与服务、制铝业、水运、餐饮、稀有金属居前十。

航天与国防行业首次位居榜首。近两周军工板块跑赢上证综指和深成指。上两周(2014年9月8日—2014年9月21日)国防军工板块指数上涨1.87%，强于上证综指(上涨0.13%)和深圳成指(下跌2.04%)。中信证券表示，目前板块主要公司备考估值约为31倍，结合未来一段时间潜在政策出台，资产注入完成后主要公司PE水平将可能达到35倍左右，若市场情绪较好，则可能仍有10%-20%以上的空间。建议关注三条主线：一是科研院所改制注入预期提升带来的投资机会，重点关注中航电子、中国卫星、航天电子、光电股份、国睿科技等；二是基本面主线，包括航空动力、哈飞股份等基本面中长期持续稳健向好的公司，以及中航飞机等预期基本面将迎来明显改善的公司；三是民参军主线，关注北斗相关的海格通信、通航相关威海广泰、雷达相关的四川九洲、通达动力等。

投资银行业与经纪业行业上周上升35位，排名第26。为落实“新国九条”和《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》的有关要求，中国证监会近日下发通知，鼓励证券公司多渠道补充资本，并清理取消有关证券公司股权融资的限制性规定。华融证券认为，从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看，3-5年内将是证券行业跨越式发展的转型期，金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台，新三板 、场外市场 、创新式衍生品、结构化产品等等，都将为券商提供非常好的发展机遇。而在市场环境整体转好的基础下，券商ROE有望整体步入上升新周期。在诸多利好消息的推动下，证券行业板块正在走出强势反弹的行情 。继续推荐传统业务稳定发展，创新业务目标明确的大中型券商。

钢铁行业近三个月排名持续上升，目前排名第13。前周A股钢铁指数上涨1.57%，表现强于大市，同期沪深300指数下跌0.54%。中银国际表示，继续看好行业龙头宝钢股份，主要是：1、公司的下游汽车保持相对较好增速；2、股权激励力度较大；3、有望首先迈出国企改革的步伐；4、估值便宜。此外仍看好下游需求旺盛的子行业，包括受益于下游石油石化、核电发展的能源装备材料公司久立特材以及高温合金生产商钢研高纳(军工高端材料代表企业)；另，包钢股份逐渐拓展资源业务，值得关注。

建筑产品行业排名第36，较前周下降16名。前周水泥和玻璃价格小幅上涨。广发证券表示，一方面经过1-8月份价格持续下跌且已处于较低位置，在年内最大旺季来临之际，企业乘势涨价的诉求强烈，另一方面，剔除淡旺季因素，在地产投资回暖之前，预计行业整体需求仍将维持较弱的态势；综合来看，9-12 月水泥价格会上涨，但是涨幅可能不大；而且目前有一点确定的是，无论今年涨价幅度多大，下半年华东地区企业的吨毛利都很难超越去年同期水平，企业盈利增速将呈回落趋势；考虑到基本面弹性不大，建议关注基本面在底部的冀东水泥和金隅股份.

一个月来排名持续上升的行业还包括：航天与国防、港口、石油钻探设备与服务、钢铁、林业品、计算机硬件、家务电器、工业设备、煤炭与消费用燃料、网络与电信设备、航空货运与快递、服装和饰物、汽车零售、家具及装饰、综合性商务服务、农产品、其他综合类、商务印刷、计算机及电子产品专卖店。自来水、广告、航空等。

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6、农垦改革大幕将拉开 土地流转概念股风生水起

十八届四中全会临近，市场对于农垦改革预期也是持续增强。据消息人士透露，此前由国务院研究室、农业部、财政部等中央机构组成的“农垦改革发展重大问题调研组”，在奔赴全国各地垦区调研后目前已经回到北京，农垦改革的纲要己经完稿。

十八届四中全会临近，市场对于农垦改革预期持续增强。据悉，此前由国务院研究室等组成的奔赴全国各地垦区调研的“农垦改革发展重大问题调研组”己回京。分析认为，在十八届四中全会召开前，中央机构组成的调研组赴垦区调研，预示农垦改革大幕渐行渐近，土地流转概念股有望持续活跃。

农垦改革或在四中全会后拉开大幕

十八届四中全会临近，市场对于农垦改革预期也是持续增强。据消息人士透露，此前由国务院研究室、农业部、财政部等中央机构组成的“农垦改革发展重大问题调研组”，在奔赴全国各地垦区调研后目前已经回到北京，农垦改革的纲要己经完稿。

《投资快报》记者查询多地农垦部门的公开资料发现，7月份以来，国家农垦改革综合调研组先后到过云南、湖南、广东、河南等地垦区，就农场基本情况、农垦管理体制等进行了调研，此次调研的密集度等为近年少见。

政府部门人士透露，这次调研是按照国务院领导的要求，由国务院研究室、农业部牵头，中央农办等有关部委参与，一共组成了8个调研组。任务是进行全国农垦改革发展重大问题的调研、推进有关文件的起草工作。

业内人士分析认为，农垦系统作为一个特定历史时期的产物，其在相当长时期内保持了计划经济属性，因而也有“计划经济的最后一个堡垒”之称。在十八届四中全会召开前，由多个中央机构组成的调研组赴垦区调研，这或预示农垦改革的大幕渐行渐近。

