郑眼看盘：两市显著下跌 关注经济数据

刘宗武

郑眼看盘：两市显著下跌 关注经济数据

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：刘宗武 浏览：1321 回复：0

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　　每经记者 郑步春


　　本周二沪深股市显著下跌，上证综指跌1.40%至2101.60点，深证综指跌0.77%至1085.96点。小盘股表现略好，中小板综指、创业板综指分别跌0.68%、0.15%。


　　盘面看，绝大多数个股下跌，权重股跌幅略大，海螺水泥续跌2.46%，中国平安[微博]跌1.81%，走势均不如其H股。银行股全部下跌，走弱可能与“优先股上半年获批的可能性很小”的报道相关。


　　昨日央行[微博]公布了许多信贷方面数据，其显示，我国3月份社会融资规模2.07万亿元人民币，低于同期的2.55万亿元，但高于市场预期的1.85万亿元。此外，3月份人民币贷款增1.05万亿元，也略微高于市场预期的增1万亿元。在货币供应方面，数据却弱一些。我国3月末时M2同比增12.1%，弱于市场预期的增13.0%，也弱于2月末时的增13.3%。


　　不难发现，一方面前期部分稳增长措施或许已经引发了社会融资规模超预期，另一方面整体经济放缓、通胀受控、外汇占款增速放缓等因素引发M2放缓。


　　大盘杀跌的一个最直接因素是央行意外加大了正回购力度，虽然暂时没有推升市场资金利率，但对投资者心理却构成了较大压力。昨上午央行进行了1720亿元的正回购，这个力度相对比较大。央行之所以维持较高的正回购力度，应该是与最近几天货币市场利率走低相关。


　　然而正回购力度的加大也不见得全是利空，或暗示今日即将公布的首季GDP并不会太过惨淡。目前市场人士对首季GDP的预测值在7.3%左右，假如数据只有7.1%的话，就属于惨淡了，如果数据意外达7.5%，则经济仍维持了相对强势。


　　假如今日公布的GDP数据极低，比如达到7.1%，那么笔者认为周二央行忽然加大正回购力度就很难解释了。如果非要去解释，似乎也只能用“或将降准”来解释了。因此，投资者今日应紧盯经济指标，万一数据极弱，可积极吸纳，“赌”一下周末消息。


　　从往年情况看，通常4月下旬是财政存款上缴央行的高峰期，而这势必使商业银行流动性减少，央行维持正回购显得有些异常，值得投资者高度关注。


　　本周后几天股指容易震荡，除GDP、工业产值、固定资产投资等直接反映经济热度的数据外，股指期货于本周五交割亦为重要因素。从以往情况看，每每到了期指交割周，市场中震荡可能比较多，投资者一时难以判断真假。


　　假如未来资金面并无 “意外”利好，那么股指维持调整的机会应偏大，投资者应控制仓位。在品种方面，现阶段应多持有些低估值品种，因为已有不少迹象显示A股的市场建设速度可能快于想象，另一方面是因为本月下旬许多绩差公司报表将会公布，届时许多地雷可能会被引爆。