13日三大证券报证券要闻汇总

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13日三大证券报证券要闻汇总

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：xzxhp 浏览：15490 回复：3

证券时报

中石油拟公开转让西气东输管道资产

继中国石化宣布引入民营资本共同经营油品销售业务后，中国石油在推进混合所有制改革方面也迈出了实质性一步。中国石油今日公告称，计划出售旗下西气东输管道的相关资产。

毕马威华振会计师事务所以2013年底为基准日对所出售资产进行了审计，总资产为816.7亿元，总负债526.7亿元，净资产290亿元。而北京中企华资产评估公司依据重置成本法，评估的总资产为916.3亿元，总负债526.7亿元，净资产为389.5亿元。中国石油称，最终评估值以母公司中国石油天然气集团公司备案的结果为准，中国石油将以经备案的评估后全部净资产出资。

公告显示，中国石油董事会昨日审议通过了《关于设立中石油东部管道有限公司及产权转让相关事宜的议案》，计划以西气东输管道分公司管理的与西气东输一、二线相关的资产及负债，以及管道建设项目经理部核算的与西气东输二线相关的资产及负债，出资设立全资子公司东部管道公司。

东部管道公司将在上海浦东注册，注册资本为100亿元。在东部管道公司成立后，中国石油将通过产权交易所公开转让所持东部管道公司100%的股权。

中国石油表示，此次股权转让有利于促进发展混合所有制经济，优化公司资产配置和融资结构，实现产权结构多元化的目的。
资本市场顶层设计释放改革红利

5月9日，国务院发布了《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（简称《意见》），市场称之为新“国九条”。

5月12日是《意见》公布后的第一个交易日，二级市场高开高走，多个热点集体爆发，两市近60只个股涨停。市场用行动给推动资本市场全面深化改革的顶层设计投下赞成票。

中国证监会新闻发言人邓舸表示，《意见》是贯彻落实党的十八大和十八届二中、三中全会精神，全面深化资本市场改革的纲领性文件。《意见》从经济社会发展全局的高度，对新时期资本市场改革、开放、发展和监管等方面进行了统筹规划和总体部署，对于指导当前和今后一个时期资本市场各项工作具有重要现实意义。

二级市场积极回应

新“国九条”的推出，给二级市场带来了久违的振奋：

截至5月12日收盘，上证综指报2052.87点，涨幅2.08%，成交量880亿元；深成指报7318.14点，涨幅2.17%，成交量881亿元；创业板指报1278.28点，涨幅1.57%，成交量158亿元。

盘中，券商股领涨两市，开盘后两市窄幅震荡，创业板一度翻绿。盘中有色、煤炭、钢铁等资源股集体爆发，沪指强势拉升涨近2%。午后沪指窄幅震荡走高涨超2%，后维持窄幅震荡态势，创业板盘中有一波拉升。

深圳市场方面，除深成指上涨2.17%外，中小板上涨2.54%，创业板1.57%，对新“国九条”的反应比较积极。

深交所相关负责人在接受记者采访时表示，《意见》和国务院一系列方针措施一脉相承，内容丰富，意义重大，是资本市场的根本利好。
小贷公司监管酿新规 经营范围拓宽

银监会同人民银行起草的《小额贷款公司管理办法》，在省级地方政府层面的征求意见阶段有望于本周末（5月16日）完成。

2008年，银监会同人民银行联合发布了《关于小额贷款公司试点的指导意见》（23号文），成为行业首个规范性文件并延续至今，此次《管理办法》若正式出台将有助于小贷公司结束试点状态。

从此次征求意见的《管理办法》看，银监会同央行负责制定全国统一的小额贷款公司监督管理制度和经营管理规则。省级人民政府指定专门部门作为小贷公司的监管机构，监管机构具体负责小贷公司机构、业务准入和董事、高级管理人员任职资格，现场检查、非现场监管，风险处置以及市场退出工作。

