沪港通开启令蓝筹股面临考验

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沪港通开启令蓝筹股面临考验

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：zzh_2268 浏览：1607 回复：0

        新浪财经客户端：港股市联通获批 3000亿元港资引入沪市

　　从目前沪深股市的低迷而言，沪港通开启后，由于沪港两地在交易制度上的某些不同，如涨跌幅限制的各异，会令投资者在同一上市企业的沪港投资上有明显的收益差别。在某种程度上，内地流出的资金甚至有可能多于流入的资金，这意味着沪市面临进一步失血的可能性。若真如此，本已低迷的沪市蓝筹股又将面临一场考验。


　　记者观察


　　本报记者 唐福勇


　　4月10日，中国国务院总理李克强在博鳌亚洲论坛2014年年会上表示，将积极创造条件，建立上海与香港股票市场交易互联互通机制，进一步促进中国内地与香港资本市场双向开放和健康发展。在表态之后的当天，中国证券监督管理委员会[微博]与香港证券及期货事务监察委员会就联合发布公告，将开展沪港股票市场交易互联互通机制试点(以下简称沪港通)。


　　受沪港通试点消息的刺激，国内A股立即做出了反应，上证180指数、上证380指数及上交所[微博]上市的A＋H股纷纷上涨，大有蓝筹股崛起之势。但在记者看来，沪港通并不能从本质上改变蓝筹股的命运，只是一波受政策刺激的行情而已。从长远而言，只是拓宽了投资国内蓝筹股的境外资金来源。


　　从联合公告的内容来看，此次试点明显有提振国内大盘蓝筹股之意。公告明确的投资标的表明，试点初期，沪股通的股票范围是上海证券交易所[微博]上证180指数、上证380指数的成份股，以及上海证券交易所[微博]上市的A＋H股公司股票；港股通的股票范围是香港联合交易所恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成份股和同时在香港联合交易所、上海证券交易所上市的A＋H股公司股票。双方可根据试点情况对投资标的范围进行调整。这意味着沪港通在试点初期以市值大小来圈定投资标的物。


　　但从试点消息公布当天的A股表现来看，类似中石油这样的超级大盘蓝筹股并没有受到国内投资者的强烈热捧，中石油0.39%的涨幅远远低于当天沪综指1.38%的涨幅。相反，券商、保险、水泥等部分大盘蓝筹股受到资金追捧，部分触及涨停或涨停，如上证50指数成份股海螺水泥涨停报收，上证50指数成份股中信证券触及涨停，收盘涨9.74%。


　　此外，试点初期，香港证监会[微博]要求参与港股通的境内投资者仅限于机构投资者和证券账户及资金账户余额合计不低于人民币50万元的个人投资者。而在沪深交易所登记的国内A股投资者中，绝大多数证券账户资金都低于50万元，这一门槛意味着绝大多数的国内A股投资者(散户)不能直接参与港股通。


　　与七年前没出台便夭折的港股直通车相比，这一次试点的来临出乎多数人的意料之外。不少市场人士认为，国内大盘蓝筹股的低迷并非是缺少国内投资资金，而是投资者在最近七年里绝大多数无法从蓝筹股的投资上获利，也没有真正分享到多少蓝筹企业改革的红利。相反，由于境内资本市场上市制度的不完善，诸多大盘蓝筹股上市后股价即一泻千里，多年来长期萎靡不振，从而导致国内投资者失去信心。与此同时，一大批创业板、中小板企业则吸引了大量投资者的资金及其炒作。


　　虽然6个月后即将正式启动的沪港通试点在深化沪港交流合作的同时，既可方便内地投资者直接使用人民币投资香港市场，也可增加境外人民币资金的投资渠道，便利人民币在两地的有序流动。但这种便利与流动并不是支撑蓝筹股崛起的本质因素和推动力量。6个月后虽然拓宽了境内蓝筹股的投资资金来源，如何权衡沪港两地的投资便利与收益，依然是投资者未来自身的选择。


　　从目前沪深股市的低迷而言，沪港通开启后，由于沪港两地在交易制度上的某些不同，诸如涨跌幅限制的各异，会令投资者在同一上市企业的沪港投资上有明显的收益差别。在某种程度上，沪港通开启后，内地流出的资金甚至有可能多于流入的资金，这意味着沪市面临进一步失血的可能性，若真如此，本已低迷的沪市蓝筹股又将面临一场考验。