全球股市“熊出没” 利空不断难有改观

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全球股市“熊出没” 利空不断难有改观

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：深圳 浏览：1273 回复：0

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　　□本版撰文 信息时报记者 徐岚


　　2014年对于全球投资者而言，似乎并不是一个“马上有钱”的年度，伴随着中国经济数据不及预期、对乌克兰局势恶化的担忧继续发酵，全球各主要市场纷纷遭遇重挫：美股出现了近7周以来的最大单周跌幅，德国股市和香港恒生指数双双创下近两年来最大周跌幅，而俄罗斯股市在过去三周时间里已跌去了18%……


　　分析人士认为，由于未来一段时间市场各种利空消息仍然较多，预计资金会继续流入避险资产，全球股市或将继续反复。而由于这次造成全球股市受挫的主要原因就包括中国经济数据不佳，因此A股预计也难独善其身。短期弱势仍将延续，几乎已经成为机构对于A股市场的普遍判断。


　　全球各主要股市集体遭重挫


　　全球的股市投资者上周的境遇都不太好。去年迭创新高的美股市场，在近期美国商务部公布的2月零售数据以及劳工部发布的就业数据均超市场预期的情况下，道指和标普500两大指数却遭受了近七周以来的最大单周跌幅。其中，道指上周跌足了5个交易日，全周累计下跌达2.3%，标普500指数和纳指的当周跌幅也双双逼近2%。


　　美股并非是过去一周时间里唯一一个表现萎靡的市场。随着乌克兰局势愈演愈烈，大量资金从俄罗斯外流，俄罗斯股市上周五继续下滑并触及4年半低点，周跌幅达2%。而在过去三周时间里，俄罗斯股市已跌去了18%，几乎就被打入“熊市”(熊市线为20%)。高盛近日发布的报告显示，俄罗斯今年遭遇了约450亿美元的资金外流，较去年同期激增六成。高盛甚至预测，截至年底俄罗斯资金流出量将会达到1300亿美元。


　　而欧洲各主要股市也是泥沙俱下。德国法兰克福DAX指数跌至9000点一线，周跌幅达到3.15%；英国伦敦金融时报100指数和美股道指一样跌足了五个交易日，全周累计下跌了2.50%；而法国巴黎CAC40指数上周有两个交易日的跌幅都超过了1%，周跌幅达到3.44%。此外，西班牙股指全周下跌逾3%，泛欧斯托克指数上周跌幅高达3.3%，创下了去年6月份以来的最大单周跌幅。


　　亚太市场也够呛。日经225指数上周累计下跌了6.2%，昨日日股继续下跌0.35%，至此，今年以来日经指数已经累计跌去了12.36%；而香港恒生指数上周累计下跌近5%，创下近两年来的最大周跌幅，该指数昨日继续阴跌，年初至今累计跌幅已达7.86%。A股也未能幸免，上周一度失守2000点整数关口，其后虽然重新夺回，但周跌幅也达到了2.60%。


　　利空不断全球股市难有改观


　　招商证券投顾谢国铭昨日接受信息时报记者采访时表示，近段时间以来全球股市遭遇重挫的原因主要来自两方面，一是中国近期公布的经济数据表现疲弱，投资者担忧中国经济增长放缓的趋势仍将延续；二是乌克兰危机持续恶化，令投资者担心欧盟或对俄罗斯进行制裁。


　　全球股市何时能“放晴”？对此，市场人士表现得都较为保守。传奇基金经理人格兰森近日接受媒体采访时表示，目前美股有些估价过高，至于过高的程度，格兰森认为是高估65%，“如果再上涨30%，真正的泡沫就来了，届时美股的估价将接近公平值的两倍。”无独有偶，日本第三大基金管理机构日兴资产管理有限公司上周也罕见地将全球股市评级从“增持”降至“中性”，这是该公司2011年以来首次做出这样的调整。日兴资产表示，做出该决定主要基于以下几个因素：乌克兰地缘政治风险上升；中国经济增速放缓；美国股市估值处于高位。日兴资产还称，计划在3月27日就其投资立场做出最后决定。


　　谢国铭告诉信息时报记者，随着克里米亚公投结果的出炉，对乌克兰局势恶化担忧会继续发酵，加之欧美经济数据整体偏负面，中国经济的不确定性加大，这些都会继续推升避险情绪升温。此外，美联储若进一步收缩量化宽松规模，将很可能加剧新兴经济体的资金流出和金融市场动荡。“当然，全球股市急跌以后，在进一步的利空消息暴露以前，可能会迎来短暂的反弹。但是整体来看，预计未来一段时间资金仍会倾向流入避险资产，全球股市不容乐观。”申银万国对此也表示，由于利空消息较多，加上乌克兰局势仍然紧张，全球股市的表现或仍然偏软。


　　机构建议





　　A股投资者“避春雷”


　　相比全球其他市场，A股近日表现不算太糟。而且与欧美股市不同，A股投资者并未享受到去年以来各种“新高秀”的福利。在此背景下，外围股市的不振对于A股市场影响究竟有多大？


　　“刚刚在分析全球股市重挫的原因时，其中之一就是中国的经济数据低于预期。所以，这次不应该说是外围股市不振拖累A股。应该反过来说，其实是中国经济形势同时在影响A股以及其他市场。”基于上述判断，谢国铭认为，A股未来一段时间内表现不佳可能是大概率事件。


　　而信息时报记者梳理近日机构研报后也发现，券商们多认为A股短期弱势仍将延续。如西部证券认为，最新披露的经济数据不及预期，经济基本面不振导致股市的阶段性行情缺乏上涨基础，市场整体调整意味浓厚。而外围环境动荡、大宗商品价格下跌，也使得部分权重品种失去超跌反弹的可能。虽然从基本面角度来看，沪指回调至2000点下方后，系统性风险释放得较为充分，指数再度打开下挫空间的可能性较为有限，金融、电力、石油权重类品种盘中也曾有护盘行为。但在经济基本面调整转型周期中，这些品种仍缺乏持续性机会，使得指数低位反弹也只停留在短暂的超跌反弹上，市场整体机会性和趋势性都不明显，短期弱势探底的常态也就难以打破。


　　浙商证券对此也表示，拉动经济的“三驾马车”均表现疲软引发市场强烈担忧，尤其是1~2月规模以上工业增加值增长创出了2009年4月以来的新低，再度佐证宏观经济尚处于下行探底态势，预期市场仍将维持整理格局。


　　在对市场不看好的背景下，机构们纷纷给出了“避春雷”“等时机”的建议。如海通证券称，市场短期已经步入调整期，建议投资者轻仓观望，市场形势可能要到4月清明时节才会逐渐清晰。长城证券则明确表示，目前的市场有利因素有限、不利因素挺多，风险因素更多，因此建议投资者操作上倾向于保守，保持低仓位。