25日重要财经新闻汇总

陈朝霞

25日重要财经新闻汇总

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：陈朝霞 浏览：12814 回复：0

一季度中资企业全球IPO募资额激增8倍达72亿美元

证券时报报道，汤森路透最新公布的股权发行报告显示，今年一季度中国企业全球首次公开发行（IPO）共募资72亿美元，较2013年一季度激增827.3%。

数据显示，截至3月20日，2014年中国企业全球股权融资案例从84只增长至111只，但融资额却较去年一季度下降28.5%至171亿美元。不过，中国企业全球首发融资额却是自2011年以来一季度最高的一次。

汤森路透数据还显示，截至3月20日，中国企业今年全球增发金额达72亿美元，较去年同期减少55.1%，是自2010年以来首季增发额最少的一次；一季度中国企业可转债发行数量有所增长，但募资额较去年同期减少63.4%。


七因素推动 地产股有望成二季度A股主流热点

证券时报报道，股指近日连续反弹，盘中亮点首推房地产，近两个交易日均有超过10只地产股涨停。对于地产板块的后市走向，综合分析师的观点，有七大因素产生共振，使得地产股有望成为二季度A股市场的主流热点。

因素一：房地产政策明朗。对房地产进行“双向调控”、“分类调控”的政策，向市场透露出地产调控压力将减轻的信号。随着靴子落地，原本震荡下行的地产股，开始快速拉升。

因素二：新型城镇化。国务院近日印发了《国家新型城镇化规划（2014年-2020年）》(以下简称《规划》)。2014年全国城镇保障性安居工程有望开工600万套以上，基本建成544万套。加之，二胎政策启动，未来房地产行业仍可看好。

因素三：京津冀新政预期。分析师普遍认为，随着“京津冀协同发展”上升至国家战略高度，新首都经济圈迎来区域土地价值重估潮，相关个股价值仍可挖掘。

因素四：优先股试点。随着优先股试点进入倒计时，意味着相关试点概念股面临一轮价值重估行情，金融地产类ETF成为短线博反弹的工具。

因素五：房企再融资开闸。房企融资开闸是市场化改革的题中之义。分析师普遍认为，房地产再融资放开，对整个行业都有利好影响，而有条件进行再融资的优质企业则更能受益。

因素六：土地流转试点。2013年十八届三中全会决定，深化土地制度改革，推进集体土地流转。2014年中央一号文件一脉相承地提出“深化农村土地制度改革”。上市公司中至少有40家公司土地储备多，具备土地价值重估概念。

因素七：万科A大幅提高现金分红。每逢中报、年报披露时节，房地产板块的业绩格外引人注目。

基本面看，地产板块含金量显著，也面临较多的利好政策刺激，其前期调整时间长幅度大。从盘面上看，近期明显有增量资金介入，技术面形态也逐渐走强，如万科A股价已站上60日均线，短线涨幅超过了20%。综合看，地产板块有望走出一轮估值修复行情，成为推动二季度大盘指数，尤其是深成指走强的主流热点。


液晶面板备货需求旺盛 今年行业收入望达1500亿元

上证报报道，受益于假日销售旺季的到来和人民币贬值带动的出口旺盛，国内电视厂商面板的备货需求旺盛，面板行业出现一定程度的供不应求局面。据WitsView预测，该局面至少将延续到5月份，面板行业有望迎来小阳春。

由于三星、LGD等主流厂商减少对外面板的供应，主流电视面板尺寸（包括32寸、40寸、42寸）已经止跌回稳，部分小尺寸面板价格已经出现上涨态势，每片涨幅约为0.1-0.2美元，首次出现不同幅度的上涨。据NPD DisplaySearch预测，2014年薄膜晶体管（TFT）面板需求量的面积将增长7%，而TFT产能的面积增长率仅为4%。 因此，2014年会呈现较为短缺的现象，面板价格可能出现全面上涨。

国内面板产业已经迎来了利润爆发季。专注于中小尺寸面板的深天马一季度订单饱满，2014年一季度净利润比2013年同期有望增长800%-1000%。TCL集团2014年2月份LCD电视产品销量为85.5万台，同比增长27.9%，2013年全年的利润增长更是达到28.9亿，同比增长127%，液晶面板业务利润更是达到22.6亿之巨，同比增长717%。常年微利的京东方2013年净利润亦达到22.5亿元-23.5亿元，同比增长约800%。