在《管理办法》中，拓宽了小贷公司的经营范围。其中包括，发放贷款、办理票据贴现（但不包括转贴现）、买卖有价证券（债券、股票等）、开展权益类投资、贷款转让业务、开展企业资产证券化、向金融机构融入资金、发行债券、办理商业承兑、对外提供担保、企业财务顾问、代理销售业务和经监管机构批准的其他业务。

相比2008年23号文，此次《管理办法》中没有了“小贷公司向银行融资不得超过资本净额50%”这一条例。

一家来自上海的小贷公司负责人表示，他们最关心这条内容，原来23号文在“向金融机构融资资金”条款内容中有“小贷公司向银行融资不得超过资本净额50%”的规定，如果这一限制取消，则意味着松绑。

此外，历史上各家小贷公司提议最多的另一个问题是小贷公司的定性，眼下，小贷公司从事金融行业被认定为一般工商企业，但诸多小贷公司方面却希望被认定为金融企业，因为这两者在税收政策上有明显的不同。
牌照放开 券商管理能力面临新挑战

“新国九条对券商行业来讲是重大机遇，不过同时也会带来一些新挑战。”在证券时报记者采访中，国信证券一位高管的这一看法得到不少业内人士的认同。而新挑战主要出现在对券商现有人才团队稳定性、激励机制和风控能力等与管理相关领域。

老内容新落实

“新国九条提到的内容与即将召开的券商创新大会秉承一脉，是对去年‘国六条’的进一步细化，对资本市场和证券业有深远利好。”招商证券非银行证券行业分析师洪锦屏称。虽然新国九条没有超预期的内容，但从国务院层面进一步强调了发展资本市场的决心和重要性。

“新国九条实际上是老国九条的加强版，关键在于新国九条中的内容能否落实。”知名财经评论员宋清辉表示，新国九条中，关于提高证券期货业竞争力，放宽业务准入、交叉持牌综合经营和壮大专业机构投资者等措施，健全多层次资本市场体系，顺应了投资者多元化投资和企业多样化融资的历史趋势，是改革的必然步骤，其他并无新意。

事实上，新国九条一方面打开了证券公司的发展空间，提出“推动混合所有制经济发展，完善现代企业制度和公司治理结构，提高企业竞争能力”，“积极支持民营资本进入证券期货服务业”，为探索证券公司的混合所有制提供了可能。另一方面，新国九条放开了私募业务，把自主创设产品的权力还给了券商。

“新国九条此刻出台，对证券业是一种松绑，也带来了更多的机遇。但我们更期待相关配套政策能尽快落地，为新业务发展奠定基础。”深圳一位大型券商高管表示。
“宝宝”收益率跌破5% 银行理财夺回失地恐有限

随着收益率跌破5%，以余额宝、理财通为代表的互联网货币基金“宝宝”们的高收益外衣逐渐失去光芒。那么，银行理财产品能否从“宝宝”们手中夺回阵地？投资者们又该如何选择呢？

收益纷纷“破5”

5月份以来，随着国内市场资金面紧张的情况得到缓解，由互联网企业和基金公司合作推出的互联网货币基金理财产品的收益率集体走低，4月份时收益率（7日年化收益）在5%以上的“宝”类产品如今纷纷“破5”。

截至上周日（5月11日），余额宝对接的天弘增利宝、微信理财通对接的华夏财富宝、苏宁零钱宝对接的广发天天红和汇添富现金宝、百度百赚对接的华夏现金A，以及新浪微财富存钱罐对接的汇添富现金宝，这几只主流的“宝”类货币基金7日年化收益均跌至5%以下。不禁让投资者怀念起“宝宝”们收益率在5%甚至6%以上的日子。

众所周知，货币市场基金的收益率与市场资金紧张情况有很大关系，当流动性紧张时，收益就会走高，因此，“宝宝”们的收益率在春节和第一季度末时显著高企。而春节后资金回流银行体系，再加上货币政策回归稳健，当下资金面比较宽松，“宝宝”们收益率便集体走低。

