12日重要投资资讯速递

高崎

12日重要投资资讯速递

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：高崎 浏览：9850 回复：0

国务院通过物流业中长期规划 龙头股最值得关注



11日召开的国务院常务会议通过了《物流业发展中长期规划》。会议指出，物流业是融合运输、仓储、货代、信息等产业的复合型服务业，是市场经济发展的必要条件，具有基础性、战略性作用。



会议通确定了农产品物流、制造业物流与供应链管理、再生资源回收物流等12项重点工程，提出到2020年基本建立现代物流服务体系，提升物流业标准化、信息化、智能化、集约化水平，提高经济整体运行效率和效益。会议强调，当前建设现代物流体系要突出重点。一要着力降低物流成本。二要推动物流企业规模化。三要改善物流基础设施，完善交通运输网络，改进物流配送车辆城市通行管理，加快解决突出的“卡脖子”问题，提升物流体系综合能力。



宏源证券研报指出，当今世界新经济典型特征是“大数据、大金融、大物流”。在互联网技术迅猛发展的基础上,供应链一体化发展得到了强大催化剂——客户和供应之间的距离在迅速缩短。在此背景下,现代物流发展具有三大显著特征:1、消费类电子商务OTO的发展推动渠道变革和平面电商崛起,其代表公司如“顺丰嘿店”和怡亚通;2、生产性物流迅速融合供应链管理,代表公司如飞力达;3、大宗品物流发展垂直电商,代表公司如瑞茂通、保税科技和恒基达鑫。由于近期交运数据反应下个季度经济反弹基本成立,也进一步支持物流行业反弹预期,重点推介“物流5股”包括飞力达、怡亚通、保税科技、瑞茂通和中储股份;5月大秦铁路运量保持130万吨/天,保持同比增长态势,当前大秦股息率约8%,配置价值突出,维持大秦铁路和广深铁路的“买入”评级;本周整体组合为:大秦铁路(买入),广深铁路(买入)、中储股份(买入)、怡亚通(增持)、飞力达(增持)、保税科技(增持)、瑞茂通(增持)。



对于冷链物流，华泰证券研报认为，继电商打开冷链宅配和冷链干线市场，禽流感引发的食品安全问题倒逼农贸市场和中游加工厂的冷链建设之后，农业政策驱动的产地冷链设备市场将启动，冷链行业景气度的持续时间和范围远超之前的市场预期，继续推荐。



继续推荐烟台冰轮、汉钟精机、大冷股份，同时推荐“后起之秀”雪人股份。烟台冰轮和大冷股份在生产地冷链设备方面耕耘多年，积累深厚，旗下的气调库、组装库、风冷机和船用制冷系统等产品技术成熟，是补贴政策的直接受益标的；产地冷链设备以中小型为主，与汉钟精机的氟螺杆机的目标市场高度匹配，公司也将充分受益；而雪人股份通过并购完成了对大中小型制冷螺杆机的布局，也是主要受益标的。
国务院：打造长江经济带 港口物流基建有望受益

6月11日，国务院常务会议部署建设综合立体交通走廊打造长江经济带，包括加快实施重大航道疏浚整治工程，建设铁路、公路和航空立体交通网络，推进内河船型标准化三项重点工作。

会议认为，发挥黄金水道独特优势，建设长江经济带，是新时期我国区域协调发展和对内对外开放相结合、推动发展向中高端水平迈进的重大战略举措，既可以促进经济发展由东向西梯度推进，形成直接带动超过1/5国土涉及近6亿人的发展新动力，推动贫困地区脱贫致富，缩小东中西差距；又能优化经济结构，形成与丝绸之路经济带的战略互动，打造新的经济支撑带和具有全球影响力的开放合作新平台。会议强调，建设长江经济带，要注重发挥水运运量大、成本低、节能节地的优势，抓好综合立体交通走廊建设。一是加快实施重大航道疏浚整治工程，消除通行瓶颈，扩大三峡枢纽通过能力和干线过江通行能力，提升长江黄金水道功能。二是建设快速大能力铁路通道、高等级广覆盖公路网和航空网络，加强各种运输方式与港区的衔接，完善油气运输通道和储备系统，大力发展江海联运、干支线直达和铁水、空铁、公水等多式联运。三是推进内河船型标准化，研究推广三峡船型和江海直达船型，鼓励发展节能环保船舶。会议要求，要改革创新区域协调发展体制机制，打破行政区划“门户”，立足全局、统筹“落子”，通过基础设施共建共享，促进形成统一开放市场体系，让长江这条巨龙带动流域经济和人民生活齐步腾飞。

