餐饮旅游行业：行业增速逐渐恢复 市场下跌时期的防御品种

大汗

餐饮旅游行业：行业增速逐渐恢复 市场下跌时期的防御品种

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：大汗 浏览：2728 回复：1

五一小长假出游需求旺盛，维持看好二季度旅游行业恢复性增长。今年一季度，国内旅游人数 11.2 亿人次，增长 12%，国内旅游收入 8960 亿元，增长17%。根据清明小长假旅游市场情况以及我们的草根调研，重点景区 4 月份旅游行业数据普遍较好，增速比一季度有较大提高。青芒果旅行网数据统计显示，游客对五一出游的热情超过清明，国内游全面升温，周边游特征非常明显，如上海人喜欢去杭州，广州、深圳人喜欢去香港，成都人喜欢去雅安等，期间高速免费，预计自驾游将成周边短途游主力；另外，据中国铁路总公司预计，4.30-5.1 期间，全国铁路发送旅客将达 3640 万人，增长 14.6%。

　　年初以来旅游行业相对收益明显，是很好的防御性品种。根据申万一级行业指数，截至 4.29 日，休闲服务指数今年涨幅 10.5%，仅次于综合指数，在 28个行业指数中排在第 2 位。此外，我们整理了近期旅游行业上市公司增发价格的情况，折价率仅为 5-7%，说明市场参与热情较高，对旅游股未来一年的行情持乐观态度。

　　接下来旅游行业仍具备较多看多：（1）在线旅游市场快速增长，中青旅(行情 消息 资金)、中国国旅(行情 消息 资金)、宋城等都十分重视自身电商平台的建设，收购兼并或将成为传统企业快速布局的重要手段，预计下半年有望取得进展。（2）维持看好国企改革，引入混合所有制、市场化激励措施等有望带来品牌公司经营和管理效率的大幅提升。（3）通州环球影城项目有望年内开工（首旅），上海迪士尼度假区已经启动 2014 全国校园宣讲活动（锦江）。（4）成绵乐城际铁路（峨眉山）和合福客运专线（黄山）有望年内通车

　　投资策略与建议：

　　综上，我们维持对行业谨慎乐观态度， 建议持股过节，推荐： 中青旅600138(行情 消息 资金)，买入)、峨眉山 A(000888(行情 消息 资金)，买入)、首旅酒店(600258(行情 消息 资金)，买入)、锦江股份600754(行情 消息 资金)，买入)、中国国旅601888(行情 消息 资金)，买入)、宋城演艺(300144(行情 消息 资金)，买入)。

　　风险提示：自然灾害、疫情、战争，经济持续不景气等导致旅游需求下降。

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