中证早评：多空交织 上下两难

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中证早评：多空交织 上下两难

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：zzh_2268 浏览：1751 回复：0

        新浪财经客户端：2000点孕育中期机会 创业板长阳确认强势

　　吕雷


　　大盘已经在2500点附近震荡了多周，从目前的市场环境来看，多空双方仍处在势均力敌，弱势平衡的状态之中。因此，在没有决定性力量出来之前，大盘或将继续维持窄幅震荡。


　　在目前压制市场的因素中，IPO的重启无疑是最重要的因素。IPO重启一方面使得市场不断扩容，另一方面大量资金开始打新股，这就使得存量A股很难有所表现。不过，为了对冲这些不利因素，管理层也有所动作。首先就是明确了下半年将会有100家左右的公司发行上市。其次，根据媒体报道，本次新股发行证监会[微博]对发行人和承销方下达了“窗口指导”，建议IPO企业不要进行超募、且不要进行老股发售。这将在一定程度上舒缓市场的悲观情绪，利空程度有所减弱。


　　从经济层面上来看，经济数据利好预示经济企稳概率较大，不过信贷违约以及房地产景气度下降加重市场疑虑。从经济数据看，5月PMI为50.8%，比4月上升了0.4个百分点，连续三个月攀升，创下年内新高。此外，昨日海关总署公布的数据显示，5月份，我国进出口总值2.18万亿元人民币，由前4个月的下降3.1%转为增长1.5%。其中，出口1.2万亿元，由前4个月的下降4.8%转为增长5.4%；进口0.98万亿元，下降2.9%；贸易顺差2204亿元，扩大70.3%。在经济总体转好的情况下，各种信贷违约老板跑路现象频频出现，给市场带来了一定的影响。另外，房地产的景气度下降也会对很多行业造成负面冲击，不仅影响钢铁、水泥等行业的去库存，还影响下游消费领域。地产行业景气下行对经济拖累较大，影响投资者对经济增长的信心。


　　从市场层面来看，大盘一直在2000点至2050点之间“折返跑”。2000点几乎成为市场公认的“政策底”，每当跌破必有政策和蓝筹股来救，因此空方也不敢肆意妄为。不过，当大盘反弹超过2050点后，多头的信心就又不足，主动撤离。


　　总得来看，在目前这种情况下，造成指数这种运动方式的因素没有质的改变，多空双方都缺少足够的理由来战胜对方，因此在没有出现重大的有决定性意义的因素出现之前，大盘或将继续维持这种窄幅震荡。