今日热点跟踪[9月23日]

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今日热点跟踪[9月23日]

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：shaohua 浏览：17477 回复：0

1、热点前瞻：沪国资改革进行时 两主线蕴藏牛股

新一轮国资改革大潮来袭，近期甘肃、江苏、云南、四川、广东等省市公布国企改革方案，地方国资国企的改革已经驶入“快车道”，也有消息透露，今年内将出台的多项涉及到国资领域改革的意见或许就与此有密切关系，国资改革有望提速。

9月22日，耀皮玻璃(行情 消息 资金)宣布，上海建材的股东上海国盛(集团)有限公司与上海地产(集团)有限公司于2014年9月19日签署了涉及建材集团股权转移在内的相关文件，耀皮玻璃(行情 消息 资金)实际控制人将变 更为上海地产集团，分析人士认为这是上海国资改革的一部分。

此前，上海出台《关于本市进一步促进资本市场健康发展实施意见》的提出，再度引发市场对上海国企改革的关注。分析认为，上海国资改革将进入方案落实期，相关集团企业将迎来改革落地潮，而投资者可在投资机会方面把握两条主线精选个股。

其一主线的关键词是“大集团、小公司”，华泰证券(行情 消息 资金)分析师冯伟指出，国企改革在投资机会把握上，一个是从资产证券化的角度，一个是从股权激励改善公司治理的角度。从资产证券化的角度，上海国资委旗下上市公司中有一些属于大集团、小公司的类型，因避免同业竞争和整合产业链业务的缘故，后续推进集团资产注入的概率较大。比如中华企业(行情 消息 资金)、百联股份及上海医药(行情 消息 资金)。

其中，中华企业(行情 消息 资金)是上海知名的地产企业，前期公司推出非公开增发方案，大股东地产集团注入三个相关公司的资产，随着上海国企改革的提速，公司在地产板块国企改革中扮演的角色将愈发重要，将是上海国企重要的地产整合平台；而百联股份是百联集团旗下优质商业资产，申银万国曾经分析，公司为老牌上海地区商业龙头，所拥有物业均位于核心商圈，物业价值极高，具有区域垄断优势，可能成为本轮国企改革领头羊；上海医药(行情 消息 资金)则是上海国资系统中唯一医药企业，今后国企改革、外延并购与高管或控股股东增持将成为公司股价催化剂；而新世界(行情 消息 资金)则有望获得国资南京东路商业资产注入。

另一投资路线可关注经营改善空间大的竞争性企业，分析人士指出，从国企分类监管的角度来讲，竞争性企业有望先行先试股权激励等有望改善公司经营的手段，而竞争性国企也是改善空间最大的。

而这类代表公司包括中国黄金珠宝行业龙头老凤祥(行情 消息 资金)，分析认为，其少数股权和B股问题有望借力国企改革获得有效解决，而且未来有望借力资本市场打通融资通道，进行行业整合；而上海市老牌国有企业上海梅林(行情 消息 资金)随着光明集团旗下冠生园、爱森、正广和等优质资产的注入，正在改变此前盈利低下的弱点，华安证券指出，当前公司净利率只有1.6%，与其他肉类生产企业和大众食品生产企业净利率相差较大，具备大幅改善的空间；而作为光明集团唯一乳业平台的光明乳业(行情 消息 资金)，在分析师眼中，未来将集团优质乳业相关资源进一步整合值得期待，也有望带动整体效率提升迎来利润率的拐点。

2、广东爆发近5000例登革热病例 疫苗概念股或被爆炒

尽管昨日大盘经历了大幅下挫，但广东接近5000的登革热病例，则对相关股份产生了一定支撑，多家疫苗相关概念公司逆市上涨。

多位分析人士认为，短期内疫苗杀虫剂概念股或遭炒作。不过，也有分析人士认为，由于10月以后华南地区气温下降，登革热传播将会放缓，此前因为非洲埃博拉病毒的扩散，相关概念股已被炒作到较高水平，投资者谨防追高。

昨日，在大盘暴跌的情况下，多家疫苗相关概念公司表现都不错，其中鲁抗医药(行情 消息 资金)（600789(行情 消息 资金).SH）涨5.22%，领涨整个板块；另外，达安基因(行情 消息 资金)（002030(行情 消息 资金).SZ）上涨0.71%，海王生物(行情 消息 资金)（000078(行情 消息 资金).SZ）上涨1.44%，四环生物(行情 消息 资金)（000518(行情 消息 资金).SZ）上涨1.8%，不过冲高之后，相关股票均跟随大盘有所回调。