另外，尽管上周央行净回笼资金600亿，但机构普遍不认为5月至6月的资金面会出现紧张情况。而“宝宝”们依赖银行协议存款的投资习惯，则在短期内更难使得收益率反弹至6%以上。虽然协议存款这种“团购”业务使得基金公司对银行有较大的议价权，但最近协议存款的市场价格已显然走低。
4月新增贷款逊预期 影子银行活动放缓

据中国人民银行昨日公布的数据显示，2014年4月份人民币贷款增加7747亿元，同比少增176亿元；4月末人民币贷款余额同比增长13.7%，比去年同期低1.2个百分点。

新增贷款数额和贷款余额增速均低于市场预期。

交通银行金融研究中心金融分析师徐博表示，4月份信贷投放进一步放缓，一方面是受存款下降约束，另一方面也显示经济下行压力明显，结合社会融资规模同步放缓的态势来看，企业整体融资需求有放缓的迹象。

央行初步统计，2014年4月份社会融资规模为1.55万亿元，比去年同期少2091亿元。其中，委托贷款增加1576亿元，同比少增350亿元；信托贷款增加417亿元，同比少增1525亿元；未贴现的银行承兑汇票增加787亿元，同比少增1431亿元。

澳新银行大中华区首席经济师刘利刚（财苑）（财苑）认为，4月份社会融资规模符合市场预期，但低于去年同期的1.76万亿元。与去年同期相比，包括信托贷款，受托贷款以及银行承兑汇票在内的表外融资活动均出现下降，这显示出影子银行的活动出现放缓。

他说，风险偏好的下降也是跟随央行的政策指引。中国央行继续表示将对影子银行（包括银行间同业借贷和理财产品）实施严格的监管，因为影子银行的增长推高了市场的借贷利率，不利于金融市场的稳定。

4月末，广义货币（M2）余额116.88万亿元,同比增长13.2%，比上月末高1.1个百分点，比去年同期低2.9个百分点；狭义货币(M1)余额32.45万亿元,同比增长5.5%，比上月末高0.1个百分点，比去年同期低6.4个百分点。
新国九条给力 A股未来缓慢走高

5月9日，国务院印发《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，对新时期资本市场改革、开放、发展及监管等方面作出统筹规划和总体部署。5月12日，沪指收盘涨逾2%，市场人士普遍认为这是受新国九条提振所致。新国九条会否引领A股跳出弱势泥潭，重返牛市征程呢？

武汉科技大学金融研究所所长董登新（财苑）（财苑）在接受证券时报网财苑社区访谈时表示，在今后若干年，中国不可能再有过去那种一步到位的疯牛或快牛行情。随着过剩产能化解、经济结构调整以及资本市场不断完善，A股未来走势应该是稳中求进，在不断反复的进退中坚定而缓慢地走高。

董登新认为，新国九条一改过去“就股市论股市”的传统改革思路，将股市放在资本市场的大环境中，从市场全局的战略高度来重新评价和考量股市，这样换一个角度看问题，会更全面、更准确、更科学，解决问题的办法和手段会更多，解决问题的效果也会更好、更快捷。

董登新还表示，多层次资本市场是一个有机整体，股市只是其中的一个重要组成部分。解决股市现行问题不能单靠股市自身发展或内部改革，还必须从资本市场全局入手来寻求制度层面的新变革、新突破。这应该是新国九条最大的突破与创新。

对于A股市场频受诟病的状况，董登新认为，我国资本市场的不成熟和资本市场的残缺不全是全部症结之所在。比如多层次资本市场架构与多样化机构投资者不对称，正是中国资本市场的最大薄弱环节，它也是解决股市问题的关键所在。因此，对于股市改革不能头痛医头，脚痛医脚，只有跳出狭隘的股市圈子，才有可能解决股市顽症。
闻利好“煤飞色舞” A股且涨且珍惜

