股商财富报告：沪指五连阳 年线附近或震荡

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股商财富报告：沪指五连阳 年线附近或震荡

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：深圳 浏览：1658 回复：0

        新浪财经客户端：港股市联通获批 3000亿元港资引入沪市

　　北京股商


　　股商视点：沪指五连阳 年线附近或震荡


　　受隔夜美股大跌影响，以及国内连续一周以来的反弹，今天沪深两市双双小幅低开，创业板指数则明显跳空开盘。早盘，中信证券、国金证券、浦发银行等权重股一度试图再度拉抬，但跟风盘显然已经开始谨慎，沪指呈现缩量震荡下行走势。小盘股方面依旧不容乐观，阴线已经吞没最近两根阳线。板块方面，彩票、海峡西岸、基因芯片以及钢铁板块涨幅居前，首钢股份的涨停让沉寂已久的钢铁股焕然一新。除此之外，贵州茅台、片仔癀等绩优、稀缺品种受益沪港直通车而走强。午后中信银行冲击涨停，两市再度顽强翻红。


　　收盘沪指微跌0.18%，深成指小幅反弹0.31%，创业板指下跌1.25%。本周沪指五连阳，不仅站上2100，还收在年线之上，于本周的外围市场相比可谓改变了“跟跌不跟涨”的规律。上周，我们提示投资者主力正在调仓换股，低估值的大盘蓝筹短期内成为资金关注重点。随着本周这一迹象的进一步明朗，管理层政策力度的加强，以及优先股的跟进，蓝筹股行情还将延续，从而对主板市场构成强劲支持。


　　技术上，经过连续反弹后，沪指在年线附近有调整需求，这一重要长期趋势线的突破彻底意味着行情性质的转变，也就是说这是空方最后的防守底线。而当前密集的套牢区也就在附近。周线上，依旧是下降通道中的反弹，量能温和，随着市场规模的不断扩充，目前的量能显然不足，我们保持当前主力调仓的观点不变，同时继续等待政策底、经济数据底与市场底的“三底”确认。


　　对小盘股还是保持谨慎，下降通道，反弹无量是市场的不利因素，去年结构牛市中强者恒强、动辄翻倍的小盘牛股在今年的高估值显然变成劣势，成长性被高估值所替代，不符合现阶段政策导向。当然这其中也有基本面在行业内数一数二的企业，但考虑到整体小盘股市场环境，投资者还是要谨慎为之，可作为备选，但不用急于买进。


　　深度直击：关注沪港通的互动性


　　沪港通成为资本市场开放的方向性试点平台。昨日博鳌论坛开幕之际，上交所[微博]与港交所联合宣布将允许两地投资者通过当地证券公司(或经纪商)买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。这标志沪港股票市场交易互联互通机制试点(简称“沪港通”)获批。联合公告还表示，沪股通总额度为3000亿人民币，每日额度为130亿人民币，港股通总额度为2500亿人民币，每日额度为105亿人民币。联合公告指定的沪股通股票范围是上证180与上证380的成分股，以及上交所上市的A+H股。短线资金或许会关注的是两地不同的估值体系和套利空间，但其方式可能会成为中国资本市场对外开放的主要路径选择，A股投资者可以用已有账户投资H股，未来还可能投资投资S股、N股等，其意义将是深远的。


　　市场的结构性机会大于估值差异机会。AH股的估值差异有诸多解释，但近年来主要指数的运行方向并无大的差异，两个市场运行都是对中国经济预期的反应和纠正，这也体现了证券市场的部分有效性。目前港交所的平均市盈率为主板10.66倍，创业板12.01倍；2007年牛市顶峰时分别为23.4倍和43.6倍。 香港市场投资者相对看重长期持有和分红文化，A股市场强调产业空间和博取价差，分别有利于股票市场市场效率和流动性的挖掘。无论对于蓝筹股还是题材股，沪港通都无法撼动固有的交易模式，不同理念的投资群体会多了不影响主流的选择标的。


