22日重要投资机会汇总

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22日重要投资机会汇总

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：接待人 浏览：11421 回复：0

阿里银行主营业务提前预演 3个股有望飙涨

7月22日，阿里将推出“网商贷高级版”的互联网金融服务，这一服务将以阿里的大数据能力为基础，通过中国银行、建设银行、招商银行、平安银行等银行向阿里旗下多个电商平台上的中小企业提供贷款服务。

据经济参考报报道，业内人士认为，这一业务的核心和此前监管层透露的阿里银行的主营业务极为类似，因此可以将其看作阿里银行主营业务的雏形，而这一业务的正式运营则更像是阿里银行的提前预演。

据此前银监会信息，阿里已经上报了阿里银行的试点方案，主营业务为“小存小贷”，即设定存款和贷款上限；而根据地方银监局以及阿里内部人士透露，阿里银行的主营业务将会以大数据为基础，为旗下各类电商平台的企业和用户提供包括贷款在内的各类金融服务。此前，阿里已经设立了小额贷款公司，进行了相关业务的尝试，而一达通、淘宝、支付宝等平台，也已经积累起了海量的用户数据信息。业内人士认为，目前阿里已经具备了从事多种银行业务的能力，“网商贷高级版”更像是银行业务的简化版，通过运营这一业务，阿里将获得银行信贷业务的实操经验。

“事实上，阿里已经凭借大数据能力切入了银行业务的核心。由于阿里多年的电商平台数据积累，已经拥有数十万中小企业的生产经营信息，和数亿个人消费者的消费信息，阿里不但能够快速判断贷款申请者的信用，还能够了解申请者真实的经营信息和财务状况。一旦从事相应的银行业务，阿里将具有明显的优势。”一位银行人士分析称。

此前有媒体报道，阿里和万向设立阿里银行，万向系主要有万向德农、顺发恒业、万向钱潮等。
中国移动提出降4G资费等六项承诺 利好产业链个股

昨日，中国移动召开新闻发布会，提出包括持续加强4G网络建设、降低4G资费门槛、实施清晰透明的订购收费、大力治理垃圾信息等六项服务承诺，其中，年内中国移动将建成4G网络基站超过50万个。

据介绍，六项服务承诺的推出，是中国移动结合新形势下通信行业的变化趋势、针对广大客户关心的问题推出的举措。在此之前，通过分析近8亿客户消费形式、行业特点变化，中国移动已全面开展客户调查研究，广泛收集意见和建议，力求聚焦现阶段客户最关心、最直接、最现实的问题。

此前，4G资费偏高一直是消费者吐槽的重点，近期三大运营商纷纷降低4G资费标准，这将有助于4G业务的进一步推广，对于产业链上的企业将构成利好。富春通信、杰赛科技、大富科技、武汉凡谷、中兴通讯、世纪鼎利、华星创业、吴通通讯、梅泰诺等个股值得关注。
柔性锌电池或打开可穿戴想象空间 2股率先受益

据外媒报道，加州又出现一家以研发柔性、可反复充电的电池为主的初创公司ImprintEnergy，他们已经在测试超级薄的锌电池，希望最终能够把电池卖给可穿戴设备、医疗器械、智能标签、环境传感器的制造商们。除此之外，早在今年3月份，国内首条锌电池电动公交示范线就落户天津。

随着可穿戴电子设备的兴起，柔性电池早就成为科学家们研究的热点。过去几年，科学家们一直将研究的方向集中于柔性薄膜锂电池等方面；如今，为了解决可穿戴设备电力短缺的问题，科学家们似乎正在将研究方向转至锌电池领域。

分析认为，可穿戴电子设备目前还是新兴行业，未来将成为主流，电源问题至关重要，因此柔性电池有望打开可穿戴设备的未来空间，可关注：鑫龙电器、成飞集成。
“铁路外交”战略稳步推进 铁路相关概念值得关注

新华网消息，中华人民共和国、巴西联邦共和国、秘鲁共和国7月17日在巴西利亚发表《中国－巴西－秘鲁关于开展两洋铁路合作的声明》，三方将扩大南美洲交通基础设施建设，实现巴西同秘鲁铁路线贯通。此前李克强总理访问欧洲、东南亚等国家，也多次力推中国铁路。

在“铁路外交”战略稳步推进的同时，国内铁路建设也进入新一轮景气周期。国务院总理李克强7月16日主持召开国务院常务会议，要求在落实定向调控措施上持续发力。加快前期工作，落实配套资金等相关条件，推进铁路、重大水利工程等建设。

近日，国家发展改革委正式出台了《铁路发展基金管理办法》，年规模达2000亿元至3000亿元的铁路发展基金年内即将亮相，铁路发展基金将有效缓解铁路建设的资金来源。

面对经济下行压力，国家不断加大基建投资力度，铁路建设投资无疑成为拉动投资需求，稳定经济增长的重磅武器。随着国内外市场的逐渐开启，铁路建设行业的景气度将不断提升，相关产业链上的个股值得关注。1.铁路基建股：中铁二局、辉煌科技、中国铁建、中国中铁等；2.设备供应企业：中国北车、鼎汉技术、中国南车、晋西车轴、晋亿实业、卧龙电气等。
新基金入市速度分化 蓝筹成长各有所好