受新国九条落地利好刺激，昨日沪深两市高开高走，收盘大涨逾2%。截至收盘，上证综指报2052.87点，涨幅2.07%，成交额881亿元；深证成指报7318.14点，涨幅2.17%，成交额881.2亿元。两市量能急剧放大，交投人气明显回升。随着昨日大涨，牛市将至的论调再现，但分析师提醒投资者不妨“且涨且珍惜”。

个股普涨

煤飞色舞再现

从昨日盘面看，两市个股呈现普涨态势，上涨个股超过9成。其中，太钢不锈、国投新集、云南锗业等54只非ST股涨停，煤炭股及有色股成为涨停大军主力，久违的“煤飞色舞”行情再现。

行业涨幅榜方面，煤炭、有色、钢铁、券商、化工等权重板块涨幅居前。煤炭板块表现最为强势，共有阳泉煤业、盘江股份、郑州煤电等24股强势涨停。有色板块也不甘示弱，云南锗业、兴业矿业、洛阳钼业等11股涨停。

从资金流向角度看，煤炭、有色、银行、钢铁等板块资金流入额居前。煤炭板块以12.05亿元的资金净流入毫无悬念排名行业之首，潞安环能净流入资金达0.98亿元。有色板块以9.63亿元资金净流入紧随煤炭板块之后，包钢稀土净流入资金达1.51亿元。银行股方面，浦发银行也录得1.11亿元资金净流入。
反弹来了 基金情绪仍不高

5月12日，受新国九条政策利好影响，两市股指大涨。尽管市场反弹，看空情绪仍然笼罩基金。而在昨日大涨前，基金对煤炭、有色等周期性板块均有减仓。基金重仓的医药、家电板块昨日涨幅较小。

南方基金宏观策略分析师及基金经理杨德龙（财苑）（财苑）认为，新国九条是长期的纲领性文件，对中长期资本市场的发展会形成正面影响，但对中短期市场影响有限。新国九条超市场预期的地方不多，更多是对之前资本市场政策的梳理和总结，关键看这些政策落实的情况。

昨日，受政策利好刺激的煤炭、有色金属、钢铁、化工板块等周期性板块领涨，多只个股冲击涨停板。但是，基金对这些细分板块的持仓已经在之前下调。而基金重仓的医药、家电板块昨日涨幅较小。

根据好买基金仓位测算报告，上周偏股型基金仓位下降1.46%，当前仓位72.73%。股票型基金仓位下降1.38%，当前仓位77.71%。基金整体仍偏谨慎。

南方基金杨德龙认为，总体而言，4月经济数据会稍微改善，从高频数据看，经济继续改善动力较弱，因此投资策略上需要谨慎。结构上，继续增持能对冲经济周期的新兴成长行业，以及估值足够低、即使经济下行也有一定安全边际的防御性行业。另外，他建议增配一些高分红收益率的蓝筹股。

上周，基金加仓最多的当属餐饮旅游、农林牧渔以及房地产板块。
中国证券报

部分城市今年住房用地供应指标料调减

近日有消息称，国土部曾连续4年公布的全国住房用地供应计划今年将暂停公布，改由各省（区、市）自行公布供地计划。对此，国土部相关负责人表示，是否公布尚未最终确定。分析人士指出，鉴于部分区域的房地产市场风险凸显，监管层今年将调减部分城市的供地指标，全年全国土地供应量可能有所下降。为了避免给市场预期带来负面影响，暂停公布全国住房用地供应计划实属情理之中。

强调盘活土地存量

出于土地财政的压力，不少地方政府希望获取更多的土地指标，但在房地产整体供需形势趋于平衡、部分区域供大于求的情况下，监管层的考量有所不同。去年9月，国土部召集13个省份和16个城市的国土资源部门负责人开会，专题研究房地产用地管理和调控。在会上，国土部指出，重点城市要释放“政府增加土地供应”的积极信号，而对于市场供应过于庞大的城市，适当调减供地规模。“调减”这一提法是首次提出。