据新华社报道，从广东省疾控中心了解到，截至19日零时，全省共报告4800例登革热病例，广州仍维持多区域持续多发病状态，佛山、中山、江门、珠海等出现点状聚集性病例疫情。不过流传中的“广州已有两例登革热重症病人死亡”，是否由登革热引发死亡还需要专家做进一步鉴定。

广州疾控中心主任王鸣认为，今年是最近十余年来登革热疫情最高峰年份。据相关专家分析，今年以来，新加坡、泰国、老挝等东南亚国家登革热疫情持续活跃，近期广东省出现多雨气候，适宜蚊虫孳生，已逐步进入登革热等蚊媒传染病高发季节，当局部地区发生了感染病例后，存在登革热病例陆续增加的可能。

华南一家知名券商医药行业分析师认为，A股疫苗概念股将会继续受到追捧，生产抗病毒药物的公司也可以持续关注；目前来看，无论是非洲的埃博拉病毒，还是广东地区的登革热，都有继续传播扩散的趋势，暂时难以控制，预计在冬天来临前，相关股份都有轮番炒作的机会。

不过也有广州一位私募人士向《第一财经（微博)日报》记者称，目前来看尽管登革热传播比较快，但这属于夏天的特征，预计10月份随着天气转凉，登革热的传播会有所放缓；另一方面，疫苗相关股份今年因为非洲埃博拉疫情等各方面原因，早已经被多番炒作，目前再向上炒作的空间并不是太大。

在A股市场上的医药股当中，目前跟疫苗概念相关的股份包括海王生物(行情 消息 资金)、鲁抗医药(行情 消息 资金)、联环药业(行情 消息 资金)、达安基因(行情 消息 资金)、四环生物(行情 消息 资金)等；另外，A股中涉及杀虫剂上市公司包括新安股份(行情 消息 资金)、利尔化学(行情 消息 资金)、蓝丰生化(行情 消息 资金)、江山股份(行情 消息 资金)等。

东北证券(行情 消息 资金)认为，今年下半年以来，医药板块内部分化加剧。传统的医药蓝筹股股价表现低迷，而部分非主流的低市值个股却由于重组并购和题材炒作等因素而涨势如潮；出现这种格局，主要是由于受到医药反腐、医保控费和药品招标进展缓慢等因素的影响，医药产业基本面没有超预期的表现。齐鲁证券认为，在下半年宏观货币政策压力下，从9月份开始资本市场将会出现较大幅度的调整，而此时医药板块作为确定性防御品种，其投资价值将迅速凸显。


3、新疆油气改革步入提速 民营油服企业迎政策红利

近期油气改革呈加速趋势，中石化旗下机械制造、油服工程和销售业务，均推出了相关整合方案。据上证报资讯获悉，新疆作为中石油的先行试点地区，改革步伐将加速推进，中石油集团未开发的新疆油气田股权，有望引入新疆兵团、当地国资共同开发。另外，今年10月7日是新疆兵团成立60周年，兵团国企改革动作有望节后陆续出台，油气领域为其重要内容之一。机构预计，随着政策的逐步落实，当地油气企业将获得实质性市场机遇。

自从第二次中央新疆工作座谈会5月底召开以来，援疆产业政策逐步落地，油气改革作为重要一环，迎来政策密集扶持。具体来看，6月3日中石油董事长召开党组扩大会议，研究部署新疆油气发展工作，深化扩大与新疆在上中下游领域的全面合作。中石油在扶持新疆的专题会议上提出，要始终把油气勘探开发放在优先发展位置，加快建成跨国油气战略通道，进一步加强重点炼化基地建设，按计划推进重点战略管道建设等。

中国石油(行情 消息 资金)集团、中国石化(行情 消息 资金)集团分别在7月底召开工作会议，力推能源改革。中石油董事长周吉平强调，要认真贯彻党中央、国务院的决策部署，加大改革创新力度，加快发展转型步伐。中石化董事长傅成玉表示，要进一步增强危机感和紧迫感，更加坚定地推进改革转型。