今年以来经济下行压力大，股市缺乏系统性机会，但结构性机会依然突出，这使得新偏股基金在建仓速度上分化明显。

今年2月到4月成立的主动偏股基金目前尚处于建仓期，这些新基金的投资动向随着二季报的披露首次曝光。总体来看，这些新基金在股票投资方面呈现极大分化，一些新基金成立后快速建仓，另一些基金则建仓缓慢，仓位极低或者大举买入债券。那些建仓股票较多的基金买入品种也风格迥异，一些大举进驻热门的创业板等成长股，一些则重仓买入低估值蓝筹股。

建仓速度分化

今年以来经济下行压力大，股市缺乏系统性机会，但结构性机会依然突出，这使得新偏股基金在建仓速度上分化明显，一些基金成立后快速大举入市，短期内股票仓位即达到较高水平，一些基金则明显谨慎，二季度末仓位还不到10%。

新基金发布的二季报显示，34只主动偏股基金二季度末平均股票仓位为32.5%，总体处于较低水平，其中12只股票型基金平均仓位已达53.96%，3月中下旬成立的上投民生需求、广发新动力和华润信息传媒等基金建仓最为迅速，二季度末仓位分别高达91.72%、90.49%和85.62%。不过，3月底成立的信诚消费和景顺中小创业板建仓则较为缓慢，二季度末仓位分别只有7.34%和9.55%。

22只混合型基金总体建仓缓慢，二季度末平均仓位只有20.8%，但这些基金对债券的持仓占净值比例平均为22.43%，超过了股票持仓。从股票持仓情况看，有12只混合基金二季度末股票仓位不足10%，3月18日成立的华商创新成长建仓最为迅速，二季度末股票持仓已达净值的81.32%，同时对债券零配置，显示该基金更看好股市机会。同样在3月份成立的英大领先回报和广发竞争优势的股票仓位也已经超过六成。

在对股市不感兴趣的情况下，部分混合基金大举建仓债市以分享债市上涨行情，其中天弘通利买债最积极，二季度末持债市值占净值的100.07%，股票仓位则只有2.11%，仅次于该基金的中银多策略持有债券市值占净值的85.21%，而股票仓位只有1.49%，在34只新偏股基金中股票仓位最低。

建仓风格迥异 成长蓝筹各有粉丝

不仅建仓速度大幅分化，新基金在建仓品种上也各有所好，无论是炙手可热的成长股还是超跌的蓝筹股都有基金经理追捧。

部分基金热衷建仓热门成长股，如仓位最高的上投民生需求就在建仓期内较大力度配置了医药、传媒、消费品等行业，前十大重仓股中创业板股票占了一半，头号重仓股为人福医药。华商创新成长、广发竞争优势、上投核心成长等基金同样大幅建仓热门成长股，其中，华商创新成长的前十大重仓股里有7只创业板股，3只中小板股，头号重仓股为勤上光电，该基金的基金经理也在季报中表示，仓位相对集中在行业景气度高的板块，包括LED、移动互联网、文化传媒、光伏、风电等。广发竞争优势基金十大重仓股创业板也达到6只，头号重仓股为蓝色光标。上投核心成长则头号重仓歌尔声学。

和上述新基金猛追成长股不同，有不少基金将目光瞄向了低估值蓝筹股。景顺优势企业就重点建仓格力电器、老板电器、宇通客车和海螺水泥等传统行业个股，该基金经理认为，这些品种基本面坚实、盈利增长较好且估值较有吸引力。安信价值精选重点买入平高电气、招商银行、浦发银行、上汽集团等蓝筹股，光大银发商机则重点建仓黄山旅游和张家界等旅游股以及克明面业、中国平安、海大集团和光明乳业等价值股。
沪港通推动 资金青睐“5酒3药”

近日，以白酒、中药为首的消费类白马股普遍出现量价齐升，沉寂多时的消费股崭露头角。机构普遍认为，沪港通催化及估值修复是消费类白马股回暖的主要推动力，而当中尤以白酒、中药等稀a缺品种的弹性最大。

贵州茅台等8股 6天吸金21.53亿元

据证券时报数据部统计，7月14日至7月21日期间，食品饮料板块共录得18.41亿元资金净流入，当中有17.56亿元涌向了白酒子行业。除7月16日、7月17日、7月21日白酒板块录得少量资金流出外，其余3天每天都有6亿~9亿元资金流入白酒行业。

分个股看，贵州茅台、五粮液、洋河股份、山西汾酒、泸州老窖等5股同期净流入资金总额均超过亿元，贵州茅台独揽6.13亿元。仅这5只白酒股就吸引了16.71亿元资金涌入，显示一线白酒龙头更受资金青睐。

再看医药生物板块，同期共有49.76亿元资金净流出，中药子行业净流出10.29亿元，相对较少。从中药子行业个股资金流向来看，云南白药、同仁堂、片仔癀等3股同期均录得逾亿元资金净流入，拥有拳头产品的品牌中药公司吸金能力明显更胜一筹。而这也符合机构们对于沪港通投资机会的一致化预期，即具有重磅产品的稀缺消费类龙头将最为受益。

