申银万国：政策预期扰动市场

刘宗武

申银万国：政策预期扰动市场

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：刘宗武 浏览：1184 回复：0

        新浪财经客户端：新股发审会重启在即 市值配售或互通

　　盘中特征：


　　周三两市探底回升，整数关口再受考验，五连阳的创业板指也在1500点前面临压力。最终，上证指数收于2021.73点，下跌3.47点，跌幅0.17%，成交794.73亿元；深成指收盘7150.12点，下跌123.83点，跌幅1.70%，成交1132.11亿元。两市成交量较周二小幅回落约93亿元。申万一级行业指数中建筑材料、钢铁和化工板块领涨，涨幅分别达到1.06%、0.61%和0.59%，而食品饮料、传媒和家用电器板块跌幅居前，分别下行1.33%、1.30%和1.14%。个股方面，两市终盘有1148支上涨，238支平盘，1236支下跌，其中沪电股份、金丰投资和冀东水泥等34支个股涨停，无个股跌停。


　　后市研判：


　　周三两市探低回升，政策预期刺激保定板块带动局部行情。后续股指有望延续小幅修复性走势，关注政策落实情况，不盲目追涨。


　　从盘面表现看，今天股指再次上演探低2000点后回升的局面。上半场的利空因素主要来自于对于IPO重启和资金面的担忧。就新股重启方面其实并没有太多新的消息面出台，仅是随着两会结束和临近4月所引发的市场恐慌情绪抬头，这本身已经说明了投资者风险情绪的脆弱；而就资金面方面，我们前期就已经提示，市场对于资金面和基本面的担忧正在日益上升，而今天流动性的问题尤为突出，存在“周二的1000亿正回购”和“2月外汇占款环比降约71%”的不利消息，且交易所各期限资金利率的走高也说明流动性已不再仅停留于预期层面，后续资金面因素仍将逐步趋于负面，而市场给予的关注度也在不断提升。与此相对低，下半场的拉升力量则来自于市场对于改革红利的憧憬。新型城镇化预期带动保定板块强势上涨，而上海自贸板块也有所表现，就保定板块的异动看，目前仍是依附于朦胧的政策利好，尚未有正式消息出台，政策落实情况有待观察，不可盲目追涨，谨防预期落空。但就当前国内经济的上下两难局面看，改革红利行情仍是值得期待的带来脉冲式活力的因素。此外，连续五连阳的创业板指在逼近1500点大关后今天随着市场调整，后续能否再度形成新的投资主线仍有待考验。


　　就技术形态看，上证综指呈现周线级别的技术指标背离，2000点下方的杀跌空间有限，向下不必过于悲观，但当前量能也难以支持股指有较大上行动作；而创业板指在五连阳后面临整数关位考验，结构性活跃的持续性有待观察。


　　综合看，后续股指有望延续小幅修复性走势，但各方面因素难以支持指数的上行空间。而投资者情绪仍待修复，市场尚未确认新的投资主线，一方面创业板二度活跃的持续性尚未经受住考验，另一方面，改革预期炒作有待政策落实情况，在投资者情绪仍较脆弱的情况下，不可盲目追涨。


　　操作策略：


　　等待观望，逢低吸纳。


　　(严晓鸥 A0230513050003)