据了解，新疆油气勘探向民资开放方案，已获发改委审批通过，上游已初步划分部分油气块供地方及民营企业招投标。新疆作为与中亚、俄罗斯接壤的区域，无论是本地资源开发，还是进口油气，都具有天然优势，也给当地上市公司带来市场扩容机遇。值得注意的是，新疆当地企业广汇能源(行情 消息 资金)，已获得商务部下发的原油非国营贸易进口资质，2014年进口允许量为20万吨。

在国企混合所有制大潮和油气改革提速的背景下，油气改革将从下游销售、中游管道，延伸至垄断程度最高的上游勘探领域。新疆作为油气改革的领头羊，在页岩气等非常规油气开发方面，将获得更大的政策宽松度，当地油服企业可以通过混合所有制模式，全产业链参与油气开发，分享千亿级市场规模。

公司方面，天利高新(行情 消息 资金)主营石油深加工产品，实际控制人为克拉玛依独山子区国资委，与中石油独山子石化公司合作密切。公司目前拥有7.5万吨己二酸、4万吨甲乙酮等化工产能，后续将充分利用独山子地区的碳四资源，提高产品附加值。新疆浩源(行情 消息 资金)主营南疆地区天然气销售，拥有长输管道、终端销售一体化优势，民用和车用燃气是其主导业务。同时，公司正在积极争取石油勘探开发业务。天富能源主营热电产业，作为新疆兵团旗下企业，将通过资产重组、收购兼并等方式整合北疆电网等资产，打造兵团综合能源业务平台。5月底公司曾公告，拟出资1.65亿元与湖北省页岩气公司合作，从事新疆各盆地页岩气勘探开发。


4、化工板块成强势股集散地 或催生新投资机会

昨日两市共成交3198亿元，量能相比上周五小幅放大，但资金净减持力度也在增强。据大智慧(行情 消息 资金)SuperView数据显示，昨日两市大盘资金净流出180.83亿元。这主要体现在有色金属、机械、银行类、交通工具、化工化纤等板块。其中，有色金属板块居资金净流出首位，净流出14.18亿元，净流出最大个股为盛屯矿业(行情 消息 资金)、包钢稀土(行情 消息 资金)、锌业股份。机械板块居资金净流出第二位，净流出13.44亿元，净流出最大个股为中信重工(行情 消息 资金)、中国一重(行情 消息 资金)、中国北车(行情 消息 资金)。银行类板块净流出13.17亿元，净流出最大个股为兴业银行(行情 消息 资金)、民生银行(行情 消息 资金)、浦发银行(行情 消息 资金)。

与宏观经济密切相关的产业股成为资金净减持的对象。不过，昨日交通设施板块呈现资金净流入，净流入1.15亿元，净流入最大个股为天津港(行情 消息 资金)、盐田港、营口港(行情 消息 资金)。

不过，最让市场分析人士看中的是化工板块，该板块近期成为强势股的摇篮。周一鼎龙股份(行情 消息 资金)、浙江龙盛(行情 消息 资金)等个股逆势成强，而双象股份(行情 消息 资金)等品种盘中也有大单出没。热钱正加大对化工股的投资力度。

目前化工行业正处在剧变中，或催生新的投资机会。一是化工产业升级。比如双象股份(行情 消息 资金)等相关上市公司凭借自身的技术沉淀，正在向电子级的PU革升级，有望打开成长空间。而鼎龙股份(行情 消息 资金)等为代表的精细化工产业股，持续打破国际技术垄断；二是供给端持续萎缩。我国正加大环保投资力度，产业链完整的公司自然受益匪浅。因此，浙江龙盛(行情 消息 资金)等个股成为近期热钱竞相加仓的对象。

操作中，建议投资者积极跟踪化工行业强势股，浙江龙盛(行情 消息 资金)、蓝丰生化(行情 消息 资金)、鼎龙股份(行情 消息 资金)、双象股份(行情 消息 资金)、辉丰股份(行情 消息 资金)等个股可跟踪。



5、“水十条”孕育膜技术春天 3股将分羹500亿市场

《水污染防治行动计划》（“水十条”）的出台一直牵动着市场的敏感神经。中国证券报记者近日从权威渠道获悉，目前“水十条”主要内容已基本达成共识，预计将于近期上报国务院，10月份出台是大概率事件。

