不要忧虑中国股市，而是要忧虑中国的经济结构

盗版索罗斯

不要忧虑中国股市，而是要忧虑中国的经济结构

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：盗版索罗斯 浏览：26346 回复：11

全球都在宽松量化，如果中国不搞宽松量化，逼迫人民币被动升值，外资抛售国内资产，贸易逆差和外资撤离将缩减人民币流通规模，被动制造通货紧缩局面，如果ZF不要刻意维护房价，那么真实利率水平的推升和资金紧张局面将刺激房价走低，释放社会需求，在二三线城市套牢些人，增加银行坏账和让地方政府财政紧张，房价下跌释放的资金将流向有真实需求的一线地产市场和制造业，如果经济如此发展，是健康符合经济规律的，地方政府吹泡沫应该受到惩罚，疯狂的投机者应该受到损失。但实际上，ZF通过压缩市场交易量维持了房价高位震荡，死抗房价，尤其是二三线的房价传递了错误的政策信号，政府不能容忍房价下跌对地方经济和金融的冲击，那么结果如何呢？欧洲推出新的负利率措施，美指连创新高，外资和港资大量撤离，中国投资者在国外疯狂购房，一句话，卖得越早越好。那么大家会说，假设政府推出货币供应措施，这就会造成更大的误导，其实房价的因素最终是供求因素决定，活跃的市场交易量对应的房价才是最真实的，利率即使回到前期低水平，房价并不会变动。这样，一个完美的房价保持稳定的谎言被民众俘获了，得益最大的当然是有途径转移资产到国外的投资者。这就是房价的陷阱，无论利率是否继续回到原来的低水平，房价的增长其实已经终结。外资能够吹者口稍潇洒地撤离中国市场，而中国的制造业将继续享受超过真实利率水平的房产投资折旧成本，最终的受害者仍然是那些准备好了钱准备买房的民众。无论利率高低，他们只能以高的价格购买资产。

盗版索罗斯

   看清楚没有，真实利率水平的上涨对于低房价，而高房价让撤离的资金获利逃走，而让成本转嫁到国内物价水平，缺钱而且物价水平上涨，房价维持缓慢走低，另外，可恶的是储蓄利率并不会因为真实利率水平而提高，因此有关系的人将通过高利贷套利，老实的民众储蓄吃亏，买股票套住（费话，利率高了，资产价格当然低了），参与非法集资受骗，买房子吃亏，最后只能买银行理财产品和货币基金。实际上虚假的房价，最合理的投资仍然是开发房地产抵押给银行跑路。

盗版索罗斯

    继续分析下去，房价的组成中，土地成本和税收已经超过了50%，那么维持高房价的神话，最大收益者还是政府，这里面蕴含了一个危险的结论。既投资房地产保值增值已经成为刺激投机性需求的一个幌子，其真实的原因是房子可以作为一种工具来吸纳大量民众的资金，特别对于二三线城市在许多荒郊野外建设大量的高层住宅，大量闲置，这种闲置对于民众来说就是一种不以居住为目的的浪费。有了这些土地出让收入，才能维持庞大的行政机构，才能应对庞大的社保需求。而这种所谓的庞大的财政，而且是赢利的财政，其实质是对民众储蓄积累的一种财富再分配，而且是逆向再分配。能从中得到利益得除了政府当然就是地产商和基建队伍，这里面又牵扯了集体土地农民得利益和农民工得就业问题。这就是非常严重得中国式得自娱自乐，消灭的将是那些自以为具有聪明才干和创业激青的年轻学子和体制外的工薪阶层，他们无论从房地产的哪个利益链条都只能获得可怜的派生利益，而要承担的则是实实在在的高房价现金支出和遭受投资利益的实质损失。

      而这里面更有意思的则是农民利益得到了一定程度的改善，尤其是转移支付的社会保障。问题在于，这种貌似合理且非常有吸引力的结构能否持续下去，根本不可能！因为房地产链条的循环只有不足30%是实际物资消耗，而其中农民工工资还上涨了，这样，将遍及大江南北的连片而空旷的闲置房产。最终，彻底让中国制造业和服务业瘫痪，因为这些行业必须要承担房价引起的各种成本。如果最终连投机者都资金匮乏了，这个链条就要断裂了，断裂的特点是从行政机构到社保保障都空前的缺钱，这将造成不可避免的印刷钞票，从而将储蓄最终截走。

     这个过程，管理层附有不可推卸的责任，如果还并立刻终究这个过程，在高房价背后隐藏的地方政府利益将毫无疑问地继续盖房子，高房价的下跌！大家应该清楚了，最大最大冲击的对象，不是别人，就是政府。所以说，不是经济结构难调整，要自己干掉自己，任何人都并会那么乐意。

盗版索罗斯

     这就是未来大盘即将发生的事情，任何不终究政府土地财政的经济模式，绝无可能能推动中国经济的健康发展，而仅仅是暂时性的缓解社会经济矛盾，盖房子仍然是唯一最好最见效的经济成果，那么这个房子规模一定在人口增长的瓶颈上遇到买不动的断裂，从而导致严重的经济危机和信任危机。所以，目前的市场其实已经不能跌下去了，市场资金如果再紧张必然导致真实利率的飙升，二三线城市房价必然有30%以上的跌幅，没人敢去承担这个责任，最好的选择还是维持下去，如果美指的回落造成资本的全球转移，如果中国缺脑筋的化，将有一波内外共同拉动的中国式的宽松量化，而最终将大盘送到一个反弹的高点，催生更加疯狂的房地产建设热潮，之后可以预料经济规律必然要惩罚这些疯狂不加节制的举动，那么预计在3800附近的反弹将引发一轮及其慢长的熊市，时间周期正好用来消磨6000点，时间周期将及其漫长。好鸟，即便美国也不见得更好，美国在本论行情将创出历史得最高点，后面在高位震荡之后，仍然是超级的大熊市。面对大熊市，大家都一样得。

nicoyu

通胀，不可避免的:

小散心态

盗版索罗斯 发表于 2014-6-11 17:40
继续分析下去，房价的组成中，土地成本和税收已经超过了50%，那么维持高房价的神话，最大收益者还是政 ...

很有见地，但是政府真敢印票子吗？国民政府就是因为滥印票子倒闭的，前车之鉴，历历在目。

小散心态

盗版索罗斯 发表于 2014-6-11 17:54
这就是未来大盘即将发生的事情，任何不终究政府土地财政的经济模式，绝无可能能推动中国经济的健康发 ...

房地产和监管套利两样见效最快的利器，就好像癌细胞一样，彻底吞噬了健康的制造业，服务业的细胞。对于癌症，挨刀了可能能活下去，不切除，肯定是死。现在中国基本就是这样。

小散心态

盗版索罗斯 发表于 2014-6-11 17:54
这就是未来大盘即将发生的事情，任何不终究政府土地财政的经济模式，绝无可能能推动中国经济的健康发 ...

美国的熊市是代表世界经济的衰退。美国证券市场牛X，不是因为美国制造牛，而是因为美元霸权让全世界人民都手持美元但买不到东西，只好投资于美国的股市和债市，因此牛不回头。啥时候美国不进口别国产品开始还债了，美国牛市立马到顶。

yoqsh

#vv1#

zbzgyshu1068

房地产和监管套利两样见效最快的利器，就好像癌细胞一样，彻底吞噬了健康的制造业，服务业的细胞。对于癌症，挨刀了可能能活下去，不切除，肯定是死。现在中国基本就是这样。

d188

坐等大涨

hs1311

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