面板产业在我国仍属于新兴产业，处于高速成长之中。中国电子信息产业发展研究院（CCID）最新数据显示，2013年我国新型显示行业收入突破1000亿元，2014年将继续保持50%左右的增长率，有望接近1500亿元。从这个意义上来说，面板组装产业面临着相当大的市场空间，国内面板的配套产业存在高速增长的机会。


银行抢滩优先股 业内人士预计股息率为6.5%至8%

中证报报道，银行参与优先股的热情高涨。业内人士表示，预计绝大多数上市银行将采取非公开发行方式，中、工、农、建、浦发等5家银行有望率先发行优先股，规模料超过1000亿元。据了解，尽管银行发行优先股，仍需等待银监会针对商业银行发行优先股的具体实施细则，但各家商业银行的优先股方案早已成型。各家方案虽有所不同，但股息率水平料在6.5%-8%这个区间内。

市场人士预计，优先股的优先和稳定股息率特性保障了投资回报相对稳定，在一定程度上可以视作“无风险收益”。不过，多数券商分析人士直言，优先股的推出抓住了历史机遇，但难以扭转银行板块全年颓势，也难以成为大盘反转的主要力量。


600亿金额式智能燃气表市场即将开启

中证报报道，根据国家发改委刚刚发布的指导意见，到2015底，我国所有已通气的城市将建立阶梯气价制度。阶梯气价对天然气计量方式提出了更高的要求，随着政策逐步实施，现有以用气量为基础计价的燃气表，将逐渐被以金额为基础计价的IC卡表和互联网表所替代。从长期来看，地方燃气公司对换表将持积极态度。一个600亿元左右的金额式智能燃气表市场开启在即，而诸如金卡股份等龙头公司将从中长期获益。

目前全国600多个城市，只有300多个城市铺设了天然气管道。随着西气东输三线、四线等几条主要干线的规划建设，我国地区管道和城市燃气管道建设将进入一个高速增长阶段。

住建部发布的《全国城镇燃气发展“十二五”规划》提出，到“十二五”期末，我国城市燃气普及率要达到94%以上，县城及小城镇的燃气普及率达到65%以上。其中，居民用气人口达到6.25亿以上，用气家庭数达到2亿户，居民用气量达到330亿立方米。

据了解到，目前金额式燃气表在行业内渗透率很低，低到几乎可以忽略不计。因此，如果按照2亿用户规模，每块表300元售价计算，未来金额式智能燃气表潜在市场规模将在600亿元左右。


移动游戏板块2014年继续爆发增长 规模或达300亿

中证报报道，2014年移动游戏行业会继续爆发增长。移动游戏用户预计将增长45%-60%，达到4.5亿-5亿户；年ARPPU将增长32%-75%，达150-200元；年ARPU或可达60元水平，整体市场规模可能达到近300亿元。

未来5年，随着硬件环境持续改善、用户增量持续提高、存量用户进一步挖潜，中信建投证券认为移动游戏将是一个千亿级市场。未来5年移动游戏用户预期将有7亿规模，年ARPU逐步接近端游水平达到150-200元。在具体个股方面，坚定看好拥有资金和渠道先发优势的发行商，以及拥有优质团队和持续创新能力的研发商。


企业兼并重组全面简政放权

《国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》日前下发，《意见》要求进一步优化企业兼并重组市场环境，具体措施包括取消上市公司收购报告书事前审核，强化事后问责，研究推进定向权证等作为兼并重组支付方式，地方国有股东所持上市公司股份的转让下放地方政府审批等。并对加快推进审批制度改革、改善金融服务、完善土地管理和职工安置政策、加强产业政策引导、进一步加强服务和管理、健全企业兼并重组的体制机制等方面都提出了具体要求。

《意见》强调要取消下放部分审批事项，简化审批程序。对市场机制能有效调节的事项，取消相关审批。

取消上市公司收购报告书事前审核，强化事后问责。取消上市公司重大资产购买、出售、置换行为审批（构成借壳上市的除外）。对上市公司要约收购义务豁免的部分情形，取消审批。地方国有股东所持上市公司股份的转让，下放地方政府审批。