分析人士指出，房地产投资经过多年高速增长后，全国整体市场供需关系已趋于平衡，部分城市出现明显的供大于求。同时，地方土地财政过度依赖房地产、地方经济结构中的“房地产独大”成为经济增长方式转变的障碍。在这一背景下，继续维持以往的供地规模恐怕不合时宜。
中石油拟出售东部管道公司

中国石油12日发布的临时董事会决议公告显示，该公司拟以西气东输管道分公司管理的与西气东输一、二线相关的资产及负债，以及管道建设项目经理部核算的与西气东输二线相关的资产及负债(合称“拟出资资产”)出资设立东部管道公司。东部管道公司拟在上海市浦东新区注册成立，注册资本拟为人民币100亿元。

中国石油公告称，在东部管道公司成立之后，公司拟通过产权交易所公开转让所持东部管道公司100%的股权（简称“标的股权”）。公司将在相关中介机构对标的股权进行评估后，以经集团公司备案的评估结果为基准，确定标的股权的转让价格。转让后公司不再持有东部管道公司任何股权。

业内人士认为，此举有利于中石油盘活存量，优化资产结构，为未来进一步引资、融资打好基础。截至目前，中石油西一、二、三线均对社会资本伸出“橄榄枝”，油气管网混合所有制改革正在稳步推进。
深交所：全面贯彻新“国九条”精神

《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》颁布后，深交所党委组织员工开展初步学习讨论。与会人士认为，《意见》深入具体地贯彻落实了党的十八大和十八届三中全会精神，与国务院一系列方针措施一脉相承，内容丰富，意义重大，是资本市场的根本利好。

深交所进一步坚定信心，明确定位，将认真学习和全面贯彻《意见》精神，在证监会领导下，坚持服务中小企业特别是科技型、创新型企业发展的根本宗旨，全力服务国民经济重点领域和薄弱环节。

深交所表示，要积极推进创业板市场健康快速发展，提高创业板市场包容性和覆盖面，服务自主创新和经济转型；要持续完善优化中小企业板市场，引导各板块上市公司做优做强；要继续深化基础服务工作，加大对创业、创新、文化、三农、新兴产业和西部地区支持力度；要大力推进监管转型，着力提高市场透明度，落实维护中小投资者合法权益具体措施，加快多层次资本市场发展完善。
全国首例大宗交易平台启动整合引领规范发展

12日，新华浙江大宗商品交易中心与兰溪汇丰贵金属交易市场签署托管经营协议，由新华大宗对汇丰贵金属交易市场的各项管理制度及运营模式进行全面整理与改进，促进交易市场规范经营、健康发展。

这是我国2011年下半年对各类交易场所实施清理整顿以来首例大宗商品交易市场整合行动。其托管经营的主要内容包括，兰溪汇丰交易经营场所保留在兰溪经济开发区，现有办公环境不变，交易中心派驻管理人员对其财务、经营等进行综合管理；以加强管理、规范经营为目标，对兰溪汇丰的各项管理制度及运营模式进行全面整改，在合规完成之前，暂停其新会员发展活动；托管期最长12个月，托管结束后，交易中心将视情况吸收兰溪汇丰为机构特别会员，实施系统对接、平台互通。

新华大宗总经理杨宏森说，新华大宗具备规模和实力，运行比较规范，一定能顺利完成托管工作，通过托管为切入口，加强业务合作建设，加快促进汇丰贵金属交易市场的规范有序发展，促进市场升级完善。同时，托管工作的顺利开展也有利于新华大宗先进模式的全面推广，有利于加快推动全国大宗商品现货市场建设的规范和完善。

浙江省金融办副主任徐素荣在仪式上表示，新华大宗托管兰溪汇丰有利于实现市场的联动管理，进一步发挥优势平台的有效经营机制，实现资源的优化配置，最终促进浙江省要素市场的完善。“希望新华大宗与兰溪汇丰全面理解、认真贯彻国家对现货市场规范建设的要求及精神，确保托管工作稳定进行，确保双方平台健康发展。”他说。
调整印花税 取消红利税

