CPI略低于预期，PPI继续通缩

这么快啊

CPI略低于预期，PPI继续通缩

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：这么快啊 浏览：2523 回复：0

CPI同比涨幅略低于市场预期。CPI同比上涨2%，同比涨幅较1月份回落了0.5个百分点，小幅低于市场预期（2.1%），创下了一年以来新低。其中，食品价格上涨2.7%，较1月份回落1个百分点，非食品价格上涨1.6%，较1月份回落0.3个百分点。具体来看，食品价格中，猪肉价格大幅下跌，2月同比下降8.7%；鲜菜价格涨幅较小，2月同比增长3.3%。综合1-2月数据，CPI同比上涨2.2%，低于去年1-2月的平均水平（2.6%），从年初来看，短期物价上涨压力不大。

PPI持续下跌。PPI同比涨幅从1月份的-1.6%降至2月份的-2.0%，小幅低于市场预期（-1.9%）。其中，生产资料价格继续下跌，同比增长-2.5%，较1月份回落0.45个百分点；生活资料价格小幅改善，同比增长-0.3%，较1月份增长0.045个百分点。下游需求逐步恢复，但中上游需求仍然低迷，经济运行中的结构性矛盾依旧突出。因此，结合当前经济复苏疲弱的状况，预计未来PPI将持续负增长，即实体经济继续处于通缩状态。

预计3月份CPI会出现反弹。CPI同比、环比涨幅回落，主要原因一方面是由于去年2月份CPI同比涨幅较高（3.2%），抬高了今年2月份CPI的同比基数，另一方面是由于春节后食品价格出现回落。预计3月份食品价格将出现拐点式反弹，主要依据首先是去年三月食品价格的大幅下跌会导致今年三月指数同比的基数较低，其次是因为目前猪肉价格已经连续多月下跌，农户养殖利润持续下滑，生猪存栏和能繁母猪的存栏量也相继减少，因此预计未来肉价继续大幅下跌的空间不大，还有可能会因为库存不足而出现较大反弹。

风险提示：3月份物价可能出现反弹。