综合来看，贵州茅台、五粮液、洋河股份、山西汾酒、泸州老窖、云南白药、同仁堂、片仔癀这5酒3药共计8家消费类白马公司，在过去的6个交易日已累计吸金21.53亿元，市场对于稀缺白马的青睐可见一斑。

机构偏好稀缺白马 白酒中药成为最爱

随着沪港通各项准备工作进展顺利，有关配套政策文件和业务规则有望于近期陆续发布实施，A股市场也正式进入沪港通主题炒作周期。机构主流观点认为，沪港通为沪港两地股票市场提供了潜在的流动性支持，白酒中药等稀缺品种首当其冲。

安信证券分析师苏青青表示，白酒对于H股和海外股票市场来说都是稀缺标的，而A股上市的白酒公司代表了行业内最优质的企业。

国信证券认为，沪港通下的投资机会将集中在A股高分红蓝筹的配置价值，而消费龙头白马未必都能受益，应重点关注稀缺标的。虽然A股中的一些消费类龙头白马公司均符合港股投资者对于高净资产收益率（ROE）以及稳健高成长公司的偏好，但国信证券通过对比发现，在很多消费行业中A股公司的估值并不具备优势。而从目前QFII持股来看，食品饮料行业的配置中55.49%集中于白酒子行业，而医药行业的配置中62.99%集中于中药，这意味着白酒及品牌中药中的稀缺白马将最为受益。
医疗保健行业大发展时代来临

随着中国人口老龄化加速，各路资本纷纷掘金医疗保健，华润元大基金公司也发行了公募行业首只量化医疗保健主题基金。证券时报记者近日专访了华润元大基金投资管理部总经理、华润元大医疗保健量化股票基金拟任基金经理李湘杰，他认为医疗保健主题具有长期投资价值。

寻主题投资机会

对于医疗保健的投资，李湘杰先从中国宏观经济运行走势谈起。他表示，中国经济正在告别过去的高增长，也不太可能再有大规模刺激政策出台，传统周期性板块再难有往昔的辉煌。

回到股市，李湘杰表示，虽然经济增长有压力，但目前上证综指和沪深300指数的市盈率已经足够低，尤其上证指数在2000点有着很强的支撑，因而当前大盘总体维持区间震荡，在市场缺乏增量资金入场的情况下，这种局面还将延续。

李湘杰认为，未来的投资方向是以新城镇化为核心的三大主题机会，包括打造智慧城市的TMT（信息传媒科技）产业、智慧医疗，以及环保和新能源产业。另外，军工主题也是未来的重要方向。

李湘杰表示，由于不太可能有大的刺激政策，同时经济下探空间有限，大盘长时间维持区间震荡的概率较大，未来市场将会呈现主题轮动局面。
政策再扬鞭 新能源汽车将二次提速

新能源汽车产业再迎政策利好。7月21日，《国务院办公厅关于加快新能源汽车推广应用的指导意见》发布，提出要坚决破除新能源汽车推广的地方保护，制定新能源汽车企业准入政策，加快研究确定2016年-2020年推广应用的财政支持政策。市场人士指出，《指导意见》的政策落脚点正是目前新能源汽车推广的症结所在，随着针对性政策逐步落实，新能源汽车产业有望二次提速。

六方面“剑指”推广症结

近年来，我国新能源汽车已经有了较大发展，汽车企业和相关行业加大了研发投入，关键技术攻关取得一定突破，试点城市推广应用取得积极进展。2013年全国推广新能源汽车2万辆，比过去4年的总和翻了近一番；2014年上半年全国生产新能源汽车超过2万辆。

虽然我国新能源汽车发展已经取得一定成效，但与规划目标还有很大差距，在新能源汽车推广应用中还存在一系列问题，如：有些地方对发展新能源汽车心存疑虑、充电设施建设滞后、企业盈利模式尚未形成、扶持政策有待完善、存在着不同形式的地方保护、产品性能需要进一步提高等。

此次《指导意见》针对当前新能源汽车推广的症结提出了很多措施，包括：加快充电设施建设，积极引导企业创新商业模式，推动公共服务领域率先推广应用，进一步完善政策体系，破除地方保护，加强技术创新和产品质量监管等。

以地方保护为例，虽然国家早已明确了补贴标准和范围，可是多数试点城市的地方补贴迟迟未能落实。为此，《指导意见》要求，各地区执行统一的新能源汽车推广目录，不得采取制定地方推广目录、对新能源汽车进行重复检测检验、要求汽车生产企业在本地设厂、要求整车企业采购本地生产的电池、电机等零部件等违规措施。
河北明确大气污染防治任务

《河北省2014年大气污染防治工作实施计划》日前编制完成。结合全年空气质量改善目标，今年河北省大气污染防治明确提出协同控制减少多污染物排放、倒逼落后产能退出市场、严控煤炭消费增加清洁能源供应、优化重大建设项目布局等七大任务。

根据计划，今年河北省将开展重污染控制区和高污染燃料禁燃区环境综合整治，年底淘汰600台以上燃煤锅炉，集中供热锅炉煤改气改造面积0.3亿平方米。加快钢铁、电力、水泥、石化等重点行业和燃煤锅炉脱硫脱硝及除尘改造，实施规模化畜禽养殖减氨等污染防治工程，整治石化、医药、有机化工、表面涂装、包装印刷等行业挥发性有机物。减少移动污染源排放，优先在公交、电力、邮政、环卫、物流等公共领域推广使用新能源汽车，今年推广新能源公交车1395辆，其他公共服务领域推广新能源车733辆，新增充电站44座、充电桩2250个。从今年底起，所有建制镇城区禁止黄标车通行。