第29稿在此前基础上再次将“污染防治”取代“节水优先”，置于“水十条”的首要位置；同时，在明确对主要污染物严格排放标准基础上，提出推广应用高性能膜处理技术作为“城市水体治污技术路线”。

业内分析指出，在“向污染宣战”不断成为政策最强音的大背景下，“水十条”强调污染治理作为首要任务，并严格执行污染物排放标准，将提速诸如膜处理等先进治污技术未来5年在主要治污领域的市场推广，市场所预期的膜处理技术的“春天”将来临。

业内共识逐步达成

年初至今，有关“水十条”正在抓紧制定并出台的消息就被政策方及业内诸多人士在不同场合反复提及。按照计划，“水十条”出台后将掀起2万亿元以上的投资盛宴。

相比于去年“大气十条”（《大气污染防治行动计划》）6月份成稿上报9月份出台的快节奏，“水十条”送审稿在今年5月获得环保部审议通过后至今仍未面世，让市场一时间不明其中究竟。

环保部副部长李干杰今年6月在被问及“水十条”何时出台时曾表示，正在抓紧制定、抓紧协调，广泛听取各方意见，力争以最快的速度协调各方取得共识，尽快呈报国务院审议。

清华大学环境系一位专家对中国证券报记者表示，“水十条”出台节奏慢于“大气十条”的主要原因在于，各界对于其中涉及的诸如污水处理排放标准等问题一直存在争议，而这也直接影响着工业污水治理未来5年治污的投资规模。

环保部相关人士曾指出，未来水污染防治的主体思路是“抓两头、带中间”。一头是抓好饮用水水源地等水质比较好水体的水质保障工作，保证水质不下降、不退化。另一头就是要针对已经严重污染的劣V类水体，尤其是影响群众多、和谐和谐注度高的黑臭水体，要下决心来治理好，大幅减少甚至消灭掉。通过这两头来带动中间一般水体的水污染防治工作。

在具体污染治理措施上，行动计划将分清洁生产、清洁城市和清洁乡村三层次落实，意即工业、市政和农村多领域分类推进。污水处理厂执行的主要污染物排放标准，将由现在的二级排放标准到“十二五”末提高到一级B标准，部分地区须提高到一级A或更高标准。

上述专家指出，“水十条”中的主要争议点在于，要不要“一刀切”要求现有污水处理厂统一提标至一级B甚至更高的一级A标准。标准每提高一个等级，就意味着地方政府尤其是排污企业治污成本的提高。而且，即便污水处理厂出水水质达标，最终也可能并不意味着整个流域污染情况就会改善。他透露，行动计划中目前形成的共识是将分步骤、分区域落实提标改造。

当前，全国水环境形势十分严峻，在“水十条”第29稿中，“污染防治”取代“节水优先”，成为未来5年全国“治水”的首要任务。

逾500亿市场在望

业内普遍预期，《水污染防治行动计划》正式出台后，意味着国内“治水”将开启新局面，这个“新”字首要体现在无论工业还是市政污水处理均要执行更高的排放标准，而要达到这一标准，无论是新建还是既有污水处理设施均需引入更符合标准要求的治污新工艺。

长期以来，活性污泥法一直占据国内市政污水处理工艺技术的主流。即使近二三十年以来，随着国家对污水处理要求的日益提高，出现了缺氧-好氧法、氧化沟法和序批式活性污泥等一系列被较快推广应用的新技术，但据业内专家介绍，这些技术事实上仍属于活性污泥法的衍生技术，其处理后的出水水质仅能达到国家一级B以下标准。这显然已越来越无法适应不断提升的污水排放标准的节奏，因此，具有更优出水水质及稳定运行效果的膜法工艺开始逐渐被污水处理厂所引进。

中国膜工业协会秘书长尤金德向中国证券报记者介绍，以膜生物反应器（MBR）技术为代表的膜处理工艺用膜过滤取代传统工艺中二次沉淀池或深度处理中的砂滤池，从而达到更优的出水水质。此外，膜法水处理工艺还摈弃传统工艺建污水处理厂项目占地面积大，处理污泥量大，所用设备运营维护成本高等劣势，在近年来与传统工艺的竞争中，已从零开始逐步取得近5%的市场份额。

膜法工艺在污水处理领域的用武之地将会越来越广。据中国证券报记者了解，在“水十条”所涵盖的“清洁城市”篇章中，“推广应用高性能膜处理技术”有望写进“城市水体治污技术路线”相关段落中，而这也预示着膜法工艺在污水处理市场的春天将全面开启。