据了解，1949年新中国建立后，基于政治、军事及经济等多方面考虑，开始在边疆以及各省份建立国营农场，由此形成了经营职能与社会职能相结合的管理体制。有地方官员表示，农垦系统是一个非常特殊的系统。

改革开放之后，农垦系统也发生了变化，绝大部门农垦被下放到地方管理；进入20世纪90年代，农垦系统改革的方向是“经营职能和社会职能相分离”，这也孕育出诸多经营主体，其中就包括A股市场一些农业类上市公司。如亚盛集团(600108)、海南橡胶(601118)和*ST大荒(600598)等。

“改革虽然进行了这么多年，但是大部分农垦国企的总体经营效率并不好，这从农垦系统中部分上市的经营情况就不难看出”券商分析师对《投资快报》记者表示，部分农垦国企还是以前计划经济的经管思路。

农垦改革潜力大

数据显示，目前全国农垦企业共有2000余家农场，土地面积600万公顷，农垦系统利用全国3.98%的农作物播种面积贡献了全国6.61%的农业总产值。不过，由于经营普遍都不怎么理想。部分上市的公司也被批为“管理水平、市场化机制仍处于农垦计划经济时代。”

齐鲁证券分析师在报告称，一些种植企业“上市多年来依然延续了农垦系统传统的经营思路，总体经营效率低下，并未发挥出资源型企业的应有优势和特性。”报告还举例指出，过去10年来，无论是北大荒还是新疆建设兵团旗下的上市公司，均未体现出资源型企业的经营优势。

“如果能够改善治理水平，国有农垦企业更大的潜力会被释放出来。”清华大学技术创新研究中心副主任高旭东指出，和国有企业整体改革的重点一样，解决农垦企业效率的关键可能在于不断改善公司治理结构与提高管理水平。

对于农垦下一步的改革方向，国信证券预测认为，土地流转将逐步被专业生产合作社和大型农业生产集团所接收。“现阶段我国大型农业生产集团(农垦和兵团系统等)主要存在管理不善的问题，而国企改革方案将刺激其管理的改善，”报告称。

事实上，这己被政府官员的讲话所证实。农业部农垦局局长局长王守聪在近期的一次谈话中强调，农垦是国有农业经济的主要组成，是中国特色社会主义的最基本特征，是社会主义的根基，“只能加强，不能削弱”。

申银万国研报指出，十八届四中全会临近，市场对土地流转制度改革政策的深化进一步提高。预计近期，关于土地流转制度改革试点区域范围将在去年底的的基础上扩大，同时，在土地经营权抵押等几个方面将有实质性突破，而农垦企业有望在土改政策推出后，率先进行尝试。

两条主线掘金

近年来，土地制度改革一直是社会各界关注的焦点之一。特别是十八届三中全会决定建立城乡统一的建设用地市场，允许农村集体经营性建设用地出让、租赁、入股，实行与国有土地同等入市、同权同价，显示出了中央在土地制度改革上的魄力。

市场人士认为，在十八届四中全会召开前，由多个中央机构组成的调研组赴垦区调研，农垦改革预计将是会议的议题之一。基于近期各地也不断开始发布土地流转政策，以及阿里等电商巨头已经提前布局土地流转，在改革的预期下，土地流转概念股有望持续活跃。

“拥有大量土地资源的企业将受益。”中投顾问产业与政策研究中心主任扈志亮指出，具体来看，拥有大量农地的公司将获得很明显的利好。对它们而言，意味着巨量的土地资源可以通过出让、抵押、租赁等方式融得资金，可以获取土地的增值收益。

市场人士告《投资快报》记者，农垦改革的土地制度改革有有利于提高农业生产效率；利于提高土地利用效率；也将对资本市场上的相关个股产生远期的影响。可重点关注亚盛集团、海南橡胶和*ST大荒等受益个股。

而申银万国推荐两条主线：1)土地资源价值升值背景下，土地(包括林地)资源类上市公司受益： *ST大荒、亚盛集团、海南橡胶、永安林业(000663)、吉林森工(600189)等；2)优秀的农资、农具生产及服务类公司：辉隆股份(002556)、大禹节水(300021)、大北农(002385)、登海种业(002041)、一拖股份(601038)、吉峰农机(300022)、步森股份(002569)等。另外， 景兴纸业(002067、受益于嘉兴平湖土地流转)；荃银高科(300087、受益于安徽滁州市土地流转)；大禹节水(受益于广西土地流转)等亦值得关注。

亚盛集团(600108)

公司是一家主要从事农业种植、农副产品加工及农业滴灌设备制造等的农垦系统上市企业。有权属的土地面积为342万亩(其中耕地47.51万亩，宜农未利用地48.17万亩，牧草地184.9万亩，天然牧草地、灌木林地0.64万亩，冰川5万亩，其他用地55.71万亩).

分析认为，该公司拥有大面积土地，长期实行统一经营模式，亚盛集团明显受益土地改革政策。对于现代农业，土地规模越大，利润率越高，公司增长空间很大。

海南橡胶(601118)

海南橡胶是海南农垦集团控股上市企业，公司承包使用农垦集团国有土地总面积总计为351.55万亩，每年支付承包金，主要分布于海南岛中西部，主要用于种植橡胶林等林木以及从事相关的生产活动。

申银万国研报称，公司海南农垦各国营农场拥有土地资源1127万亩，其中划入海南农垦集团及其所属农场投资公司的土地资源为393.7万亩，受益于土地改革。