《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》提出，完善资本市场税收政策。按照宏观调控政策和税制改革的总体方向，统筹研究有利于进一步促进资本市场健康发展的税收政策。目前与资本市场相关的税种主要包括印花税、股息红利税、利息税（企业债、公司债、可转债）、个人所得税、各类金融机构税收。业内人士表示，印花税、股息红利税和QFII所得税等有必要率先调整。

印花税有调整空间

业内人士表示，取消证券交易印花税有助于刺激金融产品买卖的成交量，这是全球金融市场的发展趋势。证券交易印花税是针对证券交易发生额征收的税种。对于中国证券市场而言，印花税是政府增加税收收入的手段，也是政府调控股市的重要工具。自1990年开征印花税以来，我国已进行了9次印花税率调整。

财政部公布的数据显示，去年证券交易印花税455.55亿元，今年预算数为490亿元，比去年增长7.6%。

就横向比较而言，世界各地股市的证券交易印花税政策千差万别。其中，成熟且运作良好的证券市场实施的税率较低，逐步降低税率并取消印花税应是大势所趋。1999年4月，日本取消包括印花税在内的所有交易的流通票据的转让税和交易税。2000年6月30日，新加坡取消股票交易印花税。
“不降准+控利率”或担纲货币政策

央行行长周小川日前表示，目前不会采取大规模刺激政策。这一表态给全面降准预期泼了盆凉水。分析人士认为，央行可能采取不降低存款准备金率同时严格控制利率上行的政策，以维护金融稳定、降低实体经济融资成本。

当前经济增速放缓，但央行尚未通过全面下调存准率增加流动性供应，主要原因可能在于：

一是强调防范金融风险。保持金融稳定是今年监管层的一大工作重点，也是决定货币政策重要变量之一。二季度以来，一系列数据出现一些新变化，显示部分领域金融风险有积聚之势。一季报显示，银行不良贷款余额和不良贷款率普遍上升。央行副行长刘士余日前表示，银行业不良贷款率上升，在某种程度上显示出长周期、大跨度的顺周期带来的金融效应已进入一个明显转折点。

分析人士认为，房地产泡沫对经济结构负面影响将加大。三四线城市房价出现明显下降。一旦房价走势出现方向性转变，会通过各种正反馈机制形成“超跌”，可能成为诱发金融动荡导火索。影子银行扩张和企业负债率高企使金融风险进一步增加，因此偏紧的货币政策将是我国未来宏观政策长期性和结构性的特征。

二是当前流动性总体而言仍较宽松。金融机构外汇占款已连续八个月正增长。前四个月社会融资规模基本与去年同期持平。银行间市场利率维持在较低水平。在经济增速下行过程中，货币政策放松的作用有限。
回购利率持稳 资金面无虞

周一（12日），银行间市场资金面延续平稳且较宽松态势，各期限回购利率波动不大。另外，央行未对即将于周二到期的3年期央票进行续做。市场人士指出，本周公开市场到期资金较多，季节性财税缴款影响暂时还不明显，资金面预计将保持稳中偏松态势。

昨日银行间质押式回购市场上，各期限利率互有涨跌，但变化不大。以短端主流交易品种为例，隔夜回购利率加权值收在2.22%，微涨近1bp；7天利率加权值收在3.16%，小跌近2bp。

据Wind统计，本周公开市场有2280亿元到期资金，为近五周最高。东莞银行报告认为，相对较大的到期量，将使央行本周继续做大正回购交易规模，预计央行将再次祭出14天正回购以应对下半月可能出现流动性收紧，而28天正回购将继续为下月搬运资金。该报告同时指出，当前货币金融领域呈现衰退性宽松，财税缴款的影响还不明显，因此整体看，货币市场流动性宽松还将延续。广发银行周报亦认为，本周央行正回购操作量将增至2200亿左右，资金面将保持平衡状态。
融资宠儿回归 传媒股再成布局重点