申银万国研究员对中国证券报记者表示，在政策力推下，保守预计，未来5年我国将累计新建城镇污水处理能力0.3亿立方米/日，累计改造升级0.9亿立方米/日，假设膜工艺在增量市场中应用占比平均达30%，则到2018年膜工艺在污水处理领域的市场规模可达578亿元，占城镇污水处理能力的20%左右。

尤金德表示，MBR膜在市政污水处理领域市场占有率要想由当前的5%提升至5年之后的30%，尽管前景可期，但仍需要以低成本优势不断获得市场的认可度。他指出，从现状来看，膜工艺水处理技术的成本优势已经凸显。

中国证券报记者在采访中了解到，尽管膜技术处理水质效果明显已是业内众所周知，但成本高企这一点让众多投资受限的污水处理厂望而却步，尽管不断提升的污水排放标准已在倒逼其革新工艺。对此，尤金德表示，事实上，MBR膜工艺经过仅几年的推广应用，其综合性价比已渐渐显示出竞争优势。目前在国内建MBR膜污水处理厂的投资和运行成本比传统工艺只高出不到20%，而随着未来膜法工艺在电耗水平上的不断降低，以及国产膜材料全面替代进口材料，其与传统工艺投入成本之间的差距将进一步缩小。

申银万国分析师则进一步指出，如果考虑到膜法处理污水后的剩余污泥量相对传统工艺大大减少这一点，膜法工艺取代传统水处理工艺的优势将更加突出。“污泥处理对于污水处理厂来说既是难题也是未来不得不正视的课题，传统工艺下这部分投入成本不可小觑。”

上述清华大学专家表示，从未来趋势上来讲，经济实力强的东部地区，其市政污水处理厂有望率先引入一级A排放标准，这意味着东部地区的污水处理设施提标改造将率先掀起高潮，而这一区域无疑将率先沐浴膜法工艺春天降临的“暖风”。

“膜”法将向多领域渗透

据业内专家介绍，当前水处理的高性能膜法工艺，按照适用领域不同，也可分为微滤、超滤膜（MBR膜）和反渗透膜几大类。除适用于市政污水处理领域的MBR膜之外，在工业污水处理及生活饮用水市场领域，也将开启微滤超滤膜以及反渗透膜等别样“膜”法的春天。

业内分析指出，未来“水十条”出台后，污染治理的重头戏无疑将首要体现在“清洁生产”篇章所代表的工业污水处理领域。按照申银万国分析师的研究，未来5年，工业废水处理市场规模可达千亿元水平，而这一巨型“蛋糕”也有望被膜法工艺渗透。

来自中国膜工业协会的统计数据显示，与市政污水处理领域MBR膜工艺取得的5%左右市场占有率相比，工业污水处理领域的膜工艺市场份额不足1%，在政策力推膜法工艺全面“攻城略地”的大背景下，这一领域的膜法市场潜力更被看好。

申银万国研报指出，按照2012年全行业2.7亿吨/日的处理规模，未来5年一半完成升级改造，单位投资以1500元计算，未来5年工业废水处理设施改造所带动的投资额将有望达400亿元。而据尤金德介绍，未来随着各大行业严格控制用水指标，倒逼企业提高水资源利用效率，将带动起对出水水质要求更高的工业再生水利用的市场空间，这又将为膜技术应用新增百亿元以上的市场空间。

更值得一提的是，随着当前生活饮用水标准由此前的60多项增多至106项，具有更高净水效能的家用净水装置近年来不断进入寻常百姓家，而这一领域也早已被视为未来膜技术的潜在蓝海市场。

上述清华大学专家表示，保障生活饮用水水质是“水十条”的核心要领之一，这意味着106项饮用水标准将严格落实，民用净水设备普及率无疑将不断提高。有数据统计显示，目前在北京、上海等一线城市，民用净水设备普及率仅为15%，其他城市更是不到5%，这与欧美国家动辄高达70%以上的数字相去甚远。

申银万国分析师也预计，随着家用净水器的不断普及，国内这一领域的市场规模有望在当前百亿元水平上迅速提升，未来10年市场平均复合增长率将保持50%以上。在此方面，与传统活性炭吸附等净水技术相比，膜技术也已得到众多家庭认可。来自一家家电市场研究机构的测算显示，目前获得市场推广的膜净水器主要以超滤及反渗透膜为主，在净水器零售市场中的份额较低，未来5年市场份额有望提升至一半以上。