分析人士认为,在国际经济格局变化、中国经济进入转型期的背景下,建设长江经济带,对于进一步形成全国统一的市场体系,更好发挥市场在资源配置中的基础性作用,从而增强经济发展活力,为实现经济持续健康发展提供不竭动力,具有重大现实意义。纵观世界，大江大河等流域经济的发展状况往往对所在国家、地区的竞争力和经济实力有着决定性影响。二十世纪密西西比河流域的发展推动了美国崛起，莱茵河流域发展促进了法国、德国和荷兰的繁荣。长江经济带的发展将为中国经济提供新支撑。

长江经济带建设被明确为国家战略，将给长江黄金水道建设带来新的发展机遇。长江经济带的建设必然带来产业格局调整，将推动相关船舶、铁路、公路、航空及油气管网的建设，沿江港口、物流、基建更是受益者。上市公司方面可关注重庆港九、芜湖港、南京港、上港集团、保税科技、宜昌交运、长江投资、中储股份、潍柴重机、鸿路钢构等。
六月A股有望翻身破魔咒

经济面亮点虽不大但出现“微企稳”迹象，汇丰PMI以及中采PMI均企稳略有改善。消费增速的平稳、出口增速的略有改善、房地产回落但投资领域受稳增长政策推进而有所支撑。因此，经济虽有困难但短期不会失速，将保持平稳，工业企业利润增速略降但也处于平稳状态。

从市场一致预期数据来看，经济有微企稳预期。虽然经济面对短期市场的影响趋弱，但还是需要观察一些短期经济数据的走向。从市场一致预期来看，二季度GDP增速相对而言仍属平稳，一般预测数据在7.3%-7.4%。从三驾马车的分项目看，社会消费品零售总额增速仍维持在12%左右，考虑到较低的通胀因素，对应的实际消费增速应保持在10%左右、高于GDP增速；出口增速由于欧美经济的缓慢复苏可望有小幅改善，这一点从出口增速由3月份的-6.6%转变为0.9%可以看出。同时伴随全球经济的缓慢复苏以及前期人民币的适度贬值，时滞效应逐渐在外贸层面有所反映。再考虑到国家对外贸扶持，出口将有改善而非进一步恶化；目前最担忧的在于投资增速尤其是房地产下行对投资的影响，对于这一点，在房地产景气下行背景下，投资增速有所回落是必然的。但是伴随着国家对铁路投资的增加、对棚户区的改善，国家有形之手在对冲房地产投资方面还是有手段的。在管理层采取稳增长动作背景下，投资增速大幅下滑的动能也不足；消费韧性、出口改善有利于经济相对平稳。因此，整体而言短期经济失速的可能性不大。

从一些分项数据的实际运行来看，工业企业盈利增速下行但较缓慢；房地产销量增速显著回落、压力相对较大，而汽车家电等相对平稳。工业企业主营收入增速4月份累计相对3月份略增，从8%微升至8.4%；利润增速从10.1%微降至10%；同时库存增速上行较快，从10.7%上升至12%。这表明目前微观层面的情况相对于宏观数据更为疲弱，企业销售的增速跟不上产能扩张的增长。房地产住宅销售面积增速回落至-8.6%，房地产景气回落特征较为明显；乘用车增速目前仍属于健康状态，4月份乘用车增速是11.63%，在10%左右的汽车增速显示耐用品增速还属于正常状态。
互联网广告领域或现收购潮 媒体技术产业迎价值重估机遇

6月11日新加坡联合早报报道，新加坡电信通过子公司耗资3.59亿美元（合4.49亿新元）收购了两家美国互联网广告公司。其中，收购Adconion耗资2.09亿美元，收购Kontera耗资1.5亿美元。相比2012年初，Adconion与Kontera的估值在两年时间内分别翻了7倍与5倍。

而在上周末，推特也宣布耗资5000万美元收购互联网广告公司Namo Media。互联网广告公司溢价收购的新闻还不止于此，今年5月底，《华尔街日报》就曾报道，阿里巴巴集团有意收购美国互联网广告公司AppNexus，去年10月，推特还曾以3.5亿美元收购了互联网广告平台MoPub。

