股商财富报告：观望氛围浓厚 看清风向再动

hunter_deng

股商财富报告：观望氛围浓厚 看清风向再动

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：hunter_deng 浏览：2016 回复：0

        新浪财经客户端：新股发审会重启在即 市值配售或互通

　　北京股商


　　股商视点：观望氛围浓厚 看清风向伺机而动


　　指数的企稳并没带来信心的回升，大市观望氛围浓厚，而题材股热度不减。沪深两市今日继续小幅高开的势头，虽然盘中几度翻绿，但还是保持相对强势的窄幅震荡，其中小盘题材股的热度依旧不减。智能医疗在政策利好下连续大涨，阳普医疗、卫宁软件等一大批个股创出或是逼近历史高点。而在线教育板块在沉寂一段时间后再度崛起，并激活信息安全、大数据、云计算等科技股的行情。龙头股立思辰封于涨停，南天信息、天玑科技等相继涨停。次新股同样不甘寂寞，东方网力龙头像已表露无遗，绿盟科技、赢时胜、光环新网等次新股全面活跃。下跌的板块主要集中在黄金、银行、机场航运等传统行业中，但跌幅都不大。


　　全天来看，沪指红盘报收，微涨1.5个点。虽然站在了10日线之上，但明显多方信心不足。技术上，沪指2050点压力犹存，连续的缩量反弹将进一步消磨本来就不稳定的投资者信心，如果明日市场不能有大幅放量，则想要越过此处下降压力线的可能微乎其微。先行指标的深成指今日几乎把昨日的阳线全部跌穿。本周又是期指交割周，以往来看，股指波动必然加剧，而在下降通道中的波动，显然会放大不利走势。


　　小盘股方面，创业板指数全天来看没有翻绿，不过在面临上方历史高点的压力面前，也略显疲态。整体大趋势上看，创业板指数仍然是东北风向，显然要比主板的东南风要强。但短期的调整周期也摆在眼前，中期均线30日线的压力需要消化。中小板指也是如此，5000点上方压力不小，目前不到2%的空间，投资者谨慎为之。


　　整体来说，沪指明日震荡为主，量能如再不能放出，则未来重心下移是大概率；小盘股相对较强，但创业板指数调整时间还不够，仍有回踩需要，目前投资者不要操之过急。谨慎看待市场，灵活把握热点伺机而动，当然稳健的投资者还是轻仓观望，基本面挖掘个股为宜。


　　深度直击：结构性行情与估值分化


　　历史上牛熊市的市净率不尽相同。1664点时两市的市净率约为1.9倍，目前为1.5倍，当前估值与2009初的1348点当值。 假定2008年净资产增长8%，SGC估算2007年6124点时的整体市净率约为6.5倍。另有数据显示，1996年牛市启动初期，A股整体市净率仅为1.93倍，2005年6月6日的市净率低至1.63倍。总体上来看，目前上证指数2000点左右的估值水平已处于历史最低位，低于历史上的998点和1664点。但由于市场大幅扩容、上市公司结构性变化和对经济转型的不同预期，目前A股呈现大盘股的熊市、中小盘新兴产业股牛市的结构性估值特征。


　　创业板高市净率公司占比逼近市场高位。目前两市约有400只股票市净率低于1.5倍，这些股票大多公司估值在其产业价值之下。而高于5.5倍市净率的公司也约为400只，这些公司的牛市特征显著。上述市场40%比例的股票构成了冰火两重天的走势。按照深圳主板、中小板、创业板、上海市场统计，高市净率公司家数分别为98、143、153、155，占比为21%、19%、41%和16%。创业板41%的占比最为接近全市场6124点的58.9%数据，按照SGC的估算，单从高估值占比来看，创业板指数达到1800点左右将和上证6124点高估值存在可比性；但介于10倍到30倍市净率的个股占比，创业板目前为36家(占比9.5%)，6124点时为55家，前者占比更是后者的三倍，轻资产行业主导的结构性行情导致了局部更火爆的表现。


　　主力动向：市场资金流入汽车行业


　　今日收盘市场资金流入板块家，市场资金流出板块家，资金呈现流入态势，流入前三名的行业是：生物医药、汽车行业、电子商务；流出前三名的行业是：金融行业、房地产、化工行业。今日两市股指呈现小幅震荡的走势，由于房地产板块的调整使得沪强深弱的格局较为明显，权重板块的再度调整使股指上行压力较大，进一步表明市场资金仍存分歧。此外，市场量能并未明显放大，短期若无量能配合股指反弹高度将会相对有限。板块方面，昨日上涨的新能源锂电池板块也未能出现连续上行的走势，反弹的持续性仍有待观察。


