中小板将进入并购高峰期

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中小板将进入并购高峰期

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：先行甸 浏览：3724 回复：1

　　在中国经济转型升级的大背景下，经历十年发展的中小板来到新的发展节点。依托资本市场开启并购热潮，中小板将迎来史无前例的并购高峰，更多的行业冠军有望由此诞生。</P>
　　位于北京的东华软件是中小板企业中的“并购老手”。自2006年上市以来，东华软件通过定向增发等多种资本市场惯用做法，先后发起并完成多起并购案，在2013年完成了对境外相关企业的收购。</P>
　　“资本市场给予的手段，在这几次大规模并购中得到了充分应用，这对于我们轻资产的软件企业而言，至关重要。”东华软件董事长薛向东表示，通过资本市场进行并购，能够很好地解决资金、定价、股权结构等关键问题。</P>
　　“因为我们是上市公司，企业在资产、信誉、定价方面得到境内外企业的广泛认可。人家也乐意与我们谈，成功的概率很高。”薛向东说。如今，他已经把目光扩展到海外市场，瞄准了软件业高度发达国家的优秀小公司，这些公司在细分领域往往都处于顶尖水平。</P>
　　东华软件已经发生和正在布局的并购故事在中小板比比皆是。</P>
　　李锂与他的海普瑞曾经是中小板，乃至整个中国资本市场的“明星”—148元的发行价格，创下资本市场发行纪录的同时，也让李锂与海普瑞走到了风口浪尖。</P>
　　“我只是专心做技术，价格是市场决定的，海普瑞上市不是为了当暴发户，而是有更长远的目标。”李锂始终如一地面对当年的“风浪”。</P>
　　尽管高额超募曾把海普瑞推进舆论漩涡，但超募资金的确让海普瑞受益，助其完成了海外战略布局。今年4月11日，海普瑞宣布，完成了对美国一家企业的并购，该企业成为海普瑞在全球肝素原料药供应体系的一部分，海普瑞由此迈出了全球战略布局的重要一步。</P>
　　“同样的公司，同样的股东，在上市之前我们就想收购，可是人家开出了让我们很难接受的先设条件。”李锂回忆起多年前的第一次接触，心有感慨。但在海普瑞上市之后，一切发生了变化。作为上市企业，海普瑞的各方面实力得到了充分验证，这起跨国并购案也得以顺利完成。在李锂看来，如果没有上市，海普瑞还要较长的时间才能完成这样的“大手笔”。</P>
　　实际上，东华软件、海普瑞等企业的并购之路只是十年中小板企业发展的一个缩影。在过去的十年间，中小板企业成功上市之后，逐渐成熟壮大，并熟悉掌握了资本市场提供的各种工具，并购案件迭出。</P>
　　据不完全统计，2012年至2014年3月，中小板上市公司进行136家次重大资产重组或发行股份购买资产，涉及金额849亿元，其中50家配套募集资金，募集资金达195亿元。</P>
　　无论是并购，还是被并购，股民们对此都“喜闻乐见”。多位接受采访的业内人士指出，在经过十年的积累之后，中小板企业即将进入并购重组的高峰期，尤其是在国务院和主管部门给予政策支持的情况下，这类场内企业的并购扩张将会层出不穷，更多的行业冠军将从中诞生。</P>
　　昔日的中小企业已然成为中国经济发展的强劲动力。根据深圳证券交易所的统计，从2004年至今，中小板企业市值增长近百倍，从2004年到2013年中小板企业的年均利润复合增长率达16.04%。</P>
　　“中国经济的前景在于转型能否顺利，而中小企业由于其民营背景和较小的规模有着市场嗅觉灵敏、转型快等优势，这决定了中小企业尤其是中小板上市公司将是未来并购重组的主要力量。”一位专业人士分析说。</P>
　　时至今日，不少登陆中小板的企业，既保留着中小企业的活力与动力，又增添了迈向大企业的雄心壮志。这些已经发生和即将发生的并购案件，将画出中小板企业成长的足迹，也将记录中国经济转型发展的轨迹。 据新华社 </P>