优化企业兼并重组相关审批流程，推行并联式审批，避免互为前置条件。实行上市公司并购重组分类审核，对符合条件的企业兼并重组实行快速审核或豁免审核。简化海外并购的外汇管理。

在改善金融服务方面，《意见》强调要优化信贷融资服务，发挥资本市场作用。
蓝筹估值修复 京津冀概念炒作猛

近期，在优先股试点、年报靓丽等利好叠加刺激下，金融、地产等权重板块带领大盘突围。这也让市场依稀看到了去年初金融地产估值修复行情的重演。盘面上，京津冀一体化概念股掀起涨停潮，主流热点开始向地产及基建类个股倾斜。

面对即将到来的二季度行情，估值修复能否成为主旋律？京津冀一体化概念是否会重演上海自贸区的疯狂？投资者心中都有一个大大的问号。

近两个交易日，沪指震荡攀升，沪市日成交额也重回千亿元水平之上，金融、地产、煤炭等蓝筹股功不可没。实际上，这些蓝筹股都有共同的特点，即业绩稳定、估值较低、安全边际高。从近期蓝筹股公布的年报来看，普遍都实现正增长，且多有高分红预案，这对崇尚价值投资的机构们来说具有非常大的吸引力。

对于反弹节奏的把握，东北证券预计是先价值后成长，因此，建议投资者本周重点参与权重股借助区域规划、新型城镇化以及以优先股为主题的投资机会。此外，可重点挖掘稳增长下的高铁、京津冀、珠三角、上海国企改革、丝绸之路相关板块。而对于以创业板为代表的成长股，他们认为短期仍以谨慎为主，操作上需等待以万科A为代表的房地产股反弹乏力时再介入。
七因素推动 地产股强势复苏

股指近日连续反弹，盘中亮点首推房地产，近两个交易日均有超过10只地产股涨停。对于地产板块的后市走向，综合分析师的观点，有七大因素产生共振，使得地产股有望成为二季度A股市场的主流热点。

因素一：房地产政策明朗。对房地产进行“双向调控”、“分类调控”的政策，向市场透露出地产调控压力将减轻的信号。随着靴子落地，原本震荡下行的地产股，开始快速拉升。

因素二：新型城镇化。国务院近日印发了《国家新型城镇化规划（2014年-2020年）》(以下简称《规划》)。2014年全国城镇保障性安居工程有望开工600万套以上，基本建成544万套。加之，二胎政策启动，未来房地产行业仍可看好。

因素三：京津冀新政预期。昨日，河北板块指数涨幅高达7.95%，天津和北京板块也涨势不俗，共有13只相关地产股涨停。房地产板块自2009年8月以来一直低迷，大面积涨停现象要追溯到5年前。分析师普遍认为，随着“京津冀协同发展”上升至国家战略高度，新首都经济圈迎来区域土地价值重估潮，相关个股价值仍可挖掘。
融资转战周期股 波段操作特征明显

自3月12日沪综指创出1974.38点阶段新低以来，银行、汽车、房地产这三个传统周期性行业的融资净买入额位居前列，在小盘成长股逐渐释放风险的背景下，融资客开始捕捉周期性行业的估值修复行情。不过，这三大行业单日融资波动剧烈，显现出典型的波段操作特点。分析人士指出，热点迁徙、政策刺激和资金配置这三方面因素共振，导致周期股出现交易性机会。

沪综指于3月12日创出1974.38点的阶段新低后，走出一波低位反弹行情。两融市场上，融资融券余额在前期大幅下降后，近期开始稳步攀升，并于3月20日创出历史新高，达到3916.08亿元，显示两融投资者的情绪有所好转。不过，融资客的做多方向从此前的新兴成长军团转战到周期板块，银行、汽车、房地产这三个传统的周期性行业短期受到融资客的青睐。

