投资收益推动平安银行营业收入高速增长

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投资收益推动平安银行营业收入高速增长

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：哥只是只蚂蚁 浏览：4154 回复：2

     4月23日下午，平安银行发布了2014年一季报，宣布实现营业收入161亿元，超过预测的150亿元11亿元，同比增长49.05%，实现净利润50.5亿元，超过预测的45亿元约5亿元，同比增长40.82%，这份逆天的季报给市场关于银行股种种业绩滑坡的猜测以莫大的讽刺。

     一、亮点
  （一）生息规模环比高速增长。存款单季环比增加约1700亿元，同比增长约30%，贷款单季环比增加420亿元，同比增长约18%，总资产达到20971亿元，比预测的19500亿元高出1471亿元，生息规模的扩张为营业收入的高速增长奠定坚实的基础。
   （二）非息收入带动营业收入高速增长。一季度，平安银行实现非利息收入45.5亿，同比大幅增长119.1%，其中投资收益实现21.85亿元,使其他营业收入达到13.43亿元，超过预测3亿元约10亿元，是营业收入超预期的主要原因。



（三）资本充足进一步提高。虽然总资产迅速增长，但加权风险资产仅环比增长3.6%，由于净利润的增加补充了核心资本，核心一级资本充足率由年初的8.56%进一步上升到8.7%。

    二、隐患
  （一）营业收入高速增长持续性存疑。高达21.85亿元的投资收益，公司解释称，是由于票据价差收益和贵金属买卖收益增加，这部分收入是否具有持续性值得高度怀疑。
   （二）净息差环比下降10个基点。一季度平安银行净息差由去年第四季季度的2.52%下降到2.42%，负债成本增加大于生息资产收益的提高，特别是国库及协议存款成本高达5.49%,比去年第四季度的5.34%提高了15个基点,净利息收入只有115.5亿元，比预计的120亿元少4.5亿元，由于存款利率市场化的加速进行，今年其他季节，平安银行的生息规模扩张将受到息差缩窄的抵消，营业收入高速增长难以乐观。
   （三）资产质量进一步恶化。表面上不良贷款仅81亿元，比预期的85亿元少4亿元，但实际上核销总量却达10.2亿元，比预测的2亿元多8.2亿元，两者相抵比预测的多出4亿元，反映在拨备余额比预测的170亿少了7亿元，即163亿元的水平，拨备比也仅达到1.83%。在前瞻性较强的逾期贷款上，期末余额312亿元，加上核销金额，一季度新增逾期贷款77亿元。期末逾期贷款比率达到3.5%,逾期不良比为3.85倍，不良贷款远远未能暴露。 鉴于90天以上逾期贷款达到213亿元，比不良贷款余额多出132亿元，以150%的拨备计算，需补充拨备近200亿，这是一个足以噬平安银行超过一年净利润的数字。

表二 平安银行2014年第一季度预测偏差情况表.

非明白

这份逆天的季报给市场关于银行股种种业绩滑坡的猜测以莫大的讽刺。:#DAXIAO