金地集团(600383)-销售与扩张均放缓

这么快啊

金地集团(600383)-销售与扩张均放缓

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：这么快啊 浏览：2935 回复：1

受推盘下降影响，4 月销售明显下滑,：金地集团(行情 消息 资金)发布4 月销售情况，4 月单月公司实现销售面积16.7 万平方米，同比/环比变动-20.5%和-46.8%，销售金额23.3 亿元，同比/环比变动-14.7%和-44.9%，销售均价13952 元/平米，同比/环比变动+7.3%和+3.6%。我们统计的46 个城市4 月单月商品住宅成交面积同比降17%（一、二、三线城市分别降17.9%、19.7%和5.7%），金地4 月单月销售业绩低于行业。

公司销售环比大幅下降一方面与市场销量整体下滑有关，另一方面公司4 月推盘量较3 月明显减少，4、5 月新推或加推盘19 个项目，低于3、4 月28 个。5、6 月公司计划新推或加推盘33 个，预计销量将有所回升。

1~4 月公司累计实现销售面积74.4 万平方米，销售金额100.4 亿元，分别比2013 年同期下降13.9%和11.7%，同比降幅较一季度扩大2.1 和0.9 个百分点。前4 月46 个城市商品住宅累计销量同比降18.2%，金地今年累计销量同比增速略好于行业。

扩张意愿放缓：4 月单月公司获得2 个项目，合计建筑面积9.5 万平方米。其中东莞项目8.8 万平，权益50%；沈阳项目 6909 平，权益100%。需支付地价款3.3 亿元，环比3 月降6.2%。

投资建议：维持“中性-A”投资评级，近期生命人寿和安邦保险在二级市场分别增持公司股份至24.8%和15%，已成为公司第一和第二大股东。考虑到险资大举入股公司，未来在与保险在各方面如养老地产等方面的合作有较大想象空间，但公司目前估值过高，已偏离公司基本面。

我们预计公司2014 年至2015 年EPS 分别为0.86 和1.06 元，对应公司的净利润增速为6%、23%，给予公司6 个月目标价为6.88 元，相当于2014年8 倍的动态市盈率。

风险提示：房地产调控、货币政策发生大幅变化导致业绩不达预期。

非明白

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