3月12日以来，有6个行业的融资净买入超过4亿元，其中银行、房地产和汽车便占据了其中的三个席位，期间融资净买入额分别达到6.94亿元、6.37亿元和4.18亿元。与之相比，新兴产业军团却颇受冷落，传媒板块的融资净买入仅为182万元，计算机板块甚至出现2691万元的融资偿还，显然融资客布局方向短期发生了转变。
券商两种架构申请公募资格 东方华融先行

大集合理财停发后，为避免中小净值客户流失及断层，券商纷纷申请公募基金资格。继东方证券、华融证券获批，中银国际证券也递交了申请材料。中银国际证券基金管理部负责人曹阳接受证券时报记者专访透露，证监会近日已到公司进行现场检查。

据了解，目前已获取公募资格的券商采用两种架构，要么成立资管管理子公司进行申请，要么设立公司一级部门，两种组织架构各有优劣。

去年6月，认购起点为5万元或10万元的大集合产品停发，而小集合门槛至少要100万，券商逐渐将视野转向公募业务。东方证券资产管理公司（简称“东证资管”）首家摘得牌照，紧随其后的是华融证券，目前这两家也成为其他券商取经的样板。

东证资管研究总监杨达治曾向记者表示，东证资管在现场检查后一个月就获批，由于是业内首家，很多同行都向其咨询申报材料、架构制度设置等问题。东证资管是东方证券的全资子公司，而华融证券则以公司一级部门形式获得通过，两者恰好代表了券商申请公募资格的两种架构。
3月汇丰中国制造业PMI初值创8个月新低

一季度经济放缓之势已经很明显。

昨日，汇丰银行发布3月汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）初值为48.1，创8个月以来的新低，低于市场预期。此外，各分项指标均有回落，其中产出指数初值更为18个月低点。

公布的分项指数中，唯一的亮点是新出口订单指数，4个月以来首次回到50以上并录得一年多以来的高点，产出指数则降至18个月以来低点47.3。

其他数据方面，通过新订单减库存衡量的增长动力指标回落至19个月低点；就业分项指数连续5个月处收缩区间，但收缩的幅度有所收窄；积压工作指数连续2个月下滑。采购库存继续回落，降幅缩小；采购指数为2012年以来低点；采购价格指数降至19个月低点，产出价格指数收缩幅度21个月以来最大。

目前已经公布的前两个月主要宏观经济指标均不容乐观，国内外分析机构纷纷下调一季度经济增长预期。汇丰中国首席经济学家屈宏斌（财苑）表示，政策层面已经表达了稳增长的意愿，稳增长政策将陆续出台。

屈宏斌预测，相关具体政策措施包括进一步降低民营资本准入门槛，城镇化相关基建及轨道交通项目、环保以及保障性住房投资有望加快；货币政策方面应保持对实体经济的信贷流动性支持。
人民币即期汇价大涨 短期或转入弱势震荡

人民币兑美元汇价24日一改前期阴跌走势，在中间价上调刺激下，即期汇价收盘大涨362基点，创下近29个多月单日最大升值幅度。市场人士指出，人民币短期贬值幅度已深，继续持续贬值不受市场认可，同时企业结汇需求释放也对汇价起到一定托底作用。不过，当前经济增长下行压力加大，人民币恢复升值走势缺乏足够依据，短期或转入弱势震荡格局。

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，24日人民币兑美元汇率中间价为6.1452，较上周五上调23基点，终结此前连续四个交易日的下跌走势。

在中间价反弹提振下，银行间外汇市场人民币兑美元即期汇价高开86基点于6.2164，日内多数时间成交于6.2140-6.2231，尾盘汇价涨幅明显扩大，最高触及6.1882，收报6.1888，比上周五收盘上涨362基点或0.58%。单日升值幅度为2011年10月11日以来最高。

交易员表示，上周央行扩大人民币兑美元即期汇价浮动幅度，人民币加速贬值，汇价跌幅已在一定程度上超出预期，尤其在跌破6.20关键位置后，市场分歧较大，短期继续贬值的持续性不受认可。上周五，人民币兑美元汇价先抑后扬，初现反弹迹象，吸引部分结汇盘试探性出手，本周一人民币兑美元中间价结束连跌，更点燃短期做多情绪，而随着人民币汇价反弹，美元多头兑现获利出局，助推尾盘人民币升值幅度进一步扩大。
央行：二维码支付和虚拟信用卡只是暂停