　　主力动向：市场资金流入京津冀概念


　　今天收盘市场资金流入板块49家，市场资金流出板块50家，资金呈现现分化态势，流入前三名的行业是：交通运输、金融行业、综合行业，流出的板块是：电子信息、电子器件、机械行业。今日两市整荡整理，量较昨日有所回落，但是依然处于近期较高水平，后市短期两市仍以震荡为主，可关注京津冀概念。


　　大盘自2014年03月20日以来，流入前三名的行业是：金融行业、房地产、交通运输，流出的板块是：电子信息、生物制药、传媒娱乐。该阶段两市诱空后快速反弹，京津冀概念、金融行业等蓝筹收到两市资金追捧，前期热点品种近期反弹轮动较快，后市短期两市震荡概率较大，可关注京津冀概念。


　　板块机会：五连阳年线上方蓄势


　　周五，今日沪深延续整理格局，尤其沪市在年线上方震荡整理并收于年线上方。本周收出一根非常靓丽的周线，继续注意上方2180点附近目标位，此处才会迎来波段调整，保持警惕。不过投资者不用过于担心，如果未来两周震荡上攻回调月底收盘不跌破2056点，那么将会迎来红五月的行情值得期待。板块方面，昨日的沪港直通没有引爆持续行情个股出现分化，只有宁沪高速、中信银行涨幅较大，倒是香港方面受倒挂影响波动较大，洛阳玻璃一度涨幅超过40%。看来沪港政策最终受益谁家还要尊重市场走势。白酒、医药等防御性品种涨幅居前，次新股、信息安全、节能、石墨烯等前期热点板块开始退热。


　　板块机会


　　银行、蓝筹板块


　　周小川刚刚在博鳌论坛表示，若中国经济增长率偏离目标，货币政策会进行微调或者是大一点的调整。周小川说，央行[微博]制定货币政策考虑四个调控目标，一是低通胀；二是经济增长；三是就业；四是国际收支平衡。还有，多家银行正在筹划发行优先股工作。多重积极政策释放对于银行板块的稳定向好，都是不错的信号，投资者可以关注。大盘在此关键点位如果准备突破，权重和蓝筹的力量不可缺少，政策面无论沪港直通车，还是优先股推出，对蓝筹和权重股的利好更为突出。投资者可以挑选业绩稳定的大盘蓝筹股跟踪，低吸操作。


　　操作策略：股指渐入压力区 题材股受外围影响回调


　　市场回顾：周五A股早盘回调震荡，大规模蓝筹股上涨依然面临捉襟见肘的资金问题，沪港直通车概念暂作休整降温。午后银行股短暂拉升，但未能帮助大盘收高。盘面上，食品饮料、家用电器和医药生物等板块领涨，计算机、水泥、券商、保险股跌幅居前。截至收盘，沪指下跌3.76点，跌幅0.18%，报2130.54点，成交1116亿元；深成指涨23.63点，涨幅0.31%，报7586.83点，成交1013亿元，中小板指收盘跌0.64%，创业板指跌1.25%。


　　仓位管理：沪港直通车政策虽好，但目前不能解决市场缺血问题，市场仍以场内资金博弈为主，股指上方压力渐进，创业板又面临美科技股的大幅回调，市场逐渐进入反弹末端，仓位控制在4成以内。


　　关注板块：在2014年中国电子信息博览会上工信部副部长表示，发展信息技术有利于加快传统产业转型升级。信息技术在工业领域的集成应用能够推动生产装备、营销服务信息化水平，加快制造业向数字化、网络化、智能化方向发展；信息技术打破原有的边界，促进制造业和服务业融合发展。


　　投资策略：周五公布的3月份CPI同比上涨2.4%，环比下降0.5%。全国工业生产者出厂价格PPI同比下降2.3%，环比下降0.3%。数据表明目前通胀压力不大，但工业制造仍有待改善。预期政府刺激政策不会走老路，仍以在可控的增速下调整经济结构与改革为主。本次市场反弹是在优先股的刺激下对稳增长预期的体现，目前面临几年来的下降压力线2180点一线，在整体经济仍存在诸多不确定性以及外国股指连续下跌并且5月开始新股再次重启的作用下，股指不会一气冲过压力线。策略上应在股指冲击压力线的进程中逐步降低仓位，保证利润的前提下，等待确认的结果。目前仍以国企改革为重点投资标的。