上述提到的几家公司均主营网页与移动端广告，且团队规模极小，Namo Media的团队人数甚至在10人以下。然而这些微型公司在广告业务转型过程中展现出惊人的盈利能力。根据美国咨询机构Interactive Advertising Bureau今年4月公布的数据显示，美国2013年互联网广告收益达428亿美元，较2012年增长了17%，并首次超越电视广告的总收入（401亿美元）。其中移动端广告营收为71亿美元，较2012年的34亿美元增长了110%。

除了美国外，中国的互联网广告市场也在展现着惊人的发展速度。根据艾瑞咨询数据显示，2013年中国互联网广告产值达1100亿元，同比增长46.06%。预计2017年国内互联网广告市场总规模有望达到2852亿元。Magna Global与优盟中国则预计，2014年中国互联网广告收入将会超过电视收入，且2015年中国有望成为全球第二大广告市场。
我国自主核电发展呈提速态势 核电设备需求有望大幅增长

我国自主研发的大型先进压水堆核电站CAP1400环境影响报告书，已于近日进行公示，大型先进压水堆核电站重大专项是我国确定的16个重大科技专项之一。CAP1400是在AP1000的基础上，由我国自主创新、自主研发的核电技术。CAP1400技术的日趋完善将推进国内核电行业的快速发展。

近日，环保部对《大型先进压水堆核电站重大专项CAP1400示范工程(选址阶段)环境影响报告书》进行公示，该项目总投资约为423亿元。规划在山东荣成石岛湾建设CAP1400两台机组，目前各项前期工作进展顺利，CAP1400的初步设计已通过国家审查。预计年内开工，2018年首台机组并网发电。

高层多次定调重启核电令核电项目审批准提速。从年初至今，能源局及国家部委相继表态，将适时重启沿海核电，推进核电项目工程进度。在今年4月召开的国家能源委员会上，李克强总理明确提出“要在采用国际最高安全标准、确保安全的前提下，适时在东部沿海地区启动新的核电重点项目建设”。受高层定调鼓舞，今年核电项目审批明显提速。从上证报资讯获悉，目前有6至7个核电站获得批文，并已开展前期准备工作，多台沿海核电机组正在等待开工路条。其中CAP1400示范项目山东石岛湾核电站1、2号机组主设备，今年将陆续就位，三门项目3、4机组，海阳项目3、4号机组，徐大堡项目1、2号机组，陆丰项目1、2号机组，红沿河项目5、6号核电重启商机机组等均已具备开工条件。

今明两年，核电新开工项目以及达产机组都将迎来高峰期。近期从核电市场获悉，今年至少有6台机组开建，将有8至10台机组投入商业运营。由于核电2008、2009年开始进入开工高峰期，根据项目建设周期来测算，今明两年达产机组增速最高。根据对2020年前项目建设进度的预测，按核电站平均单位投资为1.2万元/KW，设备投资占总投资的50%左右测算，设备投资总需求为4800亿元左右，2014年设备投资需求约为700亿左右。
全面宽松几率低 定向降准难惠及房地产

当前，央行定向下调存款准备金率，引导信贷资源支持“三农”和小微企业。根据央行标准，此次定向降准覆盖大约2/3的城商行、80%的非县域农商行和90%的非县域农合行，再加上对财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司的定向降准。但由于本次不含4月25日已下调过准备金率的机构，我们预计，此次释放的流动性仅为500亿至800亿，甚至不如央行周公开市场的投放力度。

上周，央行公开市场净投放730亿，5月10日至上周末，央行累计在公开市场操作中就已投放资金达2570亿。根据银监会数据，截至今年4月底，城商行、农村金融机构和其他类金融机构的总负债分别为15万亿、19.2万亿 和25万亿（25 万亿中，国开行、邮储和外支行约15万亿），合理假设70%的负债为存款，未扣除上次降准金额约1300亿，扣除上次的影响，预计本次降准金额仅500至800亿。

本次降准金额较小，对房地产行业的影响也非常小。定向降准的含义一方面是微刺激，另一方面是防止资金流入杠杆较高的领域，如房地产。4月及本次定向降准释放的流动性较小，叠加货币乘数的影响，对流动性的贡献可谓微乎其微，并且对房地产尤其是房贷影响更小。4月的定向降准至今，尽管叠加了银监会及央行对支持首套房的要求，房贷并无实质性变好，仅仅是房贷发放速度有所提升，但利率仍维持高位。