2013年，以新兴产业为代表的传媒股可谓是两融市场的“宠儿”，融资客的蜂拥买入一定程度上助推了传媒板块的盛宴。随着今年2月以来新兴产业板块的调整，传媒股也遭到了冷遇；不过5月以来，传媒股的融资净买入额达到4.43亿元，再次攀升至融资净买入榜单首位，融资“宠儿”回归。市场人士指出，市场的大幅波动并未降低融资客对于传媒股的热情，这可能意味着经过一段时间的去估值泡沫后，传媒板块的布局时点逐渐到来。

传媒股演绎王者归来

2013年年初，传媒股开启了一波单边上涨行情，嗅觉敏锐的两融资金纷纷参与其中，华谊兄弟、掌趣科技、中青宝等一票“明星股”成为融资客热捧的对象，单日融资净买入额一度超过亿元，融资的大幅买入甚至在一定程度上助推了传媒股的盛宴。2月份以来，新兴产业板块迎来集体调整，传媒股也未能幸免，期间申万传媒指数累计下跌15.87%，在此期间，传媒股也遭到了冷遇，融资偿还压力明显增加。

不过5月以来，传媒板块再次攀升至融资净买入榜单的首位，曾经的融资宠儿开始上演王者归来的戏码。期间传媒股的融资净买入额达到4.43亿元，远远领先排在第二位的商业贸易板块。从单日数据来看，除5月9日出现小幅净偿还1456万元外，其余几个交易日均实现融资净买入，5月5日和5月6日的融资净买入更是分别达到1.20亿元和1.93亿元。值得注意的是，5月以来传媒指数波动幅度有所增大，5月7日更是下跌2.19%，不过这并未降低融资客对此类品种的热情。由此看，两融资金布局传媒板块的信心较为坚定。
上海证券报

市场鼓掌新国九条

新国九条发布后的第一个交易日，沪深两市双双大涨逾2%，为新国九条的出台鼓掌。

昨日，疲惫已久的A股，在煤炭、有色等周期股的引领下，股指劲升，个股普涨。市场人士称，昨日的大涨，无疑就是投资者对新国九条能够重构牛市的回应。

2004年，国九条出台后一周，市场大约上涨5%，3个月上涨11%。此后拉开的股权分置改革大幕，更是成为2005年至2007年大牛市的重要催化剂。

与2004年的国九条直指股权分置改革有所不同，“作为资本市场下一阶段改革发展的最高纲领，新国九条体现了‘对症下药’的思路，瞄准了构建一个更为良性市场体系的各个关键环节。”记者采访时，不止一位业内人士表达出对新国九条作为资本市场整体规划的看法，“以国务院文件明确改革路径及措施，对在更大范围内统一认识、明确发展方向、凝聚全社会力量推进资本市场发展无疑具有重要意义。”

我国资本市场的发展一直伴随着改革进程，不断出台的改革措施都对完善市场的体制机制发挥了重要作用。近两年，资本市场的改革更是走在了前沿。

一位投资人士说，新国九条的一些内容已经在监管部门的工作中展开，包括多层次资本市场建设、实施注册制及退市制度等。也有很多新的提法，比如鼓励上市公司建立市值管理制度、放开证券期货业牌照、培育私募市场等。从一定意义上说，新国九条的适时推出，是为资本市场业已进行的改革，提供政策保障。
吴敬琏驳“GDP底线之争”

著名经济学家吴敬琏近日在上海表示，GDP增速和就业之间的关系不是线性的，从中国最近一、两年的情况看，GDP增速虽然在下降，但就业增速还在上升。所以，争论中国经济保增长的底线是7.5%，还是7%，并没有多大意义。

相比就业数量 更应重视就业质量

作为中欧国际工商学院宝钢经济学教席教授，吴敬琏在参加该校20周年校庆活动演讲时说：“我一直不太理解，为什么前一段时间争论经济增长7.5%是底线，还是7%是底线。为什么7.5%就是底线呢？后来李克强总理说，保底线目的是保就业，因为就业影响到千家万户人的生活。”