河北省今年将进一步细化过剩产能化解方案，严禁审批钢铁冶炼、水泥、平板玻璃等产能严重过剩行业新增产能项目，分类处理在建违规项目，压减1500万吨粗钢、1000万吨水泥、1800万重量箱玻璃。2014年要确保煤炭消费量比2012年净削减1500万吨。下力削减以钢铁、城市燃煤为重点的煤炭消费总量，推进城市气化工程，加快集中供热、既有建筑节能改造与供热计量改革和玻璃、陶瓷、炼油等企业(含自备燃煤机组)煤改气，实现煤改气6.4亿立方米、城市集中供热普及率71% 、既有居住建筑供热计量及节能改造面积1000万平方米的目标。
低空空域管理使用将有章可循

中国证券报记者从权威渠道获悉，备受各方关注的《低空空域管理使用规定（试行）》征求意见稿现已成型，正在征求各方意见，待修改完善后，将择日下发。

意见稿从空域分类划设、空域准入使用、飞行计划审批报备、相关服务保障、行业监管和违法违规飞行查处等五大方面，就未来我国真高1000米以下低空空域的管理使用进行了详细、有实操性的规定，将成为未来我国低空空域使用管理的基本依据。此外，意见稿还就空管系统等的建设提出具体要求，明确中央和地方政府将投资建设。

业内人士认为，该政策完善出台后，预计将掀起通航基础设施如通航机场、地面飞行服务站、空管系统等的建设热潮，并带动通航制造、运营、维修、培训等各环节产业链的发展。业界久盼的低空空域政策“锅盖”有望掀开，空管、通航等相关上市公司将持续获益。

四类空域“灵活使用”

按照此前设想，在空域分类划设上，意见稿提出，全国低空空域将分为管制空域、监视空域、报告空域以及目视飞行航线四类。

管制空域指“为飞行活动提供空中交通管制服务、飞行情报服务、航空气象服务、航空情报服务和告警服务的空域”；监视空域与管制空域比，区别在于“不提供空中交通管制服务”；报告空域是指“为飞行活动提供航空气象服务和告警服务，并根据用户需求提供航空情报服务的空域”；目视飞行航线是“为确保航空用户能够飞到预定空域，且飞行人员在目视条件下飞行的航线”。

意见稿同时就上述四类空域的具体范围进行了划设。业内人士认为，根据划分原则，未来全国的监视和报告空域的比例将大幅提升，由过去孤立分布状态变为“局部连成一片”的态势。
百度向外输出技术 互联网巨头出海忙

“在移动端，百度的产品已经开始服务于印尼、巴西、泰国、印度、美国和菲律宾的广大用户。”百度董事长兼首席执行官李彦宏在与巴西签署合作协议之后，于日前发内部邮件称，百度国际化已崭露头角。

分析人士指出，被李彦宏称之为开始向全世界输出最前沿技术和创新的举动，或将点燃起BAT（百度、阿里、腾讯）海外战火。目前，BAT在国内市场的布局已经接近尾声，依托中国市场成长起来的互联网巨头，将按照各自优势寻找海外空间。

百度国际化崭露头角

日前，百度在巴西正式上线葡语搜索，并整合百度旗下Hao123、Spark浏览器、百度杀毒等产品线，由人工智能和大数据基础架构为葡语搜索服务提供技术支撑。

巴西科技和创新部部长Clelio Campolina Diniz与李彦宏共同签署合作协议，百度将在巴西建立研发中心，致力研发创新，推动巴西互联网发展；加强培养互联网领域专业人才，为培养巴西青年工程师计划提供支持；为巴西创业公司提供支持，帮助巴西一批科技企业崛起。

据介绍，巴西拥有两亿人口，截至2013年底，网民数量1亿左右，是世界第五大互联网市场，搜索习惯已经完全养成，搜索市场每年保持着30%以上的高增长。

分析人士指出，巴西互联网市场在高速发展，但是技术研发方面仍然不强，互联网人才也十分缺乏。有调查显示，巴西位列世界技术严重短缺国家第二位，七成企业面临技术人才问题。

“在葡语版搜索发布之前，百度的国际化已经崭露头角。”李彦宏介绍，百度海外版于2011年在泰国上线，目前全球有8种语言的10个本土化版本，2013年的月活跃用户数3500万。
扶持政策逐步落地 新疆民生基建项目有望提速

中国证券报记者从新疆维吾尔自治区相关部门获悉，第二次中央新疆工作座谈会上允诺对新疆的政策正在逐步细化，新疆民生基建项目建设有望提速。

密集调研考察

第二次中央新疆工作座谈会5月28日至29日在北京举行，座谈会刚闭幕，国家能源局相关人士和专家6月10日-12日即赴新疆进行煤炭深加工调研，进一步明确煤制气示范项目、煤炭分级分质综合利用项目建设的具体目标和任务，体现出国家能源局对新疆煤炭深加工产业发展特殊的关心和支持。