不过，本次央行定向降准之后，近期市场关注的降息及全面降准预期进一步下降。一方面从近期央行货币政策以及一季度货币政策执行报告中的表态来看，其货币政策框架已逐步从数量型向价格型转变，并且央行认为当前流动性总体适度充裕，货币政策的基本取向没有改变。此外，近期外汇占款以及正回购利率的变动也并未释放出全面降准、降息的信号；另一方面央行、银监会均在避免资金向房地产、融资平台及“两高一剩”行业转移，我们预计全面宽松的可能性较低。
全国碳排放管理标准有望今年发布

昨日，第二届深圳国际低碳城论坛落幕，低碳发展成为论坛讨论焦点。

中国标准化研究院副研究员陈健华在接受证券时报记者采访时表示，国家碳排放管理标准将在今年内发布，届时将陆续发布针对产品、行业以及通用型碳排放标准，为未来碳排放相关交易和法规提供技术标准参照，这标志着全国层面碳排放工作进一步落实。而据此前消息，电子电器制造行业将成为节能减排重点领域。

“目前，碳排放标准主要由地方规定和发布，国家层面的统一标准缺失。” 陈健华说，近期全国碳排放管理标准化技术委员会将成立，而今年会推出国家层面标准，针对不同对象，发布相应的产品、行业以及通用性碳排放标准。

《深圳市碳排放权交易管理暂行办法》已于3月19日出台，成为国内首部规范碳交易的地方性法规。按照《办法》规定，任意一年的碳排放量达到3000吨二氧化碳量以上的深圳企业将纳入碳排放管控单位，实行碳排放配额管理。逾期未补交与超额排放配额的企业，将面临半年以来深圳碳市场交易平均价格的3倍处罚。

目前，深圳有635家企业纳入碳排放管控单位。据深圳碳排放交易所相关负责人介绍，按平均交易价每吨70元计算，有2万吨配额缺口的企业，将被处以420万元的高额罚款。

陈健华介绍，碳排放配额核定，就与企业碳排放标准相关。另外，虽然国家逐步倾向制定自愿性标准规范，但是全国性碳排放标准还是为强制性规定提供相关基础参考。

国家发改委气候司副巡视员孙桢本月肯定了碳排放交易在大气污染治理方面的重要作用，并表示相关部门正在抓紧制定碳排放交易法律体系。
今年底4G用户将超3000万

4G作为新一代移动通信技术，在国内的发展态势备受关注。昨日，工信部副部长刘利华在2014年亚洲移动通信博览会世界移动论坛上表示，今后一段时间内，政府将加大4G网络建设，更好地推进国内4G产业发展。

去年12月4日，工信部正式向三大运营商发布4G牌照，标志着我国电信产业正式进入4G时代。据刘利华透露，商用半年以来，中国4G网络已基本覆盖全国300多个城市，4G基站建设超过33万个，预计到今年底，4G用户规模将超过3000万户。刘利华还表示，未来移动通信市场需求仍然旺盛，移动创新带来的市场空间巨大，因此要加强关键技术，尤其是5G研究，并与国际同步推进。

刘利华说，为更好推进国内4G发展，今后一段时期，政府将一如既往支持三家运营商加大4G网络的建设，逐步降低4G资费，使4G技术惠及更多用户。在完善产业方面，将支持测试、设备、芯片、终端等产业链企业协同发展，鼓励运营商加快规模商用，推动相关技术应用的成熟；在网络建设方面，积极推动各地将4G基站建设纳入城乡建设规划和土地使用计划；在用户普及和应用推广方面，支持企业加大投入，丰富4G终端品种，尤其是低成本的千元4G手机。

据了解，在目前的全球移动用户中，4G的渗透率接近4%，显然市场还有广阔的发展空间。降低用户的使用门槛，尤其是终端使用门槛，成为业界首先面对的问题。

对此，中国移动集团董事长奚国华昨日表示，现在的4G手机主要以高端机为主，未来中国移动将提供更多的中低端4G手机。
煤炭企业借道短长协实现O2O

长期以来，以煤炭、化工、机械、建材等为代表的传统大宗商品和传统制造行业，由于支付和物流等诸多原因，一直难于涉足电子商务。日前，中国证券报记者从业内获悉，随着煤炭价格的长期低迷，部分煤炭企业在管理和营销等领域的深刻变革悄然发生，一众煤企在加紧成本节约的同时，也开始采用更具创新意义的新的营销方式实现煤炭交易的成功兑现，以短长协交易为代表的全新的营销方式有望引领煤炭等大宗商品成功走向O2O。

尝鲜“短长协”

