新兴产业崛起的趋势不变 关注两大投资主线

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新兴产业崛起的趋势不变 关注两大投资主线

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：klxxxx 浏览：1747 回复：0

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　　近期稳增长的措施是在前三个月经济数据持续低于预期的背景下出台的，张慧认为，这并不是新的经济刺激措施，而是缓解市场对于经济过快下滑的担忧。对于周期股，在中国经济转型完成、进入新的平衡状态之前，没有趋势性机会。短期在稳增长预期下，有一定的估值修复行情，但与过去经济增幅大幅波动带来的盈利大幅波动不同，现在周期性行业面临的是盈利趋势下滑，只是下滑的斜率不同。从短周期看，旧的增长引擎不会一下子消失，新兴产业的崛起需要时间，但趋势不会变。


　　张慧认为，今年前两个个月，整个创业板的走势强于主板，看似与去年相似，实质上又有一些不同。经过去年的上涨，市场对于转型升级创新的追求已经深入人心；随着智能机的普及和移动4G的投入，互联网尤其是移动互联网确实在深刻地改变着我们的生活，创造了很多新的商业模式。对于一些过去已经验证了的白马类成长股来说，今年的变化在于两个方面。一方面，其自身的成长逻辑依然存在，另一方面，跟去年相比估值起点较高，所以需要通过震荡来消化去年上涨所带来的估值提升，消化之后，不排除还有进一步的上涨机会。


　　网友提问关于投资方向的疑惑，张慧建议投资者可以重点关注创新和升级两个部分。根据产业发展规律，以创新为特征的新兴产业将不断发展壮大，对应证券市场的市值占比也将不断增加。传统行业在需求不断萎缩背景下，也需要升级才能获得新的发展机遇。根据统计，美国25家最大的公司中，有15家时IT相关。还有一些如VISA、沃尔玛也是借助信息技术手段获得了比竞争对手更强的竞争力。这一趋势也会在A股出现，新兴成长的市值占比不断增加。从美国标普500前十大权重股的变迁看，创新相关的公司是垄断资源、消费之外唯一可以进入Top10的。关注TMT行业、新兴产业、互联网金融、O2O、智能家居等领域，其覆盖了A股大部分具有成长性的领域。


　　具体的说，张慧认为上半年行情的主要特征是主题投资机会。有两条投资主线可以重点关注：一条主线是以移动互联网、新能源、电动车等为代表的新经济；另一条主线是改革，如国企改革、油气改革、医疗改革等。