市场有八二转化的预期 刺激政策有利周期股

高崎

市场有八二转化的预期 刺激政策有利周期股

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：高崎 浏览：9206 回复：0

&nbsp;</P>
昨天沪深股市基本是维持一种震荡的格局，走势并没有多大新意可言，热点也较为散乱，以消息刺激为主，除非事前潜伏，上涨并没有多大前兆，把握并非容易。</P>
今天是重要数据公布前夜，市场纷纷在预测数据，国家统计局将于周三（4月16日）发布第一季度国内生产总值（GDP）增速。市场普遍预测，经济增速恐怕会跌破7.5%，或同比增长7.3%，将低于政府在3月份设定的全年7.5%增长目标，创2009年第一季度以来最低增速。</P>
之所以市场关注数据的变化，就在于数据高低将直接影响到国家高层对刺激力度的大小，二者将影响到股市的走势和投资个风格变化，虽然国家高层多次重申不会采取大规模的刺激政策走投资发展老路，但在保就业保底线思维下，加大局部刺激和行业规划还是可以期待的。实际上近期政府刺激力度还是不断加大，国务院常务会议三个刺激方案以后，各地地产微调不绝于耳，农业信息化，黄河金三角海西自贸区等实质上都是一种行业振兴或者是区域振兴，近日加快建设空防一体化的强大空军也是一种行业振兴，因此经济数据低迷将放大市场稳增长的预期，对周期股形成一种新的预期。</P>
从货币政策来说，经济数据下滑，有利于央行放宽货币政策，近日高层讲话也出现了某种转向，中国人民银行行长周小川近日在博鳌亚洲论坛表示，如果出现任何金融不稳定局面，中国可能动用量化措施等非常规的货币政策加以应对；同时，在华盛顿出席会议的央行副行长、国家外汇管理局局长易纲表示，当前中国经济面临一些下行压力，如果完全放开利率，短期利率和融资成本的上升将不利于稳定经济增长。</P>
刺激政策和货币放宽都有利于大盘股或者说是周期股。</P>
从监管层导向来看，也是在引导资金流向周期大盘股。</P>
优先股在不断预热，并加速制度完善和发行准备工作，虽然笔者优先股并不是天大的利好的行情，但市场总是不断的在炒作，给了大盘股一定的想象空间。</P>
沪港通只是停留在上海大盘股上，按照证监会规定，标的股是沪股通的股票范围是上海证券交易所（财苑）上证180指数、上证380指数的成份股，以及上海证券交易所上市的A＋H股公司股票；这是希望借助港市长期资金来主推大蓝筹股行情。也曾经一度引发市场极大波动。沪港通中最引人注目的就是有较大折价的大盘股，一旦真正实施沪港通，差价有一个抹平的额过程，这个过程有可能是通过沪市上涨来完成，有可能是通过港股下跌来完成，也可能通过上海涨一点港股跌一点来完成，但对上海市场的提振作用始终会存在。</P>
更为关键的是一旦实施沪港通，标的股的当天回转交易也将实施，否则两市不同交易制度下难以实施真正对接，这对大盘股本身也有一定的提振作用，尤其是对券商股构成直接利好。</P>
虽然沪港通的刺激已经趋于冷静，但是管理层还将不断推出提振大盘股行情措施，因为作为中国最有代表意义的上证综指长期低迷已经引发市场强烈不满。也引发圈钱式的质疑，也对未来IPO重启造成障碍。</P>
由于美股科技股近日波动不断，有科技股泡沫破灭的担忧，而中国科技股本身估值较高，成长性也不算好，市场对其也是争议不断，而权重股和大盘绩优股虽然面对不确定性因素依然存在，但是估值很低，防守特点已经显现，就以目前管理层的力挺程度来说，虽然难以支撑趋势性行情，但防御确实绰绰有余，笔者认为不排除后市管理层加大利好推出，提振市场，提振大盘股。而概念股中有很多本身就是挂羊头卖狗肉，是市场炒作的一种借口，何况业绩堪忧，估值奇高，在国际化趋势下股价接轨是一种趋势，后市调整压力依然存在。因此笔者认为后市的方向将会是周期股和大盘股。</P>
ST长油的退市，具有典型意义，在最后一天尚有大量投资者疯狂买入，博取重组，而管理层坚持让其退市，为炒作敲响了警钟。</P>