尽管O2O在家电、日用品等领域的成功应用已经数年，但是以煤炭为代表的大宗商品一直不能有效实现线上线下的互动与交易。有电商专家对中国证券报记者分析说，煤炭、化工等商品的交易量动辄几十万、上百万吨，这一方面让资金支付成为难题，同时也对线下的物流整合能力提出严峻挑战。

煤炭行业自2012年以来持续低迷，此前部分煤炭企业还在臆测的“只是短暂调整”之说已完全破灭，多数煤企不得不寻求新的途径实现产品更大范围和更小难度的销售。对于目前多数煤炭企业而言，随着煤价的持续探底，盈亏平衡点将被打破，扩大销路占据市场已经成为当务之急。

“沈焦井口比较老，采掘深度大，导致开采成本比新矿高，当前市场下基本是亏本卖，线上交易提供了新的手段，降低了企业成本，为扭转亏损局面提供了可能。”日前在大连举办的东煤交易月度交易会上，一位沈阳焦煤公司的曲先生对中国证券报记者表示。
促进互联网金融健康发展指导意见将制定

中国人民银行11日发布的《中国人民银行年报2013》指出，互联网金融的风险主要体现在三个方面：机构的法律定位不明确，业务边界模糊；客户资金第三方存管制度缺失，资金存管存在安全隐患；风险控制不健全，可能引发经营风险。根据国务院领导指示以及应对国际金融危机小组的决定，央行牵头相关部委对互联网金融的发展与监管问题进行了深入研究，并将研究制定促进互联网金融行业健康发展的指导意见。

年报称，随着互联网金融的快速发展，其风险的隐蔽性、传染性、广泛性、突发性有所增加，实践中也出现了一些问题。互联网金融的风险主要体现在三个方面。一是机构的法律定位不明确，业务边界模糊。P2P借贷平台从事金融业务，但现有法律规则难以明确界定其金融属性并进行有效规范。互联网金融企业的业务活动经常突破现有的监管边界，进入法律上的灰色地带，甚至可能触及非法集资、非法经营等“底线”。二是客户资金第三方存管制度缺失，资金存管存在安全隐患。P2P借贷平台会产生大量资金沉淀，容易发生挪用资金甚至卷款潜逃的风险。三是风险控制不健全，可能引发经营风险。一些互联网金融企业片面追求业务拓展和盈利能力，采用了一些有争议、高风险的交易模式，也没有建立客户身份识别、交易记录保存和可疑交易分析报告机制，容易为不法分子利用平台进行洗钱等违法活动创造条件。一些互联网企业存在客户个人隐私泄露风险。
童装业增速“一枝独秀”大牌服饰企业竞相角逐

童装在服装领域已经一枝独秀。据上海商报报道，今年一季度全国童装市场销售高达400亿元，全年有望突破1700亿元，较2013年1300亿元，增长30%以上，而整个服装行业一季度销售增速已接近零。

火爆的童装市场已经吸引多方进入，今年7月22至24日，上海时尚儿童服饰展(Cool Kids Fashion)将首次登陆新国际博览中心，届时诸多全球时尚童装品牌会共同掘金“宝贝经济”。

国家统计局之前发布的《2012-2015年童装产业报告》显示，童装产业年产值增长率可达25%-30%。目前国内0-16岁的少年儿童超过3亿，现在正是80后、90后（财苑）（财苑）的生育期高峰期，再加上单独二孩政策逐步实施，未来儿童人口数量的进一步增加，将为童装市场迈入快速发展期奠定坚实基础。自今年明确放开二胎政策以来，已经有多个省市公布了地方单独二孩政策。另外，童装市场也将经历消费升级，未来80后、90后父母将成为市场主力军。在消费心理、经济实力方面都比之前显著提升，她们注重品牌，突出个性需求，因此高端儿童服饰配件将迎来需求释放。

面对可观的市场前景，国内外服饰品牌已加速在时尚童装业布局。比如，早在2006年ZARA童装产品就开始登陆中国市场，此后H&M、GAP、优衣库等品牌纷纷抢滩，2014年4月奢侈品品牌Dior，也将其童装品牌Baby Dior开进了恒隆广场。国内品牌森马、江南布衣、红蜻蜓、美邦服饰等也已经渗透到该领域。其中森马旗下的巴拉巴拉童装品牌，已经占据领先的市场份额，并且已经成为公司业绩增长的发动机。相比而言，休闲服饰业务则继续负增长。