　　大盘自2014年02月20日以来，新能源电池、石油行业、房地产等行业资金流入较大，目前两市股指仍处于前期快速调整后的修复阶段，权重板块的分化走势使股指上行面临较大的压力，在经济数据的下滑、IPO的重启等诸多不确定性因素的困扰下股指难有持续行情。前期热点新能源锂电池、电子信息等板块虽有所活跃，但持续性较差，在目前市场弱势的的环境下仍有待观察。短期来看，股指延续弱势震荡调整的走势概率较大，操作上仍以轻仓操作为主。


　　板块机会：2000点附近继续震荡格局变盘临近


　　早盘小幅高开，回补跳空缺口后，放量反弹挑战上方10日线，创出昨日的新高后收出阴十字，操作上继续保持谨慎乐观的态度，观察明日上方2050点缺口能否继续回补，如明日在2020点上方运行可延续反弹节奏。大盘在2000点附近反复运行，可以积极寻找热点板块的低吸机会，高抛低吸。


　　板块机会


　　风电板块


　　风电产业正在逐步走出低谷，2014年将迎来政策利好。随着并网政策、补贴政策的落实以及特高压建设带来的弃风问题的缓解，风电行业的复苏已经呈明显势头。《可再生能源配额管理办法》也有望在近期出台。办法将对发电企业、电网公司和各省中的可再生能源比例提出明确配额，无疑将促使上述几方上马更多风电和光伏类项目。另外，科技部今年也将再启动一批支持风电发展的科技项目。从今天风电行业的集体表现来看已经看到春天越发临近。截至收盘，章泽电力、中材科技、银星能源、吉电股份、天顺风能涨幅居前。投资者可以继续关注，延续政策红利。


　　文化传媒板块


　　近日，国务院印发《关于推进文化创意和设计服务与相关产业融合发展的若干意见》，就加快推进文化创意和设计服务与实体经济深度融合做出明确要求，提出到2020年，文化创意和设计服务的先导产业作用更加强化，基本建立与相关产业全方位、深层次、宽领域的融合发展的格局。还有，国家对重点鼓励的文化服务出口实行营业税免税。结合营业税改征增值税改革试点，逐步将文化服务行业纳入“营改增”试点范围，对纳入增值税征收范围的文化服务出口实行增值税零税率或免税。此外，支持符合条件的国家文化出口重点企业通过发行企业债券、公司债券、非金融企业债务融资工具等方式融资。政策面频频出手，多重刺激，目前已经有364家企业列入2013-2014年度国家文化出口重点企业目录，其中不少A股文化传媒板块龙头企业赫然在列，包括华录百纳、凤凰传媒、华谊兄弟、华策影视、时代出版、中南传媒和中青宝等。投资者可以适当关注优质个股。


　　燃料电池


　　前面多次提及有关特斯拉和燃料电池概念，燃料锂电池经过了前期的大幅上涨，回调整理已有数日，有卷土重来的迹象，投资者可以持续保持关注，高抛低吸控制风险。


　　操作策略：反弹压力渐增 谨慎对待为上


　　市场回顾：今日A股全天企稳在2000点上方整理，基本面偏弱压制股指向上空间，权重板块集体低迷，个股表现活跃；房地产板块结束连涨，招商、保利跌幅靠前；酒类、医药板块双双上涨，再现弱市“喝酒吃药”经典逻辑；政策利好保驾护航，传媒板块继续走好。截至收盘，沪指上涨1.53点，涨幅0.08%，报2025.2点，成交835.8亿元；深成指跌66.67点，跌幅0.91%，报7273.95点，成交1184亿元，中小板指收盘涨0.25%，创业板指涨0.56%。


　　仓位管理：今日北京南六环一楼盘变相降价3000元销售的消息使得地产板块再次承压下行，同时导致深成指走出阴包阳k线，使得短期反弹有结束的迹象，同时分时级别来看，放量下跌，缩量上涨的k线走势也是对市场谨慎的反应。分化的热点可以轻仓参与，建议总体仓位继续维持在4成以内。


　　关注板块：日前，国家能源局印发了十二五第四批风电项目计划，列入十二五第四批风电核准计划的项目总装机容量确定为2760万千瓦。分析认为，2014年随着并网政策、补贴政策的落实以及特高压建设带来的弃风问题的缓解，风电行业的复苏已经基本上板上钉钉。


　　投资策略：央行今日正回购1000亿， 同时公布了2月新增外汇占款创5月新低，热钱有持续流出迹象。以上两条信息显示，整体的流动性仍显宽松，不过却未能流入股市，这点从近期A股成交量可以得到证实，原因大抵上就是我们近期一直强调的经济增速持续下滑、乌克兰局势不稳等因素；我们认为在流动性相对宽松的阶段，股指出现弱势整理格局，那么随着IPO重启脚步越来越近，将会增加原本不多的股市资金继续分流，同时，周期行业虽然持续下跌，估值比较便宜，但在经济下行的背景下，仍有调整空间。所以在无其他外力的作用下，不排除股指再下一成。总体上，我们对市场的看法偏谨慎，防御为主。