国家发改委基础司相关人士也率中国国际工程咨询公司等赴新疆，就交通基础设施建设、丝绸之路经济带口岸、周边对外通道建设等方面有关“十三五”规划前期研究工作，进行调研。

7月14日，工信部消费司人士前往巴州调研，目的是为落实第二次中央新疆工作座谈会关于发展纺织服装产业带动就业的相关精神。

喀什成为多方关注的一个重点。7月6日，国家能源局新能源司副司长一行到喀什经济开发区考察调研，实地了解喀什综合保税区在申报、建设及招商等方面的发展情况，并了解喀什地区新能源光伏发电站的情况。为落实援疆工作，广东省党政代表团6月22日前往喀什市和疏附县，考察了广东省和深圳市的援疆项目；7月17日至20日，上海市党政代表团也前往喀什考察。
乳业股投资机会开始显现

昨日两市共成交1712.8亿元，量能相比上周五小幅萎缩。但资金仍然呈现净流出态势。据大智慧SuperView数据显示，昨日两市大盘资金净流出52.99亿元。

这主要体现在电子信息、有色金属、化工化纤、券商、煤炭石油等板块。其中，电子信息板块居资金净流出首位，净流出6.15亿元，净流出最大个股为舜元实业、欧菲光、太极实业，分别净流出1.05亿元、0.64亿元、0.37亿元。有色金属板块居资金净流出第二位，净流出5.34亿元，净流出最大个股为吉恩镍业、金瑞科技、驰宏锌锗，分别净流出1.02亿元、0.54亿元、0.54亿元。化工化纤板块净流出4.47亿元，净流出最大个股为紫江企业、海南橡胶、佛塑科技，分别净流出0.65亿元、0.51亿元、0.26亿元。

有两类个股不受市场热钱待见。一是高估值品种，二是缺乏下游需求支撑的前期热门股，有色金属股以及化工股就是如此。

反过来，有两个板块得到资金青睐，一是低估值品种，二是下游需求支撑相对强劲的板块。前者如保险板块，在昨日居资金净流入首位，净流入42.79万元，净流入最大个股为中国太保、中国人寿、新华保险，分别净流入0.16亿元、0.06亿元、0.01亿元。后者如乳业板块，净流入2.57亿元，净流入最大个股为伊利股份、光明乳业、三元股份，分别净流入1.09亿元、0.64亿元、0.02亿元。

其中，乳业股投资机会开始显现。一是因为二胎政策带来生育高峰预期。据业内人士预计，二胎政策叠加第三次生育高峰的影响，中国将迎来第四次生育高峰，直接带来婴幼儿配方奶粉市场容量的扩大；二是2013年以来政府发布的一系列政策措施，旨在规范婴幼儿配方奶粉的生产、销售、以及进口等环节，重塑消费者信心，并扶持国产品牌，这为行业龙头上市公司提供了较为乐观的竞争氛围。一批小品牌将退出市场，市场集中度将显著提升；三是牛奶已成为城市居民的必需品，新的乳制品一旦得到消费者认可，极可能出现爆发式增长，光明乳业的莫斯利安就是如此。因此，未来的乳业股的走势值得期待，光明乳业、三元股份、伊利股份等品种可跟踪。
有色资源税改革箭在弦上

记者昨天从业内获悉，关于有色品种的资源税改革正在加紧推进，方案为从量计征改为从价计征，最晚或在明年出台。

遵循等价折算原则

一位知情人士介绍，今年年初，工信部曾经多次就资源税改革方案征求有色协会和相关企业意见。资源税改革方案设计思路是：资源税改革大趋势是将现行的从量计征改为从价计征。就有色行业而言，现阶段周期性行业低迷，为了减少企业负担，实现改革平稳过渡，改革遵循等价折算原则，即改革前后企业的资源税税负相等，由此来倒推从价计征的拟征税率。

“照这种设计思路，资源税改革对有色行业没有什么影响。”这位人士称。

据悉，在征求意见中，企业对资源税改革支持意见居多。

资源税是以各种自然资源为课税对象、为了调节资源级差收入并体现国有资源有偿使用而征收的一种税。我国1984年开始实施资源税，且实行从量定额征收。资源税的税额，黑色金属矿原矿为2-30元／吨；有色金属矿原矿0.4-30元／吨。

进入2000年以来，资源品受国际供求关系变动影响价格节节攀升，然而我国资源税的从量定额征收方式，资源税与价格波动脱钩，资源品稀缺性无法反映。

为此，原财政部部长谢旭人在2011年9月曾向媒体表示，资源税改革将在未来五年全面实施。

短期影响不大

实际上，资源税改革此前已经分步实施。2010年6月，新疆正式启动从价征收资源税改革，涉及原油和天然气两大资源，税率均为5％；2011年11月，石油、天然气资源税改革扩展至全国，税率为5%—10%，第一步征收5%。
新政剑指“地方保护梗阻” 新能源车冲破“最后一公里”障碍

新能源汽车产业的扶持政策不断加码。昨天，国务院办公厅印发《关于加快新能源汽车推广应用的指导意见》(以下简称《意见》)，部署进一步加快新能源汽车推广应用，缓解能源和环境压力，促进汽车产业转型升级。