中国人民银行有关负责人24日表示，央行对有关机构拟推出的二维码支付和虚拟信用卡两项业务只是暂停，不是终止。央行将会同包括有关支付机构在内的各方从技术安全、消费者保护、反洗钱、金融实名制等方面进行充分论证，按照试点先行的原则开办相关业务。互联网金融创新必须坚持金融服务实体经济的本质要求，合理把握创新的界限和力度，应服从宏观调控和金融稳定的总体要求。

该负责人称，二维码有关技术、业务模式仍处于探索阶段，尚无统一的技术标准和检测认证标准，存在一定风险隐患。一是二维码生成机制和传输过程存在风险隐患；二是支付终端的安全性较难保障；三是二维码支付指令验证手段较为单一，安全性屏障不够。近年来，国内已陆续发生了许多关于二维码支付的风险案件，客户因为扫描二维码导致个人信息泄露、账户资金被盗。在没有建立相关安全技术标准、统一的业务规则和相应的消费者权益保护制度安排的情况下，拥有上亿用户的支付公司全面推广二维码支付可能引发的多种风险难以想像。

“虚拟信用卡”的发卡流程全程网络化，省略了风险控制的关键环节，突破了现有发卡面签审核等基本管理要求，对反洗钱法律制度和账户实名制度产生较大冲击。同时，由于办卡流程无法有效确认客户本人办卡意愿，在目前个人身份信息非法买卖行为未得到有效遏制的情况下，还存在较大的冒名办卡风险，极易发生损害消费者合法权益的问题。“虚拟信用卡”发行与实体信用卡发行的监管标准不一致，必然引发发卡市场的不公平竞争。
排污权有偿使用和交易制度将全国推进

财政部网站24日消息，将在全国范围内推动建立排污权有偿使用和交易制度，尽快在国家层面出台规范排污权有偿使用和交易的指导性文件，财政部、环保部、国家发改委联合起草的《排污权有偿使用和交易试点工作指导意见》已上报国办。

财政部表示，力争2-3年在全国主要省（市）开展排污权有偿使用和交易试点。对具备条件的省（市）均支持其开展试点，将更多的排污单位纳入排污权有偿使用和交易试点，更大程度地发挥市场在减排中的作用。同时，积极推动跨区域排污权交易，主要是在同一大气污染防控区内推动大气污染物排污权交易，在同一流域内推动水污染排污权交易。

自2007年起，财政部会同环境保护部、国家发展改革委先后批复了天津、江苏、浙江、陕西等11个省（市）作为国家级试点单位，积极探索实行排污权有偿使用和交易制度，一些省份也自行选择部分市（县）开展了试点。各地相继出台的有关排污权有偿使用和交易的政策措施，尝试通过排污许可，逐渐从排污指标无偿分配转向有偿分配和通过二级市场转让，污染物也逐渐从化学需氧量、二氧化硫增加到氨氮、总磷和氮氧化物等。
600亿金额式智能表市场开启 龙头公司获益

根据国家发改委刚刚发布的指导意见，到2015底，我国所有已通气的城市将建立阶梯气价制度。阶梯气价对天然气计量方式提出了更高的要求，随着政策逐步实施，现有以用气量为基础计价的燃气表，将逐渐被以金额为基础计价的IC卡表和互联网表所替代。从长期来看，地方燃气公司对换表将持积极态度。一个600亿元左右的金额式智能燃气表市场开启在即，而诸如金卡股份等龙头公司将从中长期获益。

2015年前已通气城市建立阶梯气价，这个过程中最大的难点是什么？首当其冲是计量方式的配套变革。

中国证券报记者日前到部分燃气表公司调研时了解到，实施阶梯气价后，原来以气量为基础进行计价的机械表和IC卡预付表，将很难适应阶梯气价这一新的计量方式。

阶梯气价实施后，各地居民用气将由现在的一档气计价变为三档气计价，结算周期也将分为月度、季度或者年度，具体用气量在周期内不累计、不结转。这意味着，如果继续使用气量式机械燃气表，燃气公司员工上门抄表无论在时间还是计量上，都要做到更加精确，否则阶梯气价实施效果将大打折扣。但实际情况是，入户抄表过程中，因家中不能保证随时有人，燃气用量由居民“估填”的现象普遍存在。
风电行业回暖进程加快 全产业链业绩齐报喜