在污水处理膜工艺领域，过去几年包括碧水源、津膜科技(行情 消息 资金)、南方汇通(行情 消息 资金)等多家A股公司探索其间，已稳稳占据各细分领域的龙头地位。申万分析师认为，随着膜处理市场受益于“水十条”出台而加速释放，这些龙头公司无疑将率先沐浴行业“春风”。


6、挂牌出售不良资产 房地产企业甩包袱“过冬”

[不良资产已经成为房地产企业眼下的负担，不论是从经营还是管理的角度来讲，企业都希望把这些资产以转让的方式剥离掉]

“金九”成色不足的效应正在慢慢浮现，新一波房地产企业挂牌转让旗下房地产资产的行为或是一种佐证。

上海中虹（集团）有限公司（下称“上海中虹”）全资持有的镇江虹孚置业有限公司（下称“镇江虹孚”）正在上海联合产权交易所挂牌出让100%股权，打包在一起转让的还有上海中虹对镇江虹孚21929万元债权，整体挂牌价格为34535.75万元。

北京华中园房地产开发有限公司（下称“北京华中园”）50%股权也在上海联合产权交易所挂牌，该企业的股东方分别为华润置地（北京）股份有限公司和北京京电房地产开发经营公司（下称“北京京电”），双方各占50%股权。此次北京京电转让其所持有的北京华中园50%股权的挂牌价格为5500万元。

另上海联合产权交易所项目信息显示，上海华高房地产开发经营有限公司（下称“上海华高”）转让上海华必达商贸有限公司（下称“上海华必达”）100%股权及其对标的企业2845.95万元债权，挂牌价格为5725.47万元。

此外，烟台科信房地产开发有限公司挂牌转让持有的潍坊科信房地产开发有限公司100%股权及4593.03万元债权、中冶天工集团有限公司出让启东中冶天翔置业有限公司100%股权均为今年9月在上海联合产权交易所挂牌的房地产转让项目。

克而瑞研究中心分析师杨科伟告诉《第一财经（微博)日报》记者，这一现象背后的主要原因还是因为这些资产已经成为房地产企业眼下的负担，不论是从经营还是管理的角度来讲，企业都希望把这些资产以转让的方式剥离掉。

《第一财经日报》记者发现，亏损、负债高是这些被出让标的的共同特性。根据上海联合产权交易所上述项目公开的信息，镇江虹孚2012年实现营业收入2012.31万元，净利润亏损226.85万元；虽然在2013年实现营业收入3657.09万元，净利润377.53万元，看似止跌回升，但该企业负债总计22294.42万元，主要债务方为转让方上海中虹。

北京华中园的情况也不乐观，根据北京华中园与公司股东签订的债权债务确认协议书，截至评估基准日，其尚欠华润置地（北京）股份有限公司本金及利息共计4.11亿元。此外，北京华中园近两年来未实现营业收入，连年亏损。去年净利润亏损184.33万元，今年截至8月31日净利润亏损104.85万元，负债总计45675.51万元。不仅如此，该企业开发的房屋于1994年竣工，售出30套，剩余房屋处于年久失修状态，物业相关设施设备已老化，从去今年1月1日起签订的协议，其每年需要向物业公司支付物业费、维护费、保洁费及相关托管费共计600万元。

连年亏损的还有上海华必达，自2012年以来该企业未实现营业收入，2012年净利润亏损95.07万元，2013年亏损104.35万元，其负债总计达2849.87万元，上海华高是其最大的债主。

同策咨询研究部总监张宏伟告诉记者，从今年年初到现在房地产行业尚无明显起色，不少中小规模的房地产企业会面临资金链问题，在依靠首要的销售手段无法回笼资金，同时中小企业的融资渠道狭窄、融资成本高的前提下，企业会采取卖项目、卖股权的方式来处理一些亏损的或是非核心业务的资产，从而来熬过当前的难关。

虽然这些转让标的目前运作不佳，但转让方对它们开出的价格却并不低，比如镇江虹孚净资产账面值为2730.17万元，评估值为14007.5万元，溢价超4倍。同样的，上海华必达的净资产账面值为233.03万元，评估值为2879.52万元，溢价超11倍。

