中信证券：红二月行情结束

陈朝霞

中信证券：红二月行情结束

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：陈朝霞 浏览：3427 回复：0

　　中信证券近日表示，整体来看，自一月下旬以来的“红二月”行情基本结束，市场将重归下跌通道，但短期结构上的机会依然存在，主要关注改革领域。配置上，一方面，建议降低仓位，坚持消费类底仓的同时加大对公用事业等防御类板块的配置；另一方面，短期依然可以持续关注政策和改革驱动的主题热点，主要包括以新体制构建为主的国企改革、自贸区、国家安全、生态建设等相关改革主题。
　　中信证券表示，“红二月”的本质，是市场进入下跌通道中的一次反弹行情，目前看反弹高度已达前期目标，且其他因素也开始发生改变，市场已经重归下跌通道。在“红二月”的主逻辑中，只有IPO技术上暂停，改革预期支撑这两个因素短期仍可持续，而其他因素则开始弱化。
　　首先，国内宏观数据和业绩的相对真空期已过，随着经济下行预期被数据兑现，甚至未来下行速度可能超预期，其市场负面影响逐渐显现；其次，流动性宽松格局未变，但不确定性增强；再次，房地产停贷与降价会提高市场避险情绪，且中期信用风险的阴霾难散。
　　此外，随着全国“两会”渐近，市场对改革的预期依然处于高位，而具体改革也进入落地阶段。中信证券本周建议重点聚焦前期持续提示的国企改革领域。