而据上证报记者调查获悉，该《意见》另有《配套细则》，正在工信部、发改委、财政部等多部委的会签中，有望年内出台。其中，充电的电价收费政策由发改委制定；能源部将负责充电标准等；住建部则协调土地配套等安排。

取消地方目录

“这个文件非常重要，针对性强，是近年来少有的比较务实可操作的指导性文件。”上海新能源汽车推进办公室的相关人士这样对上证报记者解读。与此同时，某新能源汽车上市公司的市场部负责人则认为，取消新能源汽车地方目录，对车企来说属于重大利好，这将打破地方保护主义，营造公平竞争的市场环境。

的确，打破地方保护壁垒，是《意见》的一大亮点。《意见》明确提出，要坚决破除地方保护，统一标准和目录。各地区要严格执行全国统一的新能源汽车和充电设施国家标准和行业标准，不得自行制定、出台地方性的新能源汽车和充电设施标准。

此外，《意见》要求各地区执行国家统一的新能源汽车推广目录，不得采取制定地方推广目录、对新能源汽车进行重复检测检验、要求汽车生产企业在本地设厂、要求整车企业采购本地生产的电池、电机等零部件等违规措施，阻碍外地生产的新能源汽车进入本地市场，以及限制或变相限制消费者购买外地及某一类新能源汽车。

“国家统一的新能源汽车目录正由工信部加紧制定。”知情人士这样说。
下半年将出现 结构性投资机会

日前，2014年诺亚财富创新管理论坛在青岛举办。摩根大通、重阳（财苑）（财苑）投资、朱雀投资和上投摩根等国内基金掌门人，以及凯雷投资、博茂资产、铁狮门等海外的美元基金管理人出席大会，各家机构掌门人表示，对于下半年投资较为乐观，认为会出现结构性投资机会。

诺亚财富董事局主席兼CEO（首席执行官）汪静波在论坛中指出，目前，市场上无风险收益非常高，这对于二级市场是不利的。如果打破刚性兑付，二级市场则有望迎来春天。重阳投资管理有限公司总裁王庆也指出，利率太高不利于中国股市。不过，目前，市场正在发生积极的变化，短期的风险利率在明显下行，而且，最近中长期的风险利率也在往下走，这对市场都是有利的。

同时，重阳投资管理有限公司总裁王庆指出，沪港通可能会引起市场风格的转换，这会使得市场更加成熟。最近，大盘蓝筹蠢蠢欲动，赚钱效应明显增强，风格一旦转化，产生的财富效应就可能使整个市场发生拐点。

谈及2014年投资组合，汪静波看好互联网和生物医药、医疗机构等行业，同时，也较为看好并购基金。此外，养老和健康医疗包括财富管理、互联网金融也有望出现好的投资机会。

上投摩根基金投研部投资副总监许运凯则认为，下半年市场将出现一个很好的结构性的机会，操作性更强。下半年，苹果会推出新品，这对于4G、电子行业是有利的。随着老龄化时代的到来，医疗服务和医疗器械也将迎来机会。同时，符合政府转型的新能源和环保也会出现新的投资机会，最后是大消费板块，比如旅游等板块将迎来新的溢价估值。


蓝筹通过配置避险 成长等待加仓时点

A股市场短期已经进入调整期，投资机会将明显比此前一个多月的反弹阶段减少。具体来看，预计短期主板大盘涨不高、跌不深，具有相对收益，可以从中寻找配置型的机会来“避险”；而以创业板为代表的题材股将延续调整态势，中报之后难免分化，建议等待更好的加仓时点。

新股热潮再起

申购新股的赚钱效应明显，中期有利于提升股市吸引力，但短期新股密集申购对二级市场资金面存在影响，预计7月28日以后才会明显缓解。

新股定价偏低，发行节奏可以预期，为投资者“打新股”提供无风险套利空间以及“追新股涨停板”的赚钱效应，这使得申购新股的吸引力增加，进而导致资金面波动加大。2014年6月新股申购第一周，证券市场交易结算资金银证转账净转入1801亿元，创2012年4月有统计以来单周净流入新高，随后一周净转出1612亿元，创单周净流出新高；7天回购利率从6月16日的2.944%上升至18日的5.4%。

最新一轮11只新股发布招股书，网上申购日和网下申购截止日仅分布在7月23日和24日两日，单日市场冻结资金的量将更大，预计7月23日、24日、25日、28日冻结资金将分别达到4979亿元、8412亿元、6882亿元和2249亿元。

本轮IPO对二级市场的影响可能从7月22日就会开始，7月28日以后资金紧张状况才会明显缓解。市值配售规定标准为“T-2日前20个交易日（含T-2日）的日均持有市值”，因此，投资者T-1日就可能抛售股票、T日申购。从第一轮新股发行看，6月18日新股集中发行，6月17日股市就开始调整。
风格转换稳步推进 超跌题材遇资金突袭

昨日，沪深两市大盘延续震荡格局，中小板和创业板则呈现先抑后扬的走势。据Wind资讯数据，两市昨日共有47.44亿元资金离场，其中食品饮料、银行、纺织服装和家用电器实现资金净流入。值得注意的是，在风格切换稳步推进的过程中，近来持续下跌的国防军工、计算机和传媒板块，昨日尾盘在资金流入的情况下出现大幅拉升。

