计算机行业：把握弱市调整下智慧城市等确定性成长

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计算机行业：把握弱市调整下智慧城市等确定性成长

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：dongzhy 浏览：3272 回复：0

　板块大幅调整，弱市格局持续

　　上周计算机板块下跌 6.96%，同期沪深 300 下跌 2.55%，板块大幅跑输大盘 4.41 个百分点，位列所有板块倒数第三位。TMT 其他三大板块均大幅跑输大盘，传媒、通信、电子分别下跌 7.22%%、7%以及 6.21%。创业板指数下跌 6.21%。行业回调幅度较大，上涨热点分散，总体处于弱市调整阶段。智慧城市和互联网金融等板块个股调整幅度较大。上涨个股主要为独立行情。下跌原因可能与 IPO 集中预披露，个别公司一季报低于预期，创业板资金赎回等因素有关。

　　把握弱势背景下智慧城市等确定下成长

　　本周，东华软件(行情 消息 资金)、捷成股份(行情 消息 资金)相继公布大型智慧城市框架协议，预示智慧城市订单加速落地。东华软件(行情 消息 资金)分别与海南市人民政府、新郑市人民政府签署框架协议，公司拟投资 10亿建设海南基地，参与海南市智慧城市项目建设，拟投资 5亿参与新郑市智慧城市项目建设。 上述两个项目预计会以 BOT 等方式建设，但无需过度担心资金来源问题。智慧城市资金来源充分，政府支持力度空前强大。上市公司已经成为地方政府建设智慧城市重要的融资平台。目前根据地方政府的财政情况出现多种垫资模式。

　　一季报普遍超预期，智慧城市迎来“开门红”

　　我们整理了已经披露一季报的 93 家上市公司和一季报预告的 103家上市公司，多数符合预期，其中特别是智慧城市的公司以超预期居多。我们认为智慧城市相关公司一季报超预期不是偶然现象，而是预示全年高速增长的“开门红”：1）智慧城市已经得到国家和部委层面肯定，预期还会有持续扶持政策，同时地方政府融资渠道多样化；2）去年四季度至今订单密集落地，为业绩高增长奠定基础；3）去年同期由于换届的持续影响，基数不高。我们建议继续加大智慧(行情 消息 资金)城市板块的配置。

　　维持行业“超配” ，强烈推荐智慧城市板块

　　我们重点推荐两类公司：1）参与智慧城市，坚定云转型战略的 IT 企业，重点推荐华胜天成(行情 消息 资金)、东华软件(行情 消息 资金)、紫光股份(行情 消息 资金)等；2）继续关注智慧城市和 O2O，重点推荐万达信息(行情 消息 资金)、银江股份(行情 消息 资金)、全通教育、新大陆、荣之联。

　　智慧城市信息动态

　　（1）长沙投资近百亿搭建“数字长沙?智慧城市”平台； （2）IBM 携手上海数云打造“智慧城市云创新中心”

　　其它行业信息动态

　　（1）两部委再规范第三方支付； （2）P2P 网贷开办成本低 今年已有 27家平台“出事” ； （3）中国手机出货量陡滑； （4）谷歌收购无人机生产商 Titan Aerospace ? 公司动态 （1）本土 IT 企业突围深度研究系列三之东华软件(行情 消息 资金)深度报告； （2）东华软件(行情 消息 资金) 2014年一季报点评； （3）东华软件(行情 消息 资金)海南投资项目点评； （4）东华软件(行情 消息 资金)新郑市投资项目点评；（5）华胜天成(行情 消息 资金) 2014 年一季报及对外投资点评； （6）全通教育 2014 年一季报点评；（7）紫光股份(行情 消息 资金) 2014 年一季报点评； （8）银江股份(行情 消息 资金) 2013 年年报及 2014 年一季报点评。

　　风险提示

　　（1）智慧城市项目启动低于预期；（2）系统性风险。