“但这里有一个问题，”吴敬琏指出，GDP增速和就业之间的关系不是线性的。

吴敬琏说，从我国最近两年的情况就可以看到。GDP增速在下降，但并没有引起太大的问题。“除了统计数字不太好看之外，并没有实际的影响。”

因为“就业的情况相当好”，吴敬琏说，“去年政府拟定新就业指标是1000万，实际是1300万。”

为什么会出现GDP增速下降，但就业好的情况？他进一步解释称，一个主要因素是服务业发展得快，而服务业这几年快速发展的根本原因，在于改革。

“尤其是营业税改增值税之后，尽管少数行业税负有所增加，但多数行业的税率是降低了。”

吴敬琏特别提到，相比现在强调就业数量，更应该重视的是就业质量。
人民币点心债仍是个大蛋糕

人民币短期贬值不影响市场需求

人民币在海外的使用范围日益扩大。在人民币国际化过程中，我看好人民币在海外运用范围的拓宽以及人民币点心债市场。海外人民币大部分需求来自贸易，且使用率日益广泛。在新加坡具备人民币清算能力之后，2013年人民币贸易融资需求增长率达到25%，整个新加坡总额增长到3000亿元人民币。

今年2月以来，人民币大幅贬值，一季度人民币即期贬值累计跌幅2.64%。而摩根士丹利和存管信托与结算公司收集的数据显示，2014年在3320亿美元规模的押注人民币升值的期权投资、中国公司在1500亿美元规模的基准远期合约投资中，因人民币贬值合计亏损达55亿美元。

我们也观察到人民币近期的波动。从银行进行风险管理的角度来看，针对汇率波动，通常银行管理层与董事会对管理交易的波动范围设有范围限定，因此银行风险可控；而对于客户而言，银行会帮助客户监管账户，进行对冲风险的操作。在企业不进行大额交易的投机情况下，企业资产就能处于一定的风险范围之内。

就长期趋势而言，我坚持看好人民币升值趋势。这是因为从长期需求来说，人民币仍会升值，同时汇率波动幅度区间会更大。而从目前市场状况来看，机构对于人民币点心债仍有充分兴趣，且处于需求大于供给的状态。
新国九条提振 A股“煤飞色舞”

昨日沪深两市均以大阳线回应新国九条，市场情绪提振明显。盘面上煤炭、有色、钢铁等资源板块全面爆发，蓝宝石、bocai等概念股亦表现活跃。不少券商机构和市场人士认为，新国九条的推出将显著提升A股吸引力，增量资金入市可期，昨日煤炭、有色等超跌板块领涨也体现出抄底资金涌入迹象。

尽管煤炭、有色股集体涨停，市场情绪颇显高涨，仍有市场人士提醒，后续市场可能回归理性，投资者仍需谨慎对待。

受新国九条出台利好刺激，昨日早盘沪深两市双双高开窄幅震荡，创业板一度翻绿。之后，有色、煤炭、钢铁等资源股集体爆发，沪深股指呈强势拉升逼空态势，创业板也在蓝宝石、bocai等概念股的拉动下一路走高。

截至收盘，沪指报2052.87点，上涨41.73点，涨幅2.07%，成交金额881亿元；深成指报7318.14点，上涨155.7点，涨幅2.17%，成交金额881.2亿元；创业板指报1278.28点，上涨19.7点，涨幅1.57%，成交金额158.4亿元。昨日沪深两市成交量明显放大，近60只个股涨停。

行业板块方面，呈现全线飘红，煤炭、有色、新材料、锂电池、石墨烯等资源板块领涨A股，券商、期货等金融板块，以及互联网金融、蓝宝石、手游等概念板块也涨幅居前。比如稀缺资源、有色金属、煤化工和钢铁等板块，涨幅分别达6.61%、5.34%、4.54%和3.65%。尤其是煤炭板块，板块个股平均涨超8%，20逾只相关个股涨停。

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召开2013年度股东大会的通知公告:WX:

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