“定向调控”在强化，建议配置低估值蓝筹板块

看雪000

“定向调控”在强化，建议配置低估值蓝筹板块

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：看雪000 浏览：3444 回复：0

产业链数据综述

1、8 月 70 大中城市房价环比总体呈下降趋势，但部分城市环比降幅缩小值得关注。9月 18 日国家统计局公布 8 月份 70 个大中城市住宅销售价格变动情况。数据显示：同比角度，70 大中城市商品住宅价格有 48 个城市上升，但上升城市数较 7 月减少了 17个，且所有同比上升城市的升幅均有所回落；环比角度，70 大中城市商品住宅价格有68 个城市环比下降，但值得指出的是，环比下降城市中有 21 个城市的降幅有所收窄。对于房价的下降， 我们认为， 商品房成交结构性因素和开发商主动促销是可能的两大原因。同比下降城市增加，与 2013 年同期的基数有关；部分环比下降城市降幅收窄，可能背后反映了相关城市商品房成交的企稳态势。通过统计发现，2006 年以来，历年的9 月份的商品房成交均高于 8 月，平均环比增幅达 29.2%，可见传统“金九”具有一定的统计学上的意义， 其季节性的回升， 可能与开发商的集中促销和购房者的购房习惯有关。对于 2014 年 9 月的成交，我们预计，仍将高于 8 月份，且同比降幅有望缩小。

2、产业链数据简评。（1）棉花期价大跌，可关注棉纺板块。上周棉花期货连续结算均价大跌 2810 元至 14535 元/吨，跌幅达 16.2%。对于棉花价格大跌，我们认为与棉花进入收割高峰以及美棉出口量大增有关， 建议关注受益成本下降的棉纺板块以及关注棉花替代品的部分化纤板块的不利影响。（2）BDI 出现回调，符合预期。上周 BDI 报收 1075 点， 下跌 106 点，跌幅达 8.98%，符合我们上周周报中“作为全球经济的影子指标 BDI，将不可避免地受到欧美日与俄罗斯制裁和反制裁措施的负面影响。 ” 我们预计，上述制裁与反制裁并叠加欧盟和日本的经济复苏阴霾，仍将影响 BDI。（3）猪粮比价下降，或将促使猪肉价格上升。上周猪粮比价 5.37 倍，环比下降了 0.11 倍，低于5.5 倍的盈亏平衡点以下；鉴于上周猪粮比价主要是由于饲料价格推升的，那么在饲料价格维持相对稳定前提下， 猪肉价格有上升的态势； 但结合趋稳的农产品批发价格指数，我们预计食品整体对于 CPI 拉动相对有限。（转）