这多少与这些转让企业背后拥有的房地产资源相关。比如镇江虹孚投资开发的“美馨嘉园”项目一期销售已达50%，产品类型涵盖联排住宅、小户型公寓和商业部分，二期拟建高层住宅、幼托和商业，预计2016年完成项目开发，2018年销售完成。而上海华必达虽然近几年一直处于停业的状态，但其主要资产为在建工程中的房屋建筑物，位于上海市外青松公路5086号，记载土地面积为16173平方米，房屋建筑面积为23036.07平方米。

一位不愿透露姓名的业内人士直言，一般来说这类挂牌转让的项目都很难按照正常市场化的标准来做交易，接手方获取的成本势必要处于一个合理的价格，除非项目本身特别有优势，不然的话眼下对于大部分的房地产企业而言，还是以去库存确保现金流为首要任务，对投资扩张会相对谨慎。

值得注意的是，镇江虹孚本月12日的挂牌为其第二次挂牌，股权转让价在首次挂牌价基础上下调了10%。


7、核电重启吹响集结号 三大投资主题渐升温

日前，国家核安全局完成了对辽宁红沿河核电厂三号机组首次装料的审评工作，并颁发《辽宁红沿河核电厂三号机组首次装料批准书》，批准辽宁红沿河核电厂三号机组首次装料活动。对此，分析人士表示，红沿河二期采用的ACPR1000技术争议最小，而且技术相对成熟，红沿河二期获批标志着沿海核电重启已吹响集结号。

目前，A股市场中的核电概念股主要有：中核科技(行情 消息 资金)、上海电气(行情 消息 资金)、东方电气(行情 消息 资金)、中国一重(行情 消息 资金)、盾安环境(行情 消息 资金)、中电环保(行情 消息 资金)、南风股份(行情 消息 资金)、沃尔核材(行情 消息 资金)等。

管理层对核电发展的支持态度也是十分明确。9月9日，国家能源局在京组织召开核电重大专项“十三五”规划编制工作启动会，部署“十三五”核电重大专项规划编制工作。国家发展改革委副主任、国家能源局局长吴新雄指出，做好核电重大专项“十三五”规划，是能源领域落实创新驱动发展战略，推动技术革命的需要。9月11日，国家发改委副主任解振华在达沃斯会议期间表示，中国一定要发展核能，且要确保安全。

除此之外，值得注意的是，近日，中国广核集团有限公司旗下两家公司中国广核电力股份有限公司和中国广核美亚电力控股有限公司已经向港交所递交了上市申请。中核集团旗下中国核能电力股份有限公司也进入了A股IPO申报企业名单，此外，我国国防军工工程重要承包商之一的中核工业建设也在名单中。

市场预计，核电项目重启后，后续核电装机规划的调整以及项目核准及开工的节奏直接影响核电板块相关投资标的的选择以及空间判断。2014年和2015年为已开工核电项目投入商业运营以及新开工项目数量的第一高峰期，“十三五”期间内陆核电的放开将打开成长空间且迎来第二高峰。

在概念股布局方面，中金公司表示，在核电产业链上，基于核电站的建造时间，主要设备制造商、关键零部件和原材料供应商、辅机设备生产商三方面将依次受益。主要设备供应商将最先受益核电项目恢复审批，如东方电气(行情 消息 资金)、上海电气(行情 消息 资金)，因为这些制造商按照完工进度确认收入，预计自2015年年底开始这两家公司核电设备业务将录得快速增长。关键零部件和原材料制造将是第二批受益者，因为这些产品将用于核电主设备制造，预计自2016年起开始确认收入，包括江苏神通(行情 消息 资金)(核电阀门市场领导者)、丹甫股份(行情 消息 资金)(核岛主管道供应商，市占率40%至50%)、中核科技(行情 消息 资金)(中国核工业集团公司旗下核电阀门市场领导者)、久利特材(核电增发器U 型管双寡头之一)、东方锆业(行情 消息 资金)(中国核工业集团公司旗下核级海绵锆生产商)。关键配套设备于最后阶段安装，因此相关生产商将最后受益，有望自2017年开始确认收入，包括南风股份(行情 消息 资金)(核岛HVAC系统设备领导企业)和奥特迅(国内惟一生产核电UPS的厂商)。