47.44亿元资金离场

本周一，沪深两市大盘总体呈现震荡走势，中小板和创业板则先跳水、后反抽，一改近来连续下跌的颓势，上演一出“逆袭”戏码。

截至昨日收盘，上证综指报2054.48点，下跌4.59点，跌幅为0.22%；深证成指报7274.51点，上涨15.06点，涨幅为0.21%。创业板指数全日微涨0.08%，收报1306.97点；中小板综指则收于6454.01点，以平盘报收。沪深两市分别成交757.06亿元和941.77亿元。

从资金流向来看，沪深两市主力资金昨日继续呈现资金净流出格局，且流出规模较上周五明显放大。据Wind资讯统计，昨日沪深两市A股合计净流出资金47.44亿元。

行业表现方面，昨日28个申万一级行业指数中共有11个报收红盘。其中，申万国防军工、食品饮料、传媒、汽车、计算机和纺织服装指数涨幅居前，全日分别上涨1.65%、0.60%、0.46%、0.41%、0.38%和0.37%；而有色金属、采掘、轻工制造、公用事业、建筑装饰和商业贸易指数则跌幅居前，全日分别下跌0.79%、0.74%、0.57%、0.57%、0.48%和0.44%。

昨日的资金流向情况表明，目前资金仍以防御及蓝筹为布局重点，风格切换依旧在稳步推进当中。据Wind资讯统计，在申万一级行业板块中，昨日食品饮料、银行、纺织服装和家用电器板块实现资金净流入，全日净流入额分别为1.37亿元、8593.98万元、2203.14万元和1469.31万元；其余行业板块均遭遇资金净流出，其中，交通运输板块的净流出规模相对较小，而有色金属、电子机械设备、化工和非银金融板块资金流出额居前，全日分别净流出5.24亿元、5.13亿元、4.65亿元、4.38亿元和3.43亿元。
军工股重燃反弹热情

连续回调数个交易日后，军工股昨日重拾升势，中信国防军工指数上涨1.76%，涨幅在29个中信一级行业中位居首位。

中信国防军工指数早盘小幅高开后，震荡下跌，不过午后成交量突然放大，该指数重拾升势，涨幅也明显扩大，尾盘报收于4971.69点，上涨1.76%。37只指数成分股中，有25只实现上涨，前期的强势股（财苑）（财苑）成飞集成和北方导航再度涨停，7只股票涨幅超过3%。下跌的11只成分股跌幅普遍较小，中航电测跌幅最大，为2.41%。

从6月底开始，军工板块强势上攻，成为市场中重要的做多主线，市场对相关军品资产证券化加速的预期升温是板块反弹的主因，不过伴随着股价的攀升，资金获利了结的倾向明显提升。7月中旬，军工板块一度大幅下挫，收出3连阴，昨日伴随着强势股回暖，该指数重拾升势，短期出现止跌迹象。

分析人士指出，事件驱动是影响军工板块后市行情的最大变量，科研院所改制、重大资产重组等都可能成为军工板块的刺激因素。考虑到军工板块内部的题材较为丰富，军工股有望持续活跃，建议投资者以波段操作为主。
国资改革概念逆势上涨

本周一，尽管市场普遍回调，但国资改革概念依然表现较为强势，最终上涨1.45%，在所有概念板块中涨幅居前。其中个股有分化，但强势股（财苑）持续吸引着资金的关注。

沪综指周一小幅高开后震荡下行，国资改革概念却恰恰与此相反，尽管早盘低开，但保持震荡上行态势，表现强于大盘。成分股中，周一有13只实现上涨，9只出现下跌。其中，中成股份、瑞泰科技两只个股涨停，启源装备、中粮地产和国投新集也分别上涨了7.54%、7.23%和5.54%。而下跌个股的跌幅均较为温和，现代制药下跌2.97%，是跌幅最大的个股。

自7月15日国务院将包括国家开发投资公司、中粮集团等在内的6家公司作为“四项改革”试点之后，国资改革概念就接下了热点接力棒，成为市场中最为关注的焦点，并对A股市场的风格转换贡献巨大。上周四国资改革概念出现回调，不过上周五便迅速崛起，表现十分抢眼。

分析人士指出，在宏观环境改善、稳增长开始见效、流动性保持宽松的背景下，国企改革方案有望逐步出台，红利有望从中央向地方蔓延，得到持续释放，由此相关标的股的表现有望轮番反复演绎。当前市场中受益于国企改革的多为蓝筹股，而该部分股票多数在前期受到资金的冷落而估值较低，在当前经济企稳、高估值个股调整之际，这些蓝筹股也迎来表现的契机，建议投资者波段操作，长期关注该主题的演绎。
新股节奏或造就“跌出来的机会”

近期主板大盘横盘震荡，而创业板在经历连续的调整之后，本周一终于迎来反抽，市场表面处于弱平衡的沉闷之中，但其实却因新股而暗自蓄势。分析人士指出，本周三和周四的密集新股申购，预计将引发更高的打新热情，并冻结更大数额的资金，新股不败的神话料将吸引场内外资金逐利介入，推动A股市场再度步入“新股节奏”。此时，等待资金脉冲引发的跌出来的机会，或是更好的投资选择。

“卖股打新”短期困扰市场

上周延续的市场风格转换，在本周渐渐模糊。近期主板市场停止了上行步伐，开始随机“漫步”震荡，创业板指则在昨日打破了连续下跌的格局，初现止跌企稳态势。周期股强势格局有所减弱，但尚未出现明显下跌，成长股和题材股有了卷土重来的迹象，但涨势较弱。当前市场的沉闷似乎在为打新做准备。

本周一，深强沪弱格局再现，上证综指报收2054.48点，微跌4.59点，跌幅为0.22%，再度步入微涨微跌的横盘迷踪步。而深市整体表现较为强势，深证成指、中小板指和创业板指分别上涨了0.21%、0.30%和0.08%。沪深两市的成交额保持低位，分别仅为757.06亿元和941.77亿元。

初看起来，A股市场再度陷入沉闷的迷踪步，而其实在内部，题材之间的轮动仍在进行，只是风头减弱了不少。行业方面，昨日国防军工行业重返涨幅榜榜首，上涨1.65%；食品饮料、传媒、汽车、计算机等行业的涨幅也居前，显示出前期热炒之后又经历了退潮的成长股和题材股，似乎显示出止跌回稳，乃至卷土重来之势。而跌幅居前的行业是有色金属、采掘、轻工制造、建筑装饰等，不过跌幅均不大。
次新基金逢低建仓两类股：成长+价值

6月份A股市场的一轮大跌，却成为次新基金眼中的建仓良机。从最新披露的基金二季报来看，一批次新基金利用市场下跌的契机，在二季度末逆势布局，积极提升股票仓位。其建仓方向主要为符合产业转型的成长股，此外，估值大幅杀低的蓝筹股，也进入了次新基金的建仓视野。

大跌中积极建仓

广发新动力是一只3月份成立的次新基金，该基金在4、5月维持了较低的仓位和低估值的配置，体现了较好的防守性。经历了5月份的大跌后，该基金6月份迅速提高仓位，一举达到了90%，享受了市场的反弹，取得了一定的相对收益。

同样是3月份成立的上投民生需求基金，也在二季度一举将基金的股票仓位提升至91.72%，该基金较大力度配置了医药、传媒、消费品等行业。

“我们仓位一直较低，基本是逢低增持的节奏，到6月底仓位才到60%以上。整体来讲，仓位控制较为成功。”展望三季度，广发竞争优势基金对行情乐观了一些，该基金表示，三季度会将仓位提升至80%以上，迎接结构性行情，另一方面将会调整结构，主要是根据公司业绩优化个股，包括行业内不同个股的调整。

华安大国新经济的股票仓位在二季度末接近了7成，其建仓方向主要为符合产业转型，代表互联网经济的行业和个股，同时对由于市场偏好而被杀低估值的大盘蓝筹股也适当配置。

同样是借着新股申购资金冻结带来的市场下调时机，华商创新成长基金的仓位在6月份快速提升，截至二季度末，该基金仓位已经达到了81.32%，从该基金投资组合的行业配置来看，仓位相对集中在行业景气度高的板块，包括LED、移动互联网、文化传媒、光伏、风电。


主题投资大方向有变

近期，低市盈率IPO给高估值的小市值成长股带来源源不断的做空动能，包括领涨股在内的不少个股越来越频繁出现断崖式杀跌，本轮行情的核心主线正在发生剧烈转换，需高度警惕。

本轮行情的核心就是主题投资，一类是围绕新产业，另一类是围绕国资改革的。主题投资首先是从新产业开始的，从移动互联网、信息安全、宽带中国、北斗应用、传媒教育，再到智能制造的机器人、无人机、３Ｄ打印，并延伸至新能源汽车产业链。与新产业主题相比，国资改革概念股更复杂些，直到近期才开始变得清晰，包括军工科研院所优质资产注入、国资重组，以及传统产业的转型等。虽然新产业、国资改革这两大投资主题估计还会持续较长时间，不过，既然上涨是结构性的，那么调整也将是结构性的。

值得注意的是，新产业投资主题呈整体转弱趋势。新产业投资主题大市值群体的股价运行形态，当前已形成梯度性调整，而且多数已形成头肩顶这一重要头部形态。像第一梯队的代表品种为海康威视、大华股份（安防）、杰瑞股份（页岩气）、歌尔声学（苹果产业链）等，早在今年一季度末跌破头肩顶颈线，至今继续调整超过20%，长期均线趋势已转向大型空头排列。紧跟其后的是以乐视网、蓝色光标、省广股份为代表的第二梯队，目前正接近或正在形成头肩顶形态。显然而见，以创业板大市值以及中小板大市值股为核心的新产业投资主题已逐渐转入调整周期，估计调整还会持续一段时间。

新产业投资主题步入调整时，市场热情并不会就此罢休。目前，从新产业主题退出的资金已快速转向国资改革主题。国资改革投资主题的核心就是并购重组，天时地利人和，并购重组已成为当前经济社会发展的核心话题，劣势产业的升级转型，优势产业的扩张，都需要并购重组。显然，较新产业主题，并购重组更强调“想象力”，所涉及的投资标的也不乏大市值国有企业或行业龙头企业，其市场表现往往如急风骤雨，稍纵即逝。原因也很简单，除了缺乏足够“投机”资金以外，更重要的缺乏包括业绩在内的根基。