Wind数据显示，截至3月24日，A股风电板块20家公司中有13家发布2013年年报，其中5家公司净利润同比增长。尽管业绩增长面并不大，但与2012年几乎全线下滑的局面相比明显改观不少。

值得一提的是，无论是上游零部件及整机制造，还是下游风电场开发运营，业绩表现的改观涉及产业链各个环节，这充分验证了此前市场广为预期的风电行业回暖趋势。分析人士指出，风电经过2011年以来的调整，政策、技术及市场等行业驱动因素均趋于理性，洗尽暴利时代“铅华”的风电行业，已历练成战略新兴产业中价值投资的新“洼地”。

去年三季度以来，国内风电行业筑底回暖的预期逐渐增强。其中最典型的一组数据显示，2013年全国累计并网容量和年发电量均同比增长30%左右，而此前困扰行业的关键因素——平均弃风率为11%，比2012年降低6个百分点。

中国可再生能源学会的一位专家对中国证券报记者表示，尽管2013年国内新增风电并网装机规模与2012年几乎相当，但一些决定风电行业“健康度”的指标同比已有明显改善。2012年全国平均风电小时数仅1800多小时，而去年已超过2000小时；弃风率的下降更是表明风电场运营的经济效益明显改善。在一系列积极因素推动下，国内五大电力去年风电项目招标的节奏明显快于以往，这直接通过产业链传导惠及风电各个环节。
天津出台国资改革22条 上市平台成重点集团“标配”

沪版国资改革“20条”引发市场追捧之后，天津的国资改革方案亦“滚烫出炉”，24日，中共天津市委、天津市人民政府发布《关于进一步深化国资国企改革的实施意见》，敲定了2014年至2017年天津国资改革的路线图，其中明确，到2017年底，重点集团至少拥有1家上市公司，经营性国有资产证券化率达到40%。

天津国资改革方案共有22条，分六大部分。内容为：一是以市场为导向，加大国有资本布局结构战略性调整；二是加快重组整合步伐，完善国有资本运营主体；三是深化公司制股份制改革，积极发展混合所有制经济；四是加快推进国有资产证券化，利用资本市场做大做强优势企业；五是实施创新驱动发展战略，增强国有企业核心竞争能力；六是推动国有企业完善现代企业制度，改革和创新体制机制。

与沪版国资方案类似，天津国资改革方案也对诸多重要命题做出阐述，方案明确，到2017年底，90%的国有资本聚积到重要行业和关键领域，国有资本布局聚积到40个行业左右。比较而言，除了先进制造业、现代服务业外，天津国资整合向“现代物流”集中的提法值得关注。
三部门力推文化金融合作重点创新文化金融体制机制

上证报记者获悉，文化部、中国人民银行、财政部将于今日出台《关于深入推进文化金融合作的意见》，并在无锡召开全国首届全国文化金融合作会议，从地方文化部门、金融部门、地方政府、保险行业等多角度深度解析《意见》。

《意见》将重点提出创新文化金融体制机制，鼓励金融机构建立专门服务文化产业的专营机构，在财务资源、人力资源等方面予以适当倾斜。加大信贷从业人员的绩效激励，并支持发展文化类小额贷款公司，探索支持小微文化企业发展和文化创意人才创业的金融服务新模式。在加强监管前提下，支持具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行，为文化产业发展提供专业化的金融服务。

记者获悉，中国文化产业协会已向银监会申请设立“中国文化产业发展银行”，将逐步建立覆盖全国的文化金融服务网络。

据了解，文化部、央行及财政部将建立协同工作机制，形成推动合力，实现产业政策指引、财政政策支持、金融政策放大的效果。

此外，在建立完善文化金融中介服务体系方面，将鼓励法律、会计、审计、资产评估、信用评级等中介机构为文化金融合作提供专业服务；在政策层面溯本清源，引导文化产权交易所参与文化金融合作；建立完善的融资性担保体系，促进银行金融机构与融资性担保机构加强规范合作，